Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Wadah Lama dengan Isinya yang Baru?
Belakangan ini, tokenisasi saham AS menjadi topik hangat di Web3. Beberapa platform meluncurkan produk terkait, menarik perhatian luas. Apakah ini narasi baru atau hanya barang lama dalam kemasan baru? Kami mengundang tiga tamu untuk berdiskusi dari berbagai sudut pandang, membahas teknologi, kepatuhan, serta peluang dan risiko investasi di baliknya.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Anggur dalam Botol Lama?
Gelombang tokenisasi di pasar saham AS berasal dari kematangan pasar dan perubahan kebutuhan pengguna. Ini pada dasarnya adalah cabang dari RWA( aset dunia nyata ), mirip dengan kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO(. Bahkan sudah ada percobaan STO pada tahun 2017-2018, tetapi saat itu masih dalam tahap percobaan. Dengan perbaikan lingkungan regulasi, perusahaan tradisional berharap untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai melalui blockchain, yang mendorong gelombang ini.
Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, dengan ambang batas akses yang rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi. Ini mengurangi biaya perantara, terutama untuk perusahaan yang belum terdaftar ) seperti SpaceX, OpenAI ( yang langsung ditokenisasi melalui bentuk Pre-IPO, merupakan lompatan kualitas.
Namun, ini bukanlah konsep yang benar-benar baru. FTX, sebuah platform perdagangan, telah mencobanya di tahun-tahun sebelumnya, tetapi pada saat itu ketidakjelasan regulasi menghalangi pertumbuhannya. Sekarang, dengan perbaikan dalam lingkungan regulasi global, ini mendorong gelombang baru. Ini memiliki akar sejarah, dan berkat kemajuan regulasi dan teknologi, konsep ini mendapatkan kehidupan baru, menggabungkan emosi jangka pendek dan potensi jangka panjang.
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham memiliki tiga perbedaan utama dengan saham tradisional:
Tanpa status pemegang saham: Saham yang ditokenisasi dipegang oleh lembaga kustodian yang memiliki saham asli, pengguna hanya memegang sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak harga, tanpa hak suara atau hak pengelolaan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, lebih fleksibel dibandingkan saham tradisional.
Selain itu, tokenisasi saham kurang memiliki mekanisme arbitrase yang baik, harga di blockchain mungkin tidak sejalan dengan harga saham di luar blockchain. Investor harus waspada terhadap risiko likuiditas yang rendah dan slippage.
Dalam hal kepatuhan, penerbit perlu memperoleh lisensi keuangan tradisional, tetapi di beberapa daerah, ada ketidakpastian dalam regulasi. Web3 masih dalam pengembangan, masalah kepatuhan perlu terus diselesaikan.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Terdapat tiga risiko utama dalam tokenisasi saham yang belum terdaftar:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Beberapa perusahaan mungkin tidak mengakui tokenisasi saham, yang mengakibatkan status hukum yang tidak jelas.
Asimetri informasi: Token mungkin merupakan bagian dari LP dana, informasi spesifik tidak transparan.
Penetapan harga yang tidak transparan: kurangnya likuiditas, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna, hak-hak investor sulit dijamin.
Risiko terbesar adalah ketidakmampuan untuk memverifikasi keaslian. Misalnya, suatu perusahaan secara terbuka membantah bahwa token yang diterbitkan oleh suatu platform adalah sahamnya, sehingga investor sulit untuk memverifikasi keaslian dan jumlah aset yang dijaminkan.
Jika perusahaan bekerja sama, tokenisasi dapat memberikan kesempatan penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas bagi perusahaan rintisan, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan. Ini adalah kesempatan besar bagi proyek-proyek awal.
Pertimbangan dalam Memilih Rantai Penerbitan
Pemilihan rantai penerbitan melibatkan pertimbangan teknis dan komersial. Sebuah blockchain publik menjadi pilihan utama karena basis pengguna yang besar, kecepatan transaksi yang cepat, dan ekosistem yang matang. Sebuah L2 mungkin terkait dengan perencanaan jangka panjang suatu platform, biaya Gas yang rendah, dan kemampuan kustomisasi kontrak yang tinggi.
Pilih yang terkait dengan gaya tata kelola perusahaan dan arah investasi. Beberapa rantai mirip dengan strategi yang hati-hati, sementara yang lain terkait dengan investasi besar dan kolaborasi teknologi.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Desentralisasi dan transparansi Web3 mengurangi biaya kepercayaan, mendukung perdagangan 24/7 dan penetapan harga yang cepat.
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset awal, tokenisasi saham AS telah mengalami kemajuan dalam hal transparansi, regulasi, pengendalian risiko, dan teknologi. Namun, saat ini masih banyak elemen spekulatif dan masih dalam tahap percobaan.
Dalam jangka panjang, tokenisasi saham AS bukan hanya pertumbuhan endogen cryptocurrency, tetapi juga kekuatan eksternal yang menarik perhatian keuangan tradisional, menghubungkan Web2 dan Web3. Namun, diperlukan kematangan lebih lanjut dari pasar dan regulasi.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, tokenisasi aset hak cipta memiliki potensi paling besar, seperti musik, film, buku, dan bagi hasil iklan situs web. Model ini transparan dan efisien, cocok untuk pencipta konten.
Tokenisasi di bidang seperti real estat juga telah dieksplorasi, tetapi menghadapi tantangan regulasi dan likuiditas. Proyek RWA yang sukses harus memenuhi tiga elemen: kontrak relasional, nilai tinggi, dan ketahanan jangka panjang.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai cabang RWA, menghubungkan Web2 dengan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi, serta mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Ini memiliki keuntungan seperti transparansi tinggi, kemajuan regulasi, dan teknologi yang matang, tetapi juga menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas, penyimpangan harga, mekanisme penebusan yang hilang, dan ketidakpastian kepatuhan. Dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat membentuk kembali industri keuangan dan konten, tetapi perlu ada kematangan bersama dalam teknologi, regulasi, dan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
¯\_(ツ)_/¯
· 08-01 14:01
Mengganti botol anggur lama dan mengangkatnya kembali
Gelombang tokenisasi saham AS: tren RWA baru yang penuh dengan peluang dan tantangan
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Wadah Lama dengan Isinya yang Baru?
Belakangan ini, tokenisasi saham AS menjadi topik hangat di Web3. Beberapa platform meluncurkan produk terkait, menarik perhatian luas. Apakah ini narasi baru atau hanya barang lama dalam kemasan baru? Kami mengundang tiga tamu untuk berdiskusi dari berbagai sudut pandang, membahas teknologi, kepatuhan, serta peluang dan risiko investasi di baliknya.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Anggur dalam Botol Lama?
Gelombang tokenisasi di pasar saham AS berasal dari kematangan pasar dan perubahan kebutuhan pengguna. Ini pada dasarnya adalah cabang dari RWA( aset dunia nyata ), mirip dengan kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO(. Bahkan sudah ada percobaan STO pada tahun 2017-2018, tetapi saat itu masih dalam tahap percobaan. Dengan perbaikan lingkungan regulasi, perusahaan tradisional berharap untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai melalui blockchain, yang mendorong gelombang ini.
Dibandingkan dengan saham AS tradisional, saham tokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, dengan ambang batas akses yang rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi. Ini mengurangi biaya perantara, terutama untuk perusahaan yang belum terdaftar ) seperti SpaceX, OpenAI ( yang langsung ditokenisasi melalui bentuk Pre-IPO, merupakan lompatan kualitas.
Namun, ini bukanlah konsep yang benar-benar baru. FTX, sebuah platform perdagangan, telah mencobanya di tahun-tahun sebelumnya, tetapi pada saat itu ketidakjelasan regulasi menghalangi pertumbuhannya. Sekarang, dengan perbaikan dalam lingkungan regulasi global, ini mendorong gelombang baru. Ini memiliki akar sejarah, dan berkat kemajuan regulasi dan teknologi, konsep ini mendapatkan kehidupan baru, menggabungkan emosi jangka pendek dan potensi jangka panjang.
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham memiliki tiga perbedaan utama dengan saham tradisional:
Tanpa status pemegang saham: Saham yang ditokenisasi dipegang oleh lembaga kustodian yang memiliki saham asli, pengguna hanya memegang sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak harga, tanpa hak suara atau hak pengelolaan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, lebih fleksibel dibandingkan saham tradisional.
Selain itu, tokenisasi saham kurang memiliki mekanisme arbitrase yang baik, harga di blockchain mungkin tidak sejalan dengan harga saham di luar blockchain. Investor harus waspada terhadap risiko likuiditas yang rendah dan slippage.
Dalam hal kepatuhan, penerbit perlu memperoleh lisensi keuangan tradisional, tetapi di beberapa daerah, ada ketidakpastian dalam regulasi. Web3 masih dalam pengembangan, masalah kepatuhan perlu terus diselesaikan.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Terdapat tiga risiko utama dalam tokenisasi saham yang belum terdaftar:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Beberapa perusahaan mungkin tidak mengakui tokenisasi saham, yang mengakibatkan status hukum yang tidak jelas.
Asimetri informasi: Token mungkin merupakan bagian dari LP dana, informasi spesifik tidak transparan.
Penetapan harga yang tidak transparan: kurangnya likuiditas, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna, hak-hak investor sulit dijamin.
Risiko terbesar adalah ketidakmampuan untuk memverifikasi keaslian. Misalnya, suatu perusahaan secara terbuka membantah bahwa token yang diterbitkan oleh suatu platform adalah sahamnya, sehingga investor sulit untuk memverifikasi keaslian dan jumlah aset yang dijaminkan.
Jika perusahaan bekerja sama, tokenisasi dapat memberikan kesempatan penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas bagi perusahaan rintisan, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan. Ini adalah kesempatan besar bagi proyek-proyek awal.
Pertimbangan dalam Memilih Rantai Penerbitan
Pemilihan rantai penerbitan melibatkan pertimbangan teknis dan komersial. Sebuah blockchain publik menjadi pilihan utama karena basis pengguna yang besar, kecepatan transaksi yang cepat, dan ekosistem yang matang. Sebuah L2 mungkin terkait dengan perencanaan jangka panjang suatu platform, biaya Gas yang rendah, dan kemampuan kustomisasi kontrak yang tinggi.
Pilih yang terkait dengan gaya tata kelola perusahaan dan arah investasi. Beberapa rantai mirip dengan strategi yang hati-hati, sementara yang lain terkait dengan investasi besar dan kolaborasi teknologi.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Desentralisasi dan transparansi Web3 mengurangi biaya kepercayaan, mendukung perdagangan 24/7 dan penetapan harga yang cepat.
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset awal, tokenisasi saham AS telah mengalami kemajuan dalam hal transparansi, regulasi, pengendalian risiko, dan teknologi. Namun, saat ini masih banyak elemen spekulatif dan masih dalam tahap percobaan.
Dalam jangka panjang, tokenisasi saham AS bukan hanya pertumbuhan endogen cryptocurrency, tetapi juga kekuatan eksternal yang menarik perhatian keuangan tradisional, menghubungkan Web2 dan Web3. Namun, diperlukan kematangan lebih lanjut dari pasar dan regulasi.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, tokenisasi aset hak cipta memiliki potensi paling besar, seperti musik, film, buku, dan bagi hasil iklan situs web. Model ini transparan dan efisien, cocok untuk pencipta konten.
Tokenisasi di bidang seperti real estat juga telah dieksplorasi, tetapi menghadapi tantangan regulasi dan likuiditas. Proyek RWA yang sukses harus memenuhi tiga elemen: kontrak relasional, nilai tinggi, dan ketahanan jangka panjang.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai cabang RWA, menghubungkan Web2 dengan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi, serta mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Ini memiliki keuntungan seperti transparansi tinggi, kemajuan regulasi, dan teknologi yang matang, tetapi juga menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas, penyimpangan harga, mekanisme penebusan yang hilang, dan ketidakpastian kepatuhan. Dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat membentuk kembali industri keuangan dan konten, tetapi perlu ada kematangan bersama dalam teknologi, regulasi, dan pasar.