Awal tahun 2025, pasar kripto memulai perjalanan tahun baru di tengah lingkungan yang kompleks. Meskipun pasar memiliki harapan tinggi terhadap perubahan kebijakan Federal Reserve, ledakan teknologi kecerdasan buatan, dan faktor regulasi yang bersahabat, namun kinerja aktual di kuartal pertama justru menunjukkan gambaran "guncangan makro, ketenangan mikro".
Situasi ekonomi global menjadi kunci yang menentukan arah pasar. Federal Reserve menghadapi kesulitan dalam menyeimbangkan antara inflasi yang berulang dan risiko resesi. Ekspektasi pemangkasan suku bunga yang tiba-tiba muncul pada bulan Maret meskipun hanya memberikan dorongan sementara terhadap selera risiko, tetapi tidak dapat mengimbangi kekhawatiran likuiditas yang timbul akibat penyesuaian valuasi saham AS. Pemerintah yang baru terpilih mendorong kebijakan positif seperti cadangan negara Bitcoin dan cadangan aset digital, tetapi pada saat yang sama, pelonggaran penegakan regulasi juga memicu kontroversi tentang biaya transformasi kepatuhan industri. Bitcoin mengalami penurunan 30% setelah menembus level tertinggi historis pada bulan Januari, menunjukkan bahwa pasar sedang melakukan pengambilan keuntungan dari "rilis setengah". Kinerja altcoin secara keseluruhan biasa-biasa saja, tetapi jalur inovasi seperti RWA masih mengumpulkan momentum. Yang perlu diperhatikan adalah, beberapa bursa terpusat besar mempercepat penataan ekosistem terdesentralisasi, melalui pengumpulan likuiditas on-chain dan teknologi abstraksi akun, mendorong pengguna untuk mengakses aplikasi DeFi dan skenario lainnya tanpa hambatan, dan untuk pertama kalinya memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset terdesentralisasi langsung di akun terpusat mereka. Penggabungan antara terpusat dan terdesentralisasi ini mungkin menjadi titik tumpu kunci untuk pertumbuhan berikutnya.
Data ekonomi makro memiliki dampak signifikan pada pasar kripto. Ekonomi secara keseluruhan kuat di bulan Januari tetapi respons pasar datar, inflasi yang melebihi ekspektasi di bulan Februari menyebabkan penurunan ekspektasi pemotongan suku bunga yang memicu penyesuaian besar, perbaikan data ekonomi di bulan Maret mendorong rebound sementara tetapi PCE inti sekali lagi melebihi ekspektasi yang memicu volatilitas. Kebijakan tarif pemerintah baru memperburuk tekanan inflasi dan ketidakpastian pasar, yang mungkin menjadi faktor penting yang mendorong penyesuaian kebijakan moneter. Ke depan, tren pasar kripto masih akan sangat bergantung pada data makro dan arah kebijakan.
Kebijakan enkripsi pemerintah baru-baru ini telah meningkatkan kepercayaan pasar dalam jangka pendek melalui pelonggaran regulasi dan langkah-langkah cadangan strategis, tetapi dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko konsentrasi daya komputasi dan perubahan kebijakan. Meskipun kebijakan tarif mengatasnamakan "prioritas dalam negeri", hal ini justru memperburuk fragmentasi sistem perdagangan global, meningkatkan inflasi, dan memperdalam ekspektasi resesi ekonomi, memaksa dana untuk berpindah dari aset berisiko ke aset aman. Ini menyoroti kontradiksi dan pertarungan dalam transformasi ekonomi digital dan ekonomi riil.
Operasi proyek aset digital tertentu diuntungkan oleh penyesuaian kebijakan, menyediakan model kepatuhan bagi proyek serupa, menarik lembaga keuangan tradisional untuk terlibat dalam bisnis enkripsi, namun juga dapat menyebabkan gelembung pasar akibat arbitrase regulasi. Alokasi aset proyek ini dianggap sebagai indikator arah kebijakan, dalam jangka pendek dapat memperburuk ketergantungan pasar pada narasi politik, dan dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko perubahan kebijakan. Jika stablecoin dolar yang diluncurkan berhasil meresap ke dalam pembayaran lintas batas dan skenario DeFi, dapat mengubah lanskap stablecoin dan mendorong digitalisasi dolar.
Bursa dan dompet Web3 sebagai pintu masuk lalu lintas yang penting, sedang mengalami penggabungan yang mendalam. Beberapa produk dompet Web3 yang diluncurkan oleh bursa menarik pengguna dengan pengalaman berkualitas, dan melalui pengikatan dengan akun bursa, menyediakan fungsi inovatif seperti pembelian langsung aset on-chain, telah memecahkan batasan tradisional antara perdagangan terpusat dan terdesentralisasi. Sementara itu, proyek enkripsi asli juga mengalami terobosan di bidang dompet, seperti produk yang diluncurkan oleh suatu proyek yang menggabungkan fungsi dompet dan platform perdagangan lintas rantai, menyelesaikan masalah pengelolaan aset multirantai.
Penggabungan antara transaksi terpusat dan terdesentralisasi menandakan bahwa pasar kripto bergerak dari oposisi menuju simbiosis, yang tidak hanya meningkatkan efisiensi dan inklusivitas tetapi juga menghadirkan tantangan baru dalam regulasi dan tata kelola. Ke depan, kemampuan untuk menyeimbangkan efisiensi terpusat dengan keamanan terdesentralisasi akan menentukan arah evolusi infrastruktur keuangan generasi berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
2025 pasar kripto baru: guncangan makro dan inovasi yang terintegrasi
pasar kripto的新局面:宏观动荡与创新潜流
Awal tahun 2025, pasar kripto memulai perjalanan tahun baru di tengah lingkungan yang kompleks. Meskipun pasar memiliki harapan tinggi terhadap perubahan kebijakan Federal Reserve, ledakan teknologi kecerdasan buatan, dan faktor regulasi yang bersahabat, namun kinerja aktual di kuartal pertama justru menunjukkan gambaran "guncangan makro, ketenangan mikro".
Situasi ekonomi global menjadi kunci yang menentukan arah pasar. Federal Reserve menghadapi kesulitan dalam menyeimbangkan antara inflasi yang berulang dan risiko resesi. Ekspektasi pemangkasan suku bunga yang tiba-tiba muncul pada bulan Maret meskipun hanya memberikan dorongan sementara terhadap selera risiko, tetapi tidak dapat mengimbangi kekhawatiran likuiditas yang timbul akibat penyesuaian valuasi saham AS. Pemerintah yang baru terpilih mendorong kebijakan positif seperti cadangan negara Bitcoin dan cadangan aset digital, tetapi pada saat yang sama, pelonggaran penegakan regulasi juga memicu kontroversi tentang biaya transformasi kepatuhan industri. Bitcoin mengalami penurunan 30% setelah menembus level tertinggi historis pada bulan Januari, menunjukkan bahwa pasar sedang melakukan pengambilan keuntungan dari "rilis setengah". Kinerja altcoin secara keseluruhan biasa-biasa saja, tetapi jalur inovasi seperti RWA masih mengumpulkan momentum. Yang perlu diperhatikan adalah, beberapa bursa terpusat besar mempercepat penataan ekosistem terdesentralisasi, melalui pengumpulan likuiditas on-chain dan teknologi abstraksi akun, mendorong pengguna untuk mengakses aplikasi DeFi dan skenario lainnya tanpa hambatan, dan untuk pertama kalinya memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan aset terdesentralisasi langsung di akun terpusat mereka. Penggabungan antara terpusat dan terdesentralisasi ini mungkin menjadi titik tumpu kunci untuk pertumbuhan berikutnya.
Data ekonomi makro memiliki dampak signifikan pada pasar kripto. Ekonomi secara keseluruhan kuat di bulan Januari tetapi respons pasar datar, inflasi yang melebihi ekspektasi di bulan Februari menyebabkan penurunan ekspektasi pemotongan suku bunga yang memicu penyesuaian besar, perbaikan data ekonomi di bulan Maret mendorong rebound sementara tetapi PCE inti sekali lagi melebihi ekspektasi yang memicu volatilitas. Kebijakan tarif pemerintah baru memperburuk tekanan inflasi dan ketidakpastian pasar, yang mungkin menjadi faktor penting yang mendorong penyesuaian kebijakan moneter. Ke depan, tren pasar kripto masih akan sangat bergantung pada data makro dan arah kebijakan.
Kebijakan enkripsi pemerintah baru-baru ini telah meningkatkan kepercayaan pasar dalam jangka pendek melalui pelonggaran regulasi dan langkah-langkah cadangan strategis, tetapi dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko konsentrasi daya komputasi dan perubahan kebijakan. Meskipun kebijakan tarif mengatasnamakan "prioritas dalam negeri", hal ini justru memperburuk fragmentasi sistem perdagangan global, meningkatkan inflasi, dan memperdalam ekspektasi resesi ekonomi, memaksa dana untuk berpindah dari aset berisiko ke aset aman. Ini menyoroti kontradiksi dan pertarungan dalam transformasi ekonomi digital dan ekonomi riil.
Operasi proyek aset digital tertentu diuntungkan oleh penyesuaian kebijakan, menyediakan model kepatuhan bagi proyek serupa, menarik lembaga keuangan tradisional untuk terlibat dalam bisnis enkripsi, namun juga dapat menyebabkan gelembung pasar akibat arbitrase regulasi. Alokasi aset proyek ini dianggap sebagai indikator arah kebijakan, dalam jangka pendek dapat memperburuk ketergantungan pasar pada narasi politik, dan dalam jangka panjang perlu waspada terhadap risiko perubahan kebijakan. Jika stablecoin dolar yang diluncurkan berhasil meresap ke dalam pembayaran lintas batas dan skenario DeFi, dapat mengubah lanskap stablecoin dan mendorong digitalisasi dolar.
Bursa dan dompet Web3 sebagai pintu masuk lalu lintas yang penting, sedang mengalami penggabungan yang mendalam. Beberapa produk dompet Web3 yang diluncurkan oleh bursa menarik pengguna dengan pengalaman berkualitas, dan melalui pengikatan dengan akun bursa, menyediakan fungsi inovatif seperti pembelian langsung aset on-chain, telah memecahkan batasan tradisional antara perdagangan terpusat dan terdesentralisasi. Sementara itu, proyek enkripsi asli juga mengalami terobosan di bidang dompet, seperti produk yang diluncurkan oleh suatu proyek yang menggabungkan fungsi dompet dan platform perdagangan lintas rantai, menyelesaikan masalah pengelolaan aset multirantai.
Penggabungan antara transaksi terpusat dan terdesentralisasi menandakan bahwa pasar kripto bergerak dari oposisi menuju simbiosis, yang tidak hanya meningkatkan efisiensi dan inklusivitas tetapi juga menghadirkan tantangan baru dalam regulasi dan tata kelola. Ke depan, kemampuan untuk menyeimbangkan efisiensi terpusat dengan keamanan terdesentralisasi akan menentukan arah evolusi infrastruktur keuangan generasi berikutnya.