Analisis Tinjauan Lima Tahun Dampak Konflik Geopolitik Terhadap Bitcoin

Dalam beberapa tahun terakhir, telah terjadi beberapa konflik geostrategis besar di seluruh dunia, yang memiliki dampak mendalam pada pasar keuangan dan bidang koin kripto. Artikel ini akan meninjau dan menganalisis pengaruh beberapa konflik perang utama antara tahun 2020 hingga 2025 terhadap pergerakan harga Bitcoin, serta jalur pemulihan pasar kripto setelah konflik berakhir.

Konflik Rusia-Ukraina: Momen Penentu

Guncangan pasar di awal perang

Pada 24 Februari 2022, konflik Rusia-Ukraina meletus secara penuh. Pihak luar berspekulasi bahwa dana Rusia mungkin mengalir ke Bitcoin dan cryptocurrency lainnya, harga Bitcoin sempat melonjak 20%, melampaui 45.000 dolar AS. Sementara itu, ada tanda-tanda bahwa miliarder Rusia mencoba mentransfer aset yang dibekukan melalui Bitcoin, yang sepertinya mengonfirmasi nilai "safe haven" cryptocurrency.

Namun dalam jangka panjang, dengan perang yang mendorong harga energi Eropa, Federal Reserve terpaksa menaikkan suku bunga secara agresif, Bitcoin mengalami penurunan sebesar 65% pada tahun 2022. Meskipun penurunan ini tidak sepenuhnya disebabkan oleh perang, ketidakpastian geopolitik jelas memperburuk sentimen pesimis di pasar.

Menariknya, berlanjutnya perang justru memberikan dukungan narasi baru bagi Bitcoin. Pemerintah Ukraina telah mengumpulkan jutaan dolar dalam bentuk sumbangan melalui cryptocurrency, menyoroti nilai unik mata uang digital dalam situasi di mana keuangan tradisional terbatas. Sementara itu, menghadapi sanksi Barat, Rusia dalam tingkat tertentu beralih ke cryptocurrency sebagai cara untuk menghindari, yang semakin memperkuat posisi Bitcoin sebagai alat keuangan alternatif.

Perlu dicatat bahwa, dibandingkan dengan pasar beruang jangka panjang Bitcoin setelah invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2014, pada tahun 2022 Bitcoin telah berkembang menjadi kategori aset yang lebih besar, lebih kuat, dan lebih diterima oleh investor institusi.

Perang Israel: Ujian Ketahanan Pasar

Dampak Jangka Pendek dan Pemulihan Cepat

Pada 7 Oktober 2023, konflik Israel-Gaza meletus. Pada 11 Oktober, Bitcoin jatuh di bawah 27000 dolar AS, mencetak titik terendah baru sejak September, dan para trader umumnya mengaitkan hal ini dengan dampak negatif konflik Timur Tengah terhadap sentimen investor. Selama konflik Gaza 2023, volume transfer USDT meningkat 440% dalam seminggu, stablecoin semakin menjadi infrastruktur baru.

Namun sejak konflik Israel-Hamas dimulai, harga aset digital tidak mengalami fluktuasi signifikan. Stabilitas relatif ini mencerminkan penurunan sensitivitas pasar cryptocurrency terhadap peristiwa geopolitik.

Konflik Iran-Israel

Pada konflik Iran-Israel April 2024, volatilitas Bitcoin pada hari serangan rudal hanya ±3%, kurang dari 1/3 saat dimulainya perang Rusia-Ukraina pada 2022. Produk ETF tertentu mencatat aliran bersih harian sebesar $4,2 juta, menciptakan bantalan volatilitas. Rata-rata volume perdagangan harian ETF spot mencapai 55%, dengan emosi perang yang tereduksi oleh aliran pesanan institusi.

Meskipun terjadi peristiwa geopolitik besar seperti serangan udara Israel terhadap Iran pada Juni 2025, pasar Bitcoin tidak menunjukkan kepanikan. Meskipun Bitcoin turun 4,5% menjadi 104343 dolar dalam 24 jam pertama setelah perang dimulai, dan Ethereum turun 8,2% menjadi 2552 dolar, tetapi penurunan ini masih dapat dikendalikan dibandingkan dengan tingkat keparahan peristiwa tersebut, menunjukkan ketahanan yang kuat.

Namun, berdasarkan risiko geopolitik (GPR) indeks, saat ini indeks menunjukkan tren kenaikan, sekitar 158. Sebelumnya, titik waktu yang melebihi 150 adalah awal tahun 2024. Indeks ini dibangun oleh para akademisi, mencapai puncaknya sebelum dan setelah dua perang dunia, awal Perang Korea, selama krisis rudal Kuba, dan setelah peristiwa "9·11". Semakin tinggi risiko geopolitik, semakin rendah investasi, harga saham, dan tingkat pekerjaan, serta semakin besar kemungkinan terjadinya bencana ekonomi.

Mengamati Momen Kunci Logika Modal

Penandatanganan perjanjian gencatan senjata sering kali merupakan jendela terbaik untuk mengamati logika kapital. Setelah perang Nagorno-Karabakh berakhir pada November 2020, Bitcoin hampir dua kali lipat dalam 30 hari berikutnya. Perselisihan teritorial di negara kecil Kaukasus ini memicu pasar kripto karena perang tidak mengubah nada pelonggaran global, rencana pembelian obligasi Federal Reserve sebesar $120 miliar per bulan terus mendukung aset berisiko. Sebaliknya, selama negosiasi Rusia-Ukraina pada Maret 2022, harapan gencatan senjata yang singkat hancur oleh proyeksi kenaikan suku bunga Federal Reserve sebesar 50 basis poin, dan Bitcoin langsung turun 12%.

Pada hari gencatan senjata sementara antara Palestina dan Israel pada November 2023, pasar derivatif kripto mengalami likuidasi sebesar 210 juta dolar. Premi nilai tukar Bitcoin terhadap pound Mesir di bursa OTC turun dari 8,2% menjadi 2,1%, sementara permintaan di daerah yang dilanda perang mulai mereda. Narasi perang dengan cepat tertutupi oleh narasi asli seperti persetujuan ETF dan siklus pengurangan. Pada 15 Januari 2025, Israel dan Hamas setuju untuk mencapai usulan gencatan senjata dan pertukaran tawanan perang. Setelah itu, Bitcoin mengalami lonjakan tajam, sekali lagi menembus 100 ribu dolar sebelum mengalami penurunan. Kinerja pasar selama konflik Timur Tengah mendorong orang untuk meninjau kembali sifat aset lindung nilai Bitcoin—Bitcoin dan Ethereum belum dapat dianggap setara dengan emas sebagai aset lindung nilai yang aman.

Masuk ke Era Institusi

Nilai perang aset digital tidak hilang, melainkan sedang direkonstruksi dalam skenario. Donasi kripto sebesar $127 juta yang diterima oleh pemerintah Ukraina, menyumbang 6,5% dari bantuan internasional awalnya; jaringan bawah tanah Gaza mempertahankan jaringan komunikasi melalui mesin penambangan Bitcoin; pedagang minyak Iran menggunakan mixer untuk mengatasi sanksi... Aplikasi nyata di wilayah pinggiran ini sedang membentuk ekosistem jalur gelap yang tidak bertentangan dengan pasar keuangan mainstream. Ketika pasar mainstream memperhatikan aliran dana ETF, permintaan cryptocurrency di daerah konflik menjadi indikator baru untuk mengamati aset digital.

Pasar kripto saat ini telah membentuk mekanisme respons perang yang jelas: harga minyak mentah memicu alarm inflasi, indeks ketakutan VIX, serta kontrak terbuka di beberapa bursa. Data menunjukkan bahwa kurang dari 5% dari dana lindung nilai yang dilepaskan oleh konflik geopolitik akhirnya mengalir ke bidang kripto, dan angka ini mungkin semakin menyusut di era ETF.

Titik balik yang sebenarnya terletak pada kebijakan moneter. Ketika jalur penurunan suku bunga Federal Reserve dibuka, perjanjian gencatan senjata akan menjadi akselerator bagi masuknya modal. Pada 18 Juni 2025, harga futures suku bunga AS mencerminkan probabilitas penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September sebesar 71%, sebelum pernyataan dirilis adalah 60%, probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September sedikit meningkat. Namun, jika perang menyebabkan gangguan rantai pasokan energi, bahkan jika konflik mereda, bayang-bayang stagflasi akan tetap menekan pasar kripto. Memantau kebijakan suku bunga Federal Reserve tetap menjadi prioritas utama.

Pola Pemulihan Pasar Kripto Pasca Perang

Dari konflik yang telah berakhir, biasanya akhir perang akan membawa pemulihan kepercayaan pasar secara bertahap. Untuk pasar Bitcoin, kemajuan proses perdamaian biasanya akan mengurangi premi risiko geopolitik, membuat investor lebih bersedia untuk mengambil risiko. Kenaikan preferensi risiko ini sering menguntungkan kinerja harga aset berisiko seperti Bitcoin.

Jika Bitcoin menunjukkan kemampuan anti-risiko yang baik selama periode perang, investor institusi mungkin akan meningkatkan bobotnya dalam portofolio mereka. Sebaliknya, jika kinerjanya buruk, mereka mungkin menghadapi tekanan keluar dana. Dari kinerja terbaru, stabilitas relatif Bitcoin dalam krisis geopolitik mungkin akan meningkatkan posisinya di mata investor institusi.

Kesimpulan

Melihat ke depan, seiring kemajuan teknologi yang terus menerus dan kerangka regulasi yang semakin matang, Bitcoin dan cryptocurrency lainnya diharapkan dapat memainkan peran yang lebih penting dalam sistem keuangan global. Meskipun dalam jangka pendek mungkin masih menghadapi berbagai tantangan dan volatilitas, posisinya sebagai alat keuangan penting di era digital telah mulai ditegaskan.

Di era yang penuh ketidakpastian ini, Bitcoin dan aset digital lainnya sedang mendefinisikan ulang pemahaman kita tentang uang, penyimpanan nilai, dan sistem keuangan. Meskipun jalannya mungkin penuh tantangan, makna sejarah dari perubahan ini dan nilai potensialnya tidak dapat diabaikan.