Pemain Baru di Pasar Token Obligasi Negara RWA: Inovasi dan Peluang TProtocol V2
Saat ini, pasar token obligasi negara RWA memiliki beberapa masalah, seperti beberapa platform yang meskipun menawarkan suku bunga tinggi tetapi operasionalnya rumit, atau produk obligasi negara murni yang memiliki ambang batas terlalu tinggi dan likuiditas yang tidak memadai. Dalam konteks ini, TProtocol V2 hadir untuk menyediakan solusi token obligasi negara yang murni dan mudah digunakan bagi pengguna biasa.
TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman. Menggunakan kolam Matrixdock yang didukung sebagai contohnya, memungkinkan penggunaan koin obligasi negara STBT yang diterbitkan oleh Matrixdock sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna yang menyimpan USDC akan mendapatkan rUSDP, yang merupakan token hasil yang mirip dengan aUSDC dari platform pinjaman tertentu.
Salah satu sorotan dari platform ini adalah LTV tinggi untuk pinjaman STBT, mencapai 100,5%. Ini berarti dalam kondisi ideal, tingkat pemanfaatan dapat mencapai 99,5%, hampir semua hasil obligasi negara dapat disalurkan kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan penarikan besar, TProtocol mengadopsi model perdagangan over-the-counter dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi negara guna membayar pinjaman. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Nilai TProtocol terutama terletak pada model pinjam-meminjam yang dijamin oleh lembaga, yang secara maksimal menyampaikan bunga dari token obligasi pemerintah kepada pengguna setoran USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil obligasi pemerintah. Ini kontras tajam dengan beberapa platform yang hanya terbuka untuk investor yang memenuhi syarat atau yang memerlukan prosedur KYC yang rumit.
Perlu dicatat bahwa TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk penggunaan khusus. Misalnya, objek investasi STBT secara jelas dibatasi pada obligasi pemerintah jangka pendek dan pembelian kembali obligasi pemerintah, dan berjanji untuk secara berkala mengumumkan laporan aset, serta bekerja sama dengan platform oracle tertentu untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, pengguna masih perlu mempercayai lembaga kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya hingga tingkat tertentu. Untuk itu, TProtocol berencana untuk meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko.
Di sisi lain, desain TProtocol juga cukup inovatif. Desain token pemerintahan TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi dividen. Selain itu, ia juga merancang struktur lapisan ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur token staking tertentu, di mana iUSDP adalah versi rUSDP yang secara otomatis mengakumulasi hasil, sementara USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di tempat-tempat seperti bursa terdesentralisasi.
Mode ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan imbal hasil iUSDP dengan mengincentivasi protokol lain, yang diharapkan dapat membuat imbal hasilnya melebihi imbal hasil obligasi negara biasa.
Saat ini, kompetisi di jalur RWA sangat ketat, dan suatu DAO telah memegang posisi dominan. Namun, sebagai token stabil yang kelebihan jaminan, proporsi aset yang dapat digunakan oleh DAO tersebut untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna yang menyetorkan token stabil tersebut untuk menerima bunga, bunga yang diterima bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijaminkan oleh institusi, mengalirkan hasil token obligasi pemerintah yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan mengadopsi beberapa konsep desain token yang dipertaruhkan, sehingga memberikan kemungkinan untuk hasil yang melampaui hasil obligasi pemerintah dasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
7
Bagikan
Komentar
0/400
TestnetNomad
· 46menit yang lalu
Apakah obligasi negara masih bisa melakukan hal-hal ini?
TProtocol V2: Pilihan baru untuk Token obligasi negara dengan inovasi RWA yang memberikan imbal hasil tinggi dan ambang batas rendah
Pemain Baru di Pasar Token Obligasi Negara RWA: Inovasi dan Peluang TProtocol V2
Saat ini, pasar token obligasi negara RWA memiliki beberapa masalah, seperti beberapa platform yang meskipun menawarkan suku bunga tinggi tetapi operasionalnya rumit, atau produk obligasi negara murni yang memiliki ambang batas terlalu tinggi dan likuiditas yang tidak memadai. Dalam konteks ini, TProtocol V2 hadir untuk menyediakan solusi token obligasi negara yang murni dan mudah digunakan bagi pengguna biasa.
TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman. Menggunakan kolam Matrixdock yang didukung sebagai contohnya, memungkinkan penggunaan koin obligasi negara STBT yang diterbitkan oleh Matrixdock sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna yang menyimpan USDC akan mendapatkan rUSDP, yang merupakan token hasil yang mirip dengan aUSDC dari platform pinjaman tertentu.
Salah satu sorotan dari platform ini adalah LTV tinggi untuk pinjaman STBT, mencapai 100,5%. Ini berarti dalam kondisi ideal, tingkat pemanfaatan dapat mencapai 99,5%, hampir semua hasil obligasi negara dapat disalurkan kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan penarikan besar, TProtocol mengadopsi model perdagangan over-the-counter dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi negara guna membayar pinjaman. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Nilai TProtocol terutama terletak pada model pinjam-meminjam yang dijamin oleh lembaga, yang secara maksimal menyampaikan bunga dari token obligasi pemerintah kepada pengguna setoran USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati hasil obligasi pemerintah. Ini kontras tajam dengan beberapa platform yang hanya terbuka untuk investor yang memenuhi syarat atau yang memerlukan prosedur KYC yang rumit.
Perlu dicatat bahwa TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk penggunaan khusus. Misalnya, objek investasi STBT secara jelas dibatasi pada obligasi pemerintah jangka pendek dan pembelian kembali obligasi pemerintah, dan berjanji untuk secara berkala mengumumkan laporan aset, serta bekerja sama dengan platform oracle tertentu untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, pengguna masih perlu mempercayai lembaga kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya hingga tingkat tertentu. Untuk itu, TProtocol berencana untuk meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko.
Di sisi lain, desain TProtocol juga cukup inovatif. Desain token pemerintahan TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi dividen. Selain itu, ia juga merancang struktur lapisan ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur token staking tertentu, di mana iUSDP adalah versi rUSDP yang secara otomatis mengakumulasi hasil, sementara USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di tempat-tempat seperti bursa terdesentralisasi.
Mode ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan imbal hasil iUSDP dengan mengincentivasi protokol lain, yang diharapkan dapat membuat imbal hasilnya melebihi imbal hasil obligasi negara biasa.
Saat ini, kompetisi di jalur RWA sangat ketat, dan suatu DAO telah memegang posisi dominan. Namun, sebagai token stabil yang kelebihan jaminan, proporsi aset yang dapat digunakan oleh DAO tersebut untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna yang menyetorkan token stabil tersebut untuk menerima bunga, bunga yang diterima bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijaminkan oleh institusi, mengalirkan hasil token obligasi pemerintah yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan mengadopsi beberapa konsep desain token yang dipertaruhkan, sehingga memberikan kemungkinan untuk hasil yang melampaui hasil obligasi pemerintah dasar.