Aplikasi Konsumen: Frontir Berikutnya di pasar kripto

Dalam beberapa tahun terakhir, fokus industri enkripsi telah beralih dari infrastruktur teknologi ke aplikasi yang berorientasi pengguna. Seiring dengan matangnya teknologi inti, pasar mulai memperhatikan bagaimana mentransfer nilai blockchain kepada pengguna biasa. Tren ini menandakan bahwa industri memasuki fase baru, dengan aplikasi konsumen menjadi fokus perhatian.

Latar Belakang Pasar

Saat ini pasar kripto menunjukkan karakteristik berikut:

• Pertumbuhan kapitalisasi pasar stablecoin melambat, hanya sekitar 25% lebih tinggi dibandingkan puncak tahun 2021.
• Penambahan dana terutama berasal dari alokasi institusi untuk BTC/ETH, bukan dana spekulatif
• Kurangnya semangat ritel dan lonjakan NFT seperti tahun 2021
• Pertumbuhan likuiditas keseluruhan terhenti

Pandangan Inti

1. Dalam 5 tahun ke depan, pasar kripto akan menyambut gelombang kedua pertumbuhan yang didominasi oleh pengguna Web2.

   • Perbaikan lingkungan kebijakan menguntungkan perkembangan aplikasi konsumen
   • Pengguna Web2 lebih fokus pada aplikasi yang langsung dapat digunakan, bukan pada teknologi dasar

2. Fokus perhatian pasar beralih dari teknologi ke pengguna nyata dan pendapatan

   • Proyek yang memiliki pendapatan nyata dan kesesuaian pasar produk lebih disukai
   • Pengalaman pengguna menjadi faktor kompetisi kunci

3. Aplikasi konsumen akan memperluas ukuran pasar secara keseluruhan

   • Mudah untuk mewujudkan penyebaran virus dan ekonomi perhatian
   • Dapat menarik pengguna ritel baru untuk masuk ke pasar

Jalur vertikal yang telah mencapai PMF

• Perdagangan: Hyperliquid, Axiom, dll.
• Platform penerbitan: Pump.fun, BelieveApp, dll.
• Platform informasi dan pasar prediksi: Polymarket, Kaito, dll.

Proyek-proyek ini umumnya memiliki pendapatan dan skala pengguna yang lebih tinggi, tampil lebih baik dibandingkan proyek-proyek murni teknologi.

Berpotensi Mencapai PMF Melalui Peningkatan Teknologi Enkripsi

1. Layanan setoran dan penarikan satu atap + front-end DeFi

   • Mengatasi masalah saat ini terkait setoran, penarikan, dan tarif
   • Menyediakan layanan DeFi teragregasi

2. Hiburan/Media/Platform Sosial

   • Memperkenalkan model pendapatan baru seperti pembagian biaya DEX, token kreator, dll.
   • Mengoptimalkan pengalaman pengguna, menghapus iklan
   • Meningkatkan model pendapatan kreator

Kerangka Investasi

• Memperhatikan aplikasi konsumen dan infrastruktur dasar di "superchain" yang sedikit
• Mengevaluasi kemampuan distribusi proyek dan kemampuan menjangkau pengguna
• Memperhatikan merek dan pengalaman pengguna, bukan hanya fokus pada inovasi teknologi
• Menilai proyek dari sudut pandang bisnis, bukan hanya dari sudut pandang teknis

Aplikasi konsumen akan menjadi mesin pertumbuhan penting di pasar kripto, investor perlu menyesuaikan pola pikir mereka dan fokus pada proyek yang dapat menciptakan nilai bagi pengguna biasa.