Pendatang Baru di Pasar Token Negara RWA: Analisis Solusi TProtocol V2
Saat ini, produk token negara RWA di pasar menghadapi beberapa masalah. MakerDAO meskipun memiliki bunga tinggi, tetapi alokasi asetnya cukup rumit. Beberapa produk murni obligasi pemerintah meskipun memiliki aset tunggal, tetapi menghadapi masalah seperti ambang KYC yang tinggi dan kurangnya likuiditas. Dalam situasi ini, pasar sangat membutuhkan produk token obligasi pemerintah yang murni dan ditujukan untuk pengguna biasa. TProtocol V2 hadir untuk menyelesaikan masalah ini.
TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman. Mengambil contoh kolam Matrixdock yang didukung saat peluncuran, memungkinkan penerbit yang menduduki peringkat teratas di jalur RWA untuk menggunakan koin obligasi negara STBT sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna deposit USDC kemudian menerima rUSDP, yang merupakan token hasil yang mirip dengan aUSDC di suatu platform pinjaman.
Salah satu sorotan dari produk ini adalah rasio pinjaman STBT yang tinggi, dengan LTV mencapai 100,5%. Secara teoritis, dalam kondisi ekstrem, tingkat pemanfaatan dapat mencapai 99,5%, yang berarti hampir semua hasil dari obligasi pemerintah dapat dialokasikan kepada pemegang rUSDP. Menghadapi tingkat pemanfaatan yang begitu tinggi, TProtocol mengadopsi model perdagangan over-the-counter dengan peminjam untuk menangani penarikan besar, memberikan waktu kepada peminjam untuk menjual obligasi pemerintah guna membayar utang. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Berbeda dengan beberapa token obligasi negara yang hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, TProtocol memaksimalkan keuntungan dari token obligasi negara kepada pengguna simpanan USDC melalui model pinjaman yang dijamin oleh institusi, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan obligasi negara. Model ini berbeda dari pinjaman kredit institusi yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk penggunaan tertentu. Misalnya, objek investasi STBT secara jelas dibatasi pada obligasi negara jangka pendek dan reposisi obligasi negara, dan laporan aset dipublikasikan secara berkala, sekaligus bekerja sama dengan platform oracle tertentu untuk memberikan bukti cadangan.
Meskipun ada mekanisme bukti, secara keseluruhan masih bergantung pada kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset negara yang mendasarinya. Oleh karena itu, TProtocol meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko. Misalnya, di masa depan jika bekerja sama dengan platform lain, kolam dana eksklusif baru akan dibangun untuk mengisolasi risiko potensial.
Di sisi lain, desain TProtocol juga cukup radikal. Desain token tata kelola TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi dividen. Selain itu, ia juga merancang struktur dua lapis iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur token staking tertentu, iUSDP adalah versi rUSDP yang akumulasi hasilnya otomatis, sedangkan USDP tidak memiliki hasil, digunakan untuk menyediakan likuiditas di tempat-tempat seperti bursa terdesentralisasi.
Model ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan pendapatan iUSDP dengan memberi insentif kepada protokol lain, sehingga berpotensi melebihi hasil obligasi pemerintah biasa, mirip dengan model peningkatan hasil dari beberapa token yang dipertaruhkan.
Saat ini, kompetisi di jalur RWA sangat ketat, sebuah DAO telah menduduki posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset yang mendasarinya yang dapat digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna yang menyetor stablecoin ini untuk menerima bunga, bunga tersebut bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Singkatnya, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijamin oleh lembaga, menyalurkan hasil dari token obligasi negara yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan mengadaptasi pola desain dari beberapa token yang dijaminkan, sehingga hasilnya memiliki peluang untuk melebihi hasil dasar dari obligasi negara. Model inovatif ini membawa kemungkinan baru bagi pasar token obligasi negara RWA.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
7 Suka
Hadiah
7
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
hodl_therapist
· 2jam yang lalu
maker tidak melakukan hal yang jelas
Lihat AsliBalas0
WhaleWatcher
· 2jam yang lalu
Aduh, ada lagi yang datang dengan dalih RWA untuk mengeruk uang.
Lihat AsliBalas0
SchrodingerWallet
· 2jam yang lalu
Mengapa masih KYC
Lihat AsliBalas0
StablecoinAnxiety
· 2jam yang lalu
Akhirnya ada Token obligasi negara yang dapat dipercaya!
TProtocol V2: Solusi inovatif untuk mengatasi titik sakit token koin RWA.
Pendatang Baru di Pasar Token Negara RWA: Analisis Solusi TProtocol V2
Saat ini, produk token negara RWA di pasar menghadapi beberapa masalah. MakerDAO meskipun memiliki bunga tinggi, tetapi alokasi asetnya cukup rumit. Beberapa produk murni obligasi pemerintah meskipun memiliki aset tunggal, tetapi menghadapi masalah seperti ambang KYC yang tinggi dan kurangnya likuiditas. Dalam situasi ini, pasar sangat membutuhkan produk token obligasi pemerintah yang murni dan ditujukan untuk pengguna biasa. TProtocol V2 hadir untuk menyelesaikan masalah ini.
TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman. Mengambil contoh kolam Matrixdock yang didukung saat peluncuran, memungkinkan penerbit yang menduduki peringkat teratas di jalur RWA untuk menggunakan koin obligasi negara STBT sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna deposit USDC kemudian menerima rUSDP, yang merupakan token hasil yang mirip dengan aUSDC di suatu platform pinjaman.
Salah satu sorotan dari produk ini adalah rasio pinjaman STBT yang tinggi, dengan LTV mencapai 100,5%. Secara teoritis, dalam kondisi ekstrem, tingkat pemanfaatan dapat mencapai 99,5%, yang berarti hampir semua hasil dari obligasi pemerintah dapat dialokasikan kepada pemegang rUSDP. Menghadapi tingkat pemanfaatan yang begitu tinggi, TProtocol mengadopsi model perdagangan over-the-counter dengan peminjam untuk menangani penarikan besar, memberikan waktu kepada peminjam untuk menjual obligasi pemerintah guna membayar utang. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Berbeda dengan beberapa token obligasi negara yang hanya ditujukan untuk investor yang memenuhi syarat, TProtocol memaksimalkan keuntungan dari token obligasi negara kepada pengguna simpanan USDC melalui model pinjaman yang dijamin oleh institusi, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan obligasi negara. Model ini berbeda dari pinjaman kredit institusi yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk penggunaan tertentu. Misalnya, objek investasi STBT secara jelas dibatasi pada obligasi negara jangka pendek dan reposisi obligasi negara, dan laporan aset dipublikasikan secara berkala, sekaligus bekerja sama dengan platform oracle tertentu untuk memberikan bukti cadangan.
Meskipun ada mekanisme bukti, secara keseluruhan masih bergantung pada kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset negara yang mendasarinya. Oleh karena itu, TProtocol meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA guna mengisolasi risiko. Misalnya, di masa depan jika bekerja sama dengan platform lain, kolam dana eksklusif baru akan dibangun untuk mengisolasi risiko potensial.
Di sisi lain, desain TProtocol juga cukup radikal. Desain token tata kelola TPS/esTPS mirip dengan platform perdagangan tertentu, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi dividen. Selain itu, ia juga merancang struktur dua lapis iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur token staking tertentu, iUSDP adalah versi rUSDP yang akumulasi hasilnya otomatis, sedangkan USDP tidak memiliki hasil, digunakan untuk menyediakan likuiditas di tempat-tempat seperti bursa terdesentralisasi.
Model ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan pendapatan iUSDP dengan memberi insentif kepada protokol lain, sehingga berpotensi melebihi hasil obligasi pemerintah biasa, mirip dengan model peningkatan hasil dari beberapa token yang dipertaruhkan.
Saat ini, kompetisi di jalur RWA sangat ketat, sebuah DAO telah menduduki posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset yang mendasarinya yang dapat digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna yang menyetor stablecoin ini untuk menerima bunga, bunga tersebut bahkan mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Singkatnya, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang dijamin oleh lembaga, menyalurkan hasil dari token obligasi negara yang murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan mengadaptasi pola desain dari beberapa token yang dijaminkan, sehingga hasilnya memiliki peluang untuk melebihi hasil dasar dari obligasi negara. Model inovatif ini membawa kemungkinan baru bagi pasar token obligasi negara RWA.