Belum lama ini, industri enkripsi diatur dengan ketat oleh SEC AS. Pertukaran terpusat teratas diselidiki, dan sejumlah besar cryptocurrency dengan mekanisme bukti saham (PoS) diklasifikasikan sebagai sekuritas. Namun saat ini, beberapa teknologi dan konsep paling orisinal telah dikaji ulang, salah satunya adalah Proof of Work (PoW), dan yang lainnya adalah Real World Assets (RWA). Cryptocurrency berbasis PoW dicirikan sebagai komoditas, yang mematuhi aturan peraturan lama; RWA memetakan aset fisik di pasar tradisional ke rantai dalam bentuk token, bertaruh pada narasi kepatuhan di masa depan, hal lama dan konsep baru, keduanya adalah juga tunduk pada Pasar sangat prihatin.
Alasan kegagalan awal ATMR
Melihat kembali sejarah, sejak tahun 2017, ketika token Ethereum ICO pertama kali dikeluarkan, banyak proyek mengusulkan RWA (kemudian disebut aset on-chain). Misalnya, hak dan kepentingan real estat diberi token, dan investor dapat membeli token ATMR yang sesuai untuk merealisasikan dividen investasi. Proyek semacam itu sangat populer di kalangan investor pada saat itu.Alasan utamanya adalah lebih banyak orang cenderung berpikir bahwa cryptocurrency yang dapat dikaitkan dengan entitas lebih berharga atau lebih meyakinkan daripada token yang murni virtual dan tidak memiliki aplikasi praktis.
Ini juga menjadi salah satu faktor kunci agar ATMR kembali menarik perhatian pasar, terutama bagi pengguna yang baru memasuki industri enkripsi. Namun kenyataannya, hampir tidak ada proyek RWA yang berhasil mencapai keberhasilan yang diharapkan di masa lalu. Alasan utamanya adalah lima poin berikut:
**Blockchain adalah hal yang benar-benar baru pada saat itu. **Enkripsi dan token belum menjadi teknologi yang dipercaya publik. Manajer aset riil kurang memiliki motivasi untuk merantai aset skala besar, dan umumnya bersikap skeptis atau menunggu dan melihat.
**Infrastruktur blockchain pada saat itu belum matang. ** Eksplorasi platform aplikasi terdesentralisasi masih berlangsung, bahkan Ethereum, yang sekarang memiliki nilai pasar terbesar kedua, telah diragukan prospeknya di masa lalu. Oleh karena itu, proyek ATMR pada saat itu hampir membutuhkan rantai terpisah untuk setiap jenis aset yang akan diperdagangkan dan diedarkan, yang menambah kesulitan implementasi ATMR.
**Manajemen lembaga terpusat di bawah rantai. **RWA membutuhkan lembaga off-chain sebagai jaminan sebelum masuk ke rantai, dan semua pihak dalam transaksi harus bergantung pada pengesahan kredit lembaga, yang tidak sejalan dengan pengejaran dunia enkripsi.
** Manajemen risiko sulit. **Pemeliharaan aset dasar, rantai aset, dan distribusi pendapatan semuanya melibatkan manajemen risiko. Jika terjadi gagal bayar, tanpa hukum dan peraturan ATMR yang relevan, risiko kehilangan aset sangat besar.
**Atribut aset yang berbeda akan menghadapi masalah yang berbeda pada rantai. ** Tidak semua aset aktual pada rantai dapat meningkatkan likuiditas aset, sebaliknya, biaya kepatuhan dan pemeliharaan keamanan beberapa aset pada rantai jauh lebih besar daripada manfaat likuiditas.
Aset ATMR berbeda
Baru setelah Ethereum diuji oleh pasar sebagai platform aplikasi terdesentralisasi, dan pada saat yang sama, kemunculan DeFi meletakkan dasar bagi narasi ATMR saat ini. Secara khusus, MakerDAO, proyek DeFi terkemuka, telah beralih ke RWA, yang telah menarik perhatian industri. Pendekatan MarkerDAO adalah menggunakan utang A.S. sebagai ATMR pada rantainya dengan membeli sejumlah besar utang A.S.
Obligasi A.S. adalah aset hutang. Dibandingkan dengan aset dunia nyata tradisional lainnya, mereka memiliki keunggulan besar dalam hal likuiditas, standarisasi, skalabilitas, dan keamanan**. Selain aset utang, aset seperti emas, real estat, pinjaman, dan ekuitas saat ini lebih cocok untuk ATMR. Diantaranya, ada jenis aset lain yang diabaikan oleh pasar ATMR, yaitu aset energi.
Aset energi paling terkenal ATMR harus dimiliki oleh koin petro yang diumumkan oleh Venezuela pada Desember 2017, menggunakan minyak negara itu sebagai cadangan. Minyak juga memiliki keunggulan besar dibandingkan aset ATMR lainnya, tetapi pada akhirnya tidak berjalan dengan baik. Dan jenis RWA** lainnya, yang menggunakan energi yang dikonsumsi sebagai cadangan bukti melalui mekanisme PoW, telah mencapai kesuksesan bersejarah, dan proyek perwakilannya adalah Bitcoin.
Hubungan antara ATMR dan PoW
PoW adalah mekanisme konsensus Bitcoin Bagaimana mekanisme sistem mata uang elektronik point-to-point menjadi ATMR?
Faktanya, di belakang PoW adalah aset energi daya nyata, dan daya yang dikonsumsi dikeluarkan pada rantai dengan mengubahnya menjadi token. Dan proses konversi listrik ke token ini terdesentralisasi dan berorientasi pasar, dan merupakan proses langsung tanpa manajemen lembaga perantara, dan sepenuhnya ditentukan oleh kode dan matematika dalam hal pemeliharaan dan distribusi aset. Dapat dikatakan bahwa Bitcoin bukan hanya mata uang elektronik pertama di dunia yang mencapai desentralisasi dan mencegah pengeluaran ganda pada saat yang sama, tetapi juga merupakan ATMR pertama yang memanfaatkan energi pada rantai.
Dari perspektif ATMR, apa karakteristik PoW energi?
Dibandingkan dengan aset dunia nyata tradisional lainnya, energi juga memiliki keunggulan besar dalam hal likuiditas, standarisasi, skalabilitas, dan keamanan. Terutama dalam hal likuiditas, standarisasi dan skalabilitas aset telah mencapai titik ekstrim, dan setiap orang di dunia modern tidak dapat hidup tanpa energi.
Proses menempatkan konsumsi energi pada rantai sebagai aset adalah PoW. Itu perlu bergantung pada mesin untuk menghitung daya komputasi. **Cirinya adalah model ekonomi rantai perlu dirancang terlebih dahulu sebelum energi dimasukkan ke dalam rantai. **Sama seperti konsumsi energi Bitcoin, proses berantai adalah menetapkan total 21 juta token terlebih dahulu, dan konsumsi energi juga disesuaikan secara dinamis. Kesulitan daya komputasi total jaringan utama disesuaikan setiap dua minggu, dan bukti konsumsi energi Siklus separuh setiap empat tahun.
Akhir dari ATMR adalah token berbasis PoW
Mata uang adalah aset paling likuid dan terbesar dalam sistem ekonomi, jika token berbasis PoW dianggap sebagai semacam ATMR, maka sistem token menjadi sistem ATMR yang optimal. Saat kami mentransfer token PoW, itu setara dengan mentransfer aset dunia nyata, dan Anda dapat menukar aset ini dengan aset lain yang sedang dijual di pasar. Produk ATMR berbasis PoW ini merupakan token yang berperan sebagai alat tukar dalam perekonomian.
Sejarah dan ekonomi telah mengajarkan kita bahwa ekonomi pertukaran mata uang jauh lebih matang dan efisien daripada pertukaran barter. Kemudian, dibandingkan dengan pertukaran aset dunia nyata pada rantai, jika tidak mungkin untuk menghindari pengelolaan aset terpusat, lebih baik langsung mengganti sirkulasi aset nyata pada rantai dengan sirkulasi dan pertukaran token. **Maka bisa dikatakan akhir dari ATMR adalah token berbasis PoW. **
Dari perspektif ATMR, konsumsi energi seluruh Bitcoin disesuaikan dan dibatasi secara dinamis. Bukti konsumsi energi Bitcoin diharapkan akan berakhir pada tahun 2140. Saat ini, nilai total Bitcoin akan didasarkan pada total konsumsi energi historis. Jika teknologi pada saat itu telah sangat ditingkatkan, biaya konsumsi energi akan berkurang secara signifikan. Karena Bitcoin tidak memiliki output dan tidak ada biaya marjinal di pasar, nilai total Bitcoin secara keseluruhan akan mengikuti tanpa mempertimbangkan faktor lain. .diturunkan. Maka pasti akan menyebabkan pasar untuk memposisikan ulang Bitcoin, dan kemungkinan besar fungsi token asli akan sepenuhnya didefinisikan sebagai barang koleksi, seperti pengumpulan koin kuno di pasar saat ini.
Oleh karena itu, perlu untuk sepenuhnya merancang konsumsi energi PoW, seperti hanya mengubah jumlah terbatas menjadi tidak terbatas, yang dapat *menghindari hilangnya biaya marjinal setelah pembuktian energi selesai, dan nilai aset akan berkurang dengan pengurangan biaya energi *. Misalnya, energi juga dikonsumsi melalui PoW, tetapi Dogecoin, yang tidak memiliki batasan jumlah total, tidak mengalami masalah ini. Dari perspektif ini, berarti Dogecoin lebih cocok untuk diedarkan sebagai token daripada Bitcoin dari perspektif keberlanjutan.
Selain desain jumlah sertifikat energi, terdapat siklus penyesuaian dinamis untuk konsumsi energi, segmentasi sertifikat energi, privasi, keadilan distribusi, penyesuaian sirkulasi dan pasokan, dll.**. Kecuali perbedaan kuantitas, Bitcoin dan Dogecoin memiliki masalah yang sama dengan token: Tidak ada mekanisme penyesuaian pasokan. Hal ini menyebabkan volatilitas yang sangat tinggi dalam nilai aset pendukung energi.
Jadi desain seperti apa yang optimal dari perspektif token energi? Menjawab pertanyaan ini akan melibatkan pertimbangan lebih banyak faktor, yang akan saya analisis secara rinci di artikel mendatang.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Menjelajahi token energi: akhir dari ATMR adalah PoW
Belum lama ini, industri enkripsi diatur dengan ketat oleh SEC AS. Pertukaran terpusat teratas diselidiki, dan sejumlah besar cryptocurrency dengan mekanisme bukti saham (PoS) diklasifikasikan sebagai sekuritas. Namun saat ini, beberapa teknologi dan konsep paling orisinal telah dikaji ulang, salah satunya adalah Proof of Work (PoW), dan yang lainnya adalah Real World Assets (RWA). Cryptocurrency berbasis PoW dicirikan sebagai komoditas, yang mematuhi aturan peraturan lama; RWA memetakan aset fisik di pasar tradisional ke rantai dalam bentuk token, bertaruh pada narasi kepatuhan di masa depan, hal lama dan konsep baru, keduanya adalah juga tunduk pada Pasar sangat prihatin.
Alasan kegagalan awal ATMR
Melihat kembali sejarah, sejak tahun 2017, ketika token Ethereum ICO pertama kali dikeluarkan, banyak proyek mengusulkan RWA (kemudian disebut aset on-chain). Misalnya, hak dan kepentingan real estat diberi token, dan investor dapat membeli token ATMR yang sesuai untuk merealisasikan dividen investasi. Proyek semacam itu sangat populer di kalangan investor pada saat itu.Alasan utamanya adalah lebih banyak orang cenderung berpikir bahwa cryptocurrency yang dapat dikaitkan dengan entitas lebih berharga atau lebih meyakinkan daripada token yang murni virtual dan tidak memiliki aplikasi praktis.
Ini juga menjadi salah satu faktor kunci agar ATMR kembali menarik perhatian pasar, terutama bagi pengguna yang baru memasuki industri enkripsi. Namun kenyataannya, hampir tidak ada proyek RWA yang berhasil mencapai keberhasilan yang diharapkan di masa lalu. Alasan utamanya adalah lima poin berikut:
Aset ATMR berbeda
Baru setelah Ethereum diuji oleh pasar sebagai platform aplikasi terdesentralisasi, dan pada saat yang sama, kemunculan DeFi meletakkan dasar bagi narasi ATMR saat ini. Secara khusus, MakerDAO, proyek DeFi terkemuka, telah beralih ke RWA, yang telah menarik perhatian industri. Pendekatan MarkerDAO adalah menggunakan utang A.S. sebagai ATMR pada rantainya dengan membeli sejumlah besar utang A.S.
Obligasi A.S. adalah aset hutang. Dibandingkan dengan aset dunia nyata tradisional lainnya, mereka memiliki keunggulan besar dalam hal likuiditas, standarisasi, skalabilitas, dan keamanan**. Selain aset utang, aset seperti emas, real estat, pinjaman, dan ekuitas saat ini lebih cocok untuk ATMR. Diantaranya, ada jenis aset lain yang diabaikan oleh pasar ATMR, yaitu aset energi.
Aset energi paling terkenal ATMR harus dimiliki oleh koin petro yang diumumkan oleh Venezuela pada Desember 2017, menggunakan minyak negara itu sebagai cadangan. Minyak juga memiliki keunggulan besar dibandingkan aset ATMR lainnya, tetapi pada akhirnya tidak berjalan dengan baik. Dan jenis RWA** lainnya, yang menggunakan energi yang dikonsumsi sebagai cadangan bukti melalui mekanisme PoW, telah mencapai kesuksesan bersejarah, dan proyek perwakilannya adalah Bitcoin.
Hubungan antara ATMR dan PoW
PoW adalah mekanisme konsensus Bitcoin Bagaimana mekanisme sistem mata uang elektronik point-to-point menjadi ATMR?
Faktanya, di belakang PoW adalah aset energi daya nyata, dan daya yang dikonsumsi dikeluarkan pada rantai dengan mengubahnya menjadi token. Dan proses konversi listrik ke token ini terdesentralisasi dan berorientasi pasar, dan merupakan proses langsung tanpa manajemen lembaga perantara, dan sepenuhnya ditentukan oleh kode dan matematika dalam hal pemeliharaan dan distribusi aset. Dapat dikatakan bahwa Bitcoin bukan hanya mata uang elektronik pertama di dunia yang mencapai desentralisasi dan mencegah pengeluaran ganda pada saat yang sama, tetapi juga merupakan ATMR pertama yang memanfaatkan energi pada rantai.
Dari perspektif ATMR, apa karakteristik PoW energi?
Dibandingkan dengan aset dunia nyata tradisional lainnya, energi juga memiliki keunggulan besar dalam hal likuiditas, standarisasi, skalabilitas, dan keamanan. Terutama dalam hal likuiditas, standarisasi dan skalabilitas aset telah mencapai titik ekstrim, dan setiap orang di dunia modern tidak dapat hidup tanpa energi.
Proses menempatkan konsumsi energi pada rantai sebagai aset adalah PoW. Itu perlu bergantung pada mesin untuk menghitung daya komputasi. **Cirinya adalah model ekonomi rantai perlu dirancang terlebih dahulu sebelum energi dimasukkan ke dalam rantai. **Sama seperti konsumsi energi Bitcoin, proses berantai adalah menetapkan total 21 juta token terlebih dahulu, dan konsumsi energi juga disesuaikan secara dinamis. Kesulitan daya komputasi total jaringan utama disesuaikan setiap dua minggu, dan bukti konsumsi energi Siklus separuh setiap empat tahun.
Akhir dari ATMR adalah token berbasis PoW
Mata uang adalah aset paling likuid dan terbesar dalam sistem ekonomi, jika token berbasis PoW dianggap sebagai semacam ATMR, maka sistem token menjadi sistem ATMR yang optimal. Saat kami mentransfer token PoW, itu setara dengan mentransfer aset dunia nyata, dan Anda dapat menukar aset ini dengan aset lain yang sedang dijual di pasar. Produk ATMR berbasis PoW ini merupakan token yang berperan sebagai alat tukar dalam perekonomian.
Sejarah dan ekonomi telah mengajarkan kita bahwa ekonomi pertukaran mata uang jauh lebih matang dan efisien daripada pertukaran barter. Kemudian, dibandingkan dengan pertukaran aset dunia nyata pada rantai, jika tidak mungkin untuk menghindari pengelolaan aset terpusat, lebih baik langsung mengganti sirkulasi aset nyata pada rantai dengan sirkulasi dan pertukaran token. **Maka bisa dikatakan akhir dari ATMR adalah token berbasis PoW. **
Dari perspektif ATMR, konsumsi energi seluruh Bitcoin disesuaikan dan dibatasi secara dinamis. Bukti konsumsi energi Bitcoin diharapkan akan berakhir pada tahun 2140. Saat ini, nilai total Bitcoin akan didasarkan pada total konsumsi energi historis. Jika teknologi pada saat itu telah sangat ditingkatkan, biaya konsumsi energi akan berkurang secara signifikan. Karena Bitcoin tidak memiliki output dan tidak ada biaya marjinal di pasar, nilai total Bitcoin secara keseluruhan akan mengikuti tanpa mempertimbangkan faktor lain. .diturunkan. Maka pasti akan menyebabkan pasar untuk memposisikan ulang Bitcoin, dan kemungkinan besar fungsi token asli akan sepenuhnya didefinisikan sebagai barang koleksi, seperti pengumpulan koin kuno di pasar saat ini.
Oleh karena itu, perlu untuk sepenuhnya merancang konsumsi energi PoW, seperti hanya mengubah jumlah terbatas menjadi tidak terbatas, yang dapat *menghindari hilangnya biaya marjinal setelah pembuktian energi selesai, dan nilai aset akan berkurang dengan pengurangan biaya energi *. Misalnya, energi juga dikonsumsi melalui PoW, tetapi Dogecoin, yang tidak memiliki batasan jumlah total, tidak mengalami masalah ini. Dari perspektif ini, berarti Dogecoin lebih cocok untuk diedarkan sebagai token daripada Bitcoin dari perspektif keberlanjutan.
Selain desain jumlah sertifikat energi, terdapat siklus penyesuaian dinamis untuk konsumsi energi, segmentasi sertifikat energi, privasi, keadilan distribusi, penyesuaian sirkulasi dan pasokan, dll.**. Kecuali perbedaan kuantitas, Bitcoin dan Dogecoin memiliki masalah yang sama dengan token: Tidak ada mekanisme penyesuaian pasokan. Hal ini menyebabkan volatilitas yang sangat tinggi dalam nilai aset pendukung energi.
Jadi desain seperti apa yang optimal dari perspektif token energi? Menjawab pertanyaan ini akan melibatkan pertimbangan lebih banyak faktor, yang akan saya analisis secara rinci di artikel mendatang.