**Korelasi negatif Bitcoin (BTC) dengan indeks dolar AS (DXY) telah rusak dalam beberapa minggu terakhir, sehingga sulit bagi cryptocurrency teratas untuk mendapatkan momentum kenaikan di tengah aksi jual dolar yang sedang berlangsung. Namun, menurut seorang pengamat, hal ini mungkin tidak akan berlangsung lama. **
Indeks dolar AS, yang mengukur greenback terhadap mata uang fiat utama global, turun 2,26% pekan lalu, kinerja terburuk sejak November. Indeks jatuh di bawah 100,00, level terendah sejak April tahun lalu.
Namun, bitcoin diperdagangkan sebagian besar dalam kisaran $30.000-$32.000, memperpanjang konsolidasi multi-minggu, bahkan saat token termasuk koin meme menguat.
Noelle Acheson, penulis korespondensi "Crypto is Macro Now", berkata:** "Korelasi negatif antara indeks dolar AS dan Bitcoin dapat muncul kembali, karena fluktuasi indeks dolar AS akan memengaruhi likuiditas aset global, yang pada gilirannya akan memengaruhi nilai mata uang kripto, termasuk mata uang kripto. Penilaian aset berisiko di dalamnya."**
Dolar adalah mata uang cadangan global yang memainkan peran besar dalam perdagangan global, utang internasional, dan pinjaman non-bank. Ketika greenback naik, mereka yang memiliki pinjaman berbasis dolar menghadapi biaya pembayaran utang yang lebih tinggi dan mengurangi keterpaparan mereka terhadap aset berisiko. Dolar yang lebih lemah akan memiliki efek sebaliknya.
"Namun, hubungan antara Bitcoin dan indeks dolar AS akan sulit digoyahkan dalam jangka panjang. Ini bukan hanya karena dolar AS adalah penyebut dalam pasangan mata uang yang paling banyak dikutip di ruang aset kripto (ketika nilai penyebutnya turun, rasionya akan naik, dalam kondisi lain skenario yang sama) - dolar yang lebih lemah juga memberikan lebih banyak ruang bernapas bagi pemegang surat utang AS di seluruh dunia, sehingga meningkatkan likuiditas aset global," kata Acheson dalam buletin pada hari Senin.
Bagian penerbitan utang mata uang asing (Federal Reserve/Refinitiv):format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HKQV2BY7FFFQJGPHN6BONMUSTQ.png)
Catatan: Utang valas didenominasi dalam valuta asing negara penerbit (bukan tempat penerbitan). Dihitung dengan kurs saat ini. Data tersebut merupakan data tahunan dari tahun 2005 hingga tahun 2022. Legenda ditampilkan dalam urutan bagan dari atas ke bawah.
Rasio Penerbitan Utang Mata Uang Asing (Sumber: Fed/Refinitiv)
Grafik tersebut menunjukkan utang perusahaan yang diterbitkan dalam mata uang selain negara asalnya dari awal tahun 2000 hingga 2022. Dolar AS adalah pilihan pertama yang jelas, dengan pangsa utang dalam mata uang dolar AS tetap stabil di sekitar 70% sejak 2010.
Akhirnya, sementara pasar bull yang mengesankan pada tahun 2000-an secara luas dikaitkan dengan peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF), lingkungan makro yang positif, termasuk periode pelemahan DXY yang terus-menerus, juga memainkan peran utama.
**Oleh karena itu, tren indeks dolar AS sangat penting dan tidak dapat diabaikan oleh pelaku pasar cryptocurrency untuk waktu yang lama. Jika dolar AS terus turun, Bitcoin dapat memperoleh keuntungan. **
Sell-off indeks dolar kuat
** Goldman Sachs (GS) mengatakan tren penurunan dolar baru-baru ini berlanjut. **
"Dolar telah mengalami aksi jual tajam karena pendinginan inflasi dan ekspektasi bahwa Fed akan mengambil sikap lebih sabar setelah Juli. Kami pikir ini kemungkinan akan berlanjut dalam waktu dekat karena faktor yang sama yang mempengaruhi laporan ini akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Lebih kelemahan mungkin terjadi, dengan dampak kebijakan memberikan bantuan yang disambut baik di banyak sudut pasar," kata tim peneliti ekonomi Goldman Sachs dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Jumat.
Acheson menggemakan sentimen serupa, dengan mengatakan **fundamental menunjukkan penurunan dolar yang berkelanjutan. **
"Penurunan dolar terasa solid. Ini sudah berlangsung lama, dan fundamental menunjukkan bahwa itu terus menurun. Inflasi turun dengan cepat, meskipun ada tanda-tanda bahwa konsumen AS tetap kuat. Pertumbuhan tahun-ke-tahun di AS. Sekarang lebih rendah dari Jepang. Mari kita pahami ini. Benar, ini hanya berlaku untuk inflasi utama, bukan inflasi inti, tapi tetap saja. "
Dana Fed berjangka menunjukkan para pedagang mengharapkan Fed menghentikan siklus pengetatannya setelah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin akhir bulan ini. Sejak Maret 2022, bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 500 basis poin ke kisaran 5% hingga 5,25%. Kebijakan penghematan sebagian bertanggung jawab atas jatuhnya pasar cryptocurrency tahun lalu.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analis: Bitcoin tidak akan lama-lama acuh tak acuh terhadap indeks dolar AS
Penulis: Omkar Godbole, CoinDesk; Penyusun: Songxue, Jinse Finance
**Korelasi negatif Bitcoin (BTC) dengan indeks dolar AS (DXY) telah rusak dalam beberapa minggu terakhir, sehingga sulit bagi cryptocurrency teratas untuk mendapatkan momentum kenaikan di tengah aksi jual dolar yang sedang berlangsung. Namun, menurut seorang pengamat, hal ini mungkin tidak akan berlangsung lama. **
Indeks dolar AS, yang mengukur greenback terhadap mata uang fiat utama global, turun 2,26% pekan lalu, kinerja terburuk sejak November. Indeks jatuh di bawah 100,00, level terendah sejak April tahun lalu.
Namun, bitcoin diperdagangkan sebagian besar dalam kisaran $30.000-$32.000, memperpanjang konsolidasi multi-minggu, bahkan saat token termasuk koin meme menguat.
Noelle Acheson, penulis korespondensi "Crypto is Macro Now", berkata:** "Korelasi negatif antara indeks dolar AS dan Bitcoin dapat muncul kembali, karena fluktuasi indeks dolar AS akan memengaruhi likuiditas aset global, yang pada gilirannya akan memengaruhi nilai mata uang kripto, termasuk mata uang kripto. Penilaian aset berisiko di dalamnya."**
Dolar adalah mata uang cadangan global yang memainkan peran besar dalam perdagangan global, utang internasional, dan pinjaman non-bank. Ketika greenback naik, mereka yang memiliki pinjaman berbasis dolar menghadapi biaya pembayaran utang yang lebih tinggi dan mengurangi keterpaparan mereka terhadap aset berisiko. Dolar yang lebih lemah akan memiliki efek sebaliknya.
"Namun, hubungan antara Bitcoin dan indeks dolar AS akan sulit digoyahkan dalam jangka panjang. Ini bukan hanya karena dolar AS adalah penyebut dalam pasangan mata uang yang paling banyak dikutip di ruang aset kripto (ketika nilai penyebutnya turun, rasionya akan naik, dalam kondisi lain skenario yang sama) - dolar yang lebih lemah juga memberikan lebih banyak ruang bernapas bagi pemegang surat utang AS di seluruh dunia, sehingga meningkatkan likuiditas aset global," kata Acheson dalam buletin pada hari Senin.
Bagian penerbitan utang mata uang asing (Federal Reserve/Refinitiv):format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HKQV2BY7FFFQJGPHN6BONMUSTQ.png)
Catatan: Utang valas didenominasi dalam valuta asing negara penerbit (bukan tempat penerbitan). Dihitung dengan kurs saat ini. Data tersebut merupakan data tahunan dari tahun 2005 hingga tahun 2022. Legenda ditampilkan dalam urutan bagan dari atas ke bawah.
Rasio Penerbitan Utang Mata Uang Asing (Sumber: Fed/Refinitiv)
Grafik tersebut menunjukkan utang perusahaan yang diterbitkan dalam mata uang selain negara asalnya dari awal tahun 2000 hingga 2022. Dolar AS adalah pilihan pertama yang jelas, dengan pangsa utang dalam mata uang dolar AS tetap stabil di sekitar 70% sejak 2010.
Akhirnya, sementara pasar bull yang mengesankan pada tahun 2000-an secara luas dikaitkan dengan peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF), lingkungan makro yang positif, termasuk periode pelemahan DXY yang terus-menerus, juga memainkan peran utama.
**Oleh karena itu, tren indeks dolar AS sangat penting dan tidak dapat diabaikan oleh pelaku pasar cryptocurrency untuk waktu yang lama. Jika dolar AS terus turun, Bitcoin dapat memperoleh keuntungan. **
Sell-off indeks dolar kuat
** Goldman Sachs (GS) mengatakan tren penurunan dolar baru-baru ini berlanjut. **
"Dolar telah mengalami aksi jual tajam karena pendinginan inflasi dan ekspektasi bahwa Fed akan mengambil sikap lebih sabar setelah Juli. Kami pikir ini kemungkinan akan berlanjut dalam waktu dekat karena faktor yang sama yang mempengaruhi laporan ini akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Lebih kelemahan mungkin terjadi, dengan dampak kebijakan memberikan bantuan yang disambut baik di banyak sudut pasar," kata tim peneliti ekonomi Goldman Sachs dalam sebuah catatan kepada klien pada hari Jumat.
Acheson menggemakan sentimen serupa, dengan mengatakan **fundamental menunjukkan penurunan dolar yang berkelanjutan. **
"Penurunan dolar terasa solid. Ini sudah berlangsung lama, dan fundamental menunjukkan bahwa itu terus menurun. Inflasi turun dengan cepat, meskipun ada tanda-tanda bahwa konsumen AS tetap kuat. Pertumbuhan tahun-ke-tahun di AS. Sekarang lebih rendah dari Jepang. Mari kita pahami ini. Benar, ini hanya berlaku untuk inflasi utama, bukan inflasi inti, tapi tetap saja. "
Dana Fed berjangka menunjukkan para pedagang mengharapkan Fed menghentikan siklus pengetatannya setelah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin akhir bulan ini. Sejak Maret 2022, bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 500 basis poin ke kisaran 5% hingga 5,25%. Kebijakan penghematan sebagian bertanggung jawab atas jatuhnya pasar cryptocurrency tahun lalu.