5 серпня ціни на Bitcoin раптово впали нижче $53,000. Протягом менше ніж двох годин BTC впав на 10% з $58,350 до $52,500. Ethereum також досвідчував стрімке падіння з $2,900 до $2,600 протягом 15 хвилин. Майже всі токени на ринку не були заощаджені, загалом впали на 20%. За даними від CoinGecko, загальна ринкова вартість криптовалют впала нижче $2 трлн, з щоденним зниженням на 9.4%.

Це «ювілейне» падіння рівня застало багатьох зненацька, але при більш детальному розгляді ринку можна виявити деяких потенційних «винуватців» падіння.

Макроекономічні фактори

Минулої п'ятниці макросигнали чітко вказували на короткостроковий відсоток. Неочікувані дані по безробіттю, що виявилися нижчими за очікуване, оприлюднені в США, спричинили серію ланцюгових реакцій на Уолл-стріт. Слабка продуктивність цього ключового економічного показника не лише призвела до різкого падіння на американських фондових ринках, але й викликала широкомасштабні обурення стосовно перспектив економіки США.
Додатково, дохідність 10-річних облігацій США впала на 40 базисних пунктів, ціни на нафту стрімко впали, а Чиказький товарний обмінний індекс волатильності (VIX) вибухнув на 25% у п'ятницю і продовжив зростати після відкриття ринку 5 серпня, вказуючи на очевидну паніку на ринку.

Ці макроіндикатори змінили очікування криптовалютного ринку, значно спричинивши волатильність цін на Bitcoin. Хоча Федеральна резервна система оголосила, що буде зберігати процентні ставки і натякала на можливі майбутні зниження ставок, ринок можливо вже врахував цю позитивну новину, не зменшуючи спадної тенденції. Крім того, зниження процентних ставок Банку Англії також не збільшило довіру ринку, а лише додало невизначеності на ринку.
Проте на довгостроковий період очікується, що індекс VIX відступить. Передбачається, що Федеральна резервна система знизить ставки у вересні, що призведе до реальних припливів капіталу, і ринкові обурення поступово зникають.

Фондовий ринок

Глобальні фондові ринки перебувають у панічному вільному падінні.
31 липня Банк Японії оголосив про підвищення ставки на 15 базисних пунктів, завершивши роки йенової керрі угоди. Коли йена починає зростати, витрати на капітал та інвесторам на позичання йенів збільшуються, змушуючи їх продавати деякі акції США, включаючи високоризикові активи, такі як біткойн, щоб зменшити заборгованість у єнах.
Фьючерси на акції США колективно впали, причому фьючерси Nasdaq 100 впали на 2,21%, а фьючерси S&P 500 - на 1,23%. Засідання Федерального резерву та дані про зайнятість у сільському господарстві постійно тиснули на ринок акцій. Великі технологічні компанії показали сповільнення зростання, і кілька великих компаній, включаючи Microsoft і Intel, повідомили про прибуток за другий квартал нижче очікувань, що призвело до відтоку коштів до менших, менш успішних компаній.
Азійський ринок також постраждав від американського фондового ринку, розпочавши спад. Японський фондовий ринок стрімко впав, індекс Topix викликав автоматичний вимикач, впавши на 20% від свого липневого максимуму. Корейський фондовий ринок впав більш ніж на 8%, викликавши автоматичний вимикач вперше за чотири роки. Індекс Стрейтс Таймс в Сінгапурі розширив свій спад до 3%, S&P/ASX 200 в Австралії впав на 3%, а філіппінський фондовий індекс розширив свій спад до 2%.

Загальний настрій та довіра інвесторів на американському фондовому ринку вплинули на криптовалютний ринок. Коли американський фондовий ринок виступає міцно, інвестори можуть бути більш схильні інвестувати в ризиковані активи, включаючи Bitcoin. Навпаки, коли американський фондовий ринок є слабким або знижується, інвестори можуть віддавати перевагу безпечним активам, таким як золото або облігації Трезору, зменшуючи попит на криптовалюти, наприклад Bitcoin.

Розпродаж

Jump Crypto, пов'язана з Jump Trading, активно ліквідує велику кількість криптовалютних активів. Артур Хейс заявив у соціальних мережах, що за традиційними фінансовими джерелами «великий гравець» зламався і продав усі свої криптовалютні активи. Спільнота в значній мірі припускала, що це стосується Jump Crypto. Недавно президент Jump Crypto Канав Карія пішов у відставку через регуляторні розслідування діяльності компанії. Jump Crypto викуповувала $410 мільйонів wstETH (120 000 токенів) партіями в ETH, а потім переказувала їх на торгові платформи. Jump Trading, як домінуючий гравець на ринку торгівлі, їхні дії з реалізації збільшили тиск на продаж, під час як ринок постійно ліквідував кредитне важіння, що призвело до значного спаду на ринку криптовалют.

ETFs

Минулої п'ятниці було зафіксовано чистий вивід коштів у розмірі 237 мільйонів доларів США з біткоїнових біржових фондів (ETF), тоді як потоки ефірних біржових фондів залишилися нейтральними. Цей вивід з біткоїнових біржових фондів, найвищий за останні три місяці, включав значні виведення з FBTC (-104,1 мільйони доларів), ARKB (-87,7 мільйони доларів) та GBTC (-45,9 мільйони доларів). Хоча ефірні біржові фонди залишалися відносно стабільними, вони ще не увійшли в зону виведення через продовжений вивід з Grayscale ETHE, що свідчить про необхідність додаткових надходжень. Вивід коштів з біржових фондів додатково зменшив ринкову ліквідність, поглиблюючи масштаб цього спаду.

Хоча нові ЕТФ можуть тимчасово приглушити криптовалютний ринок, вони є необхідним злом у довгостроковій перспективі.

Вибори

Ймовірність вибору Харріс зростає.
Згідно з Polymarket, ймовірність обрання Харріса постійно зростає, поступово наближаючись до ймовірності обрання Трампа. Раніше Трамп висловлював кілька заяв, в яких називав себе кандидатом, що дружить з криптовалютами, навіть взяв участь на конференції з біткоіном в Теннессі 28 липня, де заявив: «Я позабочуся, щоб Сполучені Штати стали криптовалютною столицею світу і біткоїновою сверхдержавою». Внаслідок цього весь ринок криптовалют починає вірити в перемогу Трампа. Навіть Демократична партія не протистоїть криптовалютам.

Війна

Геополітичні напруги на Близькому Сході наростають.
Напруга на Близькому Сході зростає після авіаудару Ізраїлю в Бейруті на минулому тижні, в результаті якого був убитий командир Хезболи Фуад Шукур та вбивство політичного лідера ХАМАСу Ісмаїла Ханіє у Тегерані кілька годин потому. Міжнародна група кризового реагування повідомила, що «смерть Ханіє викликала найнебезпечніший момент для Близького Сходу за останні роки, що супроводжується високим ризиком ескалації війни, і невірне тлумачення може спровокувати неконтрольований конфлікт... , можливо, більший, ніж у квітні.
Історія показує, що кожен раз, коли починається війна, наші криптовалютні активи також отримують удар: у день "спеціальної операції" війни Росія-Україна в 2022 році біткоін впав на 11,3%; 14 квітня цього року, коли Іран запустив авіаудар по Ізраїлю, біткоін впав на 9,8% протягом двох годин. Якщо війна виникне знову на Близькому Сході, чи будуть криптовалюти також зазнавати впливу та знову зменшуватися?

Висновок

Нещодавнє поглиблення криптовалютного ринку не є лише внутрішньою корекцією, але впливає на глобальне фінансове середовище, що збільшує невизначеність. Це призвело до того, що багато інвесторів стали уважніше ставитися до рибалки на мінімумі в такому значущому спаді. Те, чи залишиться криптовалютний ринок млявим, чи відновиться сильно в найближчому майбутньому, залежить не лише від його внутрішніх факторів, але й від відновлення глобального макроекономічного середовища, що робить перспективу майбутнього більш невизначеною.
Незважаючи на широке песимізм на ринку через цей обвал, у довгостроковому плані криптовалютний ринок пережив багато непередбачуваних подій, і на цей раз впевнено подолає перешкоди та розпочне новий цикл биків на ринку.