Câu chuyện về tiền điện tử thay đổi nhanh chóng.

Sự cường điệu của SocialFi tăng mạnh từ tháng 8 đến tháng 9 và sau đó giảm dần. Chỉ hai tuần trước, sự cường điệu của ETF đã ở đỉnh cao. Câu chuyện hiện tại là AI, ETF, GameFi, L2 và ZK.

Thú vị là, “BRC-20” hiện đang đứng thứ năm, trong khi “LRT” nhanh chóng leo lên vị trí thứ sáu. “Halving” chỉ là 2.3%.

Câu chuyện về Telegram Bot đang dần phai nhạt, đó là câu chuyện về tiền điện tử lớn thứ 12 vào tháng 7-8...giờ đã xuống thứ 25.

Tư duy tường thuật, được đo bằng số lượng tweet đề cập đến một câu chuyện cụ thể liên quan đến thị trường tiền điện tử nói chung

Có vô số mã thông báo, câu chuyện, và nhận xét liên quan đến “alpha” trên Gate. Bạn nên chú ý đến những khía cạnh nào? Làm thế nào để chọn các câu chuyện về tiền điện tử để đầu tư?

Đây là khung của tôi cho việc đầu tư vào câu chuyện:

Tôi tin rằng sự thành công của bất kỳ hệ sinh thái tiền điện tử nào đều phụ thuộc vào ba yếu tố chính:

1.Cải tiến công nghệ

Đổi mới công nghệ là chìa khóa để thúc đẩy sự phát triển của các dự án mới và thu hút sự chú ý. Thiếu sự đổi mới công nghệ, ngành công nghiệp mã hóa sẽ đình trệ và dần dần biến mất.

Càng sáng tạo công nghệ càng tốt khả năng kể chuyện của nó. Bitcoin bắt đầu mọi thứ. Sau đó, Ethereum thực hiện các giao dịch phức tạp thông qua hợp đồng thông minh. Sau đó, sự xuất hiện của ERC20s và ICOs bắt đầu thị trường bò vào năm 2017.

Thị trường bò cuối cùng được đánh dấu bởi NFT và DeFi, trong đó AMM, giao protocô mượn, stablecoin theo thuật toán, v.v. đang ở vị trí hàng đầu. Kể từ thị trường bò cuối cùng, đã xuất hiện một làn sóng đổi mới hứng thú:

1. Công nghệ L2s và Rollup-as-a-Service (RaaS: Rollup as a Service)
2. Tài khoản trừu tượng và ý định
3. RWAs (Real World Assets) / On-chain Tokenization
4. Các token bị ràng buộc linh hồn là các token không thể chuyển nhượng thể hiện danh tính của một người trên chuỗi.
5. Các số thứ tự/Chữ viết và DeFi trên Bitcoin
6. Restaking (re-staking) và LRTs (liquidity re-staking tokens)

Tuy nhiên, nếu chúng ta muốn kiếm tiền, chúng ta cần biết rằng không phải tất cả các đổi mới công nghệ được tạo ra bằng nhau!

2. Token In ấn

Việc phát hành token (Tôi thích gọi là “in tiền”) giống như ngân hàng trung ương in tiền tệ mới. Trong tiền điện tử, chúng ta in tiền bằng cách phát hành các token mới.

Việc phát hành Token đã rất khó khăn và đắt đỏ trong quá khứ. Bitcoin cash và gold forks cần chạy cơ chế PoW! Nhưng việc in tiền trong tiền điện tử đang dễ dàng hơn.

Khi Ethereum được ra mắt, điều đầu tiên chúng tôi làm là phát hành thêm token, nhờ vào sự phát minh của ERC20.

Tuy nhiên, sự sụp đổ của đồng tiền vào năm 2017-18 đã cho thấy giới hạn của việc kể chuyện một mình do thiếu sự đổi mới công nghệ thực sự. Vào năm 2020, sự xuất hiện của AMM và hợp đồng staking giống như một chiếc máy in tiền mạnh mẽ:

Đặt cọc một mã thông báo nhóm thanh khoản (50% "shitcoin" và 50% ETH) để kiếm thêm "shitcoin" là một kế hoạch mạnh mẽ, nhưng không bền vững. VeTokenomics của Curve cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách thưởng cho việc đặt cược dài hạn, nhưng nó ngày càng trở nên kém hấp dẫn hơn.

Không phải tất cả các đổi mới công nghệ đều dịch thành việc đúc token sinh lợi. Ví dụ, quá trình tiền hóa trừu tượng tài khoản và token liên kết linh hồn là phức tạp.

Vậy bây giờ cơ hội để in tiền ở đâu?

1. RaaS: Rollup-as-a-service vẫn tiếp tục làm cho việc đúc token dễ dàng hơn.
2. Alt-L1: Mỗi L1 đều yêu cầu một AMM, giao protocal cho vay, thị trường NFT, v.v. Các protocal không có token này sẽ cung cấp phần thưởng cho người dùng sớm.
3. Ordinals/BTCfi: Hệ sinh thái flywheel và airdrops hiện đã mở cửa cho người dùng trung thành.
4. Staking: Stake TIA, DYM, etc. để nhận thêm token.
5. Đặt cọc lại + LRT: Mã thông báo ALT chỉ là khởi đầu.

L2s thế nào? L2 token có thể tăng sức hấp dẫn của chúng bằng cách sử dụng thanh toán gas và giao dịch, cũng như phát hành airdrops cho người nắm giữ. Tuy nhiên, một số sự kiện gần đây, như cuộc bỏ phiếu DAO Arbitrum về staking giả mạo, đã cho thấy các hạn chế hiện tại của nền kinh tế token L2.

3. Storytelling (narrative)

Chỉ với câu chuyện, token có thể tăng giá, nhưng nếu thiếu sáng tạo thực sự, chúng có thể mất giá nhanh chóng. Việc kể chuyện mang lại sự sống động cho các khía cạnh kỹ thuật và mô hình tokenomics, biến chúng thành điều mà mọi người có thể cảm thấy hài lòng, tin tưởng và tương tác.

Nó thu hút sự tưởng tượng và niềm tin của mọi người, tạo nên một cộng đồng mạnh mẽ. Nếu thiếu một câu chuyện hấp dẫn và niềm tin vào tiềm năng của những token này, sẽ không có động lực nào cho người dùng mới tham gia và đầu tư vào hệ sinh thái.

Celestia TIA’s “staking để nhận airdrop” là một câu chuyện mạnh mẽ giúp duy trì định giá của nó, mặc dù hiếm khi có người thực sự hiểu “sẵn có dữ liệu”.

DeFi cũng có cả ba yếu tố chính ở trên. Nó thúc đẩy sự đổi mới công nghệ thông qua hợp đồng thông minh và tự lưu trữ, hỗ trợ sáng tạo giá trị token mới lạ, nhưng cũng có một câu chuyện mạnh mẽ về việc tạo ra một hệ thống tài chính mới.

Terra UST là một ví dụ đáng chú ý, nhưng nó cũng mạnh mẽ bắt kịp ba yếu tố chính này thông qua công nghệ stablecoin theo thuật toán "đổi mới", hiệu ứng cánh quạt tiền tệ (Ponzi), và một câu chuyện về thu nhập passsive 20% APY.

Mỗi khi tôi thấy một câu chuyện mới, tôi đánh giá nó dựa trên khung này. “Việc giữ token này có khiến tôi tham gia vào một hệ sinh thái sáng tạo sẽ phát hành thêm token cho người stake/early adopters/người dùng không?” Đến một lúc nào đó trong tương lai, có thể nó sẽ quá mức và sụp đổ. Nhưng bây giờ không phải là thời điểm.

免责声明：

1. Bài viết này được tái bản từ [kGolden Finance]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Ignatius]. Nếu có bất kỳ khiếu nại nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Learnđội, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không hướng dẫn đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch là cấm.