Spekulasi adalah darah kehidupan pasar cryptocurrency, jadi tidak mengherankan bahwa individu cerdas dan oportunis menemukan cara baru untuk memfasilitasi taruhan pada aset. Sebagian besar, orang berinvestasi dalam hal-hal yang sudah ada karena ada beberapa data yang dapat menjadi dasar keputusan yang terinformasi. Namun, tren pasar terbaru menunjukkan peningkatan volume perdagangan untuk alokasi airdrop dan harga aset yang belum dirilis (seringkali dengan leverage).

Peluru

• Pengantar
• Kinerja historis
• Pasar pra-peluncuran saat ini
• Analisis perdagangan poin
• Kesimpulan

Pengantar

Lonjakan minat dalam perdagangan pra-pasar sebagian besar disebabkan oleh jumlah kampanye airdrop yang tak terhitung dan proyek-proyek yang sangat dinanti-nantikan yang ingin mengeluarkan token mereka di pasar terbuka, memanfaatkan kondisi pasar yang berkembang dan sentimen positif.

Dengan semua katalis yang diperlukan untuk narasi baru, protokol seperti Aevo, Hyperliquid, dan Whales Market telah melangkah untuk memanfaatkan peluang. Platform-platform ini menawarkan kontrak berjangka abadi (di antara hal-hal lain) untuk token-token yang belum dirilis.

Ingatlah bahwa instrumen-instrumen ini sangat volatile dan harus digunakan dengan hati-hati, karena likuiditasnya dipertanyakan dan menentukan nilai wajar dari aset dasarnya sangat sulit jika tidak mustahil.

Dengan sifat yang sangat spekulatif dan berisiko tinggi dari produk keuangan yang baru saja kita sebutkan, pasti ada beberapa peluang yang ada untuk membuatnya layak bagi para pedagang. Benar kan? Ini adalah salah satu pertanyaan yang akan kita coba cari jawabannya dalam artikel ini dengan menganalisis semua data pasar yang bisa kita dapatkan.

Pasar pra-peluncuran di Aevo

Kinerja Historis

Berkat kekuatan sudut pandang belakang dan API pertukaran, kita dapat mengamati kinerja harga dari semua aset yang pernah diperdagangkan di pasar pra-pasar dan melihat bagaimana kondisinya setelah diluncurkan secara resmi.

Perbandingan harga aset sebelum & sesudah diluncurkan berdasarkan protokol (beberapa entri volume rendah dikecualikan dari tabel)

Polanya umum bagi sebagian besar aset ini adalah volume yang relatif rendah setelah terdaftar dan meningkat seiring dengan mendekati tanggal peluncuran di mana volatilitas puncak dan volume tercapai, setelah itu aktivitas mulai meredup kecuali proyek menunjukkan harapan.

Secara obyektif, setiap aset yang ada di tabel pada suatu saat mencapai harga yang lebih tinggi dari harga penawaran awal. Token yang didropkan secara gratis telah berperforma sangat baik dalam 6 bulan terakhir, meskipun kepercayaan umum yang menyatakan bahwa mereka akan hancur seketika mereka dapat ditukarkan.

Namun hal ini tidak berarti bahwa seseorang harus langsung membuka tawaran untuk setiap aset pra-pasar dengan ukuran yang tepat setelah terdaftar. Tidak memerlukan banyak hal untuk menggerakkan harga, yang berarti likuidasi sering terjadi dan minat tidak selalu terjamin karena kriteria penulisan tidak diketahui.

Dalam hal volume perdagangan, jelas bahwa aset yang dicari dengan benar, bukan yang hanya menjadi perbincangan di Twitter semata-mata karena insentif mereka, mendapatkan perhatian yang jauh lebih besar daripada token baru lainnya, di mana kebanyakan tidak mampu melakukan lebih dari 100k dalam volume harian.

Dalam kasus Jupiter, mereka mencuri perhatian dengan menyerap sebagian besar likuiditas setelah dipromosikan cukup lama selama ekspansi Solana yang besar.

Pasaran Pra-Peluncuran Saat Ini

Setelah meninjau data historis, mari kita lihat peluang-peluang saat ini. Saat ini, ada banyak token yang belum dirilis yang tersedia untuk diperdagangkan di Aevo dan Hyperliquid.

Saat ini aset pra-pasar aktif di Aevo & Hyperliquid

Tidak ada banyak perdagangan aktif yang terjadi, kecuali Parcel dan Portal, yang baru saja terdaftar. Dengan fokus ketat pada kinerja harga, sebagian besar dari mereka telah berkinerja baik dengan beberapa di antaranya mengalami kenaikan nilai berkali-kali selama berbulan-bulan.

Mari pilih beberapa entri menarik dari daftar dan lihat apakah kita dapat menentukan apakah valuasi mereka dapat dibandingkan dengan protokol serupa:

Wormhole (W) — Jembatan;

Nilai FDV Wormhole berasal dari harga tanda W-USD Hyperliquid yang dikalikan dengan total pasokan token (10b)

Rasio yang relevan menunjukkan bahwa valuasi teoritis saat ini dari Wormhole mungkin tidak adil terlalu tinggi dibandingkan dengan solusi alternatif di pasar. Kecuali ada sesuatu yang luar biasa diungkapkan, harga bisa turun setelah acara pembuatan token selesai karena sebagian besar minat terhadapnya tercermin dari volume yang diekspresikan pada level terendah.

Blast (BLAST) — L2;

Nilai FDV Blast ditentukan oleh estimasi pasokan Aevo sebesar 1 miliar koin dikalikan dengan harga pasar BLAST-USD saat ini

Sementara nilai spekulatif FDV bisa berubah dengan mudah dalam miliaran setiap saat, metrik TVL menunjukkan bahwa ada minat yang jelas dalam ekosistem Blast (yang kemungkinan besar disebabkan oleh deposito yang mengharapkan airdrop).

Dilihat dari cara harga L2s, Blast memang terlihat undervalued saat ini secara teoritis, namun informasi lebih lanjut perlu dipertimbangkan saat mencoba mencapai kesimpulan yang pasti. Sayangnya, sedikit informasi tentang aktivitas on-chain-nya selain TVL, membuat proses evaluasi menjadi sulit.

Analisis Perdagangan Poin

Perdagangan poin di Pasar Paus

Sesuatu yang pasar tidak bisa mendapatkan cukup belakangan ini — points, kini dapat diperdagangkan di Whales Market, sebuah platform perdagangan over the counter terdesentralisasi.

“2024 akan menjadi ‘tahun emas’ untuk airdrops”

• @CC2Ventures-

Dikatakan oleh salah satu petani airdrop paling produktif di ruang kripto, menjadi seorang petani airdrop mungkin belum pernah seberuntung seperti sekarang. Jumlah protokol yang mengumumkan program-program poin mereka telah membawa kita ke titik di mana interaksi pengguna dimonetisasi dan insentif menjadi suatu keharusan jika Anda ingin mendapatkan daya tarik sebagai proyek.

Hanya wajar jika pasar untuk barang-barang ini akhirnya muncul. Memiliki outlet seperti ini memungkinkan para petani airdrop untuk menjual panen mereka secara prematur, investor yang bullish pada proyek untuk mengamankan alokasi dan sebagainya.

Pasar Paus hingga saat ini telah memfasilitasi perdagangan peer to peer senilai $6.3 juta untuk titik-titik interaksi ini dan berada dalam posisi yang unik untuk lebih meningkatkan metrik ini seiring dengan semakin banyak penawaran yang terdaftar.

Saat ini ada 9 protokol yang poinnya dapat diperdagangkan secara aktif di platform: Parcl, Kamino, Ethena, Magic Eden, Hyperliquid, EigenLayer, friend.tech dan ether.fi. Di masa depan, Marginfi, Drift, dan Blast juga seharusnya tersedia.

Di bawah ini adalah gambaran singkat dari kampanye-kampanye paling populer yang tersedia saat ini:

Melihat rata-rata dan median harga pesanan yang terisi, jelas bahwa dalam beberapa kasus distribusi harga tersebar di mana-mana karena bisa secara alami terpengaruh dengan pesanan fugazi dan ketidakpastian awal saat aset pertama kali terdaftar.

Saat ini, sepertinya nilai yang adil untuk beberapa poin ini telah ditetapkan, tetapi apa arti sebenarnya dari nilai satu poin?

Harga dari suatu titik mungkin memberi petunjuk pada apa yang diharapkan pasar sebagai nilai saat ini dari protokol yang akan datang. Seiring dengan bertambahnya titik yang ditambang, kemungkinan harga mereka bisa turun karena dilusi hadiah kecuali sentimen berubah dan valuasi yang diharapkan meningkat.

Mari kita uji ide ini dengan menggunakan EigenLayer sebagai contoh untuk memperkirakan nilai berjalan.

Harga per Poin = 0.155
Total Pasokan Poin = 1 963 113 523
Nilai Airdrop = Harga per Poin * Total Pasokan Poin = 304 282 596

Distribusi Airdrop (Teoritis) = 0.1 (10%)
Nilai Tercair Penuh = Nilai Airdrop / Distribusi Airdrop = 3 042 825 960

Karena tanggal snapshot biasanya merupakan rahasia yang sangat dijaga, kami tidak memiliki cara pasti untuk mengetahui berapa banyak poin yang akan ditanam secara keseluruhan.

Kesimpulan

Dengan mengamati peristiwa-peristiwa masa lalu dan memperhitungkan pola perdagangan yang sering terjadi, selama tren bullish, aset-asam pra-pasar ini terus tampil baik bahkan setelah diluncurkan dengan klimaks biasanya terjadi pada tanggal peluncuran. Protokol yang memfasilitasi perdagangan aset-aset ini memberikan pengguna pendekatan tambahan untuk bertaruh pada airdrop yang selama ini hanya berupa farming dan/atau menunggu acara generasi token dan melakukan perdagangannya setelah listing di bursa.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [onchaintimes], Semua hak cipta milik penulis asli [THOR DAN HYPHIN]. Jika ada keberatan terkait penggandaaan ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penyangkalan Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terungkap dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.