Prefácio

Desde o seu lançamento em 2021, a Raydium tem sido uma das formas preferidas pelos usuários de DeFi na Solana, mantendo uma sólida posição de liderança no setor AMM (Automated Market Maker) do ecossistema Solana. Neste mundo on-chain de rápida mudança, a Raydium não apenas sobrevive - ela prospera profundamente. Desde pools de liquidez básicas até modelos de liquidez concentrada (CLMM) e até estruturas inovadoras integradas com livros de ordens centralizados, cada passo tem sido de ponta e prático.

O que é Raydium?

Raydium é um protocolo AMM construído na blockchain Solana, oferecendo aos usuários a criação de pools de liquidez sem permissão, experiências de negociação ultra rápidas com taxas muito baixas e uma variedade de estratégias de rendimento. Em seus primeiros dias, Raydium se destacou em um espaço lotado graças ao seu modelo de integração de liquidez híbrida AMM + livro de ordens. Não era apenas um AMM puro — poderia listar a liquidez AMM ociosa no livro de ordens OpenBook para correspondência, permitindo que os ativos on-chain fossem utilizados ao máximo. Esta era quase a única solução no ecossistema Solana na época. Embora essa função de correspondência híbrida tenha sido desativada desde então, o design fundamental deixou um impacto profundo, tornando Raydium a escolha principal de muitos traders e provedores de liquidez.

Por que a Raydium se destaca na Solana?

1. Experiência de negociação ultra rápida

Graças ao alto desempenho da cadeia Solana, Raydium deixa as DEXs tradicionais baseadas em Ethereum no chinelo em termos de velocidade. Sem esperar por confirmações ou assinaturas frequentes, os usuários desfrutam de operação suave.

2. Integração de liquidez, eficiência de correspondência melhorada

Uma das principais inovações da Raydium foi não limitar a liquidez às suas próprias pools, mas integrá-la com livros de ordens centralizados como o OpenBook. Essa estrutura oferece às negociações da Raydium uma liquidez mais profunda e menor deslizamento. Mesmo que esse mecanismo esteja agora desativado, ele lançou as bases para a eficiência superior da Raydium na criação de mercado.

3. Diversidade de produtos, suporte a diferentes modelos de AMM

Raydium não adere a um único design de pool de liquidez, mas em vez disso oferece três modelos principais com base em diferentes casos de uso e necessidades:

• AMM v4 (AMM Híbrido): O tipo de pool padrão atual, suportando a mais ampla gama de pares de ativos.
• Constant Product Pool (CPMM): Similar to Uniswap V2, adequado para negociação de ativos de longa cauda.
• Concentrated Liquidity Pool (CLMM): Similar to Uniswap V3, allowing LPs to customize funding ranges for higher capital efficiency.

Esses três tipos de pool oferecem diferentes modos de participação e opções estratégicas, permitindo que tanto iniciantes quanto LPs experientes encontrem um plano de implantação de liquidez adequado.

Visão Geral da Estrutura de Taxas da Raydium

Sempre que os usuários realizam uma troca ou fornecem liquidez na Raydium, a plataforma cobra uma taxa. Essas taxas não vão apenas para o bolso do protocolo - elas são meticulosamente alocadas para recompensar os LPs, fortalecer o token RAY e apoiar a infraestrutura do tesouro. Vamos analisar esses mecanismos:

• Taxa de Transação (Taxa de Troca)

Uma pequena taxa percentual cobrada em todas as negociações, variando de acordo com o tipo de pool e configurações. As taxas são divididas da seguinte forma:

1. Uma parte vai para recompensar os provedores de liquidez (LPs)
2. Uma parte vai para comprar de volta RAY, apoiando o valor do token
3. Uma parte é alocada para o tesouro da Raydium, usado para operações e desenvolvimento de longo prazo

• Taxa de recompra

Essa taxa é diretamente usada para comprar RAY no mercado e pode ser queimada, gerenciando efetivamente o valor do token e controlando a inflação.

• Taxa do Tesouro

Esta parte, controlada pelo protocolo, financia o desenvolvimento de infraestrutura, incentivos comunitários, marketing e manutenção da segurança do protocolo.

• Taxa de Criação de Pool

Os desenvolvedores devem pagar uma taxa para criar uma nova pool, impedindo uma inundação de pools de spam. Essa taxa é controlada por multiassinatura de protocolo e é usada para apoiar o desenvolvimento de infraestrutura.

Papel do Ecossistema da Raydium e Potencial Futuro

No ecossistema Solana, a Raydium evoluiu de uma simples troca para um provedor de infraestrutura DeFi completo. Seja para negociação, mineração de liquidez, plataforma de lançamento de IDO (AcceleRaytor) ou governança DAO, cada módulo está construindo um caminho financeiro on-chain rápido, seguro e eficiente para os usuários da Solana. As principais direções em andamento incluem:

• Promovendo a adoção e eficiência de capital do CLMM

CLMM é uma grande inovação em eficiência de capital, e Raydium está promovendo ativamente seu uso para competir com DEXs mainstream.

• Aprimorando a utilidade e o ciclo de valor do RAY

Através de recompras, staking e participação na governança, RAY se torna mais do que apenas um token de governança em nome — é um verdadeiro token de utilidade com funções reais.

• Construindo ferramentas de integração de liquidez multiplataforma

No futuro, a Raydium pode colaborar com outros protocolos DeFi e pontes cross-chain para melhorar ainda mais a mobilidade de capital e a capacidade de composição.

Resumo

O sucesso da Raydium não é por acaso. É o resultado de uma execução precisa em todo o design da arquitetura, experiência do produto, estratégia de liquidez, educação do usuário e engajamento no ecossistema. No mundo Ethereum, Uniswap é o gigante inabalável AMM; no ecossistema Solana, Raydium é indiscutivelmente o núcleo DeFi mais antigo, estável e profundo. Se você é um iniciante procurando trocar alguns tokens SPL na Solana, ou um veterano implementando estratégias complexas de LP, Raydium vale a pena explorar, usar e até contribuir. Nesta era DeFi 3.0 modular, componível e interativa entre cadeias, Raydium representa não apenas um AMM - é o coração de liquidez mais forte do ecossistema Solana.