轉發原文標題《耕耘 Hyperliquid 生態系統的終極指南》

除非你已經完全脫離這個空間，否則你已經看到了它： Hyperliquid 無處不在。

它是少數幾個以完美執行、大量財富創造和整個生態系統持續發展勢頭來確定其 TGE 戰略的項目之一。

雖然大多數交易者都把注意力集中在已經明確找到產品市場契合點（PMF）並建立起加密圈中最活躍社羣之一的合約交易層上，但圍繞 HyperEVM 正在成長的應用層卻常常被忽視。而這，正是當下真正的機會所在。

Castle 已經在此細分中涵蓋了 Hyperliquid 的核心：

本指南以此爲基礎，深入研究圍繞 HyperEVM 的收益耕作元趨勢（farming meta）。

它是如何演變的，誰可能會獲得獎勵，以及如何在現在還爲時尚早的時候給自己定位。

舞臺設定：回顧過去，展望未來

發生了什麼？

@hyperliquidx 2024 年 11 月的首次空投樹立了歷史基準，分發 其代幣供應量的 31% 提供給超過 90,000 名用戶。 該代幣發行價爲 3.20 美元，最高價爲 34 美元。

峯值時的跌幅超過 105 億美元，這是有史以來向早期加密貨幣用戶最大的財富轉移之一。

接下來會發生什麼？

當前的機會是巨大的，而且還爲時過早。 HyperEVM 已上線，核心協議正在運行且點系統處於活動狀態。

整個生態系統的流動性仍然稀薄，而這往往正是最具漲潛力的階段。到目前爲止，Hyperliquid 已分配了其總供應量的 31%。還有 39% 尚未釋放。按當前估值計算，這意味着還有將近 40 億美元的 $HYPE 可能會分發給未來的參與者。

這不僅僅是關於 $HYPE 。 原生協議如 @KittenswapHe @HyperLendx， 和 @HypurrFi 正在開展積分活動。這些活動當前就能獲得獎勵，並有可能與未來的生態分潤疊加。

目前，大多數市場參與者尚未意識到這一點。整體參與度較低，注意力分散，很少有人在這一階段就位。如果此次發展遵循第一輪周期的路徑，那麼最早且最持續參與的人將獲得最大收益。

那麼誰可能是下一個受益者呢？ 根據 Hyperliquid 過去和當前的趨勢，最佳候選者已經很明確了。

• 持續產生交易量並保持活躍的 合約交易者。
• 持有與 Hyperliquid 原生系列相關的 NFT 用戶。
• 在 HyperEVM 協議中參與借貸、提供流動性和抵押等操作的 耕作玩家，被認爲是未來獲取 $HYPE 獎勵的最有力競爭者。

考慮到這一點，以下是目前 Hyperliquid 生態系統中最值得關注的 10 大耕作機會：

1. KittenSwap

– 適用於 HyperEVM 的 ve(3,3) DEX - @kittenswaphype

KittenSwap 是 HyperEVM 上的主力去中心化交易所（DeX），採用與 Velodrome 和 Solidly 類似的 ve(3,3) 模型。它同時支持穩定幣對和波動性代幣對，並通過手續費分紅、積分計劃和治理權獎勵長期用戶。

作爲生態系統中交易量和 TVL 最大的 DEX，它在 HyperEVM 流動性方面發揮着核心作用。新協議經常使用它來啓動代幣或配對穩定幣。

近期，KittenSwap 推出了集中式流動性池，支持自定義價格區間，並暫時提升了部分池子的積分倍率。

目前一些流動性池（如 LHYPE/HYPE 和 USDXL/HYPE）的積分倍率高達 20 倍，而標準池的倍率則有所下調。由此可見，協議明顯傾向於推動集中式流動性的發展。

耕作策略

訪問 https://app.kittenswap.finance/

• 增加高獎勵池的流動性- 重點關注乘數較高的礦池，例如 PURR/HYPE、LHYPE/HYPE 和 USDXL。避免獎勵被稀釋的高 TVL 池。

質押 LP 代幣以賺取積分

• 添加流動性後，將 LP 代幣質押到 KittenSwap 上即可賺取積分。這些每周更新並決定您在即將推出的代幣中所佔的份額。

通過 MechaCats NFT 提升收益。持有 MechaCats NFT 可提升積分倍率：

• 1–9 個 NFT = 1.25x
• 100–199 = 1.4 倍
• 500+ = 1.5x

MechaCats 持有者在推出時還可獲得 veKITTEN 供應量的 3%。

2. HypurrFi

– 槓杆借貸和穩定幣收益率 – @hypurrfi

@HyperLendx 是 HyperEVM 上的槓杆借貸平台，也是原生超額抵押穩定幣 USDXL 的發行方。用戶可以用 $HYPE 或 stHYPE 抵押借出 USDXL，同時仍可獲得抵押資產的利息收益。

該協議將其自身收益投入由美國國債代幣化資產構成的儲備池中，以增強 USDXL 的長期穩定性和資產支持力。

耕作策略

訪問 https://app.hypurr.fi/

訂金 $HYPE → 借入 XL 美元

• 最簡單的耕作方式：保持 HYPE 曝光度，同時釋放 USDXL 以獲得額外收益機會

LP 借入的 USDXL

• 與 KittenSwap/HyperSwap 上的 HYPE、LHYPE 或 feUSD 配對，賺取強力積分乘數

持有或借出 USDXL

只需持有或借出它就可能有資格獲得未來的協議或生態系統獎勵

根據 HypurrFi， 早期用戶通常會獲得最好的獎勵，甚至在積分可見之前也是如此。活動在後臺進行跟蹤，借貸、LPing 或移動 USDXL 可能符合多個活動的資格

• 積分處於活躍狀態並定期更新，使其成爲 HyperEVM 上最簡單的農業策略之一

3. HyperLend

– 積分借貸基礎設施現已上線 – @hyperlendx

@HyperLendx 是 HyperEVM 上的主要借貸協議， 支持 HYPE、stHYPE、LHYPE 和 USDXL 等核心資產。

除了作爲獨立的貨幣市場發揮作用之外，它還支持其他協議，包括 @Harmonixfi, @Mizulabs， 和 @Felix協議，在整個生態系統中分配流動性。

公開積分計劃於2025年4月7日啓動， 每周獎勵和基於 XP 的複利。

積分將根據用戶的存款、借款、日常活躍度及社交邀請等行爲自動累積，並直接顯示在錢包面板中，無需手動領取。

耕作策略

供應資產： https://app.hyperlend.finance/

• 新紀元一開始就供應 HYPE、LHYPE 或 USDXL 等資產
• TVL 上限被強制執行，逾期報名的分數大幅下降

借款提升積分權重

• 借款會增加獎勵權重，即使是小頭寸也會有所幫助
• 可抵押 HYPE 或 LHYPE 借出穩定幣，同時保留現貨敞口。

開啓每日 XP 循環獎勵

• 持有 ≥100 點積分且存入 ≥50 美元即可解鎖每日 XP 領取
• XP 在一周內復合並轉換爲額外積分

激活所有可以使用的增強功能

• 測試網參與者將獲得永久乘數
• @HypioHL NFT 持有者可獲得獎勵積分（具有 HyperLend 特徵的 NFT 可獲得額外獎勵）
• 邀請機制支持高達 13 層級分潤，根據被邀請人行爲累積額外積分。

通過其他協議進行堆棧

• LPing 從 HyperLend 借入的 USDXL 或 LHYPE 存入 @KittenSwaphype 或者 @HypurrFi 啓用跨多個協議的“積分疊加”
• 供應新上市的 uBTC 以賺取 HyperLend 積分，同時累積 HyperUnit 的獎勵

HyperLend 是一個典型的“部署即追蹤”策略，一旦設置完成，您的主要任務是優化進場時間、獲取每日 XP，以及根據排放變動做出適度再平衡。

4. Felix Protocol

– 穩定幣收益 + 清算挖礦 – @felix協議

@Felix協議 是 HyperEVM 的第一個原生穩定幣協議。它允許用戶通過存入 HYPE 來鑄造 feUSD，並提供兩種主要收益路徑：將 feUSD 放入穩定池中以獲得清算獎勵，或在 LP 之間使用它來賺取額外積分。

作爲 DeFi 的基礎構建模塊，Felix 有助於創造槓杆、吸收風險以及在貨幣市場和 DEX 之間轉移資本。積分計劃將於 UTC 時間 2025 年 4 月 13 日中午 12:00 上線。

耕作策略

前往- https://usefelix.xyz/borrow

存入 HYPE → 鑄造 feUSD

• feUSD 是超額抵押的，專爲整個生態系統使用而設計。

在穩定池中質押 feUSD

• 這些礦池支持清算。當金庫被清算時，您會收到打折的 HYPE 和一部分協議獎勵。

KittenSwap 或 HyperSwap 上的 LP feUSD

• 像 feUSD/USDXL 和 feUSD/HYPE 這樣的貨幣對通常會在合作夥伴生態系統中帶來更高的乘數。

關注集成

Felix 與 HyperLend 集成，並受到 Mizu 自動農場金庫的支持。

• 跨多種協議使用它可能會釋放復合激勵。

Felix 是一種讓閒置的 HYPE 發揮作用的幹淨方式。它使您有資格獲得多種上行流——協議獎勵、清算收益和生態系統範圍的積分分配。

5.Mizu Labs

– 跨 HyperEVM 堆棧的自動耕作

@MizuLabs 是一個 產量聚合器在 HyperEVM 生態系統中實現農業自動化。它爲 hypeETH 和 hypeBTC 提供金庫，它們是橋接 ETH 和 BTC 的流動包裝，並將這些資產部署到收益最高的協議中，例如 HyperLend、HypurrFi、Felix、Harmonix、 等等。

該協議是爲那些希望接觸 HyperEVM 而無需輪換資金或跟蹤點更新的麻煩的用戶而構建的。 Mizu 抽象了收益優化並將獎勵整合到單個金庫中。

耕作策略

存入 ETH 或 BTC → 接收 hypeETH 或 hypeBTC

• Mizu 提供了引導橋接和包裹流程。訪問任何保管庫都需要這些包裝器。
• 將 hypeETH 或 hypeBTC 存入 Mizu Vaults
• 一旦存入，Mizu 就會路由資金以優化跨協議的獎勵、收益和積分積累。

賺取疊加獎勵

• Vault 有資格獲得最多八種協議的合作夥伴獎勵，包括 Hyperbeat、Harmonix、HypurrFi、Timeswap 和 HyperLend。 Royco Markets 已將每種代幣供應量的 1% 到 2% 分配給 Mizu 用戶。

對於希望無縫接觸 HyperEVM 並以最少的管理獲得多協議優勢的 ETH 和 BTC 持有者來說，Mizu 是一種被動但強大的策略。

6. Drip.Trade

– 具有未來空投潛力的原生 NFT 市場

@drip__trade 作爲在 HyperEVM 上的主要 NFT 市場，承載了多個生態原生 NFT 系列，如：@HypioHL, 機甲貓（MechaCats）, @HypersonHL，以及其他與整個生態系統的積分提升、空投和白名單相關的內容。 HyperEVM 上的大多數基於 NFT 的項目都在這裏啓動或使用 Drip 進行二級流動性。

目前 Drip 尚未推出官方代幣，但其網站已設置“Rewards（獎勵）”標籤，並有多個 NFT 項目暗示活躍用戶和持有者未來可能獲得空投。

耕作策略

購買並持有關鍵 NFT 系列

• 從 Hypios（HyperLend 用於增強）、MechaCats（KittenSwap 乘數和 3%）開始 $KITTEN 供應）和 Hypers（Drip 的旗艦項目）
• 這些歷史上曾從合作夥伴協議獲得白名單位置和代幣分配

保持在 Drip 上的活躍交易行爲

定期交易、上架和下架，因爲市場活動可能會影響未來的空投

7. Hyperbeat

• @0xhyperbeat

@0xHyperBeat 作爲 Hyperliquid 的驗證者和生態系統基金，專注於質押、收益以及與 Hyperliquid 的長期合作。

通過部署多協議金庫（vaults），它爲用戶提供跨項目曝光，並通過積分系統 Hearts 進行獎勵，未來或可兌換官方代幣。

作爲一種“免管理”式參與方式，HyperBeat 簡化了用戶參與 HyperEVM 生態早期項目的流程，無需頻繁調倉換池。

耕作策略

通過 Hyperbeat 的驗證器進行 HYPE 質押

• 隨着時間的推移生成紅心，並每周獲得基於快照的獎勵。

通過 Royco Markets 存入金庫

選擇：

• ETH 的 HyperETH 金庫 → 接觸超過 15 種合作夥伴代幣

• BTC 的 HyperBTC 金庫

• 用於馬廄的 HyperUSD 金庫（超過 1100 萬美元 TVL）

賺取疊加獎勵

• 一筆存款即可賺取 Hearts 和來自 HyperLend、HypurrFi、Harmonix、Timeswap、Silhouette 等的合作夥伴協議積分。

無需積極耕作

隨着新協議的加入，資金自動路由和獎勵自動跟蹤。

Hyperbeat 是一種跨 HyperEVM 進行挖礦的被動方式——在單個設置中將驗證器質押與多協議金庫結合起來。

8. HyperSwap

– 具有深度生態系統集成的低滑點 DEX - @hyperswapx

@HyperSwapX 功能作爲 HyperEVM 上的最小滑點 AMM， 定位爲相較於 KittenSwap 一個更輕、更簡潔的替代品， 專爲快速執行、低 TVL 耕作及生態合作活動設計

活動積分計劃在 5 周內分發 250 萬積分（50 萬/周），分布在使用、LP 質押以及與 20+ 個合作協議的整合中。每周快照發生在太平洋標準時間每周日晚上 10 點。

耕作策略

有 添加流動性並質押（LP & Stake）

• 直接在 HyperSwap 上提供流動性並質押 LP 代幣。積分隨池大小、持續時間和數量而變化。更長的質押可以提高份額。

每周進行交易（Swap Regularly）

• 每周在 HyperSwap 上進行交易，賺取基於活動的積分，尤其是在合作夥伴代幣池中。

耕作生態池

• 某些貨幣對提供獎勵排放：USDXL、feUSD、KEI、LHYPE、stHYPE、uBTC/uETH。 這些交易對可同時獲得 HyperSwap 和合作協議的積分。

持倉疊加加成

• Hypio NFT、Buddy 代幣、CatCabal、PiP 和類似資產的持有者如果在 HyperSwap 上活躍，每周可獲得積分。

邀請獎勵機制

• 邀請用戶通過交換和 LPing 賺取積分的 10%。

HyperSwap 是小型 LP 和跨協議農民的理想選擇。由於純粹基於使用的獎勵，沒有 NFT 或 veToken 機制，它仍然簡單且可擴展。

9.Looped HYPE

• @looped_hype

@Looped_HYPE 將 $HYPE 包裝爲 LHYPE —— 一種自動複利的被動槓杆代幣，特點如下：——無清算，無費用追蹤。它可以提高質押收益，並與 HyperEVM 上的多個主流協議集成使用。

此外，Looped HYPE 正在運行一項結構化的早期用戶激勵計劃，將其總供應量的 7% 分發給符合條件的 LHYPE 鑄造者與持有者。

耕作策略

在官方站點鑄造 LHYPE

• 建議不要通過交換（Swap）獲得 LHYPE，僅通過官網或支持集成路徑鑄造的用戶，才符合 Early Adopter Program 的獎勵資格。

參與二階段激勵活動（已上線）

分配比例：總供應量的3%

上限：200 萬枚 HYPE

• 通過以下方式之一持有 LHYPE ≥8 周：原生錢包、AMM 池（KittenSwap、HyperSwap、Laminar）或借貸協議（Felix、Timeswap）。

LP LHYPE 跨生態系統

• @KittenswapHe 集中池提供 20 倍乘數。 HyperSwap 將 LHYPE 納入其積分計劃。持有 LHYPE 還可以參與 Mizu、Harmonix 和 HypurrFi 活動。

無需主動管理

• 一旦部署到 DeFi 中，LHYPE 就會繼續自動進行跨層變基和耕種。

10. $HYPE 質押

在 Hyperliquid 上質押 $HYPE 是一種輕鬆賺取收益的方式，並且有可能有資格獲得 Hyperliquid 及其合作夥伴協議的未來空投。

比如 驗證者 HypurrCollective x Nansen 已經爲其質押者獲得了多次空投，包括：

• $SENT（Sentient AI） – 供應量的 2%，已分配超過 12 萬美元
• $TIME（Timeswap） – 供應量的 0.5%，價值 10 萬美元

這些獎勵通常分配給質押帳戶，按質押金額分層發放，鼓勵長期參與和大額持倉。

耕作策略：

• 前往 Hyperliquid Staking
• 移動 $HYPE 從現貨到質押帳戶
• 委托給驗證者（例如 HypurrCollective x Nansen）

賺取質押獎勵+解鎖空投資格：

適合不主動耕作但希望參與生態增長的用戶：這是最輕鬆、最省事、最長期回報穩定的方式。

結論和思考

這涵蓋了當前 Hyperliquid 生態中已經上線並具有實際相關性的核心部分，但這遠遠不是整個生態中正在發生的一切。

目前，已有數十個新協議正在 HyperEVM 上建設中。其中許多展現出巨大的潛力，也有一些仍在探索發展方向。由於本文篇幅有限，我們選擇聚焦於已有上線活動、正在發放獎勵、並已獲得明顯進展的協議。但整個生態的勢頭正在迅速蔓延。

最具價值的空投往往不會高調預告。Hyperliquid 已經通過加密史上規模最大之一的代幣分發，展示了其對早期用戶的回饋承諾。

而現在，圍繞 HyperEVM 的整個生態看起來正走向一條類似的軌跡。

有充分的理由認爲：目前在 HyperEVM 生態中進行的早期參與行爲，其真實價值被嚴重低估，與其未來潛在收益相比明顯失衡。本指南中所介紹的協議，構成了未來可能發展成爲重要 DeFi 生態系統的核心基礎設施，而早期參與者極有可能獲得大量代幣分配。

對於那些錯過了 Hyperliquid 首次空投的人來說，如今新興的生態系統提供了一個難得的“第二次機會”來搶佔先機，而這一次，我們更清楚哪些行爲真正重要。

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