本当の危機は、国際貿易紛争や景気後退の予想からではなく、アメリカ「ドル」自体に何か問題があるかもしれないという事実に起因している。 この記事は、ブルームバーグの金融調査員であるアーロン・ブラウン氏の記事に基づいており、BitpushNewsが編集、編集、寄稿しています。 (サマリー:米国とEUの関税交渉は行き詰まり、ビットコインは84,000ドルを下回り、米国株は下落) (背景補足:ホワイトハウスのデジタル資産関係者:米国は関税収入を使用してビットコインを全力で購入する可能性があります! ドナルド・トランプ米大統領が4月2日に「解放記念日」関税政策を発表して以来、株式と暗号資産の相関関係の高まりが投資家の注目となっています。 これは、当初の関税政策が「良い」ものではなく、関税が景気後退につながる恐れがあるため、その実施を遅らせたことが「良かった」という証拠と解釈する人もいます。 残念なことに、分析の多くは、冷静な経済分析というよりは、党派的な議論のように聞こえる。 時間の軌跡を深く掘り下げると、より危険なシグナルが見つかります:本当の危機は、国際貿易紛争や景気後退の予想からではなく、米ドル自体の問題の可能性からであり、心配です。 このところ、金融市場は3つの反応局面を経ているようにみえます。 4月2日の関税発表以降のS&P 500とビットコインの値動き、出所:ブルームバーグとコインマーケットキャップ、注:4月2日= 1.0 4月2日とその後の2日間の時間外取引は、金融市場、貿易の流れ、国際関係の混乱に対する懸念によって引き起こされました。 週末から4月9日のトランプ氏の部分的な反転まで、投資家は世界的な景気後退への懸念に目を向けました。 この変化以来、懸念はドルの価値に集中しているようです。 これらすべては、市場の動きが発生した直後に解釈することは危険であるという資格と組み合わされるべきです。 市場が何を言っているのかを理解するには、数か月から数年かかることもあり、多くの場合、私たちはそれを理解できません。 市場は今後何十年にもわたってキャッシュフローを評価しようとしており、この瞬間に多くの変化が起こっているため、今日の株式市場に影響を与える要因は、ずっと後で見出しになる傾向があります。 例外は、米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定、主要な経済統計の発表、自然災害などの確実性に関するニュースです。 私たちは、市場がいつ通知を受けるかを知っており、1日以上の取引によって蓄積されたノイズの影響を受けることなく、数秒または数分で反応を測定できます。 しかし、トランプ氏の関税に関するニュースは、関税の複雑さなど、多くの基準を満たしておらず、対応を消化して評価するのに時間がかかる。 解放記念日の発表に対する最初の反応は、時間外取引の最初の10分間で1%未満の下落でしたが、S&P500はその後の2日間で10.5%急落しました。 当時、ビットコインは上昇していました。 こうした動きは、市場が外国の反応を消化し、その結果をより徹底的に分析することで生じます。 さらに、重要な間接的な影響があります。 強引な関税は、トランプ大統領が、コスト削減、規制緩和、政府の効率化部門を通じた移民法執行の強化など、全体的な計画において、より迅速かつ強力に、おそらく無謀に行動することを示唆している。 このような大規模な一方的な行動は、国際協力と親善を損なう可能性が高いと思われます。 週末の間に、何かが変わりました - 第2フェーズ。 月曜日と火曜日の株式市場はあまり変化しませんでしたが、ビットコインの価格は急落しました。 貿易戦争、国際的な緊張、保護主義、資本規制、金融抑圧はすべてビットコインにとって良いことですが、世界的な景気後退は株式市場と同じくらい、またはそれ以上にビットコインに打撃を与える可能性があります。 この点で重要な背景は、世界経済がコロナ禍から回復し始めて以来、脆弱であったことです。 バイデン政権時代、米国はスタグフレーションに近づいており、FRBがインフレ抑制のために積極的な利上げを開始したことで、ほとんどのエコノミストが景気後退を予測していました。 トランプ氏が当選した時点で、景気後退の確率は約25%で、それ以来上昇しています。 関税の発表は、これらの懸念を具体化しています。 投資家は、関税自体が景気後退を引き起こすとは考えていませんが、脆弱な状況では、関税が景気後退の引き金となり、当初よりも長く、深く続く可能性があると考えています。 トランプ大統領が数十の貿易相手国に対する関税引き上げの決定を部分的に覆して以来、株式市場と仮想通貨は、ニュースで合理的に説明できるよりもはるかに多くのこと、つまり第3段階と結びついています。 過去にこれを見たとき、通常、これらの変動を引き起こしたのは米ドルでした。 株式と暗号通貨はどちらもドル建てであり、ドルが下落すると両方とも上昇します。 ドルが上がれば、すべて下落します。 ここで説明するドルの価値は、消費者物価指数(CPI)や外国為替レートで測定されるものではなく、投資家が株式や暗号通貨を保有していると比較して、ドルやドル建て資産(債券などの名目資産など)を保有することについてどのように感じているかを指します。 関税は、多くの場合、非貨幣資産と比較して保有通貨の魅力を低下させます。 アメリカ人はドルで買うものが少なくなり、相互関税は外国人が自国通貨で買うものが少なくなることを意味します。 より一般的には、自由市場への干渉は通貨の価値を下げます。 逆に、「リスク回避」がある場合、国際的な緊張や貿易の混乱は、購買力の低下にもかかわらず、代わりにドルの価値を高める可能性があります。 米国が金融面でより積極的になれば、ドルにも同じ影響が及ぶ可能性がある。 いずれにせよ、トランプ氏が引き下がったとき、株式投資家も仮想通貨投資家もドルが下落したと信じていたようで、両方の資産タイプが連動して上昇し、このパターンは続いています。 現在の不安定な不確実性を考えると、市場が次の悲しい段階に入る時期と、株式とビットコインの相関関係が変化する時期を予測するには、予測力の水晶玉が必要です。 これは将来にとって何を意味するのでしょうか? 関税をめぐる論争は、トランプ政権の任期中も数カ月続く可能性がある。 一時的な停止により、状況は緩和され、景気後退や大規模な国際紛争の可能性が減少しました。 米国政府が政策を安定させることができれば、債務上限問題や政府閉鎖など、この問題はしばらくの間市場や政治を混乱させ、その後、根本的な対立が解決されなくても、次第に無関係に見えるようになるかもしれません。 より深刻な問題は、トランプ氏の強靭さと、主流派のアドバイザーの意見に耳を傾けようとする姿勢の方が重要だということだ。 次に同じようなことが起こったとき、そして次回もあると確信していますが、株式市場はより速く、より否定的に反応し、暗号通貨は上昇すると予想しています。 ドラマは、関税と外交の経済学によって支配されています。 次回、投資家はこれを長期的な戦略の新たなエピソードとして捉えるでしょう。 毎日変化したり、逆転したりする政策の長期的な経済的影響を心配する必要はない。 トランプ氏がホワイトハウスを辞任するまでは、経済ではなく政治が金融市場のボラティリティの主な要因となる可能性がある。 関連レポート 米国の関税はビットコインマイニング企業を殺す? 関税の嵐からCPIの予想外の下落まで、FRBの利下げは世界的な資産ブームに火をつけることができるでしょうか? アップルは安堵のため息をつきます! トランプが発表:携帯電話、コンピューター、その他の電子製品は関税を免除され、iPhoneは上昇しませんか? 〈Bloomberg View: ドルは爆発寸前? 関税に対するビットコインの対応は大きな懸念を明らかにしており、この記事はBlockTempoの「ダイナミックトレンド-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア」で最初に公開されました。
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ブルームバーグの見解：ドルはもうすぐ崩壊？ビットコインの関税に対する反応は重大な懸念を明らかにする
本当の危機は、国際貿易紛争や景気後退の予想からではなく、アメリカ「ドル」自体に何か問題があるかもしれないという事実に起因している。 この記事は、ブルームバーグの金融調査員であるアーロン・ブラウン氏の記事に基づいており、BitpushNewsが編集、編集、寄稿しています。 (サマリー:米国とEUの関税交渉は行き詰まり、ビットコインは84,000ドルを下回り、米国株は下落) (背景補足:ホワイトハウスのデジタル資産関係者:米国は関税収入を使用してビットコインを全力で購入する可能性があります! ドナルド・トランプ米大統領が4月2日に「解放記念日」関税政策を発表して以来、株式と暗号資産の相関関係の高まりが投資家の注目となっています。 これは、当初の関税政策が「良い」ものではなく、関税が景気後退につながる恐れがあるため、その実施を遅らせたことが「良かった」という証拠と解釈する人もいます。 残念なことに、分析の多くは、冷静な経済分析というよりは、党派的な議論のように聞こえる。 時間の軌跡を深く掘り下げると、より危険なシグナルが見つかります:本当の危機は、国際貿易紛争や景気後退の予想からではなく、米ドル自体の問題の可能性からであり、心配です。 このところ、金融市場は3つの反応局面を経ているようにみえます。 4月2日の関税発表以降のS&P 500とビットコインの値動き、出所:ブルームバーグとコインマーケットキャップ、注:4月2日= 1.0 4月2日とその後の2日間の時間外取引は、金融市場、貿易の流れ、国際関係の混乱に対する懸念によって引き起こされました。 週末から4月9日のトランプ氏の部分的な反転まで、投資家は世界的な景気後退への懸念に目を向けました。 この変化以来、懸念はドルの価値に集中しているようです。 これらすべては、市場の動きが発生した直後に解釈することは危険であるという資格と組み合わされるべきです。 市場が何を言っているのかを理解するには、数か月から数年かかることもあり、多くの場合、私たちはそれを理解できません。 市場は今後何十年にもわたってキャッシュフローを評価しようとしており、この瞬間に多くの変化が起こっているため、今日の株式市場に影響を与える要因は、ずっと後で見出しになる傾向があります。 例外は、米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定、主要な経済統計の発表、自然災害などの確実性に関するニュースです。 私たちは、市場がいつ通知を受けるかを知っており、1日以上の取引によって蓄積されたノイズの影響を受けることなく、数秒または数分で反応を測定できます。 しかし、トランプ氏の関税に関するニュースは、関税の複雑さなど、多くの基準を満たしておらず、対応を消化して評価するのに時間がかかる。 解放記念日の発表に対する最初の反応は、時間外取引の最初の10分間で1%未満の下落でしたが、S&P500はその後の2日間で10.5%急落しました。 当時、ビットコインは上昇していました。 こうした動きは、市場が外国の反応を消化し、その結果をより徹底的に分析することで生じます。 さらに、重要な間接的な影響があります。 強引な関税は、トランプ大統領が、コスト削減、規制緩和、政府の効率化部門を通じた移民法執行の強化など、全体的な計画において、より迅速かつ強力に、おそらく無謀に行動することを示唆している。 このような大規模な一方的な行動は、国際協力と親善を損なう可能性が高いと思われます。 週末の間に、何かが変わりました - 第2フェーズ。 月曜日と火曜日の株式市場はあまり変化しませんでしたが、ビットコインの価格は急落しました。 貿易戦争、国際的な緊張、保護主義、資本規制、金融抑圧はすべてビットコインにとって良いことですが、世界的な景気後退は株式市場と同じくらい、またはそれ以上にビットコインに打撃を与える可能性があります。 この点で重要な背景は、世界経済がコロナ禍から回復し始めて以来、脆弱であったことです。 バイデン政権時代、米国はスタグフレーションに近づいており、FRBがインフレ抑制のために積極的な利上げを開始したことで、ほとんどのエコノミストが景気後退を予測していました。 トランプ氏が当選した時点で、景気後退の確率は約25%で、それ以来上昇しています。 関税の発表は、これらの懸念を具体化しています。 投資家は、関税自体が景気後退を引き起こすとは考えていませんが、脆弱な状況では、関税が景気後退の引き金となり、当初よりも長く、深く続く可能性があると考えています。 トランプ大統領が数十の貿易相手国に対する関税引き上げの決定を部分的に覆して以来、株式市場と仮想通貨は、ニュースで合理的に説明できるよりもはるかに多くのこと、つまり第3段階と結びついています。 過去にこれを見たとき、通常、これらの変動を引き起こしたのは米ドルでした。 株式と暗号通貨はどちらもドル建てであり、ドルが下落すると両方とも上昇します。 ドルが上がれば、すべて下落します。 ここで説明するドルの価値は、消費者物価指数(CPI)や外国為替レートで測定されるものではなく、投資家が株式や暗号通貨を保有していると比較して、ドルやドル建て資産(債券などの名目資産など)を保有することについてどのように感じているかを指します。 関税は、多くの場合、非貨幣資産と比較して保有通貨の魅力を低下させます。 アメリカ人はドルで買うものが少なくなり、相互関税は外国人が自国通貨で買うものが少なくなることを意味します。 より一般的には、自由市場への干渉は通貨の価値を下げます。 逆に、「リスク回避」がある場合、国際的な緊張や貿易の混乱は、購買力の低下にもかかわらず、代わりにドルの価値を高める可能性があります。 米国が金融面でより積極的になれば、ドルにも同じ影響が及ぶ可能性がある。 いずれにせよ、トランプ氏が引き下がったとき、株式投資家も仮想通貨投資家もドルが下落したと信じていたようで、両方の資産タイプが連動して上昇し、このパターンは続いています。 現在の不安定な不確実性を考えると、市場が次の悲しい段階に入る時期と、株式とビットコインの相関関係が変化する時期を予測するには、予測力の水晶玉が必要です。 これは将来にとって何を意味するのでしょうか? 関税をめぐる論争は、トランプ政権の任期中も数カ月続く可能性がある。 一時的な停止により、状況は緩和され、景気後退や大規模な国際紛争の可能性が減少しました。 米国政府が政策を安定させることができれば、債務上限問題や政府閉鎖など、この問題はしばらくの間市場や政治を混乱させ、その後、根本的な対立が解決されなくても、次第に無関係に見えるようになるかもしれません。 より深刻な問題は、トランプ氏の強靭さと、主流派のアドバイザーの意見に耳を傾けようとする姿勢の方が重要だということだ。 次に同じようなことが起こったとき、そして次回もあると確信していますが、株式市場はより速く、より否定的に反応し、暗号通貨は上昇すると予想しています。 ドラマは、関税と外交の経済学によって支配されています。 次回、投資家はこれを長期的な戦略の新たなエピソードとして捉えるでしょう。 毎日変化したり、逆転したりする政策の長期的な経済的影響を心配する必要はない。 トランプ氏がホワイトハウスを辞任するまでは、経済ではなく政治が金融市場のボラティリティの主な要因となる可能性がある。 関連レポート 米国の関税はビットコインマイニング企業を殺す? 関税の嵐からCPIの予想外の下落まで、FRBの利下げは世界的な資産ブームに火をつけることができるでしょうか? アップルは安堵のため息をつきます! トランプが発表:携帯電話、コンピューター、その他の電子製品は関税を免除され、iPhoneは上昇しませんか? 〈Bloomberg View: ドルは爆発寸前? 関税に対するビットコインの対応は大きな懸念を明らかにしており、この記事はBlockTempoの「ダイナミックトレンド-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア」で最初に公開されました。