欧州中央銀行(ECB)は政策金利を2.25%に引き下げ、貿易摩擦が経済見通しに重くのしかかっていると警告した

さらに25ベーシスポイント(bp)の利下げで、金利は2年ぶりの低水準に低下した

ECBは木曜日、予想通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、預金ファシリティー金利を2.5%から2.25%に引き下げました。 これは、2023年の中期的に金利が4%の高水準に達したため、もう一つの大きな転換点です。

LSEGによると、市場は決定が発表される前に利下げの可能性を完全に反映しており、25ベーシスポイントの利下げの確率は94%と予測されています。 このことは、市場が欧州経済の成長見通しを以前から警戒していたことの表れでもあります。

貿易情勢が悪化し、中央銀行は「緊急ブレーキ」を踏みました

ECBの利下げの背景には、昨今の国際貿易関係の悪化の影響があります。 米国と多くの国との間の関税紛争は緩和されましたが、全体的な不確実性は依然として高く、企業と家計の信頼感を損なっています。

中銀は声明で、「貿易摩擦の高まりにより、経済成長の見通しが悪化している」と明らかにした。中銀はまた、不確実性と市場のボラティリティが続くと、金融環境が引き締まり、経済全体に圧力がかかる可能性があると警告しました。

市場はラガルド総裁の発言と今後の政策の道筋を注視している

次に、市場はECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁の記者会見、特に関税状況への対応と中央銀行の政策の今後の方向性に注目します。

投資家はまた、ECBが金融政策の「制限的」な性質に関するレトリックを調整し、「中立金利」に関するより多くの手がかりを明らかにする可能性があるかどうかに注目しています。 これは、経済を刺激も抑制もしない重要な金利水準です。

今後半年間の金融政策の方向性が重要な観測点となる

この利下げは市場で予想されていましたが、中央銀行が今後、金融緩和政策への道を開いたかどうかの方が興味深いところです。 バークレイズ・プライベート・バンクのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ジュリアン・ラファルグ氏は木曜日のリポートで、「さらに重要なことは、中央銀行が金利を中立金利を下回り、さらなる景気刺激策に転じる準備ができているかどうかが、今後6カ月から12カ月の市場の焦点になる」と述べた。

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