著者: 0xShinChan, Crypto KOL
コンパイル:Felix、PANews
FTX 後の時代は取引の状況を完全に変え、多くのユーザーが分散型永続契約取引所（Perp DEX）に押し寄せることを促進しました。これらのプラットフォームの日次取引量は今や300億ドルを超えることもあり、ユーザーが分散型デリバティブに対して非常に大きな需要を持っていることがわかります。
しかし、初期の Perp DEX の断片化特性は、UI/UX（ユーザーインターフェース/ユーザーエクスペリエンス）の使いやすさ、流動性の深さ、価格フィードの信頼性の影響を受けており、その広範な適用を妨げていました。2024 年から、市場の状況が変化し、GMX PVP や dYdX のオーダーブックなどの革新的なモデルの登場がその象徴となります。現在、Sui Network 上の貸出、DEX、および利回り取引プロトコルチームは、永続契約取引を含む製品ラインを豊富にしています。
Perp DEXにおけるスイの優位性
Suiは実際に多くの魅力的な機能を提供しており、永続的なDEXを構築するための強力な競争相手となっています。
高性能低遅延：Sui の並列取引処理は高スループットと低遅延を実現し、DEX 上での効率的な注文マッチングとスムーズな取引体験にとって重要です。
オブジェクト中心のデータモデル：Suiの独自のデータモデルは、アカウントと資産データの効率的なストレージと並行処理をサポートしています。
zkLogin はシームレスな導入を実現します：zkLogin の機能はユーザーの導入プロセスを簡素化し、馴染みのある Web2 の認証情報を使用してアカウントを作成できるようにし、新しいトレーダーの体験の障壁を減少させます。
スポンサー取引：Sui のスポンサー取引機能はユーザーのコストを削減し、全体的な取引体験を向上させます。
ここでは、隋の初期のビルダーを紹介します。
ブルーフィン
NAVI Protocol によってサポートされている Astros
アフターマスファイナンス
Typus Finance GLP取引モデル
Kriya はまもなくその Perp DEX をリリースします。
各項目を深く研究する前に、ここに全体的な比較表があります。
以下では、各プロトコルの比較と研究を行い、その取引特性、プロトコルメカニズム、および性能を分析します。
BluefinはSui上の老舗Perp DEXとして、迅速なマッチングのオフチェーンオーダーブックと安全なオンチェーン決済エンジンを組み合わせています。プロトコルの流動性は専門のマーケットメーカー(MM)によって管理されています:
Sui の並列取引処理能力を利用して、Bluefin は非常に低い注文実行遅延と迅速なチェーン上の最終確認（500 ミリ秒未満）を実現しています。さらに、Sui 上のほぼすべての永続的な契約資産をサポートしており、$DEEP、$WAL、$TRUMP を含む幅広い範囲をカバーしています。
Bluefin プラットフォームの24時間永続契約取引量は4000万ドルから7000万ドルの間であり、プラットフォームの取引活発度が高いことを示しています。
BTCとPERPの取引ペアは通常、1日の取引量の大部分(約60%)を占め、次いでSUI-PERPとETH-PERPが続きます。
Defi Llama のデータによると、毎年発生する費用は約 400 万ドルです。
UI / UX が非常に優れています。ユーザーは取引ビュー機能を利用でき、インターフェースは明確で、必要なすべてのコンテンツが含まれています。特に、Bluefin の zkLogin 統合は Sui によってサポートされています。これにより、ユーザーのスタートアッププロセスが簡素化され、ウォレットやニーモニックの複雑さが排除されました。
アフターマス（テストネット）
Aftermath は 2024 年 11 月に最初の Perp DEX テストネットを立ち上げます。それは完全にオンチェーンで動作し、オフチェーンのオーダーブックマッチングに依存する多くの Perp DEX とは異なり、Aftermath はすべてのオーダーブックをオンチェーンに配置します。現在はテストネット段階にあるため、統計データは限られています。
Aftermath は、DEX と既存の資金プールの流動性 / TVL の向上により重点を置いています。将来的な潜在的なインセンティブ / Perp DEX の正式なリリースは、後日行われる可能性があります。
アストロズ(ベータ版)
Astros は NAVI Protocol チームによって作られた DEX アグリゲーター + Perp DEX です。Bluefin や Aftermath と同様に、NAVI Protocol もその Perp DEX においてオーダーブックメカニズムを使用しています。現在テスト段階にあるため、協力するマーケットメイカー (MM) に関する情報と具体的なメカニズムはまだ詳しくありません。その 24 時間の取引量は 3 億ドルに達しており、これは進行中のトレーダーインセンティブプログラムによって推進されている可能性があります。
タイパスパープ
Typus Financeは約2週間前にそのGMXスタイルのPerp DEXをローンチしました。Defi Llamaのデータによると、24時間の取引量は約20万ドルで、TLPプールのTVLは70万ドルを超えています。
TLPプールの資産には $SUI、$USDC、$DEEP、$LBTC が含まれており、APR は現在 100% を超えています。
いくつかの観察と結論
オーダーブックの台頭：SuiのPerp DEXエコシステムは現在、明らかにオーダーブックモデルに偏っています。この現象は、プロトコル設計の選択にも、取引量における主導的地位にも表れています。これは、オーダーブックメカニズムがSuiのアーキテクチャに内在的な適用性を持つか、またはそのユーザー層の市場での認知を得ていることを示しています。
資産の希少性とmemeの誘惑：SuiネットワークのPerp DEXがサポートする資産の範囲は明らかに限られており、これは潜在的な機会を表しています。もしあるプロトコルが、波動が大きいが利益が豊富なmemecoin取引の分野を迅速に受け入れることができれば（この分野はSui上で発展している文化の基盤があります）、これらの資産固有の投機性を活用することで、プラットフォームの取引量の増加を促進する可能性があります。
初期段階とインセンティブメカニズムの必要性：EVMやSolana上の成熟し流動性が非常に高いPerp DEXエコシステムと比較して、Suiの累積取引量とTVLはまだ初期段階にあります。これらの代替チェーンが既に持っている機能セットと利用可能な機能を考慮すると、トレーダーをSuiネットワークのPerp DEXに引き寄せるためには、技術的な革新だけでなく、非常に魅力的なインセンティブメカニズムが、投機資本を引き寄せ、Perp DEXエコシステムの大幅な成長を促進する鍵となる要因かもしれません。
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Sui ネットワーク Perp DEX 概況：四つのプロトコルにはどのような違いがありますか？
著者: 0xShinChan, Crypto KOL
コンパイル:Felix、PANews
FTX 後の時代は取引の状況を完全に変え、多くのユーザーが分散型永続契約取引所（Perp DEX）に押し寄せることを促進しました。これらのプラットフォームの日次取引量は今や300億ドルを超えることもあり、ユーザーが分散型デリバティブに対して非常に大きな需要を持っていることがわかります。
しかし、初期の Perp DEX の断片化特性は、UI/UX（ユーザーインターフェース/ユーザーエクスペリエンス）の使いやすさ、流動性の深さ、価格フィードの信頼性の影響を受けており、その広範な適用を妨げていました。2024 年から、市場の状況が変化し、GMX PVP や dYdX のオーダーブックなどの革新的なモデルの登場がその象徴となります。現在、Sui Network 上の貸出、DEX、および利回り取引プロトコルチームは、永続契約取引を含む製品ラインを豊富にしています。
Perp DEXにおけるスイの優位性
Suiは実際に多くの魅力的な機能を提供しており、永続的なDEXを構築するための強力な競争相手となっています。
高性能低遅延：Sui の並列取引処理は高スループットと低遅延を実現し、DEX 上での効率的な注文マッチングとスムーズな取引体験にとって重要です。
オブジェクト中心のデータモデル：Suiの独自のデータモデルは、アカウントと資産データの効率的なストレージと並行処理をサポートしています。
zkLogin はシームレスな導入を実現します：zkLogin の機能はユーザーの導入プロセスを簡素化し、馴染みのある Web2 の認証情報を使用してアカウントを作成できるようにし、新しいトレーダーの体験の障壁を減少させます。
スポンサー取引：Sui のスポンサー取引機能はユーザーのコストを削減し、全体的な取引体験を向上させます。
ここでは、隋の初期のビルダーを紹介します。
ブルーフィン
NAVI Protocol によってサポートされている Astros
アフターマスファイナンス
Typus Finance GLP取引モデル
Kriya はまもなくその Perp DEX をリリースします。
各項目を深く研究する前に、ここに全体的な比較表があります。
以下では、各プロトコルの比較と研究を行い、その取引特性、プロトコルメカニズム、および性能を分析します。
ブルーフィン
BluefinはSui上の老舗Perp DEXとして、迅速なマッチングのオフチェーンオーダーブックと安全なオンチェーン決済エンジンを組み合わせています。プロトコルの流動性は専門のマーケットメーカー(MM)によって管理されています:
Sui の並列取引処理能力を利用して、Bluefin は非常に低い注文実行遅延と迅速なチェーン上の最終確認（500 ミリ秒未満）を実現しています。さらに、Sui 上のほぼすべての永続的な契約資産をサポートしており、$DEEP、$WAL、$TRUMP を含む幅広い範囲をカバーしています。
Bluefin プラットフォームの24時間永続契約取引量は4000万ドルから7000万ドルの間であり、プラットフォームの取引活発度が高いことを示しています。
BTCとPERPの取引ペアは通常、1日の取引量の大部分(約60%)を占め、次いでSUI-PERPとETH-PERPが続きます。
Defi Llama のデータによると、毎年発生する費用は約 400 万ドルです。
UI / UX が非常に優れています。ユーザーは取引ビュー機能を利用でき、インターフェースは明確で、必要なすべてのコンテンツが含まれています。特に、Bluefin の zkLogin 統合は Sui によってサポートされています。これにより、ユーザーのスタートアッププロセスが簡素化され、ウォレットやニーモニックの複雑さが排除されました。
アフターマス（テストネット）
Aftermath は 2024 年 11 月に最初の Perp DEX テストネットを立ち上げます。それは完全にオンチェーンで動作し、オフチェーンのオーダーブックマッチングに依存する多くの Perp DEX とは異なり、Aftermath はすべてのオーダーブックをオンチェーンに配置します。現在はテストネット段階にあるため、統計データは限られています。
Aftermath は、DEX と既存の資金プールの流動性 / TVL の向上により重点を置いています。将来的な潜在的なインセンティブ / Perp DEX の正式なリリースは、後日行われる可能性があります。
アストロズ(ベータ版)
Astros は NAVI Protocol チームによって作られた DEX アグリゲーター + Perp DEX です。Bluefin や Aftermath と同様に、NAVI Protocol もその Perp DEX においてオーダーブックメカニズムを使用しています。現在テスト段階にあるため、協力するマーケットメイカー (MM) に関する情報と具体的なメカニズムはまだ詳しくありません。その 24 時間の取引量は 3 億ドルに達しており、これは進行中のトレーダーインセンティブプログラムによって推進されている可能性があります。
タイパスパープ
Typus Financeは約2週間前にそのGMXスタイルのPerp DEXをローンチしました。Defi Llamaのデータによると、24時間の取引量は約20万ドルで、TLPプールのTVLは70万ドルを超えています。
TLPプールの資産には $SUI、$USDC、$DEEP、$LBTC が含まれており、APR は現在 100% を超えています。
いくつかの観察と結論
オーダーブックの台頭：SuiのPerp DEXエコシステムは現在、明らかにオーダーブックモデルに偏っています。この現象は、プロトコル設計の選択にも、取引量における主導的地位にも表れています。これは、オーダーブックメカニズムがSuiのアーキテクチャに内在的な適用性を持つか、またはそのユーザー層の市場での認知を得ていることを示しています。
資産の希少性とmemeの誘惑：SuiネットワークのPerp DEXがサポートする資産の範囲は明らかに限られており、これは潜在的な機会を表しています。もしあるプロトコルが、波動が大きいが利益が豊富なmemecoin取引の分野を迅速に受け入れることができれば（この分野はSui上で発展している文化の基盤があります）、これらの資産固有の投機性を活用することで、プラットフォームの取引量の増加を促進する可能性があります。
初期段階とインセンティブメカニズムの必要性：EVMやSolana上の成熟し流動性が非常に高いPerp DEXエコシステムと比較して、Suiの累積取引量とTVLはまだ初期段階にあります。これらの代替チェーンが既に持っている機能セットと利用可能な機能を考慮すると、トレーダーをSuiネットワークのPerp DEXに引き寄せるためには、技術的な革新だけでなく、非常に魅力的なインセンティブメカニズムが、投機資本を引き寄せ、Perp DEXエコシステムの大幅な成長を促進する鍵となる要因かもしれません。