ハイパーリキッド：チャレンジャーから市場の新星への変貌

最近、ある分散型デリバティブ取引所が暗号世界で広く注目を集めています。このプラットフォームは、一連の課題を経て、目を見張るデータパフォーマンスとエコシステムの急速な拡大を背景に、伝統的な取引分野に真の衝撃を与え始めています。

最近のデータパフォーマンスを深く分析し、その発展の真の姿を包括的に示しましょう。

契約のポジションが再び最高記録を更新

5月23日、このプラットフォームの未決済契約の数量は931億ドルに達し、歴史的な記録を更新し続けています。この数字は昨年12月の44億のピークから2倍以上になっています。その中で、BTCとETHが約半分の契約ポジションを占めています。

横の比較では、このプラットフォームの契約ポジション量は、ある有名な中央集権取引所に接近しています。ビットコイン契約のポジション量に関しては、いくつかの主要な取引所と同等で、ランキングは5位から7位の間です。同日、DEX取引量は71.4億ドルに達し、月初の20億ドルから約3倍の増加を見せました。

取引の熱が高まる中、このプラットフォームの収益も爆発的に増加しています。最近30日間に発生した手数料は6200万ドルに達し、収益ランキングで第8位のプロトコルとなり、一部の有名なパブリックチェーンを上回りました。

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流入逆転

今年3月、そのプラットフォームはトレーダーが注文簿の脆弱性を利用して巨額の利益を得る事件に直面しました。その時、資金は247億ドルから185億ドルに減少し、約25%の減少幅を記録しました。しかし、大口投資家が市場に戻り、頻繁に巨額の契約注文を出すにつれて、状況は改善し始めました。5月26日現在、プラットフォームの資金の純流入は約350億ドルに増加しており、以前の損失を補っただけでなく、新たな高値を創出しています。特に5月以降、この傾向はより顕著であり、1日の最高純流入は24億ドルに達し、平均して毎日5300万ドルの純流入があります。

これらの資金流入は、複数の著名なトレーダーの大口操作に密接に関連しています。5月以来、多くの大口投資家がプラットフォーム上で数千万から数億ドルの契約注文を頻繁に出しています。オンチェーンのアナリストによるリアルタイムの注目の下、これらの操作は市場の注目を集め、無形の形でプラットフォームの広告効果を生み出しています。注目すべきは、この透明なオンチェーンの操作が独特の取引効果を形成し、分散型取引所の強みとなっていることであり、これは従来の中央集権型取引所が模倣するのが難しいものです。

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エコシステムの拡張

データが全面的に改善する中、プラットフォームのガバナンストークンは4月に9.3ドルの底を打った後、大幅に上昇し始めました。5月27日時点で、最高価格は39.9ドルに達し、最大上昇率は約329%で、トークンの時価総額は一時129億ドルを超え、ある有名なパブリックチェーンのトークンを上回り、市場価値ランキング第13位のトークンとなりました。

エコシステム分野では、このプラットフォームにも新たな進展があります。4月には、複数の外部DeFiプロトコルがプラットフォーム上で展開を開始しました。エコシステム内でもいくつかの専用プロトコルが運営を開始しており、その中のいくつかのプロトコルのTVLは1億ドルを超えています。5月27日現在、プラットフォームのTVLは14.6億ドルに達し、プロトコルの数は27に増加しており、そのうち16はプラットフォーム専用プロトコルです。複数の初期段階にあるプロトコルはポイントプログラムを開始しており、大きなエアドロップの可能性を秘めています。

さらに、プラットフォームは複数のクロスチェーンブリッジツールを新たに追加し、より多くのオンチェーン資産の直接的な資金移動をサポートしています。ステーブルコインの発行に関して、プラットフォームは360億ドルのステーブルコインの時価総額で全てのパブリックチェーンの中で6位にランクインしており、より長い構築期間を持ついくつかのパブリックチェーンを上回っています。その中でUSDCは97%の発行量を占めており、プラットフォーム独自のステーブルコインの発行量は5100万ドルで、まだ初期段階にあります。

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課題

大多数のデータは良好なパフォーマンスを示していますが、あまり明らかでない問題もいくつか存在しています。例えば、累計新規ユーザー数は最近高騰する傾向を示しておらず、毎日の新規ユーザーは数百人にとどまり、プラットフォームが初めて立ち上がった時の毎日数千人の新規ユーザーと比較して明らかな差があります。毎日の独立したトレーダー数は増加しており、最高で3万人を超えていますが、他の取引所と比較するとまだ大きな差があります。

取引カテゴリにおいて、BTC、ETH、SOLなどの3つのトークンのシェアは長期にわたり約50%を占めており、他のトークンの取引量は突破が難しい。このため、プラットフォームに新たに上場するトークンは「上場効果」を形成することが困難であり、最近の上場オークションも比較的冷え込んでおり、オークション価格は基本的に2万ドルから3万ドルの範囲にあります。

さらに、以前に発生したセキュリティ事件が流動性プールに影響を与えました。収益は回復し、過去最高を更新しましたが、預金額はまだ事件前のレベルには完全には戻っておらず、一部の大口投資家がプラットフォームへの信頼を完全には再構築していないことを示しています。

総じて、このプラットフォームは最近、素晴らしい成績を収めました。コアデータの急成長と市場のパフォーマンスは、強い勢いを示しています。しかし、新規ユーザーの増加が鈍化していることや信頼の再構築といった問題は、依然として解決する必要があります。それにもかかわらず、このプラットフォームのパフォーマンスは、業界に対して、取引分野における無視できない新興勢力に徐々に成長していることを証明しています。

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