# 分散型金融オプションスマートプール：颠覆的な革新と未来の可能性DeFiオプションスマートプール（DOV）は2021年下半期に急速に台頭し、個人投資家から大規模な機関投資家まで幅広い関心を集めました。DOVが登場して以来、爆発的な成長を遂げ、DeFiオプションの総ロック価値において主導的な地位を占め、月間取引名目額は数十億ドルに達しています。## DOVのコアの利点DOVの最大の利点は、その簡便な操作方法にあります。投資家は資産をスマートプールに預けるだけで、オプション戦略に自動的に参加できます。このモデルは、従来のオプション取引の複雑さを大幅に簡素化し、より多くの投資家がこの高収益分野にアクセスできるようにします。現在、DOVは主に普通のカバードコールオプションとキャッシュカバードプットオプション戦略を採用しており、DeFi分野で最も魅力的な基礎利回りを提供しています。平均して15-50%の範囲です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬を得る可能性があり、全体的なリターンをさらに向上させます。特定の状況下では、スマートプール内の担保はステーキングやガバナンスの報酬も得ることができ、三重の収益源を実現します：オプションのプレミアム、トークン報酬、およびステーキング収益。この多様な収益モデルは、分散型金融の分野で前例のない持続可能な高収益の機会を創出しました。その間、マーケットメイカーはスマートプールからオプションを積極的に購入し、権利金を前払いすることで、基礎収益率をさらに押し上げました。## DOVの革命的な影響1. DeFiに高品質なオーガニックリターンをもたらす従来の分散型金融の収益は主にトークン報酬に依存しており、このモデルには持続可能性の問題があります。市場の感情が変化し、トークン価格が下落すると、全体の分散型金融エコシステムの収益率は全面的に下落するリスクに直面します。比較すると、DOVの基礎的な収益はトークン報酬とは完全に独立しています。これは、対象資産の高いボラティリティを現金化し、オプションのプレミアムを利用して分散型金融の全体的な収益率を向上させることによって実現されます。この収益が成熟した外部オプション市場から得られるため、DOVは従来のLPプールが直面する規模拡大による収益減少の問題を効果的に解決しています。DOVは、より多くの投資家が暗号通貨の高いインプライド・ボラティリティ（IV）を利用できるようにします。この特性は長い間、機関投資家が追求してきた焦点であり、他の金融商品をはるかに上回るリスク調整後のリターンを提供します。DOVの登場により、この超過収益の機会がすべての投資家に開放されました。2. DeFi非線形ツールのスケーラブルな取引を実現する分散型金融は線形ツールの処理に関してはかなり成熟していますが、非線形ツール（例えばオプション）の処理には常に課題があり続けています。非線形清算の複雑性は克服が難しい障害であり、中央集権型取引所でさえこの面で困難が存在しています。DOVは混合型分散型金融モデルを採用した革新的なソリューションを提供しています。このモデルでは、投資、担保管理、価格発見、決済はオンチェーンで行われ、非線形リスク管理はオフチェーンで実行されます。この方法により、信頼を必要とするすべてのプロセスがオンチェーンで完了し、収益が事前に実現され、全体のプロセスが完全に透明になります。DOVは売り手の問題を有効に解決し、DeFi投資家の担保を高い基本利回りを提供するマーケットメーカーとマッチングします。DOVを介して取引されるすべてのオプション契約は完全に担保されており、清算の必要がなくなります。これらのオプション契約はトークン化され、DeFiエコシステム内でスケーラブルな方法で活発に取引されることができ、複雑な清算メカニズムは必要ありません。この革新は、金融商品構造と取引方法を根本的に変え、完全にスマートコントラクトによって管理される大規模な透明オプション取引を実現する可能性があります。3. トークンオプション市場の基礎流動性になる従来の暗号オプション市場は主にビットコインとイーサリアムに集中しており、他のトークンのオプション流動性はほぼゼロです。DOVの登場はトークンオプションに活力をもたらし、さまざまなトークン（ALGO、LUNA、AAVE、AVAXなど）のオプションの主要な取引所となりました。DOVは迅速にトークンオプションの基礎流動性源となりつつあり、この流動性は中心化金融分野に拡大することが期待されています。これはDeFiが流動性革新において初めてCeFiをリードすることを示しています。さらに重要なのは、DOVがさまざまなトークン保有者に新しい高リターンの機会を提供し、保有やステーキング以外の重要な収入源となったことです。これにより、投資家、投機家、財団、プロジェクトの資金庫など、さまざまな参加者のトークンスマートプールへの需要が指数的に増加しました。## DOVの今後の方向性DOVの発展の可能性はここにとどまらない：1. ストラテジーのアップグレード：現在のシンプルなコールおよびプットオプション戦略は、より複雑な構造に進化し、さらには奇異オプションを導入して、担保をより良く活用し、基礎収益率を向上させることができます。2. 二次市場：スマートプールで取引されるオプション契約はトークン化され、二次市場で取引できます。総ロックアップ価値の増加と複数のスマートプールの出現に伴い、特に異なるDOVプロトコルが相互運用可能な場合、DOVはDeFi版の成熟したデリバティブ取引所に成長する可能性があります。3. 資産管理の革新：DOVは資産管理の運用方法を根本的に変え、あらゆる規模の投資家が複雑な取引戦略に参加し、機関レベルの投資機会を享受できるようにしました。4. 料金モデルの革新：DOVは伝統的なヘッジファンドの2/20料金モデルを打破し、投資家は非常に低い料金を支払うだけで済み、トークン報酬メカニズムを通じて完全に無料で参加できる可能性があります。これはDeFiの分散型金融と包括的な金融の核心的価値を体現しています。## 主要DOVプロトコルの概要1. Ribbon Finance：DOV分野の先駆者で、イーサリアムに基づいて構築されており、総ロックアップは約2億ドルに達します。主にWBTCとETHスマートプールを提供し、同時にAAVE、AVAX、STETHもサポートしています。2. Thetanuts Finance：マルチチェーンの相互運用性に焦点を当てており、現在はEthereum、BSC、Polygon、Fantom、Avalancheなど複数のネットワークをサポートしています。BTCとETHに加えて、ALGO、LUNAなどのさまざまなトークンのスマートプールも提供しています。3. StakeDAO：現在、イーサリアムで運営されており、Polygonへの拡張を計画しています。ステーブルコインとトークンのステーキング、さらにはクロスプロトコル流動性マイニングなどの受動的戦略を提供しています。4. その他の新興プラットフォーム： - Solanaエコシステム:Friktion Finance、Katana Finance、Tap Finance - ポリゴンエコシステム:Opium Finance、SIREN Markets - アバランチエコシステム：Arrow Marketsこれらのプラットフォームはそれぞれの特徴を持ち、革新的な製品やサービスを次々と提供し、DOVエコシステムをさらに豊かにしています。DOVの継続的な発展と革新に伴い、DeFiコミュニティと伝統的な金融世界を結ぶ重要な橋梁となることが期待されており、金融業界全体に深遠な影響をもたらすでしょう。
分散型金融オプションスマートプール：破壊的イノベーションが暗号資産管理の新時代をリードする
分散型金融オプションスマートプール：颠覆的な革新と未来の可能性
DeFiオプションスマートプール（DOV）は2021年下半期に急速に台頭し、個人投資家から大規模な機関投資家まで幅広い関心を集めました。DOVが登場して以来、爆発的な成長を遂げ、DeFiオプションの総ロック価値において主導的な地位を占め、月間取引名目額は数十億ドルに達しています。
DOVのコアの利点
DOVの最大の利点は、その簡便な操作方法にあります。投資家は資産をスマートプールに預けるだけで、オプション戦略に自動的に参加できます。このモデルは、従来のオプション取引の複雑さを大幅に簡素化し、より多くの投資家がこの高収益分野にアクセスできるようにします。
現在、DOVは主に普通のカバードコールオプションとキャッシュカバードプットオプション戦略を採用しており、DeFi分野で最も魅力的な基礎利回りを提供しています。平均して15-50%の範囲です。それに加えて、ユーザーは追加のトークン報酬を得る可能性があり、全体的なリターンをさらに向上させます。
特定の状況下では、スマートプール内の担保はステーキングやガバナンスの報酬も得ることができ、三重の収益源を実現します：オプションのプレミアム、トークン報酬、およびステーキング収益。この多様な収益モデルは、分散型金融の分野で前例のない持続可能な高収益の機会を創出しました。
その間、マーケットメイカーはスマートプールからオプションを積極的に購入し、権利金を前払いすることで、基礎収益率をさらに押し上げました。
DOVの革命的な影響
従来の分散型金融の収益は主にトークン報酬に依存しており、このモデルには持続可能性の問題があります。市場の感情が変化し、トークン価格が下落すると、全体の分散型金融エコシステムの収益率は全面的に下落するリスクに直面します。
比較すると、DOVの基礎的な収益はトークン報酬とは完全に独立しています。これは、対象資産の高いボラティリティを現金化し、オプションのプレミアムを利用して分散型金融の全体的な収益率を向上させることによって実現されます。この収益が成熟した外部オプション市場から得られるため、DOVは従来のLPプールが直面する規模拡大による収益減少の問題を効果的に解決しています。
DOVは、より多くの投資家が暗号通貨の高いインプライド・ボラティリティ（IV）を利用できるようにします。この特性は長い間、機関投資家が追求してきた焦点であり、他の金融商品をはるかに上回るリスク調整後のリターンを提供します。DOVの登場により、この超過収益の機会がすべての投資家に開放されました。
分散型金融は線形ツールの処理に関してはかなり成熟していますが、非線形ツール（例えばオプション）の処理には常に課題があり続けています。非線形清算の複雑性は克服が難しい障害であり、中央集権型取引所でさえこの面で困難が存在しています。
DOVは混合型分散型金融モデルを採用した革新的なソリューションを提供しています。このモデルでは、投資、担保管理、価格発見、決済はオンチェーンで行われ、非線形リスク管理はオフチェーンで実行されます。この方法により、信頼を必要とするすべてのプロセスがオンチェーンで完了し、収益が事前に実現され、全体のプロセスが完全に透明になります。
DOVは売り手の問題を有効に解決し、DeFi投資家の担保を高い基本利回りを提供するマーケットメーカーとマッチングします。DOVを介して取引されるすべてのオプション契約は完全に担保されており、清算の必要がなくなります。これらのオプション契約はトークン化され、DeFiエコシステム内でスケーラブルな方法で活発に取引されることができ、複雑な清算メカニズムは必要ありません。
この革新は、金融商品構造と取引方法を根本的に変え、完全にスマートコントラクトによって管理される大規模な透明オプション取引を実現する可能性があります。
従来の暗号オプション市場は主にビットコインとイーサリアムに集中しており、他のトークンのオプション流動性はほぼゼロです。DOVの登場はトークンオプションに活力をもたらし、さまざまなトークン（ALGO、LUNA、AAVE、AVAXなど）のオプションの主要な取引所となりました。
DOVは迅速にトークンオプションの基礎流動性源となりつつあり、この流動性は中心化金融分野に拡大することが期待されています。これはDeFiが流動性革新において初めてCeFiをリードすることを示しています。
さらに重要なのは、DOVがさまざまなトークン保有者に新しい高リターンの機会を提供し、保有やステーキング以外の重要な収入源となったことです。これにより、投資家、投機家、財団、プロジェクトの資金庫など、さまざまな参加者のトークンスマートプールへの需要が指数的に増加しました。
DOVの今後の方向性
DOVの発展の可能性はここにとどまらない：
ストラテジーのアップグレード：現在のシンプルなコールおよびプットオプション戦略は、より複雑な構造に進化し、さらには奇異オプションを導入して、担保をより良く活用し、基礎収益率を向上させることができます。
二次市場：スマートプールで取引されるオプション契約はトークン化され、二次市場で取引できます。総ロックアップ価値の増加と複数のスマートプールの出現に伴い、特に異なるDOVプロトコルが相互運用可能な場合、DOVはDeFi版の成熟したデリバティブ取引所に成長する可能性があります。
資産管理の革新：DOVは資産管理の運用方法を根本的に変え、あらゆる規模の投資家が複雑な取引戦略に参加し、機関レベルの投資機会を享受できるようにしました。
料金モデルの革新：DOVは伝統的なヘッジファンドの2/20料金モデルを打破し、投資家は非常に低い料金を支払うだけで済み、トークン報酬メカニズムを通じて完全に無料で参加できる可能性があります。これはDeFiの分散型金融と包括的な金融の核心的価値を体現しています。
主要DOVプロトコルの概要
Ribbon Finance：DOV分野の先駆者で、イーサリアムに基づいて構築されており、総ロックアップは約2億ドルに達します。主にWBTCとETHスマートプールを提供し、同時にAAVE、AVAX、STETHもサポートしています。
Thetanuts Finance：マルチチェーンの相互運用性に焦点を当てており、現在はEthereum、BSC、Polygon、Fantom、Avalancheなど複数のネットワークをサポートしています。BTCとETHに加えて、ALGO、LUNAなどのさまざまなトークンのスマートプールも提供しています。
StakeDAO：現在、イーサリアムで運営されており、Polygonへの拡張を計画しています。ステーブルコインとトークンのステーキング、さらにはクロスプロトコル流動性マイニングなどの受動的戦略を提供しています。
その他の新興プラットフォーム：
これらのプラットフォームはそれぞれの特徴を持ち、革新的な製品やサービスを次々と提供し、DOVエコシステムをさらに豊かにしています。
DOVの継続的な発展と革新に伴い、DeFiコミュニティと伝統的な金融世界を結ぶ重要な橋梁となることが期待されており、金融業界全体に深遠な影響をもたらすでしょう。