2022年ブロックチェーン業界トレンド分析

2021年はブロックチェーン業界にとって特別な年でした。暗号通貨の時価総額が3兆ドルを突破し、NFTの取引量は230億ドルを超え、アメリカは初のビットコイン先物ETFを発表し、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用し、イーサリアムは手数料メカニズムを変更し、DeFiの総ロック価値(TVL)が2000億ドルを突破し、前年比で7倍の成長を遂げました。多くの新しいパブリックチェーンが誕生し、ブロックチェーンウォレットのユーザーは7000万人に達しました。

最近、暗号通貨は国境を越えた送金の代替手段として使用されています。ウクライナ戦争が勃発した後、暗号市場は一時的に下落しましたが、その後反発しました。ウクライナ軍は引き続き暗号による寄付を受け取っています。カナダのトラック運転手の抗議活動では、従来のクラウドファンディングチャネルが封鎖された後、抗議者も暗号による寄付を受け取りました。今後、人々はより多くの慈善寄付に暗号通貨を使用する可能性があります。

暗号通貨の採用の増加は、ブロックチェーンエコシステムの複数の分野の発展に寄与しており、インフラの改善、アプリケーションの開発、主流のプログラミング言語の採用、そして規制や機関の採用の増加を含んでいます。以下は、2022年のブロックチェーン業界の主要なトレンドを分析したものです。

ブロックチェーン基盤の改善

2022年、新しいLayer 1パブリックチェーンの導入や、コンセンサスメカニズム、取引コスト、取引速度、トークンエコノミーの改善に伴い、ブロックチェーンインフラストラクチャはさらに発展することが期待されています。同時に、Layer 2ソリューションも進展が見込まれ、既存のL1のスケーラビリティを向上させ、クロスチェーンブリッジの開発により多くの焦点を当て、ユーザーのクロスチェーン操作を簡素化し、マルチチェーン相互運用性を実現します。スケーラビリティへの関心がL1とL2ソリューションの勝者を決定するでしょう。

1. マルチチェーン相互運用性ソリューションの台頭

2021年には複数のL1およびL2ソリューションが登場し、クロスチェーン流動性の需要がブロックチェーンの大規模採用のボトルネックとなる一方で、重要な発展の機会も提供しました。

2017年から2021年にかけて、取引速度を向上させ、コストを削減することを目的とした複数のL1およびL2ソリューションが登場しました。これにはPolygon、Avalanche、Optimism、Terra、Solanaなどが含まれます。これらの公チェーンは、スマートコントラクトを利用して開発者を引き付け、さまざまなアプリケーションを構築しています。

異なる公チェーンの独自の利点、例えば低い取引コストと高い速度を利用し、投資リターンを最適化するために、クロスチェーン送金能力が重要になっています。

現在のトレンドの一つは、DEXアグリゲーター(がParaswap)のようにクロスチェーンブリッジと統合を開始したことで、ユーザーが同じパブリックチェーン上でトークンを交換するだけでなく、クロスチェーントークン交換もサポートしていることです。複数のチェーンにデプロイされていないアプリケーションに対しても、Symbiosis Finance、Multichain、またはAtlasdexなどのクロスチェーンソリューションがこれらの問題を解決することができます。Multichainはクロスチェーントークン転送プロトコルで、すでに複数のパブリックチェーン上で770億ドル以上の総ロック量を引き付けており、クロスチェーン転送とローカル交換を促進しています。

いくつかの有名なDeFiアプリケーション、例えばAave、Curve、Uniswapなどは、最初はイーサリアム上に展開されていましたが、現在は複数のパブリックチェーンに拡張されています。これは、ユーザーが異なるパブリックチェーン間で資産を移動することなく、これらのアプリケーションを使用できることを意味します。

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2. DEXユーザーエクスペリエンスと資金配分効率の改善

2022年、分散型取引所(DEX)は使いやすさと資本効率の面で改善されるでしょう。

DEXの基盤となるアルゴリズムはより複雑になります。Uniswapはシンプルなx * y = kの価格公式に従っていますが、理解しやすいものの、類似資産の取引において価格に大きな影響を与え、スリッページ損失を引き起こします。

多くの新しいDEXはアルゴリズムを改善し、より複雑でありながらより効率的にしています。例えば:

• カーブ: ステーブルコイン取引の最適化
• Balancer: マルチアセット流動性プール
• Bancor:一方的な流動性
• dYdX:永久契約取引

これらのアルゴリズムは、取引の価格影響を低減し、小規模取引の価格をより安定させ、より小規模な流動性プールを作成できるようにすることを目的としています。

多くのDEXは注文簿モデルを採用しています。Uniswap v3はクラシックAMMモデルをより注文簿に近いモデルに変え、流動性提供者が特定の価格範囲内に流動性を制限できるようにします。

dYdXは注文簿モデルを採用した新しいDEXで、そのTVLは急速に成長しています(2021年11月には11億ドル)に達し、取引量はUniswapの水準に近づいています。しかし、Uniswapの収益は依然としてdYdXを大きく上回っています。より多くのDEXがこのモデルを模倣する可能性があります。

ユーザーエクスペリエンスを改善するために、DEX分野には一方向流動性の展開、無常損失の保険、バッチ処理と取引のネット決済、指値注文、レバレッジ取引、L2ソリューションの導入など、他の改善点があります。

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3. L2でのDeFiの採用の増加

2021年末までに、DeFiロック資産は2410億ドルを超えました。貸出プロトコルとしては、MakerDAO、Aave、Curve、Anchor Protocolがリードしており、TVLの約25％を占めています。DEXとしては、Uniswap、PancakeSwap、Spookyswap、Serumなどが130億ドルのTVLを創出しました。

L1パブリックチェーンのTVLの急成長に加えて、高リターンのマイニングのおかげで、2021年上半期にはL2ソリューションのTVLも著しく増加しました。その中で、Polygonは1億ドルからピーク時の80億ドルに急上昇しました。ArbitrumやOptimismなどのL2ソリューションは、2021年下半期に発表され、DeFi参加者や開発者の広範な関心を集めました。

より多くの参加者が暗号の世界に入って新しいアプリケーションを開発するにつれて、DeFi分野は混雑し、取引コストが増加し、速度が低下しています。参加者が増えるにつれて、これらの問題は悪化し続け、主要なL1ブロックチェーンは急速に飽和し、ガス料金は上昇するでしょう。

ガス費用の高い変動と遅延は、取引スリッページを引き起こし、これがイーサリアムの継続的な課題となります。そのため、ますます多くの資産が異なるレイヤーに移行するでしょう。

L2ソリューションとサイドチェーンの出現は、取引速度を向上させるだけでなく、ガス代を節約し、DeFi分野の発展はより強力になるでしょう。2022年には、より多くのDeFiアプリケーションがL2ソリューションを採用すると予想されています。L2ソリューション(のArbitrum、Optimism、Boba)のTVLの増加は、コミュニティがロールアップ技術を受け入れ始めていることを証明しています。

取引速度の向上、手数料の低下、そしてOptimism V2などの革新に伴い、L1スマートコントラクトをL2にデプロイするプロセスが簡素化されるため、近い将来にはすべての主要トークンがL2バージョンを導入することが期待されており、クロスチェーンブリッジが異なるレイヤー間での効率的な流動性を確保します。

ブロックチェーン基盤施設の主要な発展に加えて、2021年には複数のブロックチェーンアプリケーションが巨大な繁栄を見せ、2022年も引き続き成長するでしょう。以下では、これらのアプリケーションについて詳しく説明します。

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4. "NFT-Fi"は2022年を定義します

複数のプラットフォームのNFT取引額は230億ドルを超え、その中でOpenSeaがリーダーの地位を占めています。2021年第3四半期のNFT取引量は100億ドルを超え、年間総取引量のおよそ半分を占めています。

NFT貸出/担保技術はこの分野を支配し、トークン交換市場と競争するでしょう。2021年にNFTが一般の目に触れ、アート界に大きな影響を与え、主流の認知を得ました。2022年にはNFTがこのトレンドを継続する可能性があります。Swap.Kiwiなどのプラットフォームは、管理口座で他者と直接NFTを交換することを可能にします。NFTは資産をトークン化するだけでなく、ポジションをトークン化することもできます。例えば、大規模な機関は流動性プール内の既存のポジションをトークン化し、先にポジションを解消することなくスワップし、これらの資産を取引できます。さらに、Taker Protocolなどのプラットフォームは、ユーザーがNFTを担保として借入を行うことを可能にし、NFT保有者に流動性を提供します。

2021年75%のNFT取引はイーサリアムで行われました。2022年にはNFT取引がRonin、Flow、Immutable、Solanaなどの他のL1およびL2ブロックチェーンに移行する可能性があります。NFTのクロスチェーン移転をサポートするマルチチェーンソリューションは、この分野を再定義するでしょう。SolanaとそのNFTマーケットプレイスが2021年下半期に立ち上げられて以来、SolanaのNFT総取引額は130億ドルを超え、SolanArtがリーダーの地位を占めています。同時に、Polygonは4.8億ドル以上のNFT取引を完了しており、そのうち4.13億ドルはOpenSeaからのもので、これはユーザーがOpenSeaを通じて直接PolygonでNFTを発行できることに主に起因しています。

ゲームにおけるNFTの応用は、もう一つの焦点となるでしょう。ゲームアイテムの取引は、アイテムの性能、希少性、実用性を強調するオンチェーン分析など、さまざまなビジネスモデルを生み出すでしょう。

NFTがDeFiに適用されるいくつかの例には:

• Uniswap V3の流動性提供者のポジションはNFTによって表されます
• Ubisoft Quartzは、暗号通貨を使用して希少なデジタル製品を購入することを許可しています。
• カリフォルニア大学バークレー校が2つのノーベル賞発明特許のNFTをオークションにかけました
• NFTは独自のイベントに参加するためのチケットとして
• アーティストはファンに音楽ストリーミングの著作権を販売し、ファンがロイヤリティを共有することを許可します。

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5. セキュリティへの関心を強化する

2021年、合計140億ドルの暗号通貨が盗まれ、歴史的な新高値を記録しました。DeFiプラットフォームでは合計22億ドルが盗まれました。これらの数字は懸念を引き起こし、機関のオンチェーンプロトコルへの参加を妨げる可能性があります。

中央集権型取引所Crypto.comとクロスチェーンプロトコルWormholeがハッカーの最新の標的となりました。Crypto.comによれば、2022年1月17日に約3000万ドル相当のビットコインとイーサリアムが盗まれ、約500件のユーザーアカウントが攻撃されました。Wormholeプロトコルは2022年2月2日にハッキングされ、約3.2億ドルが失われました。これらの事件は、デジタル資産プラットフォームがより広く採用される前にまだ多くの作業が必要であることを示しています。

暗号プロジェクトのオープンソースの特性により、ホワイトハットハッカーはエコシステムの保護において重要な役割を果たすことになります。ETHDenver 2022大会では、ホワイトハットハッカーのJay FreemanがL2ソリューションのOptimismコードにおける重要な脆弱性を発見し、脆弱性報酬がホワイトハットハッカーを奨励し、悪意のあるハッカーを抑制することの重要性を強調しました。これは、システム全体の安全性を向上させるのに役立ちます。ホワイトハットハッカーは脆弱性の発見に積極的に参加し、チームに公開連絡を取ったり、プラットフォームを攻撃して資金を返還したりします。2021年8月のPoly Networkの6億ドルのハッキング事件では、ホワイトハットハッカーが資金をプロジェクトチームに返還し、その後、プロジェクトからの仕事を受け入れました。

暗号通貨の普及に伴い、詐欺は避けられません。例えば、一部のBored Ape Yacht Club (BAYC)の保有者が低価格でNFTを売るように騙されたため、ユーザーのネットワークセキュリティとブロックチェーン操作のセキュリティに関する教育を強化することが不可欠です。

DeFiプロトコルにより多くの資金が配分されるにつれて、セキュリティ監査は重要視されなければなりません。より多くのDeFiの革新が生まれるにつれて、さらなる脆弱性が発見され、それが逆にセキュリティ面での革新を促進します。規制要件が厳しくなるにつれて、オンチェーンのセキュリティはより大きな関心を引き起こすでしょう。

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6. イノベーティブなDeFiおよびステーキングプロトコルの開発

分散型金融

2021年、Uniswap V3のマーケットメーカーは2億ドルの手数料を得たが、2.6億ドルのインパーマネントロスを被り、ネットで6000万ドルの損失を出し、手数料収入の30%を占めた。トークンのボラティリティによる巨大なインパーマネントロス(の損失)の解決策を見つけることが2022年の重点になるだろう。Uniswap V3ではLPポジションを管理することがV2よりもはるかに複雑で、アルゴリズムはオンチェーンとオフチェーンの異なるデータポイントに基づいて流動性範囲を調整します。正確なインデックスプロトコルへの需要も増加するだろう。Chainlinkのようなオラクルプロトコルもより多く使用され、より多くの競争に直面することになる。インパーマネントロスを減少させるために、さらに多くの解決策が構築されるだろう。

2021年にはNFTとメタバースが多くの注目を集めましたが、2022年には市場がDeFi分野の新しいプロトコルに再び関心を持つことになるでしょう。金利スワップ、先物、ヘッジファンド、保険などのより伝統的な金融アプリケーションがブロックチェーン上に登場します。全く新しいプロトコルも登場するでしょう。

多くの新しいプロジェクトは、Curveのトークンエコノミーや、ConvexやVotiumなどのプロトコルの進化を助ける方法からインスピレーションを得るでしょう。Curveのトークンエコノミーは、ユーザーがどのプールがCRV報酬(の利息)を得るか投票で決定することを可能にします。

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