BTCは今週10%上昇し、約70億ドルの資金が市場に参入し、長期資金への熱意は高かった

2025-07-30 06:19:12

概要作成中

BTC週間上昇10%以上、約70億ドルの長期資金が参加するために駆けつける

今週のビットコインの始値は85177.33ドル、終値は93780.57ドルで、週全体で10.10%上昇し、振幅は12.73%でした。3週間連続で反発を達成し、取引量も増加しました。月曜日には120日移動平均線を強く突破し、その後は週全体でそのラインの上で推移し、比較的強い買い意欲を示しています。

アメリカと多国間の貿易交渉が進行中です。ホワイトハウスは交渉が順調に進んでいるという信号を頻繁に発信していますが、相手側は曖昧な態度を示しており、交渉の結果は依然として不明です。

アメリカ大統領は、連邦準備制度理事会の議長を交代させないと明言し、これにより市場の連邦準備制度の独立性が損なわれる懸念が和らぎ、株式市場、債券市場、為替市場はいずれも安定反発を見せました。

米連邦準備制度理事会の官員が外部に好意的なシグナルを発信した。ある連邦議長は、状況が変われば、米連邦準備制度は迅速に行動を取る能力があると述べた。別の米連邦準備制度の理事も、雇用市場が深刻に悪化すれば、米連邦準備制度が利下げのペースを加速させる可能性があると指摘した。

最近の世界市場、特にアメリカの金融市場の動向は、貿易紛争の非合理性と世界経済への大きな影響を十分に示しています。アメリカ政府と連邦準備制度（FRB）が金融市場の動揺に対処するために講じた妥協策は、「政治、経済、市場はまず合理的な道を進む」という見解を裏付けています。

しかし、市場の反発は主に貿易紛争が市場の崩壊と経済の衰退を引き起こす可能性への懸念が一時的に和らいだことに起因しています。今後の市場の動向は、貿易の対立がタイムリーに解決されるかどうか、そしてアメリカ経済が本当に衰退に陥るかどうかに依存します。この判断に基づき、進行中の米国株の第一四半期の決算発表は特に重要です。

政策、マクロ金融及び経済データ

アメリカの大統領とそのスタッフは、貿易交渉が良好な進展を遂げていると述べ、特に中国との交渉も積極的に進められているとしています。しかし、中国政府は双方が交渉を開始していないことを直接指摘しています。

現在、実際に交渉を行っている国は日本と韓国であり、この2国がアメリカに有利な条件を合意する可能性は非常に高く、その"譲歩"の程度は他の国にとっても模範となるでしょう。

しかし、実際に困難な米中交渉には、実質的な協議段階に入ったという兆しは全く見られない。そのため、貿易交渉の第2段階はまだ始まったばかりで、大きな進展を得るまでにはしばらく時間がかかる。これにより、市場の反発のタイミングと余地が制限され、短期的には楽観視できない。

今週の連邦準備制度理事会の議長の発言は、貿易政策によるインフレと経済の不確実性に焦点を当て、5月の金利会議に向けた方向性を定め、連邦準備制度の独立性を再確認しました。彼の論調は一貫しており、データに基づく政策を追求し、金利を安定させることを維持しています。政治的圧力に屈して金利を引き下げることはありませんが、インフレや雇用データに著しい変化があれば、政策が調整される可能性があることを示唆しています。他の連邦準備制度の幹部の発言は、6月に金利を引き下げる可能性を強調する「ハト派」の立場をより多く取り上げています。

週末までに、ある金融データプラットフォームは6月の利下げ確率を62.7%と表示しました。市場の反発に伴い、この確率は過去2週間で明らかに減少しました。

4月23日発表の米連邦準備制度理事会のベージュブックによると、12の連邦準備地区の中で8地区が経済活動に"基本的に明らかな変化なし"と報告し、全体的な経済成長率が減速しています。わずかに成長を報告した地区もありますが、一部の地区では経済見通しが悪化していると報告されています。企業は貿易政策に強い反応を示し、複数の地区で2025年のインフレ予想が3.5%に上昇し、製造業の活動はさらに縮小し、製造業PMIは48.5に低下しました。消費支出は緩やかに増加していますが、高価格と関税の予想が消費者信頼感を弱め始めています。小売業者は在庫の滞留を報告しており、特に輸入商品については、売上の成長が予想を下回っています。雇用水準は全体的に安定していますが、採用活動は減少しており、一部の地区では特に小売業と製造業において解雇が増加していると報告されています。賃金の成長は鈍化していますが、依然としてパンデミック前の水準を上回っています。技術業界や高技能職においては労働力不足の問題が依然として存在しています。

褐皮書の内容は、連邦準備制度理事会の関心の焦点の一つです。その内容は、貿易政策の悪影響が浮上していることを示していますが、その程度はまだ明確ではありません。

アメリカ政府と連邦準備制度の穏やかな表明に伴い、市場の極度な恐怖感が和らぎました。ドル指数は97.991まで下落した後、99.613まで反発して安定しました。2年物国債の利回りは1.42%下落し3.7560%で引け、10年物国債の利回りは2%下落して4.245%の中立域に達しました。リスク市場のパフォーマンスはさらに良好で、ナスダック、S&P 500、およびダウ・ジョーンズはそれぞれ週次反発6.73%、4.59%、2.48%を達成しました。

金は週の初めに3499.93ドル/オンスまで上昇しましたが、その後2日間大幅に下落し、週内で下落に転じました。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週に10%以上上昇しました（04.21~04.27)

売り圧力と売り込み

価格が大幅に反発する中、今週長期および短期保有者のオンチェーンでの売却規模が増加し、主な売却は短期保有者から来ています。全週のオンチェーン売却規模は197040.26枚に増加し、そのうち短期保有者は190568.61枚、長期保有者は6471.65枚です。取引所からの流出は62696.12枚に大幅に増加し、これはこの期間以来最大の純流出週であり、この流出は一方で市場の売圧を緩和し、他方で市場の買い意欲が非常に強いことを示しています。

長期保有者は今週、ポジションを12万枚以上増加させた。また、注目すべきロングポジションを持つグループは、100〜1000枚のビットコインを保有しているアドレスのクラスターであり、その週の増加幅も約3万枚に達している。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週(04.21~04.27)で10%以上上昇しました)

資金のインとアウト

米連邦準備制度とアメリカ政府の態度が理性的になったことで、今週はステーブルコインとETFの資金流入が明らかに増加し、合計で約700億ドルが流入しました。

7つの取引日中、6つの取引日で純流入が記録され、中長期資金の参加する動きが非常に活発であることを示しています。しかし、ビットコインの価格が95000ドルラインまで反発し、貿易摩擦や経済不況の懸念が依然として存在し、最も楽観的な利下げも1ヶ月後に予定されているため、市場の意見の相違は依然として存在し、短期的な変動は避けられません。