Polkadotエコシステムの新DeFi製品であるGigadotの分析

Polkadotエコシステムにおいて、クロスチェーン流動性と資産効率はDeFiアプリケーションが直面する核心的な課題です。最近、革新的なDeFi製品Gigadotはワンクリック操作と多重利益のメカニズムを通じて、DOTユーザーにより効率的な資金利用方法を提供し、同時にPolkadotクロスチェーンDeFiの新たな探求を開始しました。製品がローンチされた後、市場の反響は熱烈で、TVLは一時3,500万米ドルを突破し、エコシステム内で注目される実験的プロジェクトの一つとなりました。

Gigadotの哲学とモチベーション

Gigadotのコア理念は「一度のデプロイで複数の収益」です。従来、ユーザーはDOTをそれぞれ質権、貸付、または流動性プールに投資する必要があり、プロセスは煩雑で資産の利用率が低かった。Gigadotの登場は、これらの複雑な操作経路を繋ぎ、ユーザーがシンプルな操作を行うと同時に複数の収益源を得ることを可能にしました。

Polkadotエコシステムにおいて、DOTは最も主要なステーキング資産です。以前は、DOTをステーキングすると、その資産を他の用途、例えば借入や流動性提供に使用することができませんでした。vDOTの導入はこの問題を解決し、専用アプリケーションチェーンに流動性サポートを提供しました。その後、1:1の固定ペッグを要求せず、DOTとvDOTをリアルタイム為替レートで自由に交換できる新しいメカニズムが設計され、流動性が向上し、vDOTを借入担保資産として使用できるようになりました。

Gigadotはこの基盤の上に流動性プールと貸出モジュールをさらに連携させました。ユーザーはDOTをvDOTとしてステーキングし、aDOTと組み合わせてLPを作成し、そのLPを担保として資金を借り出すことで循環利用を実現し、ステーキングと貸出の二重の利益を得ることができます。

Gigadotはどのようにクロスチェーン流動性の課題を解決するのか？

Gigadotの設計目標の一つは、収益パスを統合し拡大することです。Polkadotエコシステムの初期を振り返ると、多くのチームがそれぞれLSTを開発し、流動性プールを構築し、インセンティブを提供することで、一連の相互に断絶したプロダクトラインを形成しました。

Gigadotは、重複して車輪を作ることを避けるために、成熟したvDOTを直接統合し、XCMクロスチェーン通信とポルカドットの共有セキュリティメカニズムを利用して、開発とインセンティブコストを節約し、Polkadotのモジュール化協力の利点を示しました。

将来的には、プラットフォームが「ワンクリックステーキング」をサポートし、ユーザーがそのプラットフォーム上で直接操作を行い、システムが自動的にXCMを介して関連プラットフォームと通信し、vDOTを返すことで、ユーザー体験が大幅に向上します。

vDOTのチェーン上の価格は従来のオラクルに依存せず、XCMを通じてリアルタイムでデータを同期することで、より安全で操作に強いです。最近、関連プラットフォーム間のXCMメッセージ量が急増していることも、このクロスチェーンメカニズムが安定して稼働していることを示しています。

技術アーキテクチャとセキュリティ保証

Gigadotは非常に複雑な製品であり、複数の機能レイヤーを含んでいます。現在、ユーザーはDOTまたはUSDTを保有するだけで、「ワンクリックでGigadotを取得できる」ように簡素化されています。

Gigadotは二種類の資産で構成されています。一つは他のチェーンからのDOT派生品（例えばvDOT）であり、もう一つは自社の貸出市場におけるERC-20形式のDOT派生資産です。これらの資産は共同で安定プールに参加し、担保として借貸市場に参加します。

GigadotはRebaseメカニズムに基づくERC-20トークンであり、価値は基礎資産の収益に応じて自動的に調整されます。通常、クロスチェーン資産はラッピングを行う必要がありますが、Gigadotはワンクリック設計でこの複雑なプロセスを隠しています。Polkadot Asset Hubの進展に伴い、今後はクロスチェーンサポートをさらに最適化し、シンプルなユーザー体験を維持します。

安全性の面では、GigadotはPolkadotメインチェーンの共有セキュリティメカニズムの恩恵を受けており、基盤となる資産のセキュリティ問題を心配する必要はありません。

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Gigadotの収益を最大化する方法は?

Gigadotは多様な収益源の集約を実現しており、現在は以下を含みます：

*ローン利息:aDOTは利息を得るために貸付市場に投資しています。

• ステーキング収益：vDOTは継続的にステーキング収益を生み出します；
• 取引手数料：aDOTとvDOTを安定プールに追加することで手数料収入が得られます；
• インセンティブトークン：ユーザーがGigadotを保有することで、3種類のインセンティブを受け取ることができます；
• 資産評価:原資産の評価と手数料収入がGigadotの価格を上昇させます。

ユーザーは「ルーピング」の戦略を使用して収益を増やすこともできます：Gigadotを担保として使用し、DOTを借りて、さらにそれをより多くのGigadotに交換し、これを繰り返すことで収益を重ねることができます。Gigadotの収益率が借入金利を上回っている限り、この方法で収益を持続的に増やすことが可能です。

vDOT、aDOT、Gigadot、DOTの4種類の資産は価格が高度に関連しており、市場が変動する際には同時に変動するため、清算されるリスクは相対的に低い。

Polkadotの進化がGigadotに与えた影響

現在、全体のPolkadotの分散型金融エコシステムはまだ比較的初期の段階であり、ユーザーのほとんどはDOTをステーキングして基本的な利益を得ることに満足していますが、過去1年間でますます多くの人々がLPや分散型金融製品に参加するようになりました。Gigadotはその典型的な例であり、DOTに新しい用途を提供し、より豊かなエコシステム参加の方法をもたらしました。

現在、関連チームはリレーチェーンからアセットハブへのステーキングシステムの移行を進めています。また、ポルカドットは最近、非同期サポート（async backing）、ブロック時間を6秒に短縮すること、そしてステーキングメカニズムの調整など、いくつかの重要なアップグレードを進めています。

技術の更新が頻繁に行われているにもかかわらず、ステーキングメカニズムは常に安定しており、新しいシステムに積極的に適応しています。そのため、Gigadotの将来の発展には信頼を持っています。

ギガドットの未来と商品企画

未来もっと多くのGIGAシリーズ製品が発売される予定です。現在計画されているのは、vBNCを安定プールに導入し、Gigadotのようなメカニズムを使用して流動性を向上させることです。

さらに、GigadotはHollarステーブルコインの重要な担保資産の一つとしても機能します。これには多くの実現方法があり、単にループ担保（looping）に限らず、ユーザーはそれを使用して他の資産を借りることもできます。

Hollarは、固定年利率を設定した過剰担保型ステーブルコインであり、USDT/USDCのような変動金利の資産よりもユーザーのコスト予測に適しています。このメカニズムは、Hollarを取引手数料や安定した決済資産として統合して使用するなど、より多くの新しいユースケースの出現を促すことが期待されています。具体的な実装は、各ブロックチェーンのシステム設計に依存します。

まとめ

Gigadotは単なる機能統合の試みではなく、Polkadotのクロスチェーン協力の可能性を深く掘り下げ、製品化した実践です。ワンクリックでの組み合わせ、クロスチェーン統合、複数の収益を通じて、Polkadotに本物の分散型金融の可組み性をもたらしました。

未来、Polkadotはそのモジュール性と相互運用性の独自の価値を示し、マルチチェーン分散型金融の発展に新たな動力を注入し、全体のエコシステムをよりオープンで効率的な金融の未来へと推進します。