ビットコイン新たな上昇動力解析：季節的法則と債務拡張の二重要因に駆動される

Matrixportの週報によると、イーサリアムの資金調達率と先物未決済建玉の歴史的な傾向を振り返った結果、イーサリアムに対する良いニュースが続いているにもかかわらず、資金調達率は15%にしか上昇せず、市場の熱気を十分に反映していないことがわかりました。

報告は、ビットコインが7月に116,000ドルの目標価格を突破した後、整理段階に入ったと考えており、以前の判断と基本的に一致していると強調している。また、今回の上昇は個人投資家の感情や先物投機の支えが欠けていることを指摘している。

ボラティリティの低下と調整が見られる中、8月と9月は例年通り年間での動きが弱い月であるという歴史的な規則に加え、最近のFOMC会議後に利下げの期待が弱まり、短期的には新しい政策の触媒が不足しているため、市場は慎重に転じ、1ヶ月から2ヶ月の調整期間に入る可能性があります。

報告によると、構築されたビットコインの季節モデルは、過去5ヶ月間市場の動向と高度に一致しており、特に2月に予想を下回った後、3月からモデルのフィット感が顕著に向上し、7月の予測上昇率9.1%も実際の上昇率9.8%とほぼ一致している。

報告によると、主に市場がトランプが暗号通貨に友好的な政策を推進するという期待に影響され、2025年ビットコインは過去の第四四半期の強い締めくくりの後に1月に調整するという規則を破った。同時に、ワシントンが夏の休会期に入るにつれて、市場の焦点は一時的に移るが、歴史は財政の不確実性がこの種のハード資産の上昇を促進する主要な原動力であることを示している。

報告最終揭示、尽管「アメリカ暗号ウィーク」や機関の増持などが注目されているが、今回のビットコイン上昇を真に推進している核心的な触媒はトランプが提案した5兆ドルの債務上限拡張計画である。この計画が承認された後、アメリカ国債の残高が急増し、ビットコインの突破はこの政策が実施された後に起こった。

要するに、ビットコインの現在の市場動向はマクロ環境と密接に絡み合っています。季節性モデルの検証であれ、債務上限拡張計画という核心的なカタリストの現れであれ、ビットコインの価格動向の背後にある深い論理が明らかになっています。

短期的には新たな触媒が不足しているために横ばいになる可能性がありますが、長期的には財政的不確実性などのマクロ要因がそのパフォーマンスに影響を与える重要な要素であることは変わりません。これらの動因を理解することは、市場の脈動を把握するために不可欠です。

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