#美联储货币政策走向# また美連邦準備制度（FED）の決定がありますが、今回はちょっと面白いです。30年以上で初めて2名の理事が反対票を投じ、現在の通貨政策が過度に引き締められていると考えています。これは1994年の大幅な利上げを思い出させます。当時グリーンスパンの指導の下、連邦準備制度（FED）はインフレを抑制するために1年の間に7回連続で利上げを行い、最終的に金利を3%から5.5%に引き上げました。その行動は市場を驚かせましたが、最終的にはソフトランディングを成功させました。

現在の状況は少し似ているが、また少し異なっている。パウエルが直面しているのは、ポストパンデミック時代の高インフレだが、経済成長はすでに鈍化し始めている。2人の理事の反対票は、政策決定者たちの経済見通しに対する意見の相違を反映している。この意見の相違は実際には健全であり、連邦準備制度（FED）が利害を天秤にかけていることを示している。単一の目標を追求するのではなく。

歴史を振り返ると、連邦準備制度（FED）の政策は常にインフレと成長の間でバランスを取ろうとしてきました。今のところ、彼らは慎重に行動する傾向があり、安易に利下げを行うことには消極的なようです。この態度は、2000年のITバブル崩壊後の時期を思い出させます。その時、グリーンスパンもまた、緩やかで慎重に利下げを行い、経済のソフトランディングを回避しました。

しかし、各時代にはその特異性があります。現在、世界経済のつながりがより緊密になっており、日本銀行の決定も連鎖反応を引き起こすでしょう。私たちは日本も動かないことを選択したことを見ており、これはある意味で連邦準備制度（FED）の立場を支持しています。

全体的に見て、私は連邦準備制度（FED）が1970年代の轍を踏まないように努力していると思います。その当時、過早な通貨政策の緩和が持続的な高インフレを引き起こしました。現在の意思決定者たちはこの教訓を学んだようで、むしろ慎重さを欠くことを恐れ、インフレの反発を刺激するリスクを冒したくないようです。複数の経済周期を経験した私たちにとって、このような慎重な姿勢は実際に評価に値します。