Restaking プロジェクトリスク分析と安全な実践ガイド

Restakingという概念の登場に伴い、市場にはEigenlayerに基づく多くの関連プロジェクトが登場しました。Restakingは、Ethereum Beaconのステーキング層の信頼を共有することによって、ユーザーがステーキングのシェアを他のプロジェクトと共有し、より高いリターンを得ることを目指しています。また、他のプロジェクトにETH Beacon層と同等のコンセンサス信頼性と安全性を提供します。

ユーザーが異なるRestakingプロジェクト間の相互リスクをよりよく理解できるように、あるセキュリティチームが主流のRestakingプロトコルとLST資産について徹底的な調査を行い、関連するリスクをまとめました。これにより、ユーザーは収益を追求しながらリスクをより良く管理できるようになります。

主なリスクポイント

現在市場に出ているRestakingプロトコルのほとんどはEigenLayerに基づいて構築されており、Restakingに参加するユーザーは以下のリスクに直面する必要があります：

契約リスク

1. ユーザーとプロジェクト側の契約の相互作用には攻撃リスクが存在します。
2. EigenLayerに基づくプロジェクト資金は最終的にそのプロトコル契約に保管され、攻撃を受けると資金の損失が生じる可能性があります。
3. EigenLayerのリステーキングには、ネイティブETHリステーキングとLSTリステーキングの2種類があります。 LSTリステーキングの資金はEigenLayerコントラクトに直接預けられますが、ネイティブETHリステーキングの資金はETHビーコンチェーンに預けられます。 これは、LSTリステーキングのユーザーがEigenLayerの契約リスクにより損失を被る可能性があることを意味します。
4. プロジェクト側は敏感な権限を通じてユーザーの資金を流用する可能性があります。

LST リスク

LSTトークンは、契約のアップグレードや攻撃により、ペッグが外れるか、価値が逸脱し損失を引き起こす可能性があります。

リスクを退出する

EigenLayerを除いて、現在ほとんどの主流のRestakingプロトコルは引き出しをサポートしていません。プロジェクトチームが契約のアップグレードを通じて引き出しのロジックを実装していない場合、ユーザーは直接資産を取り戻すことができず、二次市場を通じて流動性を得て退出する必要があります。

! 収益の裏側:EigenLayerの再ステーキングリスクとベストプラクティス

主流のリステーキングプロトコルの分析

調査によると、現在の主流のRestakingプロトコルには以下の問題があります：

1. プロジェクトの完成度が低く、大部分の出金ロジックが実装されていません。
2. 中心化リスク：ユーザー資産は最終的にマルチシグウォレットによって制御され、プロジェクト側にはラグプルの可能性があります。
3. 内部の悪行やマルチシグの秘密鍵の喪失は、資産の損失を引き起こす可能性があります。

EigenLayer関連の考慮事項

1. EigenLayerのメインネット契約は、ホワイトペーパーに記載されたすべての機能（AVSやスラッシュなど）を完全には実装していません。現在、スラッシュ機能はインターフェースのみが実装されており、実行方法は比較的中央集権的です。
2. EigenLayer ネイティブ ETH 再ステーキングを行うには、EigenPod コントラクトを作成して資金を管理し、ビーコーンチェーンノードサービスを運営し、ビーコーンチェーンのスラッシュリスクを負う必要があります。
3. AVS と Slash メカニズムが完全に実装されていないため、潜在的な資金損失を避けるために、ユーザーは deleGate 機能を慎重に有効にすることをお勧めします。

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特定プロジェクトのリスクポイント

エイゲンパイ

すべての契約はアップグレード可能な契約であり、アップグレード権限は 3/6 Gnosis Safe です。しかし、一部の MLRT トークン契約のアップグレード権限は EOA アドレスです。

ケルプDAO

チャージ計算の共有割合を設定する際、rsETHPriceは手動でオラクルを更新する必要があります。stETHは1:1で換算され、アービトラージの余地がある可能性があります。

レンゾ

OperatorDelegatorの設定中に比率が100%を超えているかどうかがチェックされていないため、ユーザーの資金の引き出しに影響を与える可能性があります。

Restaking リスクを低減するための提案

1. 資金の配分
   • 大規模資金のユーザーは、EigenLayerのネイティブETHリステーキングに直接参加できます。
   • より短い償還時間を希望するユーザーは、stETHを選択してEigenLayerに参加できます。
   • 追加利益を追求するユーザーは、リスク許容度に応じてEigenLayerに基づいて構築されたプロジェクトに適切に参加できますが、退出リスクと二次市場の流動性には注意が必要です。

2.監視構成:

• コントラクトモニタリングを設定し、コントラクトのアップグレードやプロジェクト側の敏感な操作に注目します。
• マルチシグウォレットの条件を考慮して、自動化ロボットとシングルシグ承認設定を使用し、TVLの変化、ETH価格の変動、および巨大鯨の行動に基づいて自動入金機能を設定します。

要するに、Restakingは新しい概念であり、その契約やプロトコルはまだ十分な時間の試練を受けていません。ユーザーは参加する際にリスクを十分に理解し、資金を適切に配分し、資産の安全を最大限に確保するために適切な監視手段を講じるべきです。

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