暗号資産取引プラットフォームはブロックチェーンのネイティブ資産を利用して担保の効率を向上させます

暗号化資産取引プラットフォームは、USDCなどのステーブルコインやトークン化国債などのブロックチェーンネイティブ資産を段階的に採用し、デリバティブ市場の担保効率を向上させています。これらのツールは安定性、収益性、コンプライアンスを兼ね備えており、資本の最適化を追求する機関投資家に非常に魅力的です。

最近、ある大規模な暗号通貨取引所のデリバティブ部門は、米国商品先物取引委員会（CFTC）の規制承認を受けて、USDCが保証金先物の担保として受け入れられることを発表しました。これは、USDCが米国の先物市場で担保として初めて使用されることを意味します。このステーブルコインの統合は、ニューヨーク金融サービス局の規制を受けた適格な保管機関に基づいて行われます。

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一方で、トークン化された国債はデリバティブ市場でも徐々に注目を集めています。あるデジタル資産会社は、大手資産運用会社のドル機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）が現在、2つの主要な暗号通貨取引プラットフォームで担保として使用できることを発表しました。このトークンは現金とアメリカ国債に裏付けられた短期収益ファンドを表しており、現在の資産規模は290億ドルに達しています。BUIDLをマージンとして受け入れることで、これらのプラットフォームは機関トレーダーがレバレッジ取引を行いながら追加の収益を得ることを可能にしています。

これらの最新の進展は、市場構造が資本効率が高く、より透明な方向に重要な変化を遂げていることを浮き彫りにしています。業界関係者は、USDCなどの資産がほぼ瞬時の決済を実現し、中央集権的および分散型プラットフォームの両方で広く認識されていると指摘しています。同時に、トークン化された国債は、いくつかの業界の先駆的な取引所で資本効率とリスク管理の向上に積極的に使用されており、同時に収益を提供しています。

これらの措置は、2024年11月にCFTC代理委員長が提案した、各企業に対して非現金担保に分散型台帳技術を活用することを奨励するという提案にも呼応しています。資産のトークン化には、デジタル政府債券の発行、企業ブロックチェーンプラットフォームでの大規模な機関のリポ取引と決済取引、そしてより効率的な担保と資金管理を含む成功した成熟したビジネスケースがすでに存在することを考えると、これらの新技術の採用は市場の完全性を損なうものではないと考えられています。

全体的に見ると、暗号資産取引プラットフォームがブロックチェーンのネイティブ資産を担保として使用する傾向は加速しており、これは市場の効率を高めるだけでなく、機関投資家により多くの資本最適化の選択肢を提供しています。