連邦準備制度（FED）議長パウエルはインフレ抑制の決意を再確認し、9月に再度大幅な利上げの可能性を示唆した

8月26日に開催されたジャクソンホールの世界中央銀行年会議で、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは「金融政策と物価安定」というタイトルの講演を行い、連邦準備制度（FED）がインフレを2%の目標に引き下げる決意を再度強調しました。彼は、連邦準備制度（FED）が供給と需要のより良いバランスを実現するために引き続き強力な措置を講じていくと述べました。

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パウエルは、7月のインフレデータが改善したにもかかわらず、それが連邦準備制度（FED）の政策の道筋を変えるには不十分であると指摘しました。彼は、連邦準備制度（FED）は1、2か月のデータに左右されないと強調し、現在のインフレ状況は依然として厳しいと述べました。アメリカ経済は昨年の高成長率から減速しましたが、依然として強力な潜在的な力を示しており、特に労働市場は非常に強力ですが、需給の不均衡が存在します。

今後の金融政策について、パウエルは、9月の利上げの幅はその時の全体的な経済データと変化する見通しに依存すると述べました。彼は再び「異常に大幅な利上げ」を行う可能性があることを示唆しました。同時に、利上げを続けることは経済に「いくらかの苦痛」をもたらす可能性があると警告しましたが、物価の安定を回復できないことはより大きな苦痛をもたらすとしました。

パウエルは、連邦準備制度（FED）がインフレ率を2%に引き下げるのに十分な金融政策の立場を調整すると強調しました。彼は、長期的な中立金利水準に達した後でも、現在の高インフレと緊張した労働市場の状況を考慮すると、連邦準備制度（FED）は利上げを停止または中断すべきではないと述べました。彼はまた、歴史的な経験が政策を早期に緩和しないよう強く警告していると述べました。

市場が2023年下半期に利下げが始まるという予想に対し、パウエルは直接反論した。彼は来年末までに基準金利が4%を少し下回ると予測している。この発言は、カンザスシティ連邦準備銀行のジョージ総裁が4%を超える利上げが必要で、しばらく維持する必要があると述べたことなど、他の一部の連邦準備制度（FED）当局者の見解と一致している。

パウエルは、インフレ期待を管理する重要性を特に強調しました。彼は、現在の特別なリスクの一つは、高インフレが続く時間が長くなるほど、一般の人々のインフレがさらに上昇するという期待が根深くなる可能性があると指摘しました。彼は、連邦準備制度（FED）がインフレを抑制する作業を完了することに取り組んでおり、最後まで貫くつもりであると述べました。

パウエルがいつか利上げのペースを緩める可能性に言及したにもかかわらず、彼の全体的な発言は市場によってタカ派の立場として解釈されました。これにより、金融市場のリスク感情は急速に冷え込み、アメリカの株式市場は大幅に下落し、米国債の利回りは上昇し、ドル指数は下落から上昇に転じ、金価格は下落しました。先物市場では連邦準備制度（FED）が9月に75ベーシスポイントの利上げをするとの賭けも顕著に増加しました。

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