アメリカ初の暗号資産サミットとその影響分析

背景の概要

2025年3月7日、アメリカ合衆国ホワイトハウスは歴史上初の暗号資産サミットを開催しました。それ以前、市場は政府が大規模なビットコイン購入を発表したり、より多くの暗号資産を国家の準備金に組み入れるなどの重大な好材料を発表することを広く予想していました。このような期待は、ビットコインの価格を8万ドルから9.5万ドル近くまで押し上げ、他の主要な暗号資産も5%から25%の範囲で上昇しました。

しかし、サミットは大規模な通貨購入計画や実質的な新政策を発表せず、産業の発展と適度な規制を支持する立場を再確認しただけでした。これにより市場の期待が裏切られ、サミット終了後に明らかな調整が見られ、ビットコインは3%から5%下落し、他の主要通貨も5%から10%下落しました。

それにもかかわらず、前政権の厳しい態度に比べて、現在の政策環境の緩和は市場に中長期的な発展への楽観的な見方を保たせています。このサミットとその影響を深く理解するためには、アメリカ政府の暗号化分野における規制の道筋と政策の進展を振り返る必要があります。

アメリカ政府の暗号資産に対する態度の変遷

初期段階：規制とリスク回避を主とする

2017年のICOバブル後、アメリカの規制当局は主に詐欺やマネーロンダリングなどの問題に対処することに注力し、執行作業を強化し、取引所にAML/KYC規則の遵守を求めました。政府は主に既存の法律フレームワークを利用して暗号資産を規制しており、特別な立法は導入されていません。

###態度の揺らぎと厳格な執法

トランプの初任期（2017-2020）では、暗号資産に対して懐疑的な態度を取り、ICO詐欺事件に対する取り締まりを強化しました。バイデン政権下（2021-2024）では、デジタル資産に関する行政命令が発表されたものの、取り締まりの強化が行われ、多くの大手暗号企業が訴追され、市場における法的リスクへの懸念が高まりました。

2024年の選挙後の政策転換

2025年1月、トランプが再任後に行政命令に署名し、アメリカが"世界の暗号資産の首都"になることを宣言しました。彼は以前の多くの規制政策を撤回し、一部の訴訟を停止し、デイビッド・サックスを人工知能と暗号資産に関する責任者に任命しました。2月下旬、トランプは"戦略的ビットコイン準備"を設立するための行政命令にも署名しましたが、これは政府が以前に押収したビットコインを保持することに限られ、追加購入は行われませんでした。

サミット前の市場予想

サミット開催前に、トランプ政権は複数の暗号通貨を「新しいアメリカの暗号通貨戦略備蓄」に組み込む可能性を示唆しました。このシグナルは市場の期待を高め、ビットコインの価格は8.4万ドルから9.5万ドル近くに上昇し、他の主要通貨も明らかな上昇を見せました。

市場は元々、政府が連邦予算を使ってビットコインやその他の主要通貨を正式に購入するなど、より大規模な好材料政策を発表することを期待していました。このような期待の下で、市場の流動性は著しく上昇し、取引量とデリバティブの未決済契約数は急速に増加しました。しかし、実際の行政命令には新たな購入計画は含まれておらず、"現在保有しているビットコイン資産は売却しない"とだけ示され、これがサミット後の市場調整の主な理由の一つとなりました。

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サミットの実況

3月7日に開催された初の暗号資産サミットには、20人以上のアメリカの暗号業界の重要人物が参加しました。「今後4年間のアメリカの暗号規制政策を定める」と宣伝されていましたが、最終的には明確な新政策や大規模な通貨購入計画は発表されませんでした。

1. トランプは短時間だけ出席し、「前政権の暗号資産に対する戦争は終わった」と述べ、立法の面で規制の確実性を提供することを強調した。

2. 政府は「友好的な立法と軽い規制」を通じて暗号産業の発展を促進することを再確認したが、新しい行政命令や即時法案は発表されていない。

3. 主流メディアは、トランプが国会立法を通じて暗号市場に規制の確実性を提供する意向を示していることに注目し、以前の状況と比べて明らかな改善が見られると考えている。

全体的に見ると、今回のサミットは大まかな方向性を定めたが、具体的な詳細が欠けており、市場への短期的な影響は「期待が裏切られた」ことによる失望が多い。

サミット後の市場動向

サミット終了後、ビットコインおよび多数の主要通貨の価格が修正されました。主な理由は市場が予想と現実のギャップを消化したためです。ビットコインは短期的に反発しましたが、下落のブレイクはしていません。イーサリアムとXRPは全体市場の下落に続いています。他の主要通貨は多くが震荡または調整状態にあります。デリバティブ市場では、資金レートが中立またはわずかにマイナスに転じ、未決済の契約量が減少し、強気のレバレッジ意欲が弱まっていることを反映しています。

短期的な回復が見られる一方で、中長期的な規制リスクの緩和を背景に、多くの機関や長期投資家は、アメリカが将来的により具体的な立法やガイドラインを発表する可能性を楽観視しています。市場が冷静な期間を経た後、政府が具体的な政策を発表すれば、再び買いの動きが集まる可能性があります。

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結論と展望

初のホワイトハウス暗号資産サミットでは重大な新政策は発表されなかったが、米国政府は「ライトタッチ規制を支持し、業界の発展を奨励する」と明言した。今後、アメリカは法案や規制メカニズムをより積極的に策定し、市場がもはや曖昧な状態に留まらないようにする可能性がある。法案が順調に実現すれば、大規模な金融機関やテクノロジー企業の投資を促進することになるだろう。

前回の政府の強い抑圧に比べて、現在の法規制リスクは相対的に低下しています。多くの機関投資家は暗号資産に対する態度がより寛容になり、デジタル通貨ビジネスを拡大する可能性があります。長期的には、「国家級の準備」と「政府のオープンな態度」がしばしばブルマーケットサイクルを推進する重要な要因となります。

短期内市場は観望期に入り、投資家はより明確な政策の詳細やマクロ経済の改善を待っています。中長期的に見れば、アメリカ政府が暗号資産の合法的地位を認め、明確な規制ルールを定める方向性が変わらなければ、機関投資家の資金や開発者エコシステムは引き続き流入する見込みです。マクロ経済や規制の変数が徐々に明確になれば、市場は新たな成長の動きに向かう可能性があります。現在の変動は、以前の過度な期待の消化であり、トレンドの逆転ではありません。各方面はホワイトハウスがこのサミットの意見を正式化し、新しい規制体系に実装できるかどうかに注目しており、これは今後の市場の動向発展の重要な推進力の一つとなるでしょう。