オンチェーン分析：ビットコイン本輪周期の潜在的なピークを探る

ビットコインは最近強力な上昇傾向を示しており、市場で今サイクルで到達する可能性のある最高価格について広範な議論を引き起こしています。この記事では、一連のオンチェーン評価モデルとサイクルツールを分析することによって、ビットコイン価格が現在の市場サイクルで到達する可能性のあるピークについて探ります。予測はデータに基づく柔軟な意思決定を完全に代替することはできませんが、これらの分析フレームワークは、現在の市場位置と将来の可能な発展方向をよりよく理解するのに役立ちます。

価格予測ツール

複数の歴史的に比較的正確な評価モデルは、私たちに重要な参考を提供しています。リアルタイムデータに基づいて反応することは、単に価格を予測するよりも通常は効果的ですが、これらの指標を研究することは市場の行動に対する強力な背景参考を提供します。マクロ経済、デリバティブ、およびオンチェーンデータが警告信号を発し始めるときは、特定の価格目標に達しているかどうかにかかわらず、通常は利益確定の良いタイミングです。これらの評価ツールを探求することで、より広範な市場分析と組み合わせる際に戦略的意思決定を支援できます。

重要なモデルには以下が含まれます：

トップ時価総額 (Top Cap)：歴史的な平均時価総額に35を掛けることでピーク評価を予測します。このモデルは2017年のピークを正確に予測しましたが、2020-2021年のサイクルではパフォーマンスが不十分で、20万ドルを超えると予測しましたが、実際のピークは約6.9万ドルでした。現在、このモデルは50万ドルを超えると予測しており、ますます現実的でないようです。

Delta トップ (Delta Top)：実現時価総額（すべての流通している BTC のコストベースに基づく）から平均時価総額を引くことによって、より現実に近い予測を生成します。このモデルは前回のサイクルで 8 万から 10 万ドルのトップを予測しました。

終端価格 (Terminal Price)：供給調整後の通貨年齢消失計算に基づいており、歴史的に各ピークに最も近いモデルで、2021年の6.4万ドルのトップを含みます。現在の予測は約22.1万ドルで、25万ドル以上に上昇する可能性があり、最も信頼できるマクロビットコインのトップ予測モデルと見なされています。

! オンチェーンデータ分析:ビットコインはこのサイクルでどこでピークを迎える可能性が高いですか?

ピーク予測

MVRV比率は、マーケットの時価総額と実現時価総額を比較するもう一つの強力な指標であり、投資家の心理を示す窓口となります。この比率は、主要なサイクルでは通常4の周辺でピークに達しますが、現在は2.34であり、依然として顕著な上昇余地があることを示しています。歴史的に見ると、MVRVが3.5から4に近づくと、長期保有者がかなりの利益を実現し始め、通常はサイクルの成熟を示すものです。しかし、リターンが減少するため、今回のサイクルは完全な4には達しない可能性があります。より保守的な3.5の推定を用いると、より現実的なピークを予測し始めることができます。

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####目標価格を計算する

タイミングと評価は同様に重要です。"自周期低点以来のBTC成長"を分析することで、私たちは前のいくつかのビットコインサイクルが低点から約1060日後にピークに達することを発見しました。現在、私たちはこのサイクルの約930日目です。このパターンが続く場合、ピークは約130日後に訪れる可能性があります。歴史的に見て、FOMO（見逃すことへの恐れ）によって駆動される価格上昇は通常、サイクルの終わりに発生し、実現価格（投資家の平均コストベースの代理指標）が急速に上昇します。例えば、2017年の最後の130日間で、実現価格は260%増加しました；2021年は130%の増加です。もしリターンの減少により、成長率が半減した場合、現在の47,000ドルの実現価格が65%増加し、10月18日には約78,000ドルに達する可能性があります。

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予想される78,000ドルの実現価格と保守的な3.5 MVRV目標を組み合わせると、ビットコインの潜在的な価格ピークは273,000ドルになります。これは野心的に思えるかもしれませんが、歴史的な放物線的な急騰は、この動きが数ヶ月ではなく数週間のうちに発生する可能性があることを示しています。ピークは15万ドルから20万ドルの間になると予想されますが、数学的およびオンチェーンの証拠は、より高い評価が少なくとも可能であることを示しています。これらのモデルは動的に調整され、市場の熱狂が周期の末期に加速する場合、予測が急速にさらに加速する可能性があることに注意が必要です。

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まとめ

ビットコインの正確なピークを予測することは本質的に不確実性を伴い、考慮すべき変数が多すぎます。私たちができることは、歴史的な前例とオンチェーンデータに基づいて確率フレームワークを構築することです。MVRV比率、終端価格、デルタピークなどのツールは、市場のトップを予測する上でその価値を何度も証明しています。27.3万ドルの目標は楽観的に見えますが、歴史的なパターン、現在のネットワークの行動、サイクルタイミングの論理に根ざしています。最終的に、最良の戦略は固定価格レベルではなくデータに基づいて反応することです。これらのツールを利用して投資の仮説を洗練させる一方で、より広範なエコシステムがトップシグナルを発信し始めた時に適時利益を上げるために十分な柔軟性を保つことが重要です。

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