香港ステーブルコイン規制の新時代が到来

2025年8月1日から、香港金融管理局は正式にステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付けることになり、香港におけるステーブルコインの規制が実質的な段階に入ることを示しています。この政策は長期間の検討を経ており、金管局はサンドボックステストなどの方法を通じて規制要件を徐々に明確にしてきました。報道によると、すでに数十の機関がステーブルコインライセンスの申請を行う意向を示しており、さらに多くの企業が関連の準備を進めています。

規制制度のポイント

1. 8月1日から9月30日まで第一次ライセンス申請を受け付けます。申請者は8月31日までに金融管理局と連絡を取ることをお勧めします。

2. すべての合規ステーブルコイン保有者は、身分確認を受ける必要があります。これは、実名制に類似しています。

3. 単一の法定通貨または一群の法定通貨に連動するステーブルコインライセンスを申請できます。

4. 6ヶ月の移行期間を設け、既存の発行機関を分類して処理する。

5. 発行者は全額準備、1日以内に償還を処理するなどの厳しい要件を満たさなければなりません。

政策レベルの表明

1. ステーブルコインは金融インフラとして位置付けられ、投機ツールであってはならない。

2. ディーリングのハードルが高く、最初の段階では慎重に少量のライセンスを発行します。

3. クロスボーダー決済などの実体経済シーンを優先的にサポートします。

4. 人民元ステーブルコインに対してオープンでありながら慎重な態度を持つ。

5. 公衆に未承認のステーブルコインプロジェクトに警戒するよう促す。

市場の反応

1. 予想される最初のライセンス取得機関の数は1桁です。

2. 明確な承認の可能性を持つ発行者と参加シーンの構築プラットフォームに注目してください。

3. 香港ドル/人民元ステーブルコイン"二重軌道並行"の可能性について探討する。

4. CNHステーブルコインは人民元の国際化に寄与すると考えられています。

5. ブロックチェーン、クロスボーダー決済などの分野で投資機会をもたらすと予想されます。

企業の動向を申請する

1. 50-60社の企業が申請の意向を示しています。

2. 5つの機関がサンドボックステストに参加しており、京東、スタンダードチャータード銀行などが含まれています。

3. 中国三三传媒、天盛资本、多点数智などが明確に申請することを表明しました。

4. Animoca Brands、アリペイグループ、連連デジタルなどが積極的に準備を進めています。

5. 中国平安、三未信安などが関連業務に関心を示すか、参加することを表明しています。

規制フレームワークの導入に伴い、香港のステーブルコイン市場は規範的な発展の新たな段階を迎えることが期待されています。各方面は政策の動向と市場の変化に密接に注目し、機会を捉えると同時にリスクを慎重に評価する必要があります。