暗号通貨市場における流動性危機:歴史からのサイクルと教訓

最近、暗号資産市場は深刻な流動性危機を経験し、資産価格が大幅に下落し、デレバレッジのプロセスが加速しました。この危機は、1998年のロングターム・キャピタル・マネジメント(LTCM)の崩壊など、歴史の中で何度も似たような金融危機を思い起こさせます。技術は進歩し続けていますが、人間の欲望と恐怖は変わらないようで、市場サイクルは依然として繰り返されています。

! 永遠の強気市場の幻滅

本次危機は大まかに三つの段階に分けることができます:

1. 4月初から5月初め:マクロ経済環境が悪化し、米連邦準備制度の利上げ期待が高まり、市場が下落し始める。

2. 5月初から5月中旬: LUNA/USTシステム崩壊により、パニック売りが発生。

3. 6月初から6月中旬にかけて: 各大手中央集権金融機関(CEFI)が次々と問題を抱え、Celsiusや三箭資本などが市場の下落をさらに悪化させました。

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この危機は再び、過度なレバレッジと投機的バブルの蓄積が最終的に市場の激しい調整を引き起こすことを証明しました。中央集権的な金融システムであれ、非中央集権的な金融システムであれ、人間の欲望を完全に抑えることはできません。技術の進歩は経済の期待を高めるかもしれませんが、市場サイクルの本質を変えることはできません。

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投資家にとって、市場に対する畏敬の念を保持し、自身の投機心理を見直すべきです。業界の参加者にとっては、技術革新が価値創造と同等ではないことを認識する必要があります。健全で持続可能なビジネスモデルとリスク管理が根本です。市場全体がより成熟し理性的になることで、過度なレバレッジサイクルを抑え、長期的な安定した成長を実現することができます。

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