イーサリアムの上昇勢いがエコシステムプロジェクトを牽引し、Uniswapの発展可能性分析

最近、イーサリアムの価格が強く反発し、月間で48%上昇し、イーサリアムエコシステムのプロジェクトも全般的に上昇しています。歴史的なデータによると、イーサリアムエコシステムのブルーチッププロジェクトは、強気市場サイクルにおいて通常、拡大効果を持っています。イーサリアムエコシステムの重要なプロジェクトの一つであるUniswap (UNI)は、ここ1ヶ月で28%上昇し、相場が続く中でもさらなる上昇の余地があります。イーサリアム全体の動向に従うだけでなく、Uniswapは規制環境の改善、ビジネス指標のリード、トークン価格の構造的上昇など、独自の発展可能性を持っています。

! イーサリアムは力強く反発し、エコロジカルスタンダードベアラーUniswapのアップサイドの可能性を分析します

規制環境の変化

2021年から2023年の間に、Uniswapは規制の曖昧な時期を経験しました。アメリカ証券取引委員会(SEC)はUniswap Labsに対する調査を行い、分散型金融(DeFi)プラットフォームが証券法に関与しているかどうかについて広範な議論を引き起こしました。2023年8月、Uniswapは集団訴訟で勝訴し、裁判所はそのプロトコルが主に合法的な目的で使用されていると認定しました。

2023年から2024年は規制圧力の時期です。SECはUniswap Labsに対してウェルズ通知を発出し、未登録の証券取引所として運営している可能性があると告発しました。Uniswap Labsはその後、SECの告発に反論する詳細な回答書を提出しました。

2025年から、規制環境が緩和され始めました。SECはUniswap Labsに対する調査を終了し、法的措置を追及しないことを決定しました。アメリカの立法機関も、より明確な暗号資産の規制フレームワークを推進し始めました。新しい規制提案は、デジタル資産取引が証券を構成しない条件を明確にすることを目的としており、これによりUniswapなどのDeFiプラットフォームはより明確な発展の余地を得ることができます。

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業務パフォーマンス分析

1. 先進的なビジネスデータ

Uniswapは暗号市場で最大の分散型取引所の一つとして、現在の総ロックアップ価値(TVL)は51.2億ドル、過去30日間の取引額は845億ドルで、DEXの中で2位にランクされています。年収益は約9.29億ドルで、PERは4.5-6.4の間であり、従来のテクノロジー企業や暗号通貨取引所と比較して依然として大きな上昇の余地があります。

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2025年第1四半期の財務報告によると、Uniswap財団は十分な資金準備を持っており、2027年1月までの運営を支援できる見込みです。

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2. トークンエコノミーのモデル革新

Uniswapはそのトークン経済モデルの最適化を試みています。過去には、UNIトークンは主に流動性マイニングとガバナンス投票に使用されており、直接保有しても収益は発生しませんでした。現在、Uniswapは「手数料スイッチ」提案を進めており、2025年下半期にオンチェーン投票が行われる見込みです。

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さらに、Uniswapは2025年2月にLayer 2ソリューションUnichainを発表し、UNIトークンに新しいアプリケーションシナリオを提供しました。UnichainはUNIをバリデーターのステーキングトークンとして採用し、バリデーターはオンチェーン収入の分配を受けることができます。

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トークン市場のパフォーマンス

UNIの流通時価総額は420億ドルで、完全希釈評価は670億ドルです。約37%のトークンがステーキングによってロックされています。契約の保有量は4.48億で、オープンインタレストと時価総額の比率は約10.6%です。大口保有者のロングショート比率は3.87で、機関投資家が比較的楽観的であることを示しています。

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価格の動きにおいて、UNIはETHと似たパターンを示していますが、ボラティリティは通常ETHの2-3倍です。最近の上昇局面では、UNIの上昇幅は一時的にETHに遅れをとっており、補填の機会が存在します。

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まとめ

暗号通貨の規制環境が徐々に明確になる中、Uniswapは業界をリードする分散型取引所として、規制政策の変化から利益を得ることが期待されます。その強力なビジネスデータ、持続的な革新の試み、そしてイーサリアムエコシステムにおける重要な地位により、UNIは注目すべき投資対象となっています。イーサリアム市場全体が好転する背景の中で、UNIは構造的な上昇機会を迎える可能性があります。

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