BTCとナスダックの動向の乖離現象の探求

最近、市場で注目すべき現象が現れました: ビットコイン(BTC)とナスダック指数(ナ指)の動きが乖離しています。ナ指は新高値を更新し続ける一方で、BTCは下降トレンドを示し、全体の暗号通貨市場を大幅に下落させています。これは、従来の印象では両者が正の相関関係にあるという認識とは異なります。それでは、この背後にある論理は何でしょうか？歴史的に類似の状況は存在したのでしょうか？この記事では、今回と前回のブル市場を振り返り、異なる時間軸における両者の関連性の強弱および変化を探ります。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際、BTCと米国株は常に固定係数の正の相関関係を維持しているわけではなく、周期の異なる段階で異なる程度の相関性を示しています。前回の牛市と今回の牛市を振り返ると、以下の規則性が見えてきます:

1. 両者の上昇の起点と終点は時間の次元において高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがある:

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上に近似固定傾斜の直線が表示されています。
   • BTCの上昇過程は指数的な成長により近く、初期の上昇速度は比較的遅く、ある時点以降に急激な上昇が見られる。興味深いことに、この加速的な上昇の"転換点"は、ナスダック指数の上昇段階における最初の調整が安定した時期と対応している。

3. BTCの初回のピークは、NASDAQが上昇段階の第2回調整小プラットフォームに対応することがよくあります。

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では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に対応していますか？市場が経験している米国株の上昇とBTCの下落の状況には、何らかの手がかりがありますか？

分析からわかったことは、2回のブルマーケットのほとんどの期間において、BTCは米国株と正の相関関係を保っており、負の相関段階も存在したが、主流ではなかった。前回のブルマーケットで、BTCが初めてピークに達した後、ナスダック指数は引き続き上昇したが、BTCは調整し、両者の動きに乖離が見られた。これは現在の市場状況に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようだ。

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今後の市場の動向について、BTCとナスダックの乖離はどのくらい続くのか、乖離はどのように回復するのか？時間と強度の2つの側面から分析する：

1. 前回のブルマーケットでは、両者の背離の持続期間は比較的短く、週足で見ると約9週間で、その後週足レベルの正の相関関係に戻った。

2. 前回のブルマーケットでは、両者が正の相関関係を回復したタイミングは、BTCの日足レベルで明らかな下落の勢いが衰退し、重要なサポート位置に達した時です。

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歴史的基準で測ると、現在の市場はまだ乖離回復の条件を完全には満たしていないようで、より多くのK線情報を待つ必要があります。それでは、論理的に理解するためには、2回のブルマーケットで見られたこの特別な共同の動きはどのようなものなのでしょうか？

BTC、金、アメリカ株は、同じマクロ環境の影響を受け、価格は金融流動性や無リスク資産の利回りなどの要因に制約される。BTCは弾力性のある資産クラスとして、強気市場の初期に強力に上昇し、アメリカ株を大幅に上回ることができる。しかし、物事には反動がある。強気の後にアメリカ株よりも弱い状況が現れることもあり、これはアルトコインとBTCの関係においても同様のことが言える。

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別の観点から見ると、主な上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達すると、上昇の勢いが尽き、全てのカテゴリの資産の集団的な上昇を支えるのが難しくなり、資産間で一方が増えれば他方が減るという状況が現れる可能性があります。

イベント要因から見ると、最近市場はドイツ政府や関連機関の売り圧力の影響を受けています。この動きがどのように解釈されても、最終的にBTCは調整が十分に行われた後、再び米国株式との正の相関性を回復する可能性が高いです。

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