# マレーシアの仮想通貨規制制度の概要## 一、規制フレームワークマレーシアは暗号資産に対して"二重規制"モデルを採用しており、主にマレーシア中央銀行（Bank Negara Malaysia、略称 BNM）とマレーシア証券委員会（Securities Commission Malaysia、略称 SC）が共同で規制機能を担っています。BNMは国家の金融政策と金融安定に責任を持ち、"いかなる民間発行のデジタル通貨も法定通貨として認めない"と明言しています。そのため、ビットコインなどの暗号資産は法律上で価値のある通貨としては認められず、取引可能な資産として扱われます。SCは、条件を満たす暗号資産を資本市場の規制体系に組み入れ、それを証券製品として規制する責任があります。全体として、マレーシアは暗号資産を通貨ではなく、証券/投資商品として規制しています。規制制度の法律的基盤は、2019年1月に施行された《2007年資本市場とサービス法（デジタル通貨とデジタルトークンを証券とする）命令》に由来しています。この法令は、証券委員会に規制権限を付与し、暗号資産が一定の投資属性を満たす限り、証券と見なされることを定めています。その後、SCは「公認市場運営者ガイドライン」や「デジタル資産ガイドライン」などの複数の関連規則を発表し、デジタル資産取引所の参入条件、初回取引所発行プラットフォーム（IEOプラットフォーム）、およびデジタル資産保管サービスについて規制を行いました。これらの規則は、マレーシアの暗号資産規制フレームワークの核心内容を構成しています。具体的な規制措置に関して、マレーシアは明確なライセンス基準を設けています。デジタル資産取引プラットフォーム（DAX）は、認定市場運営者（Recognized Market Operator -- Digital Asset Exchange、RMO-DAX）として登録し、高いコンプライアンス要求を満たす必要があります。これには、現地での登録、最低資本金の保有、強固なリスク管理メカニズム、マネーロンダリング対策（AML/CFT）、およびKYCプロセスが含まれます。さらに、SCは「デジタル資産カストディアン（DAC）」制度を導入し、資産管理サービスを提供する機関は関連するライセンスを保有し、顧客の資産を独立して保管し、記録を明確にし、リスクを分離することを求めています。言及すべきは、ウォレットサービスについて、もしそのサービスが単に分散型ソフトウェアウォレット機能のみを提供する場合は、規制の範囲には含まれないが、法定通貨の交換や保管機能を兼ね備えている場合は、相応の支払いまたは保管の資格を取得する必要があるということです。この差別化された取り扱いは、革新の発展と規制のコントロールを両立させています。## II. 為替規制と市場構造### 合規取引プラットフォーム概要2025年までに、マレーシアにはSCの承認を受けた6つのライセンスデジタル資産取引所（DAX）が存在します。1. Luno Malaysia - マレーシア市場占有率最高のコンプライアンスプラットフォームで、2013年に設立され、最初にSCのライセンスを取得した取引所です。約18種類の規制された通貨の取引をサポートしています。2. SINEGY - 2017年に設立されたローカル取引所で、コンプライアンスと安全性を特徴としており、通貨のサポートは少ない。3. Tokenize Malaysia - 2017年に設立され、マレーシア、新加坡、ベトナムなどに展開し、地元の投資銀行ケナンガから投資を受けました。4. MX Global - 2018年に設立された地元取引所で、ある取引所からの投資を受け、主流通貨の取引をサポートしています。5. HATA Digital - 2022年に原則承認を受け、第5のライセンスを持つDAXで、独立したドル市場取引機能を備えています。6. Torum International - 2024年に承認され、第6のDAXとして位置づけられた「ソーシャル+ファイナンス」プラットフォームで、現在はまだローンチ前の準備段階にあります。以上のプラットフォームはすべてRMO-DAXであり、地元の銀行システムと連携しており、マレーシアリンギット（MYR）での入金、出金、通貨交換をサポートしており、マレーシアのコンプライアンスデジタル資産サービスエコシステムの基盤を構成しています。### サポート通貨および規制範囲証券委員会の規定により、ライセンスを持つ取引所に上場する各デジタル資産は、承認を受ける必要があります。2025年初頭までに、取引が許可された暗号資産の種類は22種類であり、主流通貨（BTC、ETH、XRPなど）、パブリックチェーン通貨（SOL、ADA、DOT、MATICなど）、DeFi通貨（UNI、AAVE、CRVなど）を含みます。注目すべきは、いかなるステーブルコイン（例えばUSDT、USDC）やプライバシーコイン（例えばXMR、ZEC）が取引を承認されていないことです。これは、マレーシアの規制当局が通貨の選択において慎重な態度を維持し、外国為替リスクとマネーロンダリングリスクを重点的に管理していることを示しています。その中で、Lunoは上場しているトークンが最も多いプラットフォームで、ほぼすべての規制対象通貨を網羅しています。Tokenizeが次に続き、7種類の主流通貨をサポートしています。HATAとMX Globalは、通貨の数が5～10種類の間でサポートしています。SCは毎年トークンの承認リストを更新し、例えば2024年にはWorldcoinが新たに追加され、2025年上半期にはHedera（HBAR）とThe Graph（GRT）が新たに承認され、通貨の総数が19種類から22種類に増える予定です。## 三、資金の出入りメカニズムと為替管理### 法定通貨と暗号通貨の入出金マレーシアのライセンスを持つ取引所は一般的に、現地通貨であるマレーシアリンギット（MYR）を基準単位として入金および出金をサポートしています。ユーザーは地元の銀行振込を通じて法定通貨を取引所の口座に入金し、その後、暗号資産に交換することができます。また、保有している暗号資産を売却し、MYRとして自分の銀行口座に出金することもできます。ほとんどのプラットフォームは銀行入金に手数料を取らず、出金には通常、象徴的な手数料（例えばLunoでは毎回RM0.10のみ）を請求します。全体的に見て、敷居は低いです。さらに、投資家は、コンプライアンスに準拠した通貨の暗号資産を個人のチェーン上ウォレットから取引所に移して取引することができ、取引が完了した後、資産を再びチェーン上ウォレットに引き出すことも可能です。この取り決めは、ユーザーに法定通貨とデジタル資産の双方向の流動チャネルを提供します。ただし、すべての資金の出入りは、本人確認とマネーロンダリング対策の審査を経る必要があり、特に大口または異常な引き出しに対しては、プラットフォームが追加審査を実施します。### 国境を越えた移動に関する為替管理と制限マレーシアは長期にわたり厳格な資本管理政策を実施しており、1998年のアジア金融危機以降、リンギットのオフショア市場での取引を禁止しています。暗号資産を通じた資金流出の経路を防ぐために、マレーシアの規制当局は取引所に対して以下の措置を講じています：* MYR建ての取引のみ許可：取引所はドルや他の外貨建ての取引ペアを提供してはならず、安定通貨（USDT、USDCなど）の取引も許可されていません。* 出金は地元の銀行口座に限ります：法定通貨の引き出しは、ユーザー本人名義の地元の銀行口座に振り込まれなければならず、第三者の口座への振込は厳禁です。* 暗号資産引き出し審査：技術的にはユーザーが個人のウォレットに引き出すことを許可しているが、プラットフォームは通常、遅延や追加の審査プロセスを設定する。例えば、MX Globalは暗号資産の引き出しには一定の処理時間が必要であると明示している。これらのデザインは、暗号資産が資金移動手段となることを効果的に回避しており、投資家はビットコインやイーサリアムなどの高ボラティリティ通貨を購入しても、それを外貨資産に変換して外国為替移動に利用することは難しい。規制の基本的な立場は、「取引行為を禁止することはないが、越境利用を制御する」というものである。## 第四に、ファンドのカストディモデルと顧客資産保護### 中央集権的なカストディ取引モデルマレーシアのすべてのライセンス取引所は、中央集権型の保管取引モデルを採用しており、ユーザーは資産をプラットフォーム内のウォレットまたはアカウントに入金して取引を行う必要があり、個人のオンチェーンウォレットを使用して直接マッチングまたはオンチェーントレードを行うことはできません。このモデルでは、投資家が保有する資産はプラットフォームの保管者によって管理され、個人はプラットフォームアカウントを通じて残高を確認し、注文を出すことができます。プラットフォームは、顧客の資産と会社の資産を厳格に分離して保管し、適切なコールドウォレット/マルチシグ管理メカニズムを採用する必要があります。この要件は、SCが策定した『デジタル資産ガイドライン』および『顧客資産保護ガイドライン』に由来し、プラットフォームがユーザーの資産を流用したり、資産が損失するのを防ぐことを目的としています。###エスクローの取り決めと規制要件マレーシアSCは「デジタル資産カストディアン（Digital Asset Custodian、DAC）」制度を導入し、トークン保管サービスを提供する機関に特別な規制基準を設けました。2023年末までに、CoKeepsを含む3つの機関がDACの原則的承認を受けています。DACメカニズムが全面実施される前に、ほとんどのプラットフォームは第三者のカストディアンにデジタル資産を保管させていました：* Luno Malaysia:BitGoと提携してデジタル資産を保管し、法定通貨の資金は地元の信託であるMTrusteeが保管していました。* トークン化:資産の保管は、BitGoとUniversal Trusteeが共同で行います。* SINEGY：独立したカストディアンソリューションを採用し、顧客の資産の独立性を確保しています。SCはすべてのライセンスを持つ取引所に要求します：* 1:1の準備金比率を維持し、顧客資産は他の目的に流用してはならない。*定期的な資産監査と準備金の証明レポートの開示を実施します。* プラットフォームが顧客の資産のいかなる形式の貸付やレバレッジ投資行為を行うことを禁止します。この制度設計は、特にFTX事件後において、投資家の信頼を保障する上で重要な意義を持っています。マレーシアのプラットフォームは、資産が第三者によって保管され、顧客の資産を流用してはならないため、世界市場の動揺の中でより強い安定性と規制の信頼性を示しています。## 第五、市場の現状とプラットフォーム競争の状況マレーシアの暗号資産市場は近年、堅調な成長の兆しを見せています。スタートは遅れましたが、明確な規制フレームワークと投資家の信頼の向上のおかげで、コンプライアンスを遵守した取引所が徐々に地元のユーザーベースと運営規模を築いています。2021年末までに、全国の暗号市場の年間取引規模は約210億リンギット（約50億ドル）に達しました。2022年全体で新たに開設されたデジタル資産取引口座は12.8万件に達し、従来の証券市場の口座開設規模に匹敵します。プラットフォームの競争状況に関しては、高度に集中した構造を示しています。Luno Malaysiaは最初に承認された取引所として、市場で絶対的なリーダーシップを維持しています。2024年の公開データによると、このプラットフォームの登録ユーザーは100万人を超え、取引回数は7200万回を超え、管理されている資産の総額は42.8億リンギットに達しています。年間取引額は870億リンギットに達し、全てのライセンスを持つ取引所市場の90％以上を占めています。Lunoは通貨サポート、ユーザーエクスペリエンス、コンプライアンス管理などの面で優位性を持ち、市場のトップを堅持しています。そのほかの取引所の市場シェアは相対的に限られているが、それぞれ独自の特徴と発展の道筋を持っている。*ケナンガの投資背景により、Tokenize Malaysiaは地元の伝統的な金融ユーザーの間で一定の認知度を持っており、Lunoの対象外の通貨をいくつか立ち上げました。* MX Globalは、ある取引プラットフォームからの投資を受けて、2022年以降、ユーザーが大幅に増加し、Lunoを除いて最も速く成長しているプラットフォームとなりました；* HATA Digitalは2024年からテストを開始し、米ドル取引エリアと外部流動性統合機能を備えているため、専門ユーザーの関心を集めています。全体的に見て、マレーシアのコンプライアンス市場は依然としてLunoによって支配されており、他のプラットフォームは差別化された発展を遂げています。Tokenize、MX、SINEGY、HATAなどのプラットフォームはユーザー数と取引量がLunoに比べてはるかに少ないですが、異なる戦略を通じて特定のグループを獲得しようとしています。投資家のプロフィールを見ると、個人投資家が主であり、若年層が明らかに増加しています。Lunoのデータによれば、投資家の平均年齢は34.8歳で、男性の割合は76%です。中位ごとの入金額はRM100で、"少額・多頻度"の典型的な小売市場の特徴を示しています。同時に、女性ユーザーの割合は年々上昇しており、2024年には17%の増加が見込まれており、市場の受容度が拡大していることを示しています。Lunoは2024年に"Luno機関"サービスを開始し、API、OTC流動性、および専門的な保管を提供しており、プラットフォームが高純資産顧客および機関市場を積極的に拡大していることを示しています。市場取引の活発度は国際的な相場と密接に関連しています。2022年のFTX事件後、取引量は一時的に減少しましたが、2023年にビットコインの価格が回復し、ETFの好材料などに後押しされて、2023年第3四半期の取引額は前期比で300%以上増加しました。2024年にはビットコインが初めて10万ドルを突破し、取引意欲と口座開設の熱がさらに高まりました。証券委員会の報告によると、45歳以下の投資家がDAXアカウントの72%以上を占めており、この市場は主にデジタルネイティブユーザーで構成されていることを反映しています。Worldcoinなどの事件も広く注目を集めており、市場は新しいトークン、エアドロップ、革新的なアプリケーションに対して非常に敏感であり、将来的に投資家教育を強化する必要性が浮き彫りになっています。全体的に見て、マレーシアの暗号市場は規制政策が明確で、プラットフォームがコンプライアンスと安全性を備えている基盤の上に、若い個人投資家を主体とし、プラットフォームの集中度が高く、取引の活発度が世界的なトレンドに明らかに影響を受ける取引エコシステムを構築しています。トークンの種類が徐々に緩和され、コンプライアンスツール体系が整備されるにつれて、市場はさらなる成長の可能性を秘めています。## 六、未許可プラットフォームの使用現象と規制の態度マレーシアは厳格なライセンス制度を設けていますが、実際の市場では、一部のベテラン投資家が海外の未登録プラットフォーム、例えばいくつかの大規模な国際取引所を依然として利用しています。これらの
マレーシア暗号化規制:二重規制モデルと6つのライセンス取得取引所の概要
マレーシアの仮想通貨規制制度の概要
一、規制フレームワーク
マレーシアは暗号資産に対して"二重規制"モデルを採用しており、主にマレーシア中央銀行（Bank Negara Malaysia、略称 BNM）とマレーシア証券委員会（Securities Commission Malaysia、略称 SC）が共同で規制機能を担っています。BNMは国家の金融政策と金融安定に責任を持ち、"いかなる民間発行のデジタル通貨も法定通貨として認めない"と明言しています。そのため、ビットコインなどの暗号資産は法律上で価値のある通貨としては認められず、取引可能な資産として扱われます。SCは、条件を満たす暗号資産を資本市場の規制体系に組み入れ、それを証券製品として規制する責任があります。全体として、マレーシアは暗号資産を通貨ではなく、証券/投資商品として規制しています。
規制制度の法律的基盤は、2019年1月に施行された《2007年資本市場とサービス法（デジタル通貨とデジタルトークンを証券とする）命令》に由来しています。この法令は、証券委員会に規制権限を付与し、暗号資産が一定の投資属性を満たす限り、証券と見なされることを定めています。その後、SCは「公認市場運営者ガイドライン」や「デジタル資産ガイドライン」などの複数の関連規則を発表し、デジタル資産取引所の参入条件、初回取引所発行プラットフォーム（IEOプラットフォーム）、およびデジタル資産保管サービスについて規制を行いました。これらの規則は、マレーシアの暗号資産規制フレームワークの核心内容を構成しています。
具体的な規制措置に関して、マレーシアは明確なライセンス基準を設けています。デジタル資産取引プラットフォーム（DAX）は、認定市場運営者（Recognized Market Operator -- Digital Asset Exchange、RMO-DAX）として登録し、高いコンプライアンス要求を満たす必要があります。これには、現地での登録、最低資本金の保有、強固なリスク管理メカニズム、マネーロンダリング対策（AML/CFT）、およびKYCプロセスが含まれます。さらに、SCは「デジタル資産カストディアン（DAC）」制度を導入し、資産管理サービスを提供する機関は関連するライセンスを保有し、顧客の資産を独立して保管し、記録を明確にし、リスクを分離することを求めています。
言及すべきは、ウォレットサービスについて、もしそのサービスが単に分散型ソフトウェアウォレット機能のみを提供する場合は、規制の範囲には含まれないが、法定通貨の交換や保管機能を兼ね備えている場合は、相応の支払いまたは保管の資格を取得する必要があるということです。この差別化された取り扱いは、革新の発展と規制のコントロールを両立させています。
II. 為替規制と市場構造
合規取引プラットフォーム概要
2025年までに、マレーシアにはSCの承認を受けた6つのライセンスデジタル資産取引所（DAX）が存在します。
以上のプラットフォームはすべてRMO-DAXであり、地元の銀行システムと連携しており、マレーシアリンギット（MYR）での入金、出金、通貨交換をサポートしており、マレーシアのコンプライアンスデジタル資産サービスエコシステムの基盤を構成しています。
サポート通貨および規制範囲
証券委員会の規定により、ライセンスを持つ取引所に上場する各デジタル資産は、承認を受ける必要があります。2025年初頭までに、取引が許可された暗号資産の種類は22種類であり、主流通貨（BTC、ETH、XRPなど）、パブリックチェーン通貨（SOL、ADA、DOT、MATICなど）、DeFi通貨（UNI、AAVE、CRVなど）を含みます。
注目すべきは、いかなるステーブルコイン（例えばUSDT、USDC）やプライバシーコイン（例えばXMR、ZEC）が取引を承認されていないことです。これは、マレーシアの規制当局が通貨の選択において慎重な態度を維持し、外国為替リスクとマネーロンダリングリスクを重点的に管理していることを示しています。
その中で、Lunoは上場しているトークンが最も多いプラットフォームで、ほぼすべての規制対象通貨を網羅しています。Tokenizeが次に続き、7種類の主流通貨をサポートしています。HATAとMX Globalは、通貨の数が5～10種類の間でサポートしています。SCは毎年トークンの承認リストを更新し、例えば2024年にはWorldcoinが新たに追加され、2025年上半期にはHedera（HBAR）とThe Graph（GRT）が新たに承認され、通貨の総数が19種類から22種類に増える予定です。
三、資金の出入りメカニズムと為替管理
法定通貨と暗号通貨の入出金
マレーシアのライセンスを持つ取引所は一般的に、現地通貨であるマレーシアリンギット（MYR）を基準単位として入金および出金をサポートしています。ユーザーは地元の銀行振込を通じて法定通貨を取引所の口座に入金し、その後、暗号資産に交換することができます。また、保有している暗号資産を売却し、MYRとして自分の銀行口座に出金することもできます。ほとんどのプラットフォームは銀行入金に手数料を取らず、出金には通常、象徴的な手数料（例えばLunoでは毎回RM0.10のみ）を請求します。全体的に見て、敷居は低いです。
さらに、投資家は、コンプライアンスに準拠した通貨の暗号資産を個人のチェーン上ウォレットから取引所に移して取引することができ、取引が完了した後、資産を再びチェーン上ウォレットに引き出すことも可能です。この取り決めは、ユーザーに法定通貨とデジタル資産の双方向の流動チャネルを提供します。ただし、すべての資金の出入りは、本人確認とマネーロンダリング対策の審査を経る必要があり、特に大口または異常な引き出しに対しては、プラットフォームが追加審査を実施します。
国境を越えた移動に関する為替管理と制限
マレーシアは長期にわたり厳格な資本管理政策を実施しており、1998年のアジア金融危機以降、リンギットのオフショア市場での取引を禁止しています。暗号資産を通じた資金流出の経路を防ぐために、マレーシアの規制当局は取引所に対して以下の措置を講じています：
これらのデザインは、暗号資産が資金移動手段となることを効果的に回避しており、投資家はビットコインやイーサリアムなどの高ボラティリティ通貨を購入しても、それを外貨資産に変換して外国為替移動に利用することは難しい。規制の基本的な立場は、「取引行為を禁止することはないが、越境利用を制御する」というものである。
第四に、ファンドのカストディモデルと顧客資産保護
中央集権的なカストディ取引モデル
マレーシアのすべてのライセンス取引所は、中央集権型の保管取引モデルを採用しており、ユーザーは資産をプラットフォーム内のウォレットまたはアカウントに入金して取引を行う必要があり、個人のオンチェーンウォレットを使用して直接マッチングまたはオンチェーントレードを行うことはできません。このモデルでは、投資家が保有する資産はプラットフォームの保管者によって管理され、個人はプラットフォームアカウントを通じて残高を確認し、注文を出すことができます。
プラットフォームは、顧客の資産と会社の資産を厳格に分離して保管し、適切なコールドウォレット/マルチシグ管理メカニズムを採用する必要があります。この要件は、SCが策定した『デジタル資産ガイドライン』および『顧客資産保護ガイドライン』に由来し、プラットフォームがユーザーの資産を流用したり、資産が損失するのを防ぐことを目的としています。
###エスクローの取り決めと規制要件
マレーシアSCは「デジタル資産カストディアン（Digital Asset Custodian、DAC）」制度を導入し、トークン保管サービスを提供する機関に特別な規制基準を設けました。2023年末までに、CoKeepsを含む3つの機関がDACの原則的承認を受けています。
DACメカニズムが全面実施される前に、ほとんどのプラットフォームは第三者のカストディアンにデジタル資産を保管させていました：
SCはすべてのライセンスを持つ取引所に要求します：
この制度設計は、特にFTX事件後において、投資家の信頼を保障する上で重要な意義を持っています。マレーシアのプラットフォームは、資産が第三者によって保管され、顧客の資産を流用してはならないため、世界市場の動揺の中でより強い安定性と規制の信頼性を示しています。
第五、市場の現状とプラットフォーム競争の状況
マレーシアの暗号資産市場は近年、堅調な成長の兆しを見せています。スタートは遅れましたが、明確な規制フレームワークと投資家の信頼の向上のおかげで、コンプライアンスを遵守した取引所が徐々に地元のユーザーベースと運営規模を築いています。2021年末までに、全国の暗号市場の年間取引規模は約210億リンギット（約50億ドル）に達しました。2022年全体で新たに開設されたデジタル資産取引口座は12.8万件に達し、従来の証券市場の口座開設規模に匹敵します。
プラットフォームの競争状況に関しては、高度に集中した構造を示しています。Luno Malaysiaは最初に承認された取引所として、市場で絶対的なリーダーシップを維持しています。2024年の公開データによると、このプラットフォームの登録ユーザーは100万人を超え、取引回数は7200万回を超え、管理されている資産の総額は42.8億リンギットに達しています。年間取引額は870億リンギットに達し、全てのライセンスを持つ取引所市場の90％以上を占めています。Lunoは通貨サポート、ユーザーエクスペリエンス、コンプライアンス管理などの面で優位性を持ち、市場のトップを堅持しています。
そのほかの取引所の市場シェアは相対的に限られているが、それぞれ独自の特徴と発展の道筋を持っている。
*ケナンガの投資背景により、Tokenize Malaysiaは地元の伝統的な金融ユーザーの間で一定の認知度を持っており、Lunoの対象外の通貨をいくつか立ち上げました。
全体的に見て、マレーシアのコンプライアンス市場は依然としてLunoによって支配されており、他のプラットフォームは差別化された発展を遂げています。Tokenize、MX、SINEGY、HATAなどのプラットフォームはユーザー数と取引量がLunoに比べてはるかに少ないですが、異なる戦略を通じて特定のグループを獲得しようとしています。
投資家のプロフィールを見ると、個人投資家が主であり、若年層が明らかに増加しています。Lunoのデータによれば、投資家の平均年齢は34.8歳で、男性の割合は76%です。中位ごとの入金額はRM100で、"少額・多頻度"の典型的な小売市場の特徴を示しています。同時に、女性ユーザーの割合は年々上昇しており、2024年には17%の増加が見込まれており、市場の受容度が拡大していることを示しています。Lunoは2024年に"Luno機関"サービスを開始し、API、OTC流動性、および専門的な保管を提供しており、プラットフォームが高純資産顧客および機関市場を積極的に拡大していることを示しています。
市場取引の活発度は国際的な相場と密接に関連しています。2022年のFTX事件後、取引量は一時的に減少しましたが、2023年にビットコインの価格が回復し、ETFの好材料などに後押しされて、2023年第3四半期の取引額は前期比で300%以上増加しました。2024年にはビットコインが初めて10万ドルを突破し、取引意欲と口座開設の熱がさらに高まりました。
証券委員会の報告によると、45歳以下の投資家がDAXアカウントの72%以上を占めており、この市場は主にデジタルネイティブユーザーで構成されていることを反映しています。Worldcoinなどの事件も広く注目を集めており、市場は新しいトークン、エアドロップ、革新的なアプリケーションに対して非常に敏感であり、将来的に投資家教育を強化する必要性が浮き彫りになっています。
全体的に見て、マレーシアの暗号市場は規制政策が明確で、プラットフォームがコンプライアンスと安全性を備えている基盤の上に、若い個人投資家を主体とし、プラットフォームの集中度が高く、取引の活発度が世界的なトレンドに明らかに影響を受ける取引エコシステムを構築しています。トークンの種類が徐々に緩和され、コンプライアンスツール体系が整備されるにつれて、市場はさらなる成長の可能性を秘めています。
六、未許可プラットフォームの使用現象と規制の態度
マレーシアは厳格なライセンス制度を設けていますが、実際の市場では、一部のベテラン投資家が海外の未登録プラットフォーム、例えばいくつかの大規模な国際取引所を依然として利用しています。これらの