# 暗号資産市場の隠れた罠：ローンオプションモデルの潜在的リスク最近、暗号業界の一次市場は低迷を続けており、さまざまな問題が浮上しています。この業界では、マーケットメーカーは新しいプロジェクトを助けるべき存在であり、流動性を提供し、価格を安定させることでプロジェクトの発展を支援します。しかし、「ローンオプションモデル」と呼ばれる協力方式が、弱気市場の中で一部の悪質な行為者によって悪用され、小規模な暗号プロジェクトに深刻な損害を与え、信頼の崩壊と市場の混乱を引き起こしています。! [弱気市場における暗号の罠:ローンオプションモデルの「落とし穴」とは? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d3c52da2d17a69e97bbd4e17c6d4fbf0)## 贷款オプションモデルの運作メカニズム暗号資産市場において、マーケットメイカーの主な責任は頻繁な取引を通じて市場の流動性を維持し、価格の激しい変動を防ぐことです。新興プロジェクトにとって、マーケットメイカーとの協力はほぼ必須であり、取引所への円滑な上場と投資家の誘致に関わっています。"ローンオプションモデル"は一般的な協力モデルです：プロジェクト側が大量のトークンをマーケットメイカーに貸し出し、通常は無料または低コストで行われます；マーケットメイカーはこれらのトークンを取引所でのマーケットメイキング操作に利用し、市場の活性を維持します。契約にはしばしばオプション条項が含まれており、マーケットメイカーは将来の特定の時点で特定の価格でトークンを返却するか、直接購入することができますが、実行しない選択もできます。表面上、これはウィンウィンの取り決めのように見えます：プロジェクト側は市場の支持を得て、マーケットメーカーは取引のスプレッドやサービス料を得ます。しかし、問題はオプションの条項の柔軟性と契約の不透明性に起因します。プロジェクト側とマーケットメーカー間の情報の非対称性は、いくつかの不誠実なマーケットメーカーに隙を与えています。## 潜在的に捕食的な行動もしローンオプションモデルが悪用されると、プロジェクトに深刻な損害を与える可能性があります。最も一般的な手法は「ダンプ」です：マーケットメーカーが借りた大量のトークンを市場に投げ売り、価格が急落し、小口投資家のパニック売りを引き起こし、市場崩壊を招きます。マーケットメーカーはここから利益を得ることができます。例えば「ショート」操作を通じて——まず高値でトークンを売り、価格が崩壊した後に低価格で買い戻してプロジェクトに返却し、差額を得ます。また、彼らはオプション条項を利用して、価格が最低点の時にトークンを「返却」し、コストを大幅に削減することができます。この操作は小規模プロジェクトにとって壊滅的な打撃です。いくつかの事例では、トークン価格がわずか数日で大幅に下落し、市場価値が急激に蒸発し、プロジェクトの再資金調達がほぼ不可能になっています。さらに悪いことに、暗号プロジェクトのライフラインはコミュニティの信頼にあります。一度価格が崩壊すると、投資家はプロジェクトが詐欺だと考えるか、完全に信頼を失い、コミュニティが崩壊する原因となります。取引所はトークンの取引量と価格の安定性に厳しい要求を持っており、価格の暴落はトークンが上場廃止される原因となり、プロジェクトは失敗に至ります。## 他の潜在的リスク上記の問題に加えて、暗号資産市場のマーケットメーカーは、経験のない小規模プロジェクトに害を及ぼすための他の不当な手段を取る可能性があります：1. 偽の取引量：自らのアカウントまたは関連アカウントを通じて相互に取引を行い、偽の取引活性度を作り出し、個人投資家を引き込む。しかし、一旦操作を停止すると、取引量が急減し、価格が崩壊し、プロジェクトは取引所からの除名リスクに直面する可能性がある。2. 不公平な契約条件：高額な保証金や過度な「パフォーマンスボーナス」を設定したり、マーケットメイカーが低価格でトークンを取得し、上場後に高価格で売却できるようにすることで、価格が暴落し、小口投資家の利益を損なう。3. インサイダー取引：情報の優位性を利用して、プロジェクトの重要なニュースを事前に知り、不適切な取引を行う。4. 流動性操作：プロジェクト側を脅迫して資金を引き揚げたり、サービス価格を引き上げたりすることによってコントロールする。5. 無効なサービスの販売：偽のマーケティングやPRサービスを提供すること、実際には幻想を作り出し、最終的にプロジェクトが崩壊することにつながります。6. 利益相反：複数のプロジェクトに同時にサービスを提供する場合、大口顧客を偏愛し、小さなプロジェクトの価格を故意に引き下げる可能性があります。これらの行動は、暗号資産市場の規制の隙間とプロジェクト側の経験不足を利用しており、プロジェクトの時価総額の消失やコミュニティの崩壊を引き起こす可能性があります。## 伝統的な金融市場の反応従来の金融市場は、類似の問題に直面した際に、比較的成熟した対応メカニズムを確立しています：1. 厳格な規制：米国証券取引委員会（SEC）が定めたルールにより、「裸売り」と悪意のある価格押し下げ行為が禁止されています。2. 情報の透明性：上場企業はマーケットメーカーとの契約を公開し、取引データを外部に公開することが求められます。3. リアルタイム監視：取引所はアルゴリズムを使用して市場の異常な変動を監視し、必要に応じてサーキットブレーカーを起動します。4. 業界規範：金融監督機関はマーケットメーカーのために倫理基準と行動規範を定める。5. 投資家保護：集団訴訟などのメカニズムを通じて、投資家が不当行為の責任を追及できるようにする。これらの措置は完璧ではありませんが、従来の市場における略奪的行為を大幅に減少させました。核心は、規制、透明性、責任メカニズムを有機的に結合し、多層的な保護ネットワークを構築することにあります。## 暗号市場の脆弱性比較すると、暗号資産市場は不正行為の影響を受けやすいです。その主な理由は次のとおりです：1. 規制が不十分：全球規模での暗号通貨の規制はまだ発展段階にあり、多くの地域で市場操縦に関する明確な規則が欠けている。2. 市場規模が小さい：暗号通貨の時価総額と流動性は伝統的な金融市場には遠く及ばず、単一のマーケットメイカーの操作がトークン価格に大きな影響を与える可能性があります。3. プロジェクトチームの経験不足：多くの暗号プロジェクトチームは金融の専門知識に欠けており、コラボレーションにおいて不利な立場に置かれやすい。4. 過度な秘密保持：暗号資産市場では一般的に秘密保持契約が使用され、契約の詳細が不透明であり、これは伝統的な市場ではすでに規制機関によって禁止されています。これらの要因が相まって、小規模プロジェクトは掠奪的行為の標的になりやすく、同時に業界全体の信頼基盤と健全なエコシステムにも悪影響を与えています。
暗号資産市場の貸付オプションモデルを解明：小規模プロジェクトの隠れた罠と潜在的リスク
暗号資産市場の隠れた罠：ローンオプションモデルの潜在的リスク
最近、暗号業界の一次市場は低迷を続けており、さまざまな問題が浮上しています。この業界では、マーケットメーカーは新しいプロジェクトを助けるべき存在であり、流動性を提供し、価格を安定させることでプロジェクトの発展を支援します。しかし、「ローンオプションモデル」と呼ばれる協力方式が、弱気市場の中で一部の悪質な行為者によって悪用され、小規模な暗号プロジェクトに深刻な損害を与え、信頼の崩壊と市場の混乱を引き起こしています。
! 弱気市場における暗号の罠:ローンオプションモデルの「落とし穴」とは?
贷款オプションモデルの運作メカニズム
暗号資産市場において、マーケットメイカーの主な責任は頻繁な取引を通じて市場の流動性を維持し、価格の激しい変動を防ぐことです。新興プロジェクトにとって、マーケットメイカーとの協力はほぼ必須であり、取引所への円滑な上場と投資家の誘致に関わっています。
"ローンオプションモデル"は一般的な協力モデルです：プロジェクト側が大量のトークンをマーケットメイカーに貸し出し、通常は無料または低コストで行われます；マーケットメイカーはこれらのトークンを取引所でのマーケットメイキング操作に利用し、市場の活性を維持します。契約にはしばしばオプション条項が含まれており、マーケットメイカーは将来の特定の時点で特定の価格でトークンを返却するか、直接購入することができますが、実行しない選択もできます。
表面上、これはウィンウィンの取り決めのように見えます：プロジェクト側は市場の支持を得て、マーケットメーカーは取引のスプレッドやサービス料を得ます。しかし、問題はオプションの条項の柔軟性と契約の不透明性に起因します。プロジェクト側とマーケットメーカー間の情報の非対称性は、いくつかの不誠実なマーケットメーカーに隙を与えています。
潜在的に捕食的な行動
もしローンオプションモデルが悪用されると、プロジェクトに深刻な損害を与える可能性があります。最も一般的な手法は「ダンプ」です：マーケットメーカーが借りた大量のトークンを市場に投げ売り、価格が急落し、小口投資家のパニック売りを引き起こし、市場崩壊を招きます。マーケットメーカーはここから利益を得ることができます。例えば「ショート」操作を通じて——まず高値でトークンを売り、価格が崩壊した後に低価格で買い戻してプロジェクトに返却し、差額を得ます。また、彼らはオプション条項を利用して、価格が最低点の時にトークンを「返却」し、コストを大幅に削減することができます。
この操作は小規模プロジェクトにとって壊滅的な打撃です。いくつかの事例では、トークン価格がわずか数日で大幅に下落し、市場価値が急激に蒸発し、プロジェクトの再資金調達がほぼ不可能になっています。さらに悪いことに、暗号プロジェクトのライフラインはコミュニティの信頼にあります。一度価格が崩壊すると、投資家はプロジェクトが詐欺だと考えるか、完全に信頼を失い、コミュニティが崩壊する原因となります。取引所はトークンの取引量と価格の安定性に厳しい要求を持っており、価格の暴落はトークンが上場廃止される原因となり、プロジェクトは失敗に至ります。
他の潜在的リスク
上記の問題に加えて、暗号資産市場のマーケットメーカーは、経験のない小規模プロジェクトに害を及ぼすための他の不当な手段を取る可能性があります：
偽の取引量：自らのアカウントまたは関連アカウントを通じて相互に取引を行い、偽の取引活性度を作り出し、個人投資家を引き込む。しかし、一旦操作を停止すると、取引量が急減し、価格が崩壊し、プロジェクトは取引所からの除名リスクに直面する可能性がある。
不公平な契約条件：高額な保証金や過度な「パフォーマンスボーナス」を設定したり、マーケットメイカーが低価格でトークンを取得し、上場後に高価格で売却できるようにすることで、価格が暴落し、小口投資家の利益を損なう。
インサイダー取引：情報の優位性を利用して、プロジェクトの重要なニュースを事前に知り、不適切な取引を行う。
流動性操作：プロジェクト側を脅迫して資金を引き揚げたり、サービス価格を引き上げたりすることによってコントロールする。
無効なサービスの販売：偽のマーケティングやPRサービスを提供すること、実際には幻想を作り出し、最終的にプロジェクトが崩壊することにつながります。
利益相反：複数のプロジェクトに同時にサービスを提供する場合、大口顧客を偏愛し、小さなプロジェクトの価格を故意に引き下げる可能性があります。
これらの行動は、暗号資産市場の規制の隙間とプロジェクト側の経験不足を利用しており、プロジェクトの時価総額の消失やコミュニティの崩壊を引き起こす可能性があります。
伝統的な金融市場の反応
従来の金融市場は、類似の問題に直面した際に、比較的成熟した対応メカニズムを確立しています：
厳格な規制：米国証券取引委員会（SEC）が定めたルールにより、「裸売り」と悪意のある価格押し下げ行為が禁止されています。
情報の透明性：上場企業はマーケットメーカーとの契約を公開し、取引データを外部に公開することが求められます。
リアルタイム監視：取引所はアルゴリズムを使用して市場の異常な変動を監視し、必要に応じてサーキットブレーカーを起動します。
業界規範：金融監督機関はマーケットメーカーのために倫理基準と行動規範を定める。
投資家保護：集団訴訟などのメカニズムを通じて、投資家が不当行為の責任を追及できるようにする。
これらの措置は完璧ではありませんが、従来の市場における略奪的行為を大幅に減少させました。核心は、規制、透明性、責任メカニズムを有機的に結合し、多層的な保護ネットワークを構築することにあります。
暗号市場の脆弱性
比較すると、暗号資産市場は不正行為の影響を受けやすいです。その主な理由は次のとおりです：
規制が不十分：全球規模での暗号通貨の規制はまだ発展段階にあり、多くの地域で市場操縦に関する明確な規則が欠けている。
市場規模が小さい：暗号通貨の時価総額と流動性は伝統的な金融市場には遠く及ばず、単一のマーケットメイカーの操作がトークン価格に大きな影響を与える可能性があります。
プロジェクトチームの経験不足：多くの暗号プロジェクトチームは金融の専門知識に欠けており、コラボレーションにおいて不利な立場に置かれやすい。
過度な秘密保持：暗号資産市場では一般的に秘密保持契約が使用され、契約の詳細が不透明であり、これは伝統的な市場ではすでに規制機関によって禁止されています。
これらの要因が相まって、小規模プロジェクトは掠奪的行為の標的になりやすく、同時に業界全体の信頼基盤と健全なエコシステムにも悪影響を与えています。