#美联储利率决议# 過去数十年の投資の歴史を振り返ると、連邦準備制度（FED）の金利決定は常に市場の神経を揺さぶってきました。今回も同様で、トレーダーが9月の利下げに賭けているのを見て、08年の金融危機後の大幅な利下げを思い出しました。歴史は常に驚くほど似ています。

クーグラー辞任のニュースは市場に政策転換の気配を感じさせた。しかし、転換の前には常に議論があることを忘れてはいけない。今、ウォラーとバウマンが利下げについて意見が対立しているように。このような意見の相違はしばしば転換点が近いことを示唆している。

非農業部門雇用者数のデータは労働市場の疲弊を裏付けており、5月と6月の雇用データの大幅な下方修正は警鐘を鳴らしています。これは2001年のインターネットバブル崩壊後の状況を思い起こさせます。そのときも雇用市場は突然冷え込みました。

しかし、今後の動向を判断するにはまだ早すぎます。歴史は、連邦準備制度（FED）の政策転換がしばしば段階的なプロセスであることを教えてくれます。たとえ9月に利下げがあったとしても、その力とペースは慎重に把握する必要があります。投資家は盲目的に楽観的になることを避け、事前に様々な状況に備えるべきです。結局のところ、市場は常に変数に満ちています。