暗号資産市場週報：地政学的リスクが高まり、ビットコイン価格は圧力を受けてプルバック

今週の暗号資産市場は、機関資金の支援、デリバティブリスクの上昇、そして地政学的情勢の変化という複数の影響を受けました。ビットコインの価格は102000-109000ドルの範囲で推移し、週末には中東情勢の悪化の影響で一時的に下落し、その後一部が回復しました。

暗号資産市場内部構造的な力は安定を保ち、価格を支える重要な要因となっています。しかし、地政学的な対立の激化により短期トレーダーはビットコインを下方修正しました。市場内部構造が安定している状況では、ビットコインの今後の動向は主に中東の対立の進展に依存します。状況が徐々に緩和すれば、ビットコインは105000ドル前後に戻る可能性が高いです。

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マクロ環境と地政学的状況

今週、中東地域の紛争は螺旋的にエスカレートする傾向を示しています。

6月16日から18日にかけて、イスラエルはイラン国内の目標に対し精密空爆を行い、イランはその後ミサイルとドローンで報復した。市場は直ちに防御モードに入り、原油と金の価格が大幅に上昇した。

6月19日、アメリカ政府は初めて軍事オプションを評価していると公表し、アメリカが裏での調整から公然と介入に転換するターニングポイントを示しました。発表された同日に、原油先物は引き続き上昇し、VIXボラティリティ指数は上昇し、安全資産としての米国債の利回りは下落しました。

6月21日、アメリカはイランの3つの核施設に対して精密爆撃を実施し、激しい外交の波紋を引き起こした。国連は各国に自制を呼びかけ、イランは報復措置を取ると脅し、ホルムズ海峡での「選択的封鎖」を含む可能性がある。

週末に空爆が発生したため、主要な金融市場の反応は来週の月曜日に明らかになる。しかし、デリバティブとオフショア取引は先行指標を示している：エネルギーおよび軍需関連ETFが夜間取引で上昇し、原油オプション取引が活発であり、高リスクの暗号資産が先に売り圧力を示している。

中東の情勢の発展は、引き続き世界の金融市場に影響を与えるでしょう。もし衝突がさらにエスカレートすれば、原油価格が上昇し、リスク回避の感情が高まり、テクノロジー株や暗号資産などの高リスク資産に圧力をかける可能性があります。

暗号資産市場のパフォーマンス

今週、暗号資産市場は機関資金の支援、デリバティブリスクの上昇、及び地政学的状況の変化という複数の影響を受けました。ビットコインの価格は102000-109000ドルの範囲内で変動し、週末には中東の状況の悪化の影響を受けて一時的に下落しましたが、その後一部回復しました。

週初、マーケットは中東の紛争が"コントロール可能"であるという期待からわずかに反発し、ビットコイン現物ETFは数日連続で純流入を記録し、価格に重要な支えを提供した。場内の資金が冷え込む中、機関投資家の買いがビットコインの価格を10万ドル以上に維持する主要な力となっている。

週の中頃、FRBの金利決定はビットコインの価格動向に顕著な影響を与えませんでしたが、先物市場はヘッジ規模が増加していることを示しています。

金曜日、イーサリアムETFに大規模なネット流出が発生し、連鎖反応を引き起こしました。イーサリアムの価格は大幅に下落し、他の暗号資産もプルバックしました。その後、場内での高レバレッジの清算が進み、ビットコインは急速に103000ドルを下回り、他の主要な暗号通貨はさらに大きな下落を見せました。

週末、アメリカのイラン核施設への攻撃のニュースは、市場のボラティリティをさらに悪化させました。世界唯一の24/7リアルタイム取引を行う大類資産として、暗号資産市場は真っ先に影響を受けました。ビットコインは一時10万ドルを下回りましたが、下落幅は比較的限られており、イーサリアムなどの高リスク資産はさらに疲弊したパフォーマンスを示しました。

技術的な観点から見ると、地政学的な対立によりビットコインは一時的に第一上昇トレンドラインを下回りましたが、90000-110000ドルの範囲内で推移しています。市場内部の構造的な力は安定しており、資金のサポートの変化はあまりありません。今週の価格下落は主に地政学的な対立の激化によって引き起こされた恐怖感から来ています。対立がさらにエスカレートすれば、10万ドルと9万ドルの重要なサポートラインが試される可能性があります。

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マネーフロー分析

最近、資金の流入に分化が見られ、ステーブルコインのチャネル資金が減少し、ビットコイン現物ETFのチャネル資金は比較的安定しています。

今週のビットコイン現物ETFの純流入は102.2百万ドルで、先週の138.4百万ドルから減少しましたが、依然として高い水準を維持しています。しかし、地政学的な対立が米国株式市場に影響を与え続ける場合、来週のこのデータは挑戦に直面する可能性があります。

ステーブルコインに関して、今週は1.32億ドルのネット流出が発生し、先週の12.73億ドルのネット流入と鮮明な対比を成しています。この傾向は、契約市場と貸出市場の観察結果と一致しています。

イーサリアム現物ETFは今週、4077万ドルの純流入がありましたが、金曜日には1億ドルを超える単日純流出が発生しました。イーサリアムの資金流入規模の減少は、高リスク資産に圧力をかける可能性があり、一旦急落が起こると、市場に大きな影響を与える可能性があります。

ポジションの変化と売り圧力分析

金利引き下げの期待が遅れ、地政学的リスクが高まる中で、ビットコインの価格が10万ドル以上の高水準を維持できたのは、主に機関投資家の配置と市場内の構造的な力に起因しています。

今週、長期保有者のポジションは28920枚増加し、短期保有者のポジションは24650枚減少しました。中央集権型取引所の在庫は引き続き減少しています。パニック売りと投機熱の低下により、今週の取引所の純流出規模は大幅に減少し、1555.9枚となりました。

これらのデータは、長期保有者がビットコインに対する信頼を持続的に強化していることを示していますが、短期トレーダーの熱意は急速に冷却しています。ビットコインの短期価格の動向は、主に場内の短期トレーダーと現物ETFの資金によって決定されます。現在、両者ともに冷却の兆候が見られ、今後の市場の動向は中東の情勢の発展に依存します。もし衝突が迅速に緩和されれば、ビットコインは約105000ドルに戻る可能性があります。一方、情勢が悪化すれば、10万ドルを下回る可能性や、90000ドルのサポートを試すことも考えられます（可能性は低いですが）。

総じて、ビットコインの中長期的な価格動向の基本的な論理は根本的に変わっていない。中東の紛争がアメリカの直接的な地域戦争に発展しない限り。

サイクル指標

業界のデータによると、現在のビットコインのサイクル指標は0.625で、上昇期にあります。