> 最後の一つまで見なければならない。 **執筆：リズム** 牛市が到来し、すべての収益メカニズムが牛市の感情に引きずられて利差を拡大しており、ステーブルコインの預入れや貸出も「安定した幸福」をもたらすことができます。BlockBeatsは七つの主流のステーブルコインを基にした「高APRプール」を整理しました。APYはすべて10%以上で、これから一つずつ紹介します。 ## ヒューマファイナンス Huma Financeは、Solana上で運営される分散型収益プラットフォームで、背後の収益源は実際の支払いファイナンス活動に結びついています。2025年4月にローンチされ、最近Huma 2.0の入金が再度オープンしました。 ユーザーが USDC を預け入れると、LP 共有トークンを発行できます：Classic モードでは $PST となり、約 10.5% の USDC 年利を受け取ることができ、基本的な Huma Feathers も同時に取得できます；Maxi モードでは $mPST となり、利息は付かなくなりますが、最大 19 倍の Feathers 報酬倍率を享受できます。2 つのモードはそれぞれのニーズに応じて選択でき、各ウォレットには最大 500,000 USDC しか預け入れることができません。 ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cbb7f6ab3d876083d1ccbbbaeb8d5a7a) 公式のDuneダッシュボードによると、Huma 2.0が立ち上がって以来、約562億ドルの取引量がマッチングされ、ユーザーには約459.2万ドルの総利益がもたらされ、26.6億枚のFeathersが発行されました。現在、プラットフォーム全体で約1.50億ドルの活発な流動性があり、そのうち約1.04億ドルがPayFi（支払いファイナンス）事業に投資され、残りの4,601.5万ドルはいつでも引き出せるLiquid状態にあります。 ## サイロファイナンス Silo Financeは、マルチチェーンに展開された「リスクアイソレーション」（risk-isolated）型の非管理型貸付プロトコルです：各資産には独自の市場（Silo）があり、資金供給と貸付は互いに干渉せず、リスクは資産ごとに分けられます。ユーザーは、サポートされているトークン（USDC、ETH、WBTCなど）を対応するSiloに預け入れるだけで、市場のパラメータに従って自動的に利息を得ることができます。 DeFiLlamaのデータによると、現在、Silo Financeの全体的なTVLは約2億2,800万ドルで、Sonic(1億1,300万ドル)、Avalanche(4,620万)、Ethereum(4,440万)、Arbitrum(2,353万)などのチェーンに分散しています。 USDCのManaged Vaultを選択すると、現在Silo Financeで7%-13%のAPYを提供できることがわかります。 ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b659be01662b1dab5600dc2e6648171a) ## BFUSDの BFUSDはBinanceが提供する「パッシブ収益を得られるマージン資産」で、先物トレーダー向けに設計されています。ユーザーは1:1の比率でUSDTまたはUSDCをBFUSDに交換し、Uベースの契約口座に保管することで、担保や追加の操作なしで、毎日安定したコイン形式の収益を自動的に受け取ることができます。 公式ページによると、BFUSDの収益源は主に三つの部分に分かれています：基本年利率（Base APY）は3.97%で、これはバイナンスのヘッジ取引とステーキング戦略から生じる配当です；派生品年利率（Derived APY）は4.89%で、これは共同証拠金モデル下でのBFUSDの追加収益配分から来ており、ポジション保持者は少なくとも一回はUSDT建ての契約取引を行う必要があります；資産運用年利率（Wealth Management APY）は0.40%で、これはバイナンスの資産運用商品からの収益配分です。三つを合算すると、BFUSDの保有による総合年率収益は約9.26%となります。 ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-770896a545960097f36226168cafdc1f) リスク管理において、BFUSDはシステム担保率100.87%を設けており、バイナンスは1,034万ドルの特別準備金を配備して、極端な市場の変動時における払い戻し能力を保障しています。さらに、BFUSDの総供給量は約143.5億枚であり、額はユーザーのVIPレベルに応じて配分されます。より高い額が必要な場合は、サブアカウントを開設することで追加の配分を得ることができます。 BFUSDを購入または償還するたびに、プラットフォームは0.1%の手数料を徴収します。報酬は「日次スナップショットの最低BFUSD残高」に基づいて計算され、翌日にユーザーのU本位契約口座に直接付与されます。ユーザーは「報酬記録」で詳細を確認できます。 ## 整然とした Orderlyは2025年4月15日に正式にOmniVaultを発表しました。これは、プロのマーケットメイカーKronos Researchが管理するマーケットメイキング戦略で、ユーザーはウォレットを接続し、ネットワーク（Arbitrum、Base、Optimismなど）を選択し、USDCをワンクリックでVaultに預け入れるだけで、手数料分配とマーケットメイキングの収益を得ることができます。 2025年8月4日時点で、OmniVaultのTVLは$7.9Mを突破し、過去30日間の年率換算利回りは39.15% APYに達しました。業績手数料は0%で、すべての利益は自動的に再投資され、3時間ごとのVaultサイクルの終了時に1回、シェア価格が清算されます。 ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-19fb7781816779822275197a6384ce71) さらに、Orderlyプロトコルは、最高40%のプロトコル収入を一部の清算基金手数料と共にOmniVaultに配分し、LPの全体的なリターンを向上させることを約束しています。 ## スタンドX StandXは、現在アルファテスト段階にあるPerps DEXで、以前のBinance契約責任者であるAaron Gong氏とゴールドマン・サックスの元同僚が共同設立し、Solana Foundationが資金提供しています。さらに、StandXのコア製品はDUSDで、ユーザーはUSDTまたはUSDCを1:1でDUSDに鋳造するだけです。 StandXの「USDTを預けてDUSDを発行」インターフェースでは、入力ボックスで預け入れる資産（USDTなど）を直接選択し、金額を入力すると、システムが即座に得られるDUSDの量を表示します。現在の戦略計算の年利回り：APYは10.6%です。引き出す際には0.1%の手数料のみがかかります。 ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a9e4bc1a6092eb3cce44b8be88719574) DUSDを保有することで、二つの大きな収益源を同時に享受できます。一つはETH、SOLなどの主要資産のステーキング収益、もう一つは短期の永続契約に対する資金費用収入です。DUSDの即時年利は一時13%近くに達しましたが、公式サイトに表示されている7日間の平均値は約7.5%です。 ## ワサビ Wasabi Protocolは、2022年に設立された「CultureFi」レバレッジ取引プラットフォームで、当初はNFTやmemecoinなどのニッチな資産のレバレッジロング・ショート戦略に特化していましたが、その後、より広範なDeFiレバレッジとマーケットメイキングの分野にビジネスを拡大しました。投資者には、Electric Capital、Alliance DAO、Memelandが含まれます。 Wasabi ProtocolがBase Network上でローンチしたWasabi Earnは、CoinbaseのBaseアプリでFinanceを開き、Wasabi Earnを選択し、ワンクリックでUSDCを入金すると、自動的に最大20%のAPYを楽しむことができます。 この部分の収益は、Wasabiの背後にあるオンチェーンのレバレッジ取引戦略に由来します：あなたのUSDCは、最大456の取引ペアの流動性に使用され、市場形成とレバレッジ貸出に資金を提供します。借り手が支払う利息は最終的に預金者に返還されます。現在までに$1.23Bの総取引量を支え、累積TVLは$23.8Mに達しています。 ## ワイルドキャット-KAI2USDC Wildcat Labsは2022年に設立され、イギリスに本社を置く、リスク隔離型の無担保貸付プロトコルです。各市場（サイロ）は独立して運営され、清算や脆弱性が異なる市場間で相互に伝染するのを避けています。現在までに、WildcatはEthereumなどのメインネットで5つ以上の異なる資産の市場を累積しており、総TVLは7000万ドルを超えています（その中で最新のUSDC市場も210万ドルの貸付量を突破しました）。 2025年8月1日、Synthetixの創業者であり、Infinexの共同創業者であるKain Warwick氏が率いるWeb3ベンチャーキャピタルであるBodhi Venturesは、Wildcatに3つ目のUSDCマーケットプレイスを開設し、1,000万USDCのクォータを公然と求め、基礎となる貸付年率を16%ロックし、有効期限のないオープンエンドの市場を開設しました。 ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-92e3cdce69e45e1e3fa203f66a3a911c) ユーザーは最低預金要件がなく、OFACチェックを完了したアドレスからUSDCを入金できます。資金が入金されると、自由に流通する債務証書「KAI2USDC」が発行されます。現在、200万ドルの枠が使用されており、残り780万USDCの枠があり、残り78時間です。出金は96時間の出金サイクルに従い、最長192時間の猶予期間があります。償還手数料は0.1％のみで、遅延利息は0.1％です。 ## アーブ 先週、AaveでEthena Liquid Leverageがローンチされたことに加え、強気によるAPYと借入金利のスプレッドが拡大したことで、AAVEのリボルビングレンディングの短期APYは50%にもなる可能性があります。 AaveのステーブルコインE-Modeにおいて、50%のsUSDeと50%のUSDeを同時に預け入れることで、USDCまたはUSDTを借り出すことができます。その後、借りたステーブルコインをUSDeに交換し、再度預け入れて再び借り出す、というプロセスを繰り返します。1回のサイクルを完了するごとに、sUSDeのネイティブ収益とUSDeの資金費差を1回ずつ得ることができます。 現在のところ、市場で一般的な資金費（Borrow APR）は約11%であり、USDe/sUSDeへの直接入金に対する基礎的な年利（Supply APR）は12%前後です。これにより、両者の利鞘は約7%となります。五回の循環を経て、理論的には次のような結果が得られます：12% + 4 × (12% – 5%)の40%APY。さらに、EthenaによるLiquid Leverageへの追加報酬（現在は8月末までの補助が提供されている）により、短期的なピークAPYは約50%に引き上げられる可能性がありますが、これは今月末までのものであり、補助が終了した後は大幅に減少することが予想されます。
高 APY 回帰、相場が不安定な中でこの 7 つのステーブルコインの新しいプールを見てみましょう
執筆：リズム
牛市が到来し、すべての収益メカニズムが牛市の感情に引きずられて利差を拡大しており、ステーブルコインの預入れや貸出も「安定した幸福」をもたらすことができます。BlockBeatsは七つの主流のステーブルコインを基にした「高APRプール」を整理しました。APYはすべて10%以上で、これから一つずつ紹介します。
ヒューマファイナンス
Huma Financeは、Solana上で運営される分散型収益プラットフォームで、背後の収益源は実際の支払いファイナンス活動に結びついています。2025年4月にローンチされ、最近Huma 2.0の入金が再度オープンしました。
ユーザーが USDC を預け入れると、LP 共有トークンを発行できます：Classic モードでは $PST となり、約 10.5% の USDC 年利を受け取ることができ、基本的な Huma Feathers も同時に取得できます；Maxi モードでは $mPST となり、利息は付かなくなりますが、最大 19 倍の Feathers 報酬倍率を享受できます。2 つのモードはそれぞれのニーズに応じて選択でき、各ウォレットには最大 500,000 USDC しか預け入れることができません。
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公式のDuneダッシュボードによると、Huma 2.0が立ち上がって以来、約562億ドルの取引量がマッチングされ、ユーザーには約459.2万ドルの総利益がもたらされ、26.6億枚のFeathersが発行されました。現在、プラットフォーム全体で約1.50億ドルの活発な流動性があり、そのうち約1.04億ドルがPayFi（支払いファイナンス）事業に投資され、残りの4,601.5万ドルはいつでも引き出せるLiquid状態にあります。
サイロファイナンス
Silo Financeは、マルチチェーンに展開された「リスクアイソレーション」（risk-isolated）型の非管理型貸付プロトコルです：各資産には独自の市場（Silo）があり、資金供給と貸付は互いに干渉せず、リスクは資産ごとに分けられます。ユーザーは、サポートされているトークン（USDC、ETH、WBTCなど）を対応するSiloに預け入れるだけで、市場のパラメータに従って自動的に利息を得ることができます。
DeFiLlamaのデータによると、現在、Silo Financeの全体的なTVLは約2億2,800万ドルで、Sonic(1億1,300万ドル)、Avalanche(4,620万)、Ethereum(4,440万)、Arbitrum(2,353万)などのチェーンに分散しています。 USDCのManaged Vaultを選択すると、現在Silo Financeで7%-13%のAPYを提供できることがわかります。
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BFUSDの
BFUSDはBinanceが提供する「パッシブ収益を得られるマージン資産」で、先物トレーダー向けに設計されています。ユーザーは1:1の比率でUSDTまたはUSDCをBFUSDに交換し、Uベースの契約口座に保管することで、担保や追加の操作なしで、毎日安定したコイン形式の収益を自動的に受け取ることができます。
公式ページによると、BFUSDの収益源は主に三つの部分に分かれています：基本年利率（Base APY）は3.97%で、これはバイナンスのヘッジ取引とステーキング戦略から生じる配当です；派生品年利率（Derived APY）は4.89%で、これは共同証拠金モデル下でのBFUSDの追加収益配分から来ており、ポジション保持者は少なくとも一回はUSDT建ての契約取引を行う必要があります；資産運用年利率（Wealth Management APY）は0.40%で、これはバイナンスの資産運用商品からの収益配分です。三つを合算すると、BFUSDの保有による総合年率収益は約9.26%となります。
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リスク管理において、BFUSDはシステム担保率100.87%を設けており、バイナンスは1,034万ドルの特別準備金を配備して、極端な市場の変動時における払い戻し能力を保障しています。さらに、BFUSDの総供給量は約143.5億枚であり、額はユーザーのVIPレベルに応じて配分されます。より高い額が必要な場合は、サブアカウントを開設することで追加の配分を得ることができます。
BFUSDを購入または償還するたびに、プラットフォームは0.1%の手数料を徴収します。報酬は「日次スナップショットの最低BFUSD残高」に基づいて計算され、翌日にユーザーのU本位契約口座に直接付与されます。ユーザーは「報酬記録」で詳細を確認できます。
整然とした
Orderlyは2025年4月15日に正式にOmniVaultを発表しました。これは、プロのマーケットメイカーKronos Researchが管理するマーケットメイキング戦略で、ユーザーはウォレットを接続し、ネットワーク（Arbitrum、Base、Optimismなど）を選択し、USDCをワンクリックでVaultに預け入れるだけで、手数料分配とマーケットメイキングの収益を得ることができます。
2025年8月4日時点で、OmniVaultのTVLは$7.9Mを突破し、過去30日間の年率換算利回りは39.15% APYに達しました。業績手数料は0%で、すべての利益は自動的に再投資され、3時間ごとのVaultサイクルの終了時に1回、シェア価格が清算されます。
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さらに、Orderlyプロトコルは、最高40%のプロトコル収入を一部の清算基金手数料と共にOmniVaultに配分し、LPの全体的なリターンを向上させることを約束しています。
スタンドX
StandXは、現在アルファテスト段階にあるPerps DEXで、以前のBinance契約責任者であるAaron Gong氏とゴールドマン・サックスの元同僚が共同設立し、Solana Foundationが資金提供しています。さらに、StandXのコア製品はDUSDで、ユーザーはUSDTまたはUSDCを1:1でDUSDに鋳造するだけです。
StandXの「USDTを預けてDUSDを発行」インターフェースでは、入力ボックスで預け入れる資産（USDTなど）を直接選択し、金額を入力すると、システムが即座に得られるDUSDの量を表示します。現在の戦略計算の年利回り：APYは10.6%です。引き出す際には0.1%の手数料のみがかかります。
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DUSDを保有することで、二つの大きな収益源を同時に享受できます。一つはETH、SOLなどの主要資産のステーキング収益、もう一つは短期の永続契約に対する資金費用収入です。DUSDの即時年利は一時13%近くに達しましたが、公式サイトに表示されている7日間の平均値は約7.5%です。
ワサビ
Wasabi Protocolは、2022年に設立された「CultureFi」レバレッジ取引プラットフォームで、当初はNFTやmemecoinなどのニッチな資産のレバレッジロング・ショート戦略に特化していましたが、その後、より広範なDeFiレバレッジとマーケットメイキングの分野にビジネスを拡大しました。投資者には、Electric Capital、Alliance DAO、Memelandが含まれます。
Wasabi ProtocolがBase Network上でローンチしたWasabi Earnは、CoinbaseのBaseアプリでFinanceを開き、Wasabi Earnを選択し、ワンクリックでUSDCを入金すると、自動的に最大20%のAPYを楽しむことができます。
この部分の収益は、Wasabiの背後にあるオンチェーンのレバレッジ取引戦略に由来します：あなたのUSDCは、最大456の取引ペアの流動性に使用され、市場形成とレバレッジ貸出に資金を提供します。借り手が支払う利息は最終的に預金者に返還されます。現在までに$1.23Bの総取引量を支え、累積TVLは$23.8Mに達しています。
ワイルドキャット-KAI2USDC
Wildcat Labsは2022年に設立され、イギリスに本社を置く、リスク隔離型の無担保貸付プロトコルです。各市場（サイロ）は独立して運営され、清算や脆弱性が異なる市場間で相互に伝染するのを避けています。現在までに、WildcatはEthereumなどのメインネットで5つ以上の異なる資産の市場を累積しており、総TVLは7000万ドルを超えています（その中で最新のUSDC市場も210万ドルの貸付量を突破しました）。
2025年8月1日、Synthetixの創業者であり、Infinexの共同創業者であるKain Warwick氏が率いるWeb3ベンチャーキャピタルであるBodhi Venturesは、Wildcatに3つ目のUSDCマーケットプレイスを開設し、1,000万USDCのクォータを公然と求め、基礎となる貸付年率を16%ロックし、有効期限のないオープンエンドの市場を開設しました。
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ユーザーは最低預金要件がなく、OFACチェックを完了したアドレスからUSDCを入金できます。資金が入金されると、自由に流通する債務証書「KAI2USDC」が発行されます。現在、200万ドルの枠が使用されており、残り780万USDCの枠があり、残り78時間です。出金は96時間の出金サイクルに従い、最長192時間の猶予期間があります。償還手数料は0.1％のみで、遅延利息は0.1％です。
アーブ
先週、AaveでEthena Liquid Leverageがローンチされたことに加え、強気によるAPYと借入金利のスプレッドが拡大したことで、AAVEのリボルビングレンディングの短期APYは50%にもなる可能性があります。
AaveのステーブルコインE-Modeにおいて、50%のsUSDeと50%のUSDeを同時に預け入れることで、USDCまたはUSDTを借り出すことができます。その後、借りたステーブルコインをUSDeに交換し、再度預け入れて再び借り出す、というプロセスを繰り返します。1回のサイクルを完了するごとに、sUSDeのネイティブ収益とUSDeの資金費差を1回ずつ得ることができます。
現在のところ、市場で一般的な資金費（Borrow APR）は約11%であり、USDe/sUSDeへの直接入金に対する基礎的な年利（Supply APR）は12%前後です。これにより、両者の利鞘は約7%となります。五回の循環を経て、理論的には次のような結果が得られます：12% + 4 × (12% – 5%)の40%APY。さらに、EthenaによるLiquid Leverageへの追加報酬（現在は8月末までの補助が提供されている）により、短期的なピークAPYは約50%に引き上げられる可能性がありますが、これは今月末までのものであり、補助が終了した後は大幅に減少することが予想されます。