Messariの2025年暗号市場見通しレポートのハイライト

I. 概要

Messariは、190ページの2025年暗号資産市場展望レポートを発表しました。このレポートでは、マクロ環境、機関の動向、ユーザーの分布、および主要なトラックの分析が含まれています。レポートは、ブロックスペース経済学やエコシステムマッピング評価などの分析フレームワークを採用しています。

二、マクロ環境

1. 経済・規制の見通し

• 2025年はアメリカの暗号政策改革の重要な年となり、FIT21とステーブルコイン法案が世界の暗号資産市場の規制フレームワークの標準化を推進することが期待されています。
• 潜在的な政策変更に対して、報告は慎重な態度を持っており、仮に変更があった場合でも、現行の政策よりも友好的になると考えられています。
• 多くの機関が2025年の市場の動向を「Banana ForScale」形態と予測しており、上半期に新高値を記録し、中期的に調整し、年末に再び新高値を更新するとしています。

2. 機関投資家の動向

• 機関はビットコイン/ETH現物ETFとRWAビジネスに重点を置いています。
• フィンテック、支払いと暗号通貨の境界がますます曖昧になってきている。
• 機関投資戦略はAIとDePinの分野に傾いており、これら2つの分野の資金調達規模は前年同期比で大幅に増加しています。
• 2025年にアメリカ政府がDePinプロジェクトとの協力を検討する可能性があります。

3. ユーザー分布

• アクティブユーザー数は約3000万から6000万です。
• ユーザーは主にPhantomウォレット、ステーブルコイン、Telegramミニアプリ、予測市場、Base、Hyperliquidなどのプラットフォームに分布しています。
• 2025年のユーザー増加は、市場の動向やホットなイベントではなく、Dappの製品力により依存する可能性が高い。

3. トラック分析

ビットコイン

• 銘文/符文エコシステムは、新しいプロジェクトとNFT市場の推進により復活することが期待されています。
• BitVM2プロジェクトは進展が見込まれています。
• BTC Stakingプロジェクトは、BTC保有者の中での浸透率を高める必要があります。

イーサリアム

• ETHスポットETFは、承認後、超越的なポジションを持っています。
• カンクンアップグレード後の価格メカニズムはL2費用のキャプチャ能力に影響を与えました。
• エコシステムアプリケーションは、Friend·Tech、Farcasterなどが不振です。
• エコシステム全体はなお競争力があります。

ソラナ

• 2025年の重要なイベントには、Firedancerクライアントのリリース、新しいDePinプロジェクトの立ち上げ、AIエージェントエコシステムの繁栄などが含まれます。
• Memeコインへの依存を減らし、エコシステムの多様化を実現する必要がある。

他のパブリックチェーンとインフラストラクチャ

• 新しい高性能のパブリックチェーンであるMonadやSonicが競争に加わります。
• ブロックスペース供給過剰、開発者の発言力向上。
• モジュール化されたパブリックチェーンはクロスチェーン相互運用性の分野に移行します。
• 新しい世代のL2ソリューションが登場します。
• Avalanche、Cosmosなどのエコシステムが重要なアップグレードを迎えました。

DeFi

• PerpDEXの開発が注目されています。
• RWAは米国債のトークン化とオンチェーン収益率の出力の2つの方向に発展します。
• Pendleはポイント金融分野で重要な地位を占めています。
• MEVに対抗する分野に新しい技術の道筋が現れた。

AI×暗号

• 分類は、非中央集権的計算ネットワーク、調整プラットフォーム、AIツールサービス、アプリケーションの4つのカテゴリに分かれています。
• 2025年にはAIプロジェクトの発行プラットフォーム、分散型トレーニング、AIエージェントなどの分野で重要な進展があると予想されています。

###デピン

• 物理リソースネットワーク(PRN)とデジタルリソースネットワーク(DRN)に細分化されます。
• 新エネルギー、地図、データなどの複数のDePinプロジェクトに期待しています。
• SolanaのDePin分野における主導的地位は挑戦を受ける可能性があります。

コンシューマセクター

• Web3のゲームプレイはPlay2AirdropからPay2Airdropに移行します。
• Memeコインの発射プラットフォームはゲーム化と個性化デザインに向かっています。
• NFT市場は復興する見込みであり、消費者チェーンプロジェクトに注目する価値があります。