機関投資家がエーテルにシフト：資産の備蓄からステーク参加者へ

ビットコイン市場が徐々に成熟する中、機関投資家はエーテルに目を向け、新たな成長機会を模索しています。単なる資産の価値増加とは異なり、イーサリアムは機関に対して独自の参加方法を提供し、安定したオンチェーン収益を得るだけでなく、これらの機関がステークを通じてエコシステムの構築に深く関与し、全体のステーク分野をより規範化され、大規模化された方向に推進することができます。

ビットコインは最近再び最高値を更新し、その背後の推進力は個人投資家から機関投資家へと移行しています。現物ETFの承認はウォール街にとって合法的なエントリーポイントを提供し、いくつかの上場企業がビットコインを準備資産としてリストに追加した後、帳簿価値が大幅に上昇し、ビットコインを資産配分の選択肢としての信頼性をさらに高めました。

しかし、ビットコインのリザーブ戦略は成熟してきており、後発者が早期参入者の成功を再現するのは難しい。それに対して、イーサリアムは新たな戦略の焦点になりつつある。ビットコインとは異なり、イーサリアムはステーク機構を採用しており、機関はETHをステークすることでネットワークの検証に参加し、報酬を得ることができ、インフレリスクをヘッジできる。データによると、現在3580万枚のETHがステークされており、ステーク者の年率収益率は2.8%であり、非ステーク者は約1.4%の年率インフレ率に直面している。

複数の上場企業がイーサリアムのリザーブ戦略を試み始め、初期の成果を上げています。これらの機関にとって、ETHは単なる帳簿上の資産ではなく、エコシステムに参加する生産的な資産です。イーサリアムの焼却メカニズムはこの論理をさらに強化しており、ネットワークが活発なときにはETHの焼却量が増加し、デフレーションを引き起こし、ステーク者の実質的な利益を向上させる可能性があります。

機関の参加度が高まる中、イーサリアムのステーク市場は暗号ネイティブから機関主導に移行しています。複数のETF発行者がステーク機能の追加を申請しており、これによりステーク市場の規模がさらに拡大するでしょう。現在、イーサリアムのステーク関連プロジェクトの総ロックアップ価値は歴史的な新高値に近づいており、4月の底値から142.5%上昇しています。

注目すべきは、機関の参加がプロトコルの安全性、コンプライアンス、流動性管理能力に対してより高い要求を提示していることです。一部の機関は多様な協力方式を採用し、複数のサービスプロバイダーを通じてステーク業務を行い、リスクを分散しサービス品質を確保しています。このトレンドは、中小型のステーキングプロトコルにとってより大きな課題をもたらす可能性があります。

現在、イーサリアムステーク市場は明らかなヘッド効果を示しており、少数のプロトコルが支配的な地位を占めている。その他のプロジェクトは各セグメントでの突破を求めている。機関の参加度が高まる中、ステーク市場の発展の見通しは広がっているが、その長期的な持続可能性は時間の検証を要する。

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