Memeプロジェクトは、そのシンプルで理解しやすく、参入障壁が低いため、新しい暗号資産ユーザーを引き付ける重要なツールとなっています。Moonshotの導入により、ユーザーは法定通貨でMeme資産を購入できるようになり、大選後に政治に関連するMemeの盛り上がりは新しいプレイヤーに強い参加感を提供しました。今後を展望すると、トランプ政権の暗号化政策や関連する政権の動向は市場に潜在的なニュースの影響をもたらし、新しいMemeのホットスポットを生む可能性があります。例えば、マスクが率いる「政府効率部門」（Department of Government Efficiency、略して「DOGE」）が注目を集めると、再びドージコインの急騰を引き起こす可能性があります。
HTX Ventures詳細レポート:2024年の暗号市場レビューと2025年のファイブトラックの見通し
HTX Ventures 2024 Crypto Market Review and 2025 Outlook: 5 Tracks with Bright Development (HTX Ventures 2024 暗号市場レビューと 2025 年の見通し: 明るい展開の 5 つのトラック)
2024年は暗号業界にとって画期的な年となります。年初にビットコインとイーサリアムのETFが承認され、次にブルマーケットが活況を呈し、さらにアメリカの大統領選挙の推進により、ビットコインなどの暗号通貨は記録的な評価に達し、社会や政治の構図にますます影響を与えています。
未来を見据えると、2024年に興奮する進展を示す5つの主要なトラックが2025年に注目すべきです。これらのトラックには、ビットコインエコシステム、インフラ、ミーム、人工知能（AI）、およびTONエコシステムが含まれます。
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ビットコインエコシステム
市場主導型
過去1年、ビットコインの市場支配率は45.27%から56.81%に上昇しました。これは現在の暗号資産市場の大部分の流動性が主にビットコインエコシステムに集中しており、さらに増加していることを意味します。
ビットコイン現物ETFは、既存のビットコイン総量の5.3%を累積保有しており、保有量は年初の629,900枚から1,243,608枚に増加し、613,708枚の増加となりました。12ヶ月以内に、ETFの保有比率は3.15%から6.25%に上昇しました。
ビットコインをコア資産とし、ETFや米国株を資金流入チャネルとし、MSTRを代表とする米国上場企業を媒介にして、無限にドル流動性を吸収する新しい市場が正式に始まりました。したがって、ビットコインがさらにエコシステムを発展させ、資金利用効率を向上させる必要性がますます顕著になっています。これは、BTCの需要を増加させ、価格を向上させることで実現されます。
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レイヤー2
過去3年間で、77のビットコインLayer 2プロジェクトが開始または資金調達を完了しました。2024年上半期には、ビットコインETFの概念熱潮により、過去のサイクルのビットコインLayer 2プロジェクト（例えば、ライトニングネットワーク、Stacks、Liquid Network）の取引量とトークン価格が大幅に上昇しました。これらの古いLayer 2プロジェクトは、技術のさらなる発展も目の当たりにしました。ビットコインには、Spiderchain、ZKRollup、EVM互換チェーン、サイドチェーンなど、さまざまなLayer 2ソリューションが登場しています。現在までに、ビットコインLayer 2の総ロック価値（TVL）は30億ドルに達し、19のプロジェクトが共同で貢献しています。すべてのビットコインLayer 2プロジェクトが今後数年内にローンチされると仮定すると、総TVLは少なくとも2倍から4倍に増加し、60億ドルから120億ドルに達する見込みです。
レイヤー1/実行層
BRC-20、Ordinals、Runesは2023年末に登場した主要な新しい実行基準です。第2四半期に全体的な市場が下落したにもかかわらず、BTC Layer 1の活動は着実に増加しています。しかし、ビットコイン市場は第3四半期に回復を見せたものの、この成長の勢いは持続しませんでした。
その他のビットコインインフラ
ビットコインの利用率が高まるにつれて、相互運用性ソリューションやセキュリティレイヤーを含む他のインフラも出現し始めました。
相互運用性
ブリッジとWBTCは現在もビットコイン上の相互運用性ソリューションの主流です。ビットコインネットワークはアプリケーションを構築するためのコンポーザビリティを直接提供していないため、人々はこれらのブリッジ/WBTCを利用して他のブロックチェーン上でDeFiの利回りをアンロックせざるを得ません。Xlink、Atomiq、Auranを含むより多くの相互運用性ソリューションが来年には登場することを予想しています。
セキュリティレイヤー
しかし、これらの相互運用性ソリューションは、基盤となる資産のセキュリティに脅威をもたらす可能性があり、ハッキング事件が頻繁に発生しています。このため、ビットコインに関連するセキュリティソリューションが次々と登場し始めています。
Babylonは典型的な例です。それはビットコインのために安全な共有プロトコルのセットを開発しました。これには：
さらに、新しい技術の出現に伴い、データ可用性層（DA層）などによって、ビットコインの潜在的な使用価値がさらに引き出されています。NubitはビットコインDA分野の重要な参加者です。ビットコインを通じてデータ容量を拡張し、アプリケーション、Layer 2、およびオラクルの発展をサポートしています。
2025年のアップグレードがOP_CATを通過するかどうかが鍵です
Taprootアップグレードにより、ビットコインメインネットは資産を発行する能力を持つようになりました。2023年のBRC-20インプリントとOrdinals NFT市場の勃興から、次にARC-20、SRC-20などの資産発行プロトコルの導入、さらにビットコインLayer 2、ビットコインRestakingとLST、ビットコインクロスチェーンブリッジなどのインフラの急増へと、全体のエコシステムが迅速に発展しました。その後、2024年7月のビットコインカンファレンスの後、市場は去中心化された非パッケージモデルのネイティブBTCFi、例えばステーブルコインに注意を向けるようになりました。
現在、慎重ログ契約（DLC）とアダプタ署名（Adaptor Signature）の暗号化技術を通じて、開発者はビットコインスクリプトに外部イベントに依存する金融契約をプログラミングでき、ステーブルコインや貸付プロジェクトの清算時に無許可性を確保し、部分署名ビットコイン取引（PSBT）を通じて多者取引操作の無許可性を保証します。しかし、これはある程度ゲーム理論の論理に関与しており、悪事のコストを引き上げることでプロジェクト側の悪意ある行動を防ぐことを目的としており、スマートコントラクトのレベルから完全な分散化を実現するものではありません。今後ローンチ予定のメインネットのステーブルコインプロジェクトShell Financeはこのようなソリューションを採用しています。
本当に状況を変えることができるのはOP_CATです。OP_CATが通過すれば、開発者はsCryptなどのビットコインのネイティブな高級プログラミング言語を使用して、ビットコインメインネット上で完全に非中央集権的で透明なスマートコントラクト開発を実現できます。sCryptはビットコイン上でスマートコントラクトを書くためのTypeScriptフレームワークであり、開発者は直接TypeScriptという人気のある高級プログラミング言語を使用してスマートコントラクトを書くことができます。現在のビットコインLayer 2もZK Rollupに移行でき、BTCFiの総規模は大幅に向上する見込みです。
マクロ市場とインフラの二重支援の下、私たちはビットコインが今後2年間で市場の需要のさらなる急増を迎えると信じています。
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インフラストラクチャ（Infra）
2024年、インフラは依然として暗号業界で最も魅力的なトラックの一つです。資本と技術の結合がLayer 1、Layer 2、およびミドルウェアなどのプロジェクトの急速な発展を促進しました。イーサリアムエコシステムの継続的なアップグレードと構築、Layer 2のコストとパフォーマンスの向上；ソラナをはじめとする他の高性能Layer 1の高速発展；マルチチェーンの構図の継続的な深化；EigenLayerを代表とするプロジェクトがRestakingメカニズムを通じてネットワークの安全性と資本効率を向上させる；複数のビットコインLayer 2プロジェクトがビットコインの安全性と高性能拡張ソリューションを組み合わせようとするなど、これら全てがインフラ領域の繁栄を促進しています。
レイヤー1
Layer 1プロジェクトは、そのコンセンサスメカニズムとパフォーマンスを引き続き最適化し、オンチェーンアプリケーションに堅固な基盤を提供します。
レイヤー2
Layer 2は引き続きスケーラビリティの重要な道となり、ZK RollupとOptimistic Rollupはそれぞれ発展を遂げている。
Layer 0とクロスチェーンミドルウェア
Layer 0とクロスチェーンミドルウェアが相互運用性の面で新たな突破を遂げました。
モジュラー公衆チェーン
モジュラー型パブリックチェーンは高性能と柔軟性を提供し、多様なアプリケーションを引き付けています。
ビットコインLayer 2
ビットコインLayer 2は今年のプライマリーマーケットの新たなホットスポットとなり、Babylon、Taro、BounceBit、Cornなどの関連プロジェクトが今年資金調達を完了しました。主にビットコインネットワークにスマートコントラクトと拡張機能をもたらします。
再ステーク
Restakingは資本の使用効率を向上させ、今年はEigenLayerやSatoriなどのプロジェクトが千万単位の投資を受けるなど、良好な発展と市場の注目を集めました。
投資と融資のイベント
インフラは本年度の投資と融資において依然として重要な地位を占めています。Layer 1、モジュラー公チェーン、ビットコインエコシステム関連のインフラは資本の好まれる対象となっています。Layer 1は現在、暗号分野で最も集中した技術開発と探索を代表しており、この分野は今後も開発リソースと資本が集中する分野であり続けるでしょう。
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ミーム
仮想通貨緩和政策実施後の個人投資家にとって重要なエントリーポイント
2024年、Memeレースは再び暗号資産市場のホットスポットとなります。エコシステムの橋頭堡として、コミュニティのコンセンサスを推進するだけでなく、DeFiやGameFiなどの分野とも結びつき、新しい使用シーンを創出しています。例えば、SolanaはMemeプロジェクトの革新と発展を強力に推進することで、エコシステムの活性化と活力を成功裏に引き出しました。年初のBomeやSlerfから年中のPump.funまで、これらのプロジェクトはBonding Curve価格曲線と低時価総額のオープニングモデルを駆使し、強力な「宝くじ属性」を示し、広範な関心を集めています。さらに、Pump.funの「誰でもMemeをデプロイできる」という分散型の特徴は、さらなるエコシステムの繁栄を促進しています。現在、SolanaのMemeプロジェクトの半数以上がPump.funに由来し、その中には数十のプロジェクトが時価総額10億ドルを超えています。SUIやTRONなどのパブリックチェーンもMeme戦略に迅速に追随し、それぞれのエコシステムをさらに活性化しています。
Memeプロジェクトは、そのシンプルで理解しやすく、参入障壁が低いため、新しい暗号資産ユーザーを引き付ける重要なツールとなっています。Moonshotの導入により、ユーザーは法定通貨でMeme資産を購入できるようになり、大選後に政治に関連するMemeの盛り上がりは新しいプレイヤーに強い参加感を提供しました。今後を展望すると、トランプ政権の暗号化政策や関連する政権の動向は市場に潜在的なニュースの影響をもたらし、新しいMemeのホットスポットを生む可能性があります。例えば、マスクが率いる「政府効率部門」（Department of Government Efficiency、略して「DOGE」）が注目を集めると、再びドージコインの急騰を引き起こす可能性があります。
暗号資産市場環境がより緩和されるにつれて、より多くの個人投資家が参入することが予想され、Memeプロジェクトは資金流入の重要なチャネルとなるでしょう。ある取引プラットフォームでMemeコインが上場された後の巨大な価格上昇は、この傾向を十分に示しています。今後もこの分野の発展を促進する可能性があります。
###ミームインフラストラクチャ
市場のユーザーが公平な発行への需要をさらに高める中、今年度はMemeの公平なローンチレースで非常に高い市場の関心と参加度を実現しました。Pump.funやSunPumpなどのインフラプロジェクトは、今年度の主要キャッシュフロープロジェクトとなり、Memeの発展に新たな動力を注入しました。
Pump.fun
Pump.funはSolana上に構築されたMemeプロジェクト発行プラットフォームです。シンプルで直感的な作成ツールと強力なコミュニティサポートを提供し、公平な発行の配布モデルを採用し、自動的に流動性をDEXに追加するメカニズムを設計しました。Solana自体の成功した市場運営、コミュニティ運営に加えて。