# AgentFiからXenoFiへ：ステーブルコイン収益の新しいパラダイム安定した通貨の利回り戦略がますます多様化し、ユーザーの注意力と実行効率が制限されている状況下で、AgentFiは「AI + DeFi」の融合による次の段階のパラダイムとして、DeFiユーザーに対して監視不要で自動的に最適化されるスマートエージェントソリューションを提供します。## I. DeFAIとAgentFiの分類と比較DeFAIとAgentFiはどちらも「AI + DeFi」の交差分野にありますが、それらの技術的本質、製品形態、パラダイムの使命は全く異なります。AgentFiは従来のDeFiや一般的なDeFAIプロジェクトとは異なり、その核心的な特徴は：AIエージェントは主実行体及び意思決定の媒体であり、完全自動の意思決定とクローズドループの実行を行います。単にAIをデータ分析や戦略強化の意思決定補助ツールとして使用するのではありません。DeFAI大類：AIを使用してDeFi関連機能を補助または強化するツール型アプリケーション、例えば戦略最適化、データ分析、投資アドバイスなど、AIモデルが人間の意思決定を支援します。この種の金融自動化製品はユーザーの明確な指示と戦略に依存しており、"指示から操作へ"のプロセスを実行します。AgentFiの大分類：チェーン上のAIエージェントを第一実行者とする金融システムを構築します。エージェントは自主的に推論、意思決定を行い、取引またはガバナンス操作を完了します。ユーザーはエージェントに代表して実行する権限を付与し、エージェント（Agent）は積極的に意思決定を行い、実行します。「意図から結果へ」のパラダイムを採用しており、ユーザーは目標を表現するだけで、システムは戦略の策定と実行を完了します。現在、市場には大量のエージェント発射プラットフォームや取引市場が溢れています。純粋な投機で実際の用途がないAIミームトークンと比較して、Crypto Native DeFiの世界に真に焦点を当てたAgentFiプロジェクトは数えるほどしかありません。多くのオンライン研究と選別を通じて、あまりにも初期のプロジェクトや明らかに空気のプロジェクトを除外した後、現在市場にあるAgentFiプロジェクトを簡単に分類し、評価しました：ステーブルコイン収益最適化類：- アルマ(ギザ):⭐⭐⭐⭐⭐- モルフォブルー: ⭐⭐⭐⭐- アイドルファイナンス: ⭐⭐⭐戦略ポートフォリオ/流動性マイニング類：- ソムリエ：⭐⭐⭐⭐- 平均ファイナンス: ⭐⭐⭐- バビロンファイナンス：⭐⭐チェーン上取引実行クラス：- シンセティックスv3: ⭐⭐⭐⭐- アルカディアファイナンス: ⭐⭐⭐- ポリノミアル：⭐⭐⭐以上9つのAgentFiプロジェクトは、いずれも初歩的にチェーン上の実行クローズドループを備え、明確なシナリオと基本的な製品を持つ段階です。しかし正直に言えば、AgentFiのトラックは依然として過度に初期段階であり、大部分の製品の体験は一言では言い尽くせず、成熟したDefiプロトコルと比較して製品の差は依然として大きいです。私たちは将来的にAgentFiトラックがMeme通貨の投機段階を脱し、真のPMF段階に入ることを期待しています。! [AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0bbd7fd3f8ba75bb513fab0a6ffb5587)## 二、AgentFiのステーブルコイン収益最適化ステーブルコインの収益最適化の分野は、Defiの世界では新しいものではありません。最初の自動化された収益アグリゲーターや自動資産再バランス、戦略的ポートフォリオプラットフォームから、機関向けの専門的なDeFiリスクモデリングとプロトコルレベルの収益最適化プラットフォームまで、AgentFi以前の代表的な自動収益最適化プロジェクトに属します。スマートファイナンス(AgentFi)は、CryptoとAIの相互支援のビジョンを初めて実現しました。つまり、AIはオンチェーン情報の収集と意思決定能力を通じて、ユーザーがCrypto本来のDefiの世界により良く参加できるようにし、同時にブロックチェーンの改ざん不可能性を利用して、取引の詳細をオンチェーンログの形式で保存し、論理的に検証可能で、行動を追跡可能にします。ステーブルコインの収益に関する記事の続編として、私たちはAgentFiのトラック内で唯一五星評価を得ており、「ステーブルコイン収益最適化」カテゴリーにおいて唯一の対象であるARMAの製品の可用性について重点的に話します。## 三、Gizaプロジェクトのビジョンとパラダイム理念Gizaは"Verifiable AI Agents"の構築に特化したブロックチェーンインフラプロジェクトであり、エージェントネイティブファイナンス（スマートエージェント原生金融）という新たなパラダイムの推進に努めています。ZKML領域において数少ないプロジェクトチームの一つとして、Gizaは理論研究やインフラ開発に偏るチームとは異なり、エンジニアリングと実用性に重点を置いています。ZKML領域で"オンチェーンスマートエージェント + 検証可能な実行 + AIスケジューリング"の完全なクローズドループを最初に実現したプロジェクトです。Gizaは革新的な概念を提唱しました------異認知金融（Xenocognitive Finance）、すなわち分散型金融において新しいインターフェースとしての知能エージェント（AI agents）を導入し、人間参加者の認知のボトルネックを解消し、市場の知能と構造を再構築することです。知能エージェントは受動的なツールではなく、「認知代表」であり、独立した推論能力とチェーン上の実行権限を持っています。分散型知能エージェントネットワークを通じて市場全体の情報処理能力を強化し、市場の知能が参加規模の拡大に伴って崩壊するのではなく拡張することを可能にし、ゼロ知識証明（ZK）を通じて信頼できる結果を提供します。簡単に言えば、Xenocognitive Finance（異認知金融）は、自律的な知能エージェントを介して人間の認知能力を拡張し、非管理型モードで主権を犠牲にすることなく、「認知卸載（cognitive offload）」を実現し、常にマーケットを監視したり、プロトコルを自動的に切り替えたりすることなく、効率的に分散型金融に参加するための新たなパラダイムです。Giza Protocolのアーキテクチャは以下の三層で構成されています。- セマンティックアブストラクションレイヤー（語義抽象層）：AIとブロックチェーン間の語義の隔たりを解消し、AIがブロックチェーンの世界を理解するのを助ける。- 分散型実行レイヤー（去中心化执行层）：拡張性があり、安全で、検閲に耐えられるエージェント実行環境を提供します。- エージェント認可レイヤー（代理認可レイヤー）：代理が非管理、安全、制御可能に動作することを保証します。Gizaの代理実行プロセスは3つのコアモジュールが協力して行われ、4つの重要なステップに分かれています。1. リクエスト処理（セマンティック抽象層）：AIエージェントはMCPプロトコルを介して操作リクエストを開始し、システムは自然言語戦略を標準化されたオンチェーン操作指示に解析し、同時に形式、意味、および権限の境界を検証して、リクエストが合法で実行可能であることを保証します。2. プロトコルインタラクション（分散型実行レイヤー）：実行ノードは指示に基づいてDeFiプロトコルを呼び出し、実際の操作を完了します。システムは取引経路を動的に最適化し、ガスコスト、スリッページ許容度、プロトコル流動性を考慮します。タスク実行後、結果とタスク証明が生成され、後の検証に使用されます。3. 実行検証（認可層 + 実行層）：システムは操作がユーザーが設定したセッションキーの認可範囲に合致しているかを確認し、複数のアテスター（Attester）ノードが操作を独立して検証し、集約ノード（Aggregator）が署名を収集して合意を形成し、結果の安全性と信頼性を確保します。4. 結果フィードバック（セマンティック抽象層）：実行結果は構造化されたセマンティック情報に変換され、AIエージェントシステムに返され、以降の戦略調整と自動ループ意思決定に使用されます。! [AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4b3c39c336804eb0205e3234dcc7690b)2023年7月、ギザは、CoinFundが主導し、StarkWare、TA Ventures、Arrington Capitalが参加した300万ドルのプレシードラウンドの終了を発表しました。 エンジェル投資家には、Rand HindiとJulien Bouteloupが含まれます。 2025年5月、GizaはBase Ecosystem Fundが主導し、CoinFund、Arrington Capital、Re7 Capital、Contango Digital Assetsが参加する220万ドルのシードラウンドを完了しました。 これら2回の資金調達ラウンドは、資本市場が「AI + DeFi」の分野におけるGizaのビジョンについて引き続き楽観的であることを示しています。## 四、代表製品ARMA：ステーブルコイン収益最適化スマートエージェントARMA（自律的収益管理エージェント）は、Gizaが提供するステーブルコイン収益最適化のためのスマートエージェントであり、ユーザーがクロスプロトコルで自動的に収益を最大化することを目的としています。現在、Baseネットワークに展開されており、AAVE、Morpho、Compound、Moonwellなどの主要な貸出プロトコルをサポートし、より多くのLayer2エコシステムへの拡張を計画しています。### 4.1 ARMAの作動メカニズムの概要- スマート戦略スケジューリング：各プロトコルのステーブルコインの収益（APR）、取引コスト、リバランスのタイミングをリアルタイムで分析し、最適なリバランス操作を自動で実行します。- APR最適化システム：金利比較、コスト評価、リバランスロジックの総合最適化を通じて、各操作が純利益をもたらすことを確保；実測年利は伝統的な静的保有の2倍に達することも可能です。- 自動複利メカニズム：自動的に報酬トークンを受け取り再投資し、報酬を元のステーブルコインに変換します。複利の頻度はポジションの規模と取引コストに基づいて動的に最適化され、効率を向上させます。- スマート交換通貨ロジック：USDCとUSDTの二通貨操作をサポートし、必要に応じて統合DEXを通じて自動的かつ効率的に通貨を交換し、ユーザーが常に元の通貨で資産を引き出せるようにし、柔軟性と体験を向上させます。! [AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコインの利回りの新しいパラダイム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-2f98cb1cce90b0297c0788aa5cc1a62b)### 4.2 ARMAコンポーネントモジュールおよびセキュリティアーキテクチャの概要Giza Agentアーキテクチャは、6つのモジュールで構成されています：スマートアカウント（Smart Accounts）、セッションキー（Session Keys）、エージェントコア（Agent Core）、プロトコル統合モジュール（Protocol Integration）、リスク管理モジュール（Risk Module）、および会計モジュール（Accounting Module）。各モジュールは、安全で効率的、かつインテリジェントで検証可能なチェーン上の自動実行システムを共同で構築しています。その間、ARMAは三層の保護メカニズムを通じてユーザーの資金と操作の安全を確保しています：- スマートアカウントの安全性：自己管理型スマートアカウントに基づき、ユーザーは常に資産のコントロール権を掌握し、Gizaはプライベートキーにアクセスできません；契約は監査されており、柔軟な権限管理をサポートしています。- アクセス制御メカニズム：Session Keyを使用して代理権限を詳細に設定し、特定のプロトコル、操作タイプ、及び有効期限に限定して、全権委譲のリスクを回避します。- リスク管理システム：慎重に選択されたプロトコルのみを接続し、ステーブルな収益シーンに焦点を当てる；取引プロセス全体が追跡可能であり、操作の透明性と監査可能性を確保し、システム全体の安全性を強化する。! [AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-86b52246444d196d16553ad20f01c05c)### 4.3 ARMAの手数料メカニズムと収益管理ARMAの費用と収益メカニズムは、ユーザーに優しく透明で効率的であることを中心に構築されており、3つの大きな側面をカバーしています:- 手数料構造：収益に基づいて課金され、透明で確認可能で、実際に得られた収益部分に対してのみ10％の成功報酬が請求されます。この手数料は、ユーザーが出金する際に一括で清算され、すべての手数料計算プロセスはダッシュボードでリアルタイムに確認できます。- 報酬管理：自動受取、統一配布、ARMAエージェントは統合された各種DeFiプロトコルからすべての報酬を自動的に収集し、集約します。すべての報酬は、ユーザーが引き出す際に元本と利益と共に返還され、ユーザーが手動で操作する必要はありません。- 資産管理：ARMAは、預金や引き出し手数料を一切徴収しません。中間にどのようなプロトコルが関与し、どのような通貨が含まれていても、ユーザーは引き出し時に常に元々預けた通貨で資金を回収できるため、資金回収の便利さが保証されています。### 4.4 ARMAの接続DefiプロトコルとデータパフォーマンスARMAの公式データダッシュボードを通じて、私たちはそのローンチから数ヶ月の間に資産管理規模とスマートエージェントの数が持続的に成長している様子を直感的に観察できます。同時に、ダッシュボードはMorpho、Aave、Fluidなどの主要な貸出プロトコル間での資産の動的な流動状況も示しています。私たちは、ARMAがより多くのDeFiプロトコルに接続し、アクティブなエージェントの数が増加し、資金規模が絶えず拡大することで、そのポジティブな成長のフライホイール効果がさらに強化されると信じています。! [AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-de27123568f85c35bb7e8af287749188)## 五、Token通貨の核心的な位置付けとインセンティブメカニズム現在、Giza公式は完全なトークンエコノミーモデルの詳細を発表したばかりで、TGE発行が注目すべき重要なマイルストーンとなっています。$GIZAはGizaスマートエージェントネットワークのネイティブアセットであり、即時の実用性、長期的な価値捕捉能力を備え、コミュニティ優先、製品駆動、メカニズムの抑制をコアデザイン原則としています。重要なポイントのまとめ：- 合理な初期評価：TGE初期FDVは$70Mで、同類のAIプロジェクトに比べて大幅に低く、顕著な上昇余地があります。-
AgentFiとARMA：スマートエージェントがステーブルコインの収益の新しいパラダイムを導く
AgentFiからXenoFiへ：ステーブルコイン収益の新しいパラダイム
安定した通貨の利回り戦略がますます多様化し、ユーザーの注意力と実行効率が制限されている状況下で、AgentFiは「AI + DeFi」の融合による次の段階のパラダイムとして、DeFiユーザーに対して監視不要で自動的に最適化されるスマートエージェントソリューションを提供します。
I. DeFAIとAgentFiの分類と比較
DeFAIとAgentFiはどちらも「AI + DeFi」の交差分野にありますが、それらの技術的本質、製品形態、パラダイムの使命は全く異なります。AgentFiは従来のDeFiや一般的なDeFAIプロジェクトとは異なり、その核心的な特徴は：AIエージェントは主実行体及び意思決定の媒体であり、完全自動の意思決定とクローズドループの実行を行います。単にAIをデータ分析や戦略強化の意思決定補助ツールとして使用するのではありません。
DeFAI大類：AIを使用してDeFi関連機能を補助または強化するツール型アプリケーション、例えば戦略最適化、データ分析、投資アドバイスなど、AIモデルが人間の意思決定を支援します。この種の金融自動化製品はユーザーの明確な指示と戦略に依存しており、"指示から操作へ"のプロセスを実行します。
AgentFiの大分類：チェーン上のAIエージェントを第一実行者とする金融システムを構築します。エージェントは自主的に推論、意思決定を行い、取引またはガバナンス操作を完了します。ユーザーはエージェントに代表して実行する権限を付与し、エージェント（Agent）は積極的に意思決定を行い、実行します。「意図から結果へ」のパラダイムを採用しており、ユーザーは目標を表現するだけで、システムは戦略の策定と実行を完了します。
現在、市場には大量のエージェント発射プラットフォームや取引市場が溢れています。純粋な投機で実際の用途がないAIミームトークンと比較して、Crypto Native DeFiの世界に真に焦点を当てたAgentFiプロジェクトは数えるほどしかありません。多くのオンライン研究と選別を通じて、あまりにも初期のプロジェクトや明らかに空気のプロジェクトを除外した後、現在市場にあるAgentFiプロジェクトを簡単に分類し、評価しました：
ステーブルコイン収益最適化類：
戦略ポートフォリオ/流動性マイニング類：
チェーン上取引実行クラス：
以上9つのAgentFiプロジェクトは、いずれも初歩的にチェーン上の実行クローズドループを備え、明確なシナリオと基本的な製品を持つ段階です。しかし正直に言えば、AgentFiのトラックは依然として過度に初期段階であり、大部分の製品の体験は一言では言い尽くせず、成熟したDefiプロトコルと比較して製品の差は依然として大きいです。私たちは将来的にAgentFiトラックがMeme通貨の投機段階を脱し、真のPMF段階に入ることを期待しています。
! AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム
二、AgentFiのステーブルコイン収益最適化
ステーブルコインの収益最適化の分野は、Defiの世界では新しいものではありません。最初の自動化された収益アグリゲーターや自動資産再バランス、戦略的ポートフォリオプラットフォームから、機関向けの専門的なDeFiリスクモデリングとプロトコルレベルの収益最適化プラットフォームまで、AgentFi以前の代表的な自動収益最適化プロジェクトに属します。
スマートファイナンス(AgentFi)は、CryptoとAIの相互支援のビジョンを初めて実現しました。つまり、AIはオンチェーン情報の収集と意思決定能力を通じて、ユーザーがCrypto本来のDefiの世界により良く参加できるようにし、同時にブロックチェーンの改ざん不可能性を利用して、取引の詳細をオンチェーンログの形式で保存し、論理的に検証可能で、行動を追跡可能にします。ステーブルコインの収益に関する記事の続編として、私たちはAgentFiのトラック内で唯一五星評価を得ており、「ステーブルコイン収益最適化」カテゴリーにおいて唯一の対象であるARMAの製品の可用性について重点的に話します。
三、Gizaプロジェクトのビジョンとパラダイム理念
Gizaは"Verifiable AI Agents"の構築に特化したブロックチェーンインフラプロジェクトであり、エージェントネイティブファイナンス（スマートエージェント原生金融）という新たなパラダイムの推進に努めています。ZKML領域において数少ないプロジェクトチームの一つとして、Gizaは理論研究やインフラ開発に偏るチームとは異なり、エンジニアリングと実用性に重点を置いています。ZKML領域で"オンチェーンスマートエージェント + 検証可能な実行 + AIスケジューリング"の完全なクローズドループを最初に実現したプロジェクトです。
Gizaは革新的な概念を提唱しました------異認知金融（Xenocognitive Finance）、すなわち分散型金融において新しいインターフェースとしての知能エージェント（AI agents）を導入し、人間参加者の認知のボトルネックを解消し、市場の知能と構造を再構築することです。知能エージェントは受動的なツールではなく、「認知代表」であり、独立した推論能力とチェーン上の実行権限を持っています。分散型知能エージェントネットワークを通じて市場全体の情報処理能力を強化し、市場の知能が参加規模の拡大に伴って崩壊するのではなく拡張することを可能にし、ゼロ知識証明（ZK）を通じて信頼できる結果を提供します。簡単に言えば、Xenocognitive Finance（異認知金融）は、自律的な知能エージェントを介して人間の認知能力を拡張し、非管理型モードで主権を犠牲にすることなく、「認知卸載（cognitive offload）」を実現し、常にマーケットを監視したり、プロトコルを自動的に切り替えたりすることなく、効率的に分散型金融に参加するための新たなパラダイムです。
Giza Protocolのアーキテクチャは以下の三層で構成されています。
Gizaの代理実行プロセスは3つのコアモジュールが協力して行われ、4つの重要なステップに分かれています。
リクエスト処理（セマンティック抽象層）：AIエージェントはMCPプロトコルを介して操作リクエストを開始し、システムは自然言語戦略を標準化されたオンチェーン操作指示に解析し、同時に形式、意味、および権限の境界を検証して、リクエストが合法で実行可能であることを保証します。
プロトコルインタラクション（分散型実行レイヤー）：実行ノードは指示に基づいてDeFiプロトコルを呼び出し、実際の操作を完了します。システムは取引経路を動的に最適化し、ガスコスト、スリッページ許容度、プロトコル流動性を考慮します。タスク実行後、結果とタスク証明が生成され、後の検証に使用されます。
実行検証（認可層 + 実行層）：システムは操作がユーザーが設定したセッションキーの認可範囲に合致しているかを確認し、複数のアテスター（Attester）ノードが操作を独立して検証し、集約ノード（Aggregator）が署名を収集して合意を形成し、結果の安全性と信頼性を確保します。
結果フィードバック（セマンティック抽象層）：実行結果は構造化されたセマンティック情報に変換され、AIエージェントシステムに返され、以降の戦略調整と自動ループ意思決定に使用されます。
! AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム
2023年7月、ギザは、CoinFundが主導し、StarkWare、TA Ventures、Arrington Capitalが参加した300万ドルのプレシードラウンドの終了を発表しました。 エンジェル投資家には、Rand HindiとJulien Bouteloupが含まれます。 2025年5月、GizaはBase Ecosystem Fundが主導し、CoinFund、Arrington Capital、Re7 Capital、Contango Digital Assetsが参加する220万ドルのシードラウンドを完了しました。 これら2回の資金調達ラウンドは、資本市場が「AI + DeFi」の分野におけるGizaのビジョンについて引き続き楽観的であることを示しています。
四、代表製品ARMA：ステーブルコイン収益最適化スマートエージェント
ARMA（自律的収益管理エージェント）は、Gizaが提供するステーブルコイン収益最適化のためのスマートエージェントであり、ユーザーがクロスプロトコルで自動的に収益を最大化することを目的としています。現在、Baseネットワークに展開されており、AAVE、Morpho、Compound、Moonwellなどの主要な貸出プロトコルをサポートし、より多くのLayer2エコシステムへの拡張を計画しています。
4.1 ARMAの作動メカニズムの概要
! AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコインの利回りの新しいパラダイム
4.2 ARMAコンポーネントモジュールおよびセキュリティアーキテクチャの概要
Giza Agentアーキテクチャは、6つのモジュールで構成されています：スマートアカウント（Smart Accounts）、セッションキー（Session Keys）、エージェントコア（Agent Core）、プロトコル統合モジュール（Protocol Integration）、リスク管理モジュール（Risk Module）、および会計モジュール（Accounting Module）。各モジュールは、安全で効率的、かつインテリジェントで検証可能なチェーン上の自動実行システムを共同で構築しています。
その間、ARMAは三層の保護メカニズムを通じてユーザーの資金と操作の安全を確保しています：
! AgentFiからXenoFiへ、ステーブルコイン収益の新しいパラダイム
4.3 ARMAの手数料メカニズムと収益管理
ARMAの費用と収益メカニズムは、ユーザーに優しく透明で効率的であることを中心に構築されており、3つの大きな側面をカバーしています:
4.4 ARMAの接続Defiプロトコルとデータパフォーマンス
ARMAの公式データダッシュボードを通じて、私たちはそのローンチから数ヶ月の間に資産管理規模とスマートエージェントの数が持続的に成長している様子を直感的に観察できます。同時に、ダッシュボードはMorpho、Aave、Fluidなどの主要な貸出プロトコル間での資産の動的な流動状況も示しています。私たちは、ARMAがより多くのDeFiプロトコルに接続し、アクティブなエージェントの数が増加し、資金規模が絶えず拡大することで、そのポジティブな成長のフライホイール効果がさらに強化されると信じています。
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五、Token通貨の核心的な位置付けとインセンティブメカニズム
現在、Giza公式は完全なトークンエコノミーモデルの詳細を発表したばかりで、TGE発行が注目すべき重要なマイルストーンとなっています。$GIZAはGizaスマートエージェントネットワークのネイティブアセットであり、即時の実用性、長期的な価値捕捉能力を備え、コミュニティ優先、製品駆動、メカニズムの抑制をコアデザイン原則としています。
重要なポイントのまとめ：