📍 フェドのリバースレポはボトムアウト4年

📌 リバースレポの残高 (RRP) 8月13日には $28.8B となり、2021年以来の最低水準です。RRPは、銀行がフェデラル・リザーブに一晩預けて市場金利の下限を得るための現金準備金です。

📌 COVIDが発生して以来、RRPは$2.000Bを超える過剰流動性によって膨張しましたが、現在は枯渇レベルに戻っています:
- システムバンクの短期流動性の準備がほぼ尽きています。
- FRBは市場から一時的に資金を吸い上げるための「バルブ」を失った。
- 自由市場の金利は、短期資金の需要が突然増加すると、より大きく変動する可能性があります。

RRPが0に近づくと、流動性のショックは、Fedを介して緩和されるのではなく、直接的にインターバンク市場に影響を与えます。