米国株式市場の変動が激化し、暗号資産がプルバックに直面

今週の米国株式市場は2019年以来最も変動の激しい1週間を経験しましたが、全体的なパフォーマンスはほぼ横ばいでした。市場の動きはジェットコースターのように上下し、月曜日にはパニック売りの後に反発があり、再び下落しました。木曜日の失業データは底打ち感情を引き起こし、金曜日は反発が続きましたが、その幅は鈍化しました。

! サイクルキャピタルマクロウィークリーレポート(8.12):米国株の「不況取引」は過剰であり、主流の暗号通貨は誤って殺されています

過去一週間、株式市場と暗号市場は密接に連動している。市場が注目しているテーマはアメリカの景気後退と円のアービトラージ取引の解除だが、これは過度に解釈されている可能性がある。本当の恐怖は非常に短命であり、危機の時期にすべての資産を投げ売りする状況は発生していない。

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データから見ると、現在のアメリカ経済は良好に推移しており、企業の利益は安定して成長しています。日本が引き続き利上げを行う可能性は低いです。月曜日の売却はむしろ意外な誤殺のようで、データの変化をさらに観察する必要があります。短期的にはUS30とUS500がUS100よりも優れている可能性がありますが、景気循環セクターは最近のパフォーマンスが劣っており、反発幅がより大きくなる可能性も排除できません。

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! サイクルキャピタルマクロ週報(8.12):米国株「不況取引」過剰、主流の暗号通貨が誤って殺された

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債券価格の上昇は株式市場の下落に対するバッファを提供しました。最近、金利が大幅に低下しており、明らかな景気後退の兆候が見られない限り、現在の価格設定は過度である可能性があります。今後数週間、米国の金利市場は上昇後のプルバックパターンを示す可能性がありますが、長期的には依然として買い下がりのトレンドにあります。

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暗号市場はFTX危機以来最も急激なプルバックを経験し、ビットコイン価格は一時15%以上下落した。外部からのショックが原因であり、テクニカル面では深刻な売られ過ぎの状態となった後、強い反発が見られた。機関投資家は暗号市場に対して比較的楽観的な態度を維持している。

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全体的に見て、最近の市場の変動が激しくなっていますが、大規模な恐慌的な売却はまだ見られません。投資家は、発表されるCPIや小売売上高などの経済データ、ジャクソンホール会議やNVIDIAの決算報告などの重要なイベントに注意を払い、経済の見通しや政策の方向性を評価する必要があります。

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