“Solo Bitcoin nunca te decepciona.”

La historia de 16 años de la industria criptográfica es una en la que el valor de Bitcoin ha sido continuamente reinterpretado, impulsando a la industria a nuevas alturas. A lo largo de los cuatro ciclos del mercado hasta ahora, cada ronda ha visto a críticos afirmar que Bitcoin carece de innovación y no puede representar la vanguardia de la industria. Al mismo tiempo, ha habido predicciones de nuevas tecnologías que reemplazarían o incluso superarían a Bitcoin. Sin embargo, después de cada ciclo, Bitcoin, con sus principios básicos restringidos, enfocados y simples pero profundos, ha inspirado nuevos productos y modelos, aplastando las barreras heladas del conservadurismo y el escepticismo, y expandiendo el territorio de las criptomonedas con una fuerza firme e impactante. Bitcoin sigue liderando la industria y las tendencias del mercado.

La razón por la que Bitcoin ha permanecido resiliente con el tiempo es que lleva la propuesta de valor de 'dinero duro digital', tiene el consenso global más fuerte y participa activamente en el sistema financiero global. Como tal, en una industria que persigue incansablemente la innovación extrema, Bitcoin sigue siendo el 'pilar' más estable e influyente.

Ahora, la ola de innovación de Bitcoin está entrando en una nueva fase de aceleración. La revolución de la financiarización impulsada por Bitcoin está tomando forma silenciosamente. El surgimiento de Bitcoin Finance (BTCFi) marca una nueva tendencia donde Bitcoin está evolucionando de un simple almacén de valor a una aplicación financiera más profunda. Solv, posicionado en la vanguardia de esta tendencia, está trabajando para impulsar a Bitcoin Finance hacia la creación de una infraestructura financiera descentralizada de billones de dólares, empoderando a una base de usuarios y al desarrollo del ecosistema.

Rastreando la Evolución de las Finanzas de Bitcoin: Desde los Márgenes hasta la Corriente Principal

El auge de BTCFi no ha sido un éxito de la noche a la mañana, sino que se ha desarrollado a través de tres etapas evolutivas clave, pasando gradualmente de la periferia al discurso principal.

La Primera Ola: Exploración Temprana de la Integración de Bitcoin con TradFi (2013–Presente)

En septiembre de 2013, Digital Currency Group (DCG) lanzó el Fideicomiso de Bitcoin de Grayscale (GBTC). En su esencia, este era un servicio que combinaba la custodia de Bitcoin con la titulización, con el objetivo de conectarse con los sistemas operativos familiares para las instituciones financieras tradicionales y reducir significativamente la barrera de entrada para los inversores en el mercado de BTC. El mecanismo de prima/descuento de GBTC y las oportunidades de arbitraje asociadas estimularon aún más la demanda institucional de BTC. El largo camino desde GBTC hasta un ETF de Bitcoin ilustra la batalla continua entre la regulación y la innovación y marca la aceptación gradual de Bitcoin por parte de las finanzas tradicionales. Esta ola de práctica convirtió a BTCFi en una pequeña narrativa valorada en cientos de millones de dólares para 2018, estableciendo un sólido punto de apoyo.

La Segunda Ola: El Auge y Desafíos de CeFi (2018–Presente)

Durante el mercado alcista 2017-2018, plataformas centralizadas como los intercambios surgieron rápidamente, y las necesidades financieras de los primeros poseedores de BTC, especialmente los mineros, jugaron un papel crucial en este desarrollo. No solo las principales bolsas participaron en una variedad de negocios BTCFi, sino que también comenzaron a aparecer plataformas de servicios BTCFi profesionales como PayPal, Matrixport y Genesis. Estas plataformas ofrecían servicios como préstamos con garantía y cobertura, atendiendo las necesidades de los mineros e instituciones y acelerando la financiarización del BTC. Aunque la crisis de CeFi de 2022 impactó severamente el panorama de CeFi, también llevó a una profunda reflexión dentro de la industria, reforzando la gestión de riesgos y el cumplimiento normativo. Esta crisis finalmente impulsó al BTCFi a un mercado de mediano tamaño valorado en cientos de miles de millones de dólares.

La Tercera Ola: Innovación y Potencial DeFi (2020–Presente)

El “Verano DeFi” de 2020 fue uno de los eventos más significativos en la industria de la criptografía después de Bitcoin y Ethereum. DeFi introdujo un nuevo paradigma para la creación y operación de servicios financieros, abriendo inmensas posibilidades. Debido a las limitaciones funcionales del lenguaje de scripts de Bitcoin, la mayoría de los protocolos DeFi complejos se desarrollaron en blockchains de contratos inteligentes como Ethereum. Sin embargo, debido a la inmensa escala de Bitcoin, la comunidad DeFi ha estado dedicada durante mucho tiempo a llevar el valor de BTC al ecosistema DeFi. Este esfuerzo condujo a la creación de servicios envueltos en Bitcoin como WBTC y renBTC. La mayor transparencia de DeFi, una operación más sencilla y oportunidades de rendimiento más ricas atrajeron a muchos usuarios. La composabilidad de DeFi también trajo nuevas posibilidades para BTCFi, como préstamos descentralizados basados en BTC y comercio de derivados, entre otras aplicaciones innovadoras.

Para 2024, las prácticas de estas tres olas de BTCFi se han superpuesto y resonado entre sí. Con cambios significativos favorables en el entorno externo, BTCFi experimentó un crecimiento explosivo, convirtiéndose en un mercado de varios cientos de miles de millones de dólares.

El Explosivo Crecimiento de BTCFi: La Convergencia de Tres Fuerzas

El crecimiento explosivo de BTCFi en 2024 es esencialmente el resultado de la resonancia superpuesta de las olas de TradFi, CeFi y DeFi. Este crecimiento no es accidental; es la culminación de una evolución a largo plazo en múltiples campos. Detrás de esta oleada hay múltiples fuerzas impulsoras, incluida la demanda del mercado, la innovación tecnológica y la expansión del ecosistema.

Primero, los impulsores de expansión de DeFi.

En 2023, el mercado de criptomonedas se recuperó de los mínimos de 2022, inyectando nueva vitalidad en toda la industria. Como fuerza central detrás de la innovación cripto, la comunidad DeFi apuntó naturalmente a restaurar rápidamente el impulso de crecimiento que fue obstaculizado por el colapso del mercado. Sin embargo, en esta etapa, los principales recursos y escenarios dentro del ecosistema de Ethereum ya se habían desarrollado por completo, y la comunidad DeFi buscaba urgentemente nuevas direcciones de crecimiento. Ante mayores demandas de liquidez y una base de activos más diversa, el valor de Bitcoin (BTC) comenzó a ser re reconocido. Como la criptomoneda más grande por capitalización de mercado, Bitcoin cuenta con una escala de activos y base de mercado incomparables. Su naturaleza transparente y resistente a la censura se alinea perfectamente con los principios fundamentales de DeFi, lo que lo convierte en un pivote natural para la próxima fase de expansión de DeFi.

La innovación financiera en torno a BTC comenzó a acelerarse. Desde los primeros activos envueltos en Bitcoin como WBTC y renBTC hasta la integración de préstamos descentralizados con soluciones de escalado de Capa 2, y desde el staking basado en BTC y piscinas de liquidez, los casos de uso de Bitcoin en DeFi se expandieron gradualmente. Mientras tanto, innovaciones como BRC20, BRC420 y otras tendencias on-chain también han atraído una atención significativa, ya que los usuarios buscan integrar de manera más eficiente el valor de Bitcoin en estos campos emergentes. Esta demanda del mercado ha impulsado la expansión continua de BTC en el espacio DeFi, sentando una base sólida para su crecimiento rápido.

Además, las ventajas de DeFi en transparencia y eficiencia han amplificado aún más el atractivo de BTCFi (DeFi basado en Bitcoin). Los usuarios no solo obtienen acceso a servicios financieros más convenientes y flexibles, sino que también disfrutan de oportunidades de alto rendimiento relacionadas con BTC de forma descentralizada. La composabilidad entre los protocolos DeFi ha abierto mayores espacios de innovación, lo que permite a los desarrolladores crear nuevos protocolos de trading derivados, de préstamos y herramientas de optimización de rendimiento basadas en BTC. Estas innovaciones, superpuestas y resonando juntas, brindan una fuente continua de impulso para el crecimiento explosivo de BTCFi.

Segundo, la Demanda de Activación de Activos CeFi.

Las plataformas de Finanzas Centralizadas (CeFi) han desempeñado un papel clave en el auge de BTCFi, con sus bases de usuarios únicas y ventajas de plataforma proporcionando un sólido apoyo para la financiarización de Bitcoin. Los intercambios y las plataformas de servicios financieros profesionales han activado sus activos inactivos e innovado productos financieros, lo que permitió que BTCFi creciera rápidamente en el sector de CeFi.

En primer lugar, las plataformas CeFi han introducido BTC envuelto (como el BTCB de Binance y los productos BTC envueltos de Coinbase), llevando Bitcoin a más escenarios de aplicación. Estos activos de BTC envuelto hicieron que Bitcoin fuera más líquido y utilizable dentro de otros ecosistemas blockchain, activando así una gran cantidad de activos inactivos en las plataformas CeFi. Este mecanismo no solo mejoró la utilización de Bitcoin, sino que también proporcionó a los usuarios más opciones de inversión y oportunidades de rendimiento, impulsando efectivamente la participación de los usuarios y la interacción con la plataforma.

En segundo lugar, las plataformas CeFi han estado explorando continuamente nuevos productos y servicios financieros BTC para satisfacer la creciente demanda del mercado. Desde los primeros servicios de préstamos respaldados por BTC hasta operaciones de derivados más complejas, productos de optimización de rendimiento y planes financieros estructurados, las plataformas CeFi enriquecen constantemente su oferta de servicios para brindar soluciones financieras BTC personalizadas tanto para inversores individuales como institucionales. Estos productos atienden a las diversas necesidades de mineros, titulares a largo plazo e inversores institucionales, al tiempo que reducen el umbral de participación para los usuarios comunes.

Al mismo tiempo, las mejoras de las plataformas CeFi en cumplimiento y gestión de riesgos han fortalecido aún más su atractivo para los usuarios. Especialmente después de la crisis del mercado de 2022, el enfoque de la industria en transparencia y seguridad ha aumentado significativamente. Las plataformas CeFi han recuperado la confianza de los usuarios a través de auditorías más estrictas y operaciones sólidas, sentando una base sólida para el desarrollo a largo plazo de sus negocios BTCFi.

A través de la activación de activos y productos innovadores, las plataformas CeFi han llevado con éxito las aplicaciones financieras de Bitcoin a nuevas alturas, contribuyendo significativamente al crecimiento explosivo de BTCFi.

Tercero, el rápido avance de TradFi.

Las finanzas tradicionales (TradFi) han desempeñado el papel de pioneras y principales impulsoras en el desarrollo de BTCFi. Desde la aprobación de los ETF de Bitcoin hasta las grandes tenencias de Bitcoin de MicroStrategy, los esfuerzos continuos de las instituciones financieras y empresas tradicionales han brindado un sólido respaldo para la financiarización de Bitcoin y han atraído a más inversores institucionales al mercado.

La exitosa aprobación del Bitcoin ETF 2024 es un evento emblemático. El lanzamiento del ETF ha reducido significativamente la barrera para que las instituciones tradicionales y los inversores individuales accedan a Bitcoin, permitiendo que más inversores incorporen Bitcoin en sus carteras de forma conforme, segura y conveniente. Esto no solo ha aumentado la liquidez en el mercado, sino que también ha mejorado el reconocimiento de Bitcoin como una clase de activo, solidificando aún más su posición en el sistema financiero global. El éxito del ETF también ha sentado las bases para el desarrollo de BTCFi, como la promoción del lanzamiento de más productos financieros basados en BTC (como opciones, futuros y productos de renta fija).

Entre estos desarrollos, el ejemplo de MicroStrategy ha despertado el interés corporativo en Bitcoin como un activo. Desde 2020, MicroStrategy ha adoptado Bitcoin como su activo de reserva estratégica, impulsando los rendimientos de la empresa y atrayendo una amplia atención del mercado con esta decisión. La historia de éxito de MicroStrategy ha inspirado a otras empresas tradicionales a seguir el mismo camino, atrayendo más capital al mercado de Bitcoin. Esta participación a nivel corporativo ha inyectado nueva energía en la expansión del mercado y la innovación de BTCFi.

Mirando hacia adelante, la posibilidad de que Bitcoin sea incorporado en los activos de reserva estratégica nacionales amplía aún más la imaginación del mercado. Si gigantes económicos globales como los Estados Unidos incluyen formalmente Bitcoin en sus reservas estratégicas, no solo encendería el entusiasmo del mercado, sino que también podría cambiar fundamentalmente la posición global de Bitcoin, impulsando su transformación de "oro digital" a "activo estratégico global". Este cambio abriría completamente nuevos caminos de desarrollo para BTCFi, atrayendo a una gama más amplia de inversores institucionales y estimulando innovaciones en servicios financieros más complejas y diversas.

En 2024, estas tres fuerzas - DeFi, CeFi y TradFi - convergerán y resonarán, impulsando a BTCFi a una escala de cientos de miles de millones de dólares. Entonces, ¿cómo será la próxima fase de BTCFi?

Reinterpretando Solv: El Puente Clave que Conecta las Tres Fuerzas de BTCFi

Fundado en 2020, Solv Protocol inicialmente se enfocó en innovaciones de infraestructura para bonos digitales y fondos on-chain. Sin embargo, con el rápido crecimiento de BTCFi, Solv ha evolucionado gradualmente en uno de los actores importantes en el espacio de BTCFi, trabajando junto a numerosos socios para construir una red financiera de Bitcoin descentralizada abierta y progresivamente madura.

La filosofía principal de Solv es la “conexión.”

Creemos que el futuro de BTCFi no depende de los avances de un solo proyecto, sino de la profunda integración y resonancia de las tres fuerzas: TradFi, CeFi y DeFi. La visión de Solv es ser una de las fuerzas impulsoras detrás de esta tendencia, facilitando la colaboración e integración entre ecosistemas a través de un modelo de cooperación abierto y una innovación continua en la infraestructura financiera. Solv tiene como objetivo crear una infraestructura BTCFi más segura, conveniente y transparente para los usuarios, permitiendo que todos participen fácilmente en la ola BTCFi.

Solv no tiene como objetivo ser una entidad aislada, sino más bien un puente.

Solv reconoce que el rápido desarrollo de BTCFi proviene de la resonancia superpuesta de TradFi, DeFi y CeFi. Sin embargo, esta resonancia, debido a la presencia de factores de amortiguamiento significativos, aún no ha realizado completamente su potencial. Estos problemas incluyen:

• TradFi proporciona un sólido respaldo financiero y una perspectiva global, pero tiene desafíos para integrarse de manera fluida con los ecosistemas descentralizados;
• DeFi es altamente innovador y abierto pero presenta barreras técnicas y cognitivas para usuarios ordinarios;
• CeFi sobresale en experiencia de usuario pero aún necesita mejoras continuas en transparencia y mecanismos de confianza.

Por lo tanto, la clave del éxito radica en cómo mejorar este efecto de resonancia y permitir que estas tres fuerzas se complementen entre sí. Con este fin, el objetivo de Solv es construir puentes entre estas fuerzas, eliminar barreras y crear un ecosistema conectado de forma fluida que desbloquee todo el potencial de BTCFi.

Para lograr esto, Solv ha formulado una clara estrategia de "tres pasos" destinada a fortalecer gradualmente la base DeFi, integrar las fuerzas de CeFi y, en última instancia, conectar TradFi, con el fin de crear un ecosistema BTCFi completamente completo.

Paso 1: Fortalecer la Innovación y Optimizar la Experiencia con DeFi como la Fundación

DeFi es la piedra angular del ascenso de Solv y el principal campo de batalla para la innovación de BTCFi. A medida que el ecosistema de Bitcoin Layer 2 explotó y las inscripciones de Bitcoin (por ejemplo, ordinales) se volvieron populares, las formas de rendimiento en el espacio financiero DeFi Bitcoin se volvieron diversas pero algo desordenadas. Solv fue uno de los pioneros en proponer el concepto de capas de abstracción de participación, que unifican y estandarizan los rendimientos de activos de Bitcoin en cadena complejos y variados. Solv ha creado un modelo de activos de participación y Token de Participación Líquida (LST) estandarizado, proporcionando a los usuarios un canal de rendimiento diversificado de una sola parada y una experiencia de operación simple y fácil de entender. Actualmente, Solv se ha asociado con Babylon, Ethena, Core DAO y Jupiter para lanzar cuatro productos LST diferentes. Estos no solo tokenizan los rendimientos de participación y re-participación, sino que también tokenizan con éxito los rendimientos de estrategias comerciales y los rendimientos de tasas de financiación, enriqueciendo aún más las opciones de rendimiento de los usuarios.

El atractivo principal y la mayor ventaja de DeFi radica en su ecosistema abierto y la capacidad de composición de protocolos. Centrado en el activo principal, SolvBTC, Solv ha construido un extenso ecosistema que abarca 15 cadenas públicas principales y más de 50 protocolos DeFi, cubriendo casi todas las fuentes de rendimiento de alta calidad en cadena. Hasta ahora, las reservas de Bitcoin de Solv superan los 25,000 BTC, lo que lo convierte en una de las reservas de Bitcoin más grandes en cadena.

Paso 2: Integrando CeFi, Expandiendo la Base de Usuarios y Simplificando Procesos

Las plataformas CeFi juegan un papel significativo en el ecosistema BTCFi, especialmente en la atracción de usuarios convencionales, y poseen ventajas irremplazables en esta área. Contrariamente a la creencia común, Solv ve a CeFi no como un modelo 'transicional' en cripto, sino como un modelo de negocio principal que continuará evolucionando y manteniéndose relevante a largo plazo. La razón radica en la creciente complejidad y especialización de la creación, gestión y negociación de activos criptográficos, que requiere divisiones profesionales del trabajo. A medida que la industria continúa creciendo, inevitablemente habrá una necesidad de intermediarios especializados para ayudar a los usuarios comunes a simplificar operaciones, compartir responsabilidades y gestionar riesgos. En el espacio BTCFi, muchos poseedores de Bitcoin realmente prefieren los servicios CeFi. Como resultado, Solv tiene una estrategia a largo plazo para conectarse con CeFi.

Solv actualmente está formando alianzas estratégicas con las principales plataformas CEX como Binance, OKX y Bybit, integrando SolvBTC y sus productos LST para simplificar el proceso de staking de Bitcoin y liquidez entre cadenas. Los usuarios pueden completar directamente el envoltorio de Bitcoin, staking y gestión de activos entre cadenas en una interfaz familiar, sin necesidad de interacciones complejas en cadena.

Además, Solv colaborará con estas plataformas para lanzar productos y servicios exclusivos de BTCFi, como planes de mejora de rendimiento basados en BTC y programas de recompensas por staking. Esto ayudará a que más usuarios disfruten fácilmente de los beneficios de DeFi, al mismo tiempo que fomentará la transición natural de usuarios de CeFi a usuarios de DeFi, expandiendo en última instancia la adopción de todo el ecosistema BTCFi.

Paso 3: Conectando TradFi y Desbloqueando el Potencial de Bitcoin en la Economía del Mundo Real

Solv promoverá aún más la tokenización de ETF de BTC y colaborará activamente con más instituciones financieras tradicionales para cerrar la brecha entre TradFi y DeFi.

Al llevar activos tradicionales, como los ETF de BTC, al ecosistema en cadena como activos digitales programables, Bitcoin dejará de ser solo un "activo de reserva" y se convertirá en un hub clave que impulsa la liquidez en los mercados. Este paso no solo brinda a los inversores tradicionales herramientas de asignación de activos más flexibles, sino que también inyecta una liquidez más profunda y eficiencia de capital en el ecosistema DeFi, ayudando a Bitcoin a convertirse en un activo central en el sistema financiero global.

Impulsando BTCFi para convertirse en una industria de un billón de dólares

Nuestra estrategia de tres pasos no solo es el camino de crecimiento de Solv, sino también una visión a largo plazo para el futuro. Creemos firmemente que solo conectando TradFi, DeFi y CeFi, y centrándonos continuamente en la innovación tecnológica y una excelente experiencia de usuario, podemos construir verdaderamente un ecosistema BTCFi abierto, eficiente y sostenible.

La realización de esta visión requiere los esfuerzos conjuntos de toda la industria y los continuos autodescubrimientos de Solv. En el futuro, esperamos colaborar con más socios del ecosistema para impulsar el desarrollo de BTCFi, llevando el valor de Bitcoin a cada usuario y haciendo crecer BTCFi en una industria de billones de dólares.

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