مقدمة: متى ينتهي عادة سوق الثيران للعملات المشفرة؟

يشير سوق الثيران في عالم العملات المشفرة إلى مرحلة يرتفع فيها أسعار الأصول بسرعة ويصعد الإحساس بالمستثمرين. ومع ذلك، لا يدوم أي ارتفاع في السوق الثيران إلى الأبد. تظهر الأنماط التاريخية أن سوق الثيران غالبًا ما يصل إلى نقطة تحول بعد ظهور إشارات محددة، ليفسح المجال في نهاية المطاف أمام تصحيحات أو حتى سوق الدببة.

يتناول هذا المقال عادة علامات نهاية سوق الثيران من خلال تحليل دورات السوق السابقة، وضعف الإشارات التقنية وعلى السلسلة، وآراء الخبراء، والعوامل الاقتصادية الكبرى التي قد تخفف من الزخم. النقطة الرئيسية: تظهر هذه الإشارات التحذيرية في وقت مبكر في كثير من الأحيان وتعتبر مراجع أساسية لتحديد أعلى المخاطر.

لماذا نحتاج إلى مؤشرات قمة سوق الثيران؟

بينما توقيت دخولك في سوق الثيران مهم، إلا أن المفتاح الحقيقي للربحية يكمن في الخروج بأمان بالقرب من القمة. العديد من المستثمرين ينضمون بنجاح إلى ارتفاع الأسعار ولكن يفوتون الاستفادة القصوى من أخذ الأرباح بسبب الطمع أو عدم القدرة على التعرف على قمم السوق.

لمساعدة المستثمرين على تحسين تقديرهم، محلل مجتمع @_43A6على X (السابقا تويتر) قام بتجميع قائمة من الإشارات الأعلى تاريخياً، تم تحسينها وتلخيصها لاحقاً بواسطة@DtDt666أخيرًا، قام فريق Coinglass بتصوير ودمج هذه العوامل في "قائمة تحقق إشارة قمة سوق الثيران"، التي تضم 30 مؤشرًا مصممة لمساعدة المستثمرين على تحديد ما إذا كان السوق يسخن وما إذا كان الوقت مناسبًا لتحقيق أرباح أو اعتماد استراتيجية أكثر حذرًا.

نظرة عامة على 25 مؤشرًا عبر 7 فئات

يعتمد هذا القسم على قائمة 30 إشارة رئيسية لسوق الثيران من Coinglass ويضمن البيانات من منصات مثل Looknode و CoinAnk. يتم تنظيم المؤشرات في 7 فئات رئيسية، حيث يتم تسليط الضوء على 25 مؤشر رئيسي مستخدم بشكل شائع وشرحه واحدا تلو الآخر. ملاحظة: لا يُوصى بالاعتماد على مؤشر واحد لاتخاذ القرارات. يجب تقييم المؤشرات معًا للحصول على فهم شامل أكثر حول ما إذا كان السوق قد دخل مرحلة قمة محتملة.

التعريفات التفصيلية والتحاليل للمؤشرات هي كما يلي:

1. مؤشرات السعر والقيمة

تقوم هذه المؤشرات بتقييم ما إذا كان الأصل مفرط في تقييمه أو مقدر بشكل غير صحيح من خلال فحص الاتجاهات السعرية التاريخية والمتوسطات على المدى الطويل، ونماذج قيم السوق. يتم استخدامها لتحديد ما إذا كانت سوق الثيران قد وصلت إلى مرحلة تقدير مفرط.

الغرض: تحديد فقاعات الأسعار وتحديد توقيت الدخول/الخروج.

المؤشر الشائع:

1) فهرس تراكم بيتكوين AHR999 (مؤشر Ahr999 للبتكوين)

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/سوق-الثيران-إشارات-قمة

مؤشر AHR999 يقيس النسبة بين سعر BTC الحالي وتكلفة DCA (التكلفة بالدولار التكلفة) لمدة 200 يوم وتقدير سعر نموذجي. اقترحه أصلاً مستخدم Weibo ahr999 ، مجمعاً استراتيجية DCA مع توقيت السوق لمساعدة المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة. يعكس المؤشر عوائد DCA على المدى القصير وانحراف السعر.

نطاقات مؤشر AHR999:

• 4: من المُنصَوح بشدة تقليل المراكز
• 1.2: منطقة الحذر، غير مثالية للتداول
• 0.45–1.2: مناسب لـ DCA
• < 0.45: جيد لصيد الأسماك القاعية

تحليل:
قراءة ≥4 تشير إلى قمة سوق الثيران. القيمة الحالية هي 0.78، مما يدل على أن هذا الدورة مناسبة لـ DCA.

2) مؤشر الهروب العلوي AHR999x (مؤشر الهروب العلوي AHR999x للبيتكوين)

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

مؤشر AHR999x هو نسخة متطورة من مؤشر AHR999. لا يزال يقيم سعر BTC الحالي مقابل الأسعار التاريخية أو الأسعار المقدرة بناءً على النماذج لتقييم قيمة المال عند الشراء عند المستوى الحالي.

مدى فهرس AHR999x:

• أعلاه 8: يُعتبر تاريخيًا منطقة قاعية
• بين 0-0.45: تعتبر تاريخياً منطقة علوية

تحليل:
قراءة ≤0.45 تشير إلى قمة سوق الثيران. القيمة الحالية هي 3.87. بينما لم تؤدي إلى إشارة قمة، إلا أنها تقع في منطقة متوسطة مرتفعة - منطقة محايدة، مما يوحي بأن السوق ليس مفرطا فيه ولا يشير بعد إلى قمة.

3) مضاعفة بول

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

أنشأ ديفيد بويل هذا المؤشر. القيمة تمثل ضعف دخل المنقبين الحالي بالنسبة إلى دخلهم المتوسط ​​على مدى العام الماضي - وبالتالي اسم “Puell Multiple”.

الحساب هو: قيمة الدولار الأمريكي لإنتاج تعدين البيتكوين اليومي مقسومة على المتوسط لمدة 365 يومًا.

هذا المقياس يعكس بشكل رئيسي إيرادات المنقبين. نظرًا لأن المنقبين عادةً ما يبيعون جزءًا من بيتكوين لتغطية تكاليف التشغيل، فإنه يساعد في تقييم ربحيتهم والضغط المحتمل على السوق للبيع.

• في نطاق (8، +∞): يشير إلى منطقة القاع
• في نطاق (0، 0.45): يشير إلى منطقة القمة

تحليل:
منطقة قمة سوق الثيران هي ≥2.2. القيمة الحالية هي 1.31، مما يشير إلى أن المنقبين في مرحلة ربحية صحية، دون تفعيل أي ضغط بيع نظامي.

4) جدول قوس قزح بيتكوين

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

الرسم البياني قوس قزح بيتكوين هو أداة تقييم طويلة الأمد تستخدم منحنى النمو اللوغاريتمي لتوقع الاتجاهات المحتملة لأسعار بيتكوين. تتضمن ميزاته الرئيسية:

• الفرق الملونة بألوان قوس قزح الموضوعة على منحنى النمو اللوغاريتمي، مع ألوان مختلفة تعكس المشاعر السوقية والفرص الشرائية/البيعية المحتملة.
• السعر يتقلب عادة ضمن هذه الشرائط القوسية على طول قناة النمو اللوغاريتمية.

كيفية استخدام هذه الأداة:

• عندما يصل السعر إلى المناطق ذات الألوان الدافئة، فإن ذلك يشير إلى أن السوق قد تكون محترقة، مما يوفر فرصة جيدة لجني الأرباح.
• عندما ينخفض السعر إلى مناطق ذات ألوان أبرد، يكون الإحساس بالسوق منخفضًا، وعادة ما يكون وقتًا جيدًا لتراكم البيتكوين.

يتم تحديث هذا الرسم البياني كل 24 ساعة ليعكس أحدث سعر إغلاق يومي.

تحليل:
منطقة القمة في السوق الثيرانية هي ≥5. القيمة الحالية هي 2، مما يشير إلى أن التقييم لا يزال صحيًا أو باردًا قليلاً، مما يوحي بأن السوق ليست مفرطة الحرارة.

5) Bitcoin MVRV Z-Score

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/سوق الثيران-peak-signals

النقطة MVRV-Z هي مؤشر نسبي يقيس الفرق بين "قيمة سوق البيتكوين المتداولة" و "قيمة السوق المحققة" ثم يقوم بتقييسها باستخدام قيمة سوق البيتكوين المتداولة. صيغته هي:

العلامة MVRV-Z = (القيمة السوقية المتداولة - القيمة السوقية المعترف بها) / الانحراف المعياري (القيمة السوقية المتداولة)

يعتمد "سقف السوق المحقق" على قيمة معاملات بيتكوين على السلسلة، محسوبًا من خلال جمع "قيمة الحركة الأخيرة" لجميع بيتكوين على السلسلة. لذلك، عندما يكون هذا المؤشر مرتفعًا جدًا، يشير إلى أن سقف سوق بيتكوين مُبالغ فيه مقارنة بقيمته الفعلية، وهو ما قد يكون غير مواتٍ لسعر بيتكوين. على الجانب الآخر، عندما يكون منخفضًا، يشير إلى تقدير دون القيمة.

بناءً على البيانات التاريخية، عندما يصل هذا المؤشر إلى أعلى مستوياته التاريخية، فإن احتمال تعرض سعر بيتكوين لانخفاض يزيد، مما يشير إلى مخاطرة محتملة بمطاردة الأسعار المرتفعة.

تحليل:
منطقة القمة الخاصة بالسوق الثيران هي ≥5. القيمة الحالية هي 1.76، مما يدل على أن السوق ما زال في منطقة ربحية ولكن ليس مفرطًا، متبقيًا في نطاق صحي، وبالتالي لم يُشغل إشارة القمة.

6) المتذبذب الكبير للبيتكوين (BMO)

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/سوق الثيران-peak-signals

يتضمن مؤشر البيتكوين الماكرو (BMO) النقاط الرئيسية التالية:

1.الوظيفة الرئيسية: تدمج أربعة مؤشرات سوق رئيسية لتحليل ديناميكيات سوق البيتكوين.
2.أربع مؤشرات أساسية:

• نسبة MVRV: تقييم ما إذا كان البيتكوين مبالغًا في تقديره أم تحت تقديره.
• نسبة VWAP: تحسب السعر المتوسط ​​بناءً على حجم التداول.
• نسبة CVDD: تتبع قيمة المعاملة وتأخذ في الاعتبار عمر العملة.
• نسبة شارب: تقييم العوائد المعدلة للمخاطر.

3.القيمة العملية:

• يمكن التعرف على قمم وقيعان السوق.
• قد تشير المستويات العالية إلى قمة السوق.
• قد تشير المستويات المنخفضة إلى فرص شراء.
  تحليل:

تحليل:
منطقة قمة سوق الثيران هي ≥1.4. القيمة الحالية هي 0.51، مما يشير إلى حالة صحية ومقدرة بشكل غير مناسب، دون علامات على فقاعة.

7) نسبة بيتكوين MVRV

المصدر: https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

نسبة MVRV (قيمة السوق إلى القيمة المحققة) تسلط الضوء على ما يلي:

1.الوظيفة الرئيسية: MVRV هو مؤشر يستخدم لتقييم ما إذا كان سوق البيتكوين مفرط التقييم أو دون قيمته.
2. طريقة الحساب: MVRV = القيمة السوقية (MV) / القيمة المحققة (RV).
3.معايير الحكم الرئيسية:

• MVRV > 1: معظم المالكين في ربح، مما يشير إلى أن السوق قد يكون مفرط التسخين (يشير إلى قمة السوق).
• MVRV < 1: معظم حاملي العملات في خسارة، مما يدل على أن السوق قد يكون مقدر بشكل غير صحيح (يشير إلى أسفل السوق).

4. القيمة العملية:

• اعتبر الشراء عندما يكون MVRV قريبًا أو أقل من 1.
• قم بالنظر في البيع عندما يتجاوز MVRV 3.

ملاحظة: يُوصَى باستخدام هذا المؤشر بالاشتراك مع آخرين، وعدم الاعتماد فقط على MVRV لاتخاذ القرار.

تحليل:
منطقة قمة سوق الثيران ≥3. القيمة الحالية هي 1.95، وهي في منطقة مرتفعة قليلا عادية، ولم تؤد بعد إلى إشارة قمة. إنها مناسبة للمراقبة، وإذا ارتفع المؤشر فوق 2.5-3.0، قد تكون هناك حاجة مبكرة للنظر في التخفيض التدريجي أو استراتيجيات أكثر تحفظا.

8) مضاعف ماير لبيتكوين

المصدر:https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

يتم استخدام مضاعف ماير للبيتكوين بشكل أساسي لتقييم مستوى التقييم النسبي لسوق البيتكوين. يعمل كما يلي:

• طريقة الحساب: سعر بيتكوين الحالي / سعر المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لبيتكوين.
• يوفر تقييمات لحالة السوق:
• 1: يشير إلى شروط الشراء الزائدة المحتملة.
• <1: يشير إلى ظروف البيع الزائدة المحتملة.
• قريب من 1: يشير إلى سوق متوازن.

عندما يتجاوز المؤشر القيمة 2.4، فإنه يشير عادة إلى سخونة السوق، بينما قد تشير القيم أقل من 0.8 إلى فرصة للشراء.

تحليل:
منطقة قمة سوق الثيران هي ≥2.2. القيمة الحالية هي 0.96، والتي تقع في النطاق الطبيعي أو المقدر، ولا تثير إشارة قمة سوق الثيران.

9) توقع سعر المحطة (سعر المحطة بيتكوين)

المصدر: https://coinank.com/indexdata/btcPricePrediction

هذا هو سقف السعر على المدى الطويل الذي تنبأ به نموذج على السلسلة تم إنشاؤه بواسطة Checkmate. يفترض السعر النهائي أن جميع عملات البيتكوين قد تم تعدينها وأن القيمة التاريخية لجميع الأنشطة على السلسلة موحدة. وهو يوفر "سقفا سعريا يمكن الوصول إليه إذا دخلت الدورة الحالية في حالة FOMO القصوى" ، بناء على قيمة ووقت المعاملات على السلسلة (Coin Days Destroy) ، ويستخدم لتقدير نموذج التقييم النهائي لبيتكوين.

الحكم على حالة السوق:

• إذا كان سعر BTC ضمن 10٪ من السعر النهائي: عند دخول منطقة الفقاعة ، يُوصى بتحقيق أرباح أو الخروج جزئيًا من المراكز الرئيسية.
• إذا تجاوز سعر بيتكوين السعر النهائي: قد يكون السوق في حالة تسخين، والسوق في مرحلة عالية المخاطرة. هناك حاجة لمراقبة مؤشرات أخرى.
• إذا كان سعر بيتكوين أقل من سعر الأرضية: فإن السوق ليس محترقًا، ويمكن اعتبار الاحتفاظ.

تحليل:
قيمة إشارة منطقة قمة السوق الثيرانية لـ Coinglass هي 187،702، مما يشير إلى أن السعر الحالي لم يصل بعد إلى هذه المنطقة. ومع ذلك، بناءً على رسم بياني لـ CoinAnk، في أسواق الثيران السابقة (2013، 2017، 2021)، اقتربت أسعار BTC من خط السعر النهائي أو لمسته قبل دخول المنطقة العليا. وكان ذلك عادةً في وقت لاحق من الحد الأقصى للقمة أو الحد الأعلى للديلتا، مما يحدد الحد الأقصى للسعر في المرحلة النهائية المتهورة.

2. التحليل الفني وتوقع دورة السوق

من خلال المتوسطات المتحركة التاريخية، وعبر تقاطعات المتوسط المتحرك، ونماذج المضاعفة، والأنماط التقنية الأخرى والقوانين الدورية، يتم توقع قمم السوق الثيرانية المحتملة.

الغرض: التنبؤ بنقاط التحول من الرسوم البيانية والإيقاعات الزمنية.

المؤشرات الشائعة:

10) مؤشر قمة دورة الباي

مؤشر دورة الباي يتفاخر بالدقة التاريخية العالية ويمكنه التنبؤ بذروة السوق بدقة في غضون 3 أيام. يستخدم بشكل أساسي متوسطتين متحركتين لتقييم:

• المتوسط المتحرك لمدة 111 يومًا (المدى القصير)
• 2x من المتوسط المتحرك لمدة 350 يومًا (طويل الأجل)

قرار رئيسي:

• عندما تتقاطع الخط القصير الأجل (111DMA) فوق الخط الطويل الأجل (350DMA × 2)، فإن ذلك عادة ما يشير إلى أن السوق وصل إلى ذروته.
• الحرف “باي” في اسم المؤشر يأتي من النسبة 350/111 ≈ 3.153، والتي تقترب كثيرًا من قيمة π (3.142).

تحليل:
منطقة الهروب من سوق الثيران ≥152،817، بينما القيمة الحالية 83،852. مؤشر دورة باي لم يدخل بعد منطقة الهروب، ولم يصل بيتكوين بعد إلى ذروة مفرطة الحرارة. حاليًا، يتواجد في نطاق فني متوسط ​​الأجل. بناءً على الدقة التاريخية، يُوصى بمواصلة مراقبة التقاطع بين 111DMA و 350DMA×2. إذا اقترب السعر من 150،000 دولار أو أعلى، يُوصى بزيادة الحذر.

11) مضاعف المتوسط المتحرك لمدة 2 سنوات

المصدر:https://coinank.com/zh-tw/indexdata/year2MA

النقاط الرئيسية لمؤشر الضرب التعويضي لمدة 2 سنة هي:

• هذه هي أداة استثمار طويلة الأمد تستخدم لتحديد توقيت شراء وبيع البيتكوين.
• يستخدم خطين رئيسيين:
• المتوسط المتحرك على مدى سنتين (الخط الأخضر، المعادل للمتوسط على مدى 730 يومًا)
• 5 مرات المتوسط المتحرك لمدة 2 سنة (الخط الأحمر)

إشارات الشراء والبيع:

• إشارة الشراء: عندما ينخفض السعر أدناه المتوسط المتحرك لمدة 2 سنة (الخط الأخضر)
• إشارة بيع: عندما يتجاوز السعر 5 مرات متوسط التحرك لمدة عامين (الخط الأحمر)

المبدأ: يلتقط هذا المؤشر بفعالية المشاعر السوقية القصوى. عندما يكون المستثمرون متحمسين للغاية، ترتفع الأسعار بشكل مفرط، وعندما يكونون متشائمين للغاية، تنخفض الأسعار بشكل مفرط أيضًا. من خلال تحديد هذه الفترات القصوى، يمكن للمستثمرين طويلي الأجل العثور على فرص شراء وبيع أفضل.

تحليل:
منطقة الهروب من سوق الثيران هي ≥282،335، بينما القيمة الحالية هي 83،852. مضاعف المتوسط ​​المتحرك لمدة 2 سنة لا يظهر حاليًا أي إشارات لمخاطر الهروب. يظل سعر بيتكوين أسفل بشكل كبير من الخط الأحمر، مما يوحي بأنه لا يزال هناك مجالاً لنمو الأسعار والحفاظ على القيمة لمالكي المدى الطويل. من المهم مراقبة السعر باستمرار عندما يقترب من 280،000 دولار أو أكثر لتقييم المناطق المحتملة للمخاطر.

12) RSI - 22 يوماً

المصدر: TradingView، مؤشر RSI لزوج البيتكوين دولار أمريكي مُعد لمدة 22 يومًا

مؤشر القوة النسبية (RSI) هو مذبذب الزخم الذي اقترحه المحلل الفني ج. ويلز وايلدر في عام 1978، ويُستخدم لقياس قوة تقلبات سعر الأصول الأخيرة. يُحسب RSI عادةً بناءً على 14 يومًا تداوليًا من البيانات؛ ومع ذلك، في الممارسة، يقوم المتداولون بضبط المعلمات وفقًا لاستراتيجيات التداول الخاصة بهم وظروف السوق.

يشير RSI-22Day إلى المؤشر RSI الذي يتم حسابه على مدى 22 يومًا (يمكنك تعيين عدد الأيام إلى 22 بنفسك). إنه أكثر سلاسة من الفترة القياسية لمدة 14 يومًا وهو أكثر ملاءمة لتحليل الاتجاه على المدى المتوسط ​​إلى الطويل.

النطاق المرجعي:

• RSI > 70: السوق مرتفع بشكل زائد، ربما تم شراء الكثير، ويدخل في حالة تحذير.
• RSI < 30: السوق مباع بشكل زائد، ربما مقدر بشكل غير صحيح، نقطة شراء محتملة.

تحليل:
منطقة الهروب من السوق الثيراني ≥ 80، مع القيمة الحالية عند 45.29، مما يشير إلى أن السوق لم يدخل بعد منطقة المخاطر العالية. إنها محايدة إلى باردة قليلاً، مما يعني أن الارتفاع القصير المدى لم يتوسع بشكل مفرط، لذا لا يُشغل إشارة الهروب.

13) المتوسط المتحرك لبيتكوين لمدة 4 سنوات

تعريف المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات: يقوم بحساب متوسط سعر إغلاق بيتكوين اليومي على مدى الأربع سنوات الماضية (حوالي 1460 يومًا) ويُستخدم لتحليل الاتجاهات على المدى الطويل.

لماذا هذا مهم:

• تتوافق مع دورة تقسيم بيتكوين كل 4 سنوات ولها قيمة تحليلية للدورة الطويلة.
• غالبًا ما يُستخدم كخط دعم ومقاومة قوي للمساعدة في تحديد نقاط عكسية في السوق.

كيفية الاستخدام:

• فرصة شراء: عندما ينخفض السعر بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات ويحصل على الدعم، خاصة بالقرب من نهاية سوق الدب.
• فرصة للبيع: عندما يكون السعر أعلى بشكل كبير من المتوسط المتحرك لمدة 4 سنوات ويبدأ في الانخفاض، قد تكون فرصة للخروج من السوق.

تحقق مثال:
خلال سوق الثيران 2020-2021، كان السعر أعلى بشكل كبير من المتوسط المتحرك، مما يشير إلى الشراء الزائد؛ خلال سوق الدب 2018-2019، انخفض السعر بالقرب من المتوسط المتحرك وارتد، مؤكدا موثوقية هذا المؤشر.

تحليل:
مؤشر فرار السوق الثيراني ≥ 3.5، مع القيمة الحالية عند 1.85. في هذه المرحلة، تظل بيتكوين فوق المتوسط ​​الطويل الأمد ولكنها لم تدخل بعد منطقة التقدير الزائد أو فقاعة متطرفة، بقائها في مرحلة سوق ثيرانية صحية.

14) مؤشر CBBI (مؤشر سوق الثيران للبيتكوين المشفر)

مؤشر CBBI (الاسم الكامل Colin Talks Crypto Bitcoin Bull Run Index) هو مؤشر يستخدم لتقييم مرحلة دورة سوق البيتكوين. إنه أداة تحليل شاملة لدورة السوق تجمع بين العديد من المؤشرات الفنية والمؤشرات على السلسلة، باستخدام "نقطة الثقة" (0-100) لتحديد ما إذا كان البيتكوين يقترب من قمة سوق الثيران أو قاع سوق الدببة.

المدى المرجعي:

• 80–90 نقطة: قد يكون السوق على وشك الوصول إلى القمة في سوق الثيران، مما يوحي بالحذر.
• <20 نقطة: قد تكون السوق في قاع السوق الهابط، مما يجعله نقطة دخول محتملة.

تحليل:
يشير هروب سوق الثيران إلى ≥ 90، مع القيمة الحالية عند 72. يشير إلى أن السوق قد يكون في مراحل الوسط والأخيرة من سوق الثيران، لكنه لم يصل بعد إلى القمة. يُلاحَظ هذا النطاق بشكل شائع في المراحل الوسطى والأخيرة من سوق الثيران، حيث اكتسبت السوق زخمًا ومشاعر إيجابية، لكنها لم تدخل بعد تمامًا مرحلة الفقاعة. من المهم ملاحظة أن CBBI في المرحلة بيتا، وقد يتم تعديل تكوين المؤشر في أي وقت.

3. تدفق رؤوس الأموال وتوزيع الأصول

يعكس اتجاهات توزيع الصناديق الكبيرة والمستثمرين المؤسسيين في السوق، بما في ذلك تدفقات صناديق ETF وتدفقات السوق النقدية والمشتقات، وديناميات تحرك رؤوس الأموال داخل وخارج Bitcoin و altcoins.

الغرض: تتبع سلوك اللاعبين الرئيسيين واتجاه إعادة توزيع الأصول.

المؤشرات الشائعة:

15) أيام تدفق صافي سلسلة صندوق البيتكوين الفوري المتداول (أيام تدفقات صافية لصندوق البيتكوين الفوري)

صندوق بيتكوين المتداول (صندوق تداول المتداول) هو أداة مالية تتيح للمستثمرين المشاركة في تقلبات سعر بيتكوين من خلال الأسواق المالية التقليدية بشكل غير مباشر. يشترون المستثمرون أسهم الصندوق بدلاً من الاحتفاظ ببيتكوين الفعلي، مما يجعلها متاحة للمستثمرين الرئيسيين الذين قد لا يكونون على دراية تامة بتكنولوجيا العملات المشفرة.

الميزات الرئيسية لصندوق تداول العملات الرقمية:

• فارق الملكية: يمتلك المستثمرون حصصًا في صندوق الصكوك المتداولة بدلاً من بيتكوين الفعلي.
• قيود وقت التداول: تتداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصات التقليدية خلال ساعات محددة، على عكس سوق العملات المشفرة على مدار 24/7.
• هيكل الرسوم: تحتوي صناديق ETF على رسوم إدارية، بينما يتطلب الاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة فقط دفع رسوم التداول.
• الراحة والأمان: تجنب إدارة المحفظة ومخاطر المفتاح الخاص، مما يقلل من الحواجز التقنية.

أهمية:
يُعتبر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين جسرًا حاسمًا لتبني العملات المشفرة من قبل الشرائح الرئيسية، حيث تجذب رؤوس الأموال المؤسسية والتقليدية وتعزز من شرعية البيتكوين وسيولته ضمن الأنظمة المالية التقليدية.

تحليل:
مرجع هروب السوق الثيراني هو ≥ 10، مع القيمة الحالية عند 2. لم تظهر السوق علامات على سحب أموال بكميات كبيرة مستمرة، مما يشير إلى تعديل صحي ضمن التقلبات القصيرة، لذا لم يصل بعد إلى عتبة الهروب.

نسبة صناديق تداول البورصة المتداولة إلى بيتكوين (ETF-to-BTC Ratio)

المصدر: قيمة SoSoصندوق تبادل - صندوق تبادل بيتكوين الأمريكي

معدل صناديق الاستثمار المتداولة المؤشر يقيس كمية البيتكوين التي تمتلكها صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين (ETFs) نسبياً إلى إجمالي الإمداد المتداول للبيتكوين.

تمثل نسبة “إجمالي كمية بيتكوين التي تمتلكها جميع صناديق البيتكوين الفورية المتداولة” إلى “الإمداد الدوري الإجمالي للبيتكوين”. تعتبر هذه النسبة مقياس ملاحظة هام لمشاركة المؤسسات، وقف السيولة، وهيكل السوق.

صيغة الحساب:
نسبة ETF إلى BTC = (إجمالي كمية البيتكوين التي تمتلكها جميع صناديق ETF للبيتكوين) / (إجمالي الإمداد المتداول للبيتكوين)

الاستخدامات العملية:

• تقييم تأثير السوق: يعكس هذا النسبة تأثير صناديق البيتكوين في السوق الكلي للبيتكوين. يمكن أن تشير نسبة أعلى إلى أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون كميات كبيرة من البيتكوين من خلال صناديق البيتكوين المتداولة، مما يظهر اهتمامًا قويًا وثقة في البيتكوين.
• تحليل السيولة: إذا كانت صناديق ETF تحتفظ بكميات كبيرة من البيتكوين، فقد تؤثر على سيولة السوق، حيث تكون هذه البيتكوين عادة مقفلة في الصندوق، مما يقلل من العرض المتاح للتداول في السوق.
• توقعات اتجاه الأسعار: مع زيادة عدد البيتكوين المملوكة من قبل صناديق الاستثمار المتداولة، يقل العرض المتاح في السوق، مما قد يفرض ضغطًا صاعدًا على الأسعار.

نطاق التقييم:

• كلما زادت النسبة → يشير إلى قفل المزيد من بيتكوين على المدى الطويل من قبل مؤسسات صناديق الاستثمار المتداولة، مما يقلل من العرض ويسبب ضغطًا محتملاً نحو الأعلى في السعر.
• كلما انخفضت النسبة → فإنه يشير إلى مشاركة مؤسسية أقل، ومزيد من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، أو ضعف الطلب على المدى القصير.

تحليل:
هرب سوق الثيران يشير إلى ≤ 3.5٪، مع القيمة الحالية عند 5.34٪. لقد تجاوزت القيمة عتبة الهروب، مما يدل على أن المؤسسات تتراكم بيتكوين بكميات كبيرة، وأن السوق في مرحلة تسيطر عليها المؤسسات. على الرغم من أن الطلب قوي، إلا أن تجاوز القيمة الحرجة قد يشير أيضًا إلى أن الزخم الرأسمالي القصير الأجل يقترب من الاشباع، وهو إشارة قياسية في المراحل المتأخرة من سوق الثيران. إذا تباطأ نمو صناديق ETF أو تحول إلى سحب، فقد يؤدي ذلك إلى تشكيل تصحيح للسوق.

17) نسبة سيطرة بيتكوين

سيطرة بيتكوين هي مؤشر يقيس نسبة رأس المال السوقي لبيتكوين في السوق العالمية للعملات المشفرة. وتحديداً، هي نسبة رأس المال السوقي لبيتكوين إلى الإجمالي لرأس المال السوقي لجميع العملات المشفرة، وعادة ما يُعبر عنها كنسبة مئوية.CoinGecko

صيغة الحساب:
Bitcoin Dominance = (Bitcoin Market Cap / إجمالي سقف سوق العملات المشفرة) × 100%

أهمية:

• مؤشر اتجاه السوق: يمكن استخدام نسبة البيتكوين السائدة لقياس مشاعر السوق والاتجاهات. عندما تزيد النسبة، فإنها تشير إلى أن المستثمرين يفضلون البيتكوين، غالبًا بسبب زيادة توجهات مخاطر السوق. عندما تنخفض النسبة، قد تكون تلميحًا إلى أن المستثمرين يبدؤون في الاهتمام بعملات أخرى (مثل الإيثيريوم، ريبل، إلخ)، مما قد يشير إلى وصول فترة "موسم العملات البديلة".
• ضبط المحفظة: يمكن للمستثمرين ضبط توزيع أصولهم استنادًا إلى التغييرات في سيطرة بيتكوين. على سبيل المثال، عندما تزيد سيطرة بيتكوين، قد يكون من المناسب زيادة حصص بيتكوين؛ وعلى العكس من ذلك، إذا انخفضت السيطرة، يمكن للشخص التفكير في تخصيص المزيد للعملات البديلة.

تحليل:
مرجع هروب السوق الثيران هو ≥ 65٪. القيمة الحالية هي 61.95٪. لم نصل بعد إلى منطقة الخطر في القمة، ولكن الأمر يقترب. الانتباه مطلوب لمعرفة ما إذا كانت حصة سوق البيتكوين مستمرة في الارتفاع.

18) تكلفة بيتكوين متوسطة لشركة MicroStrategy

شركة ميكروستراتيجي (الآن تعرف باسم استراتيجية) هي شركة أمريكية لبرمجيات الذكاء التجاري بدأت في اقتناء البيتكوين كأصل مالي احتياطي في أغسطس 2020. حتى 30 مارس 2025، تحتفظ الشركة بإجمالي 528،185 بيتكوين، بتكلفة شراء إجمالية تُقدر بحوالي 35.63 مليار دولار، مما يجعل السعر الشرائي المتوسط لكل بيتكوين حوالي 66,384.56 دولار. تمثل هذه الممتلكات حوالي 2.5٪ من إجمالي إمدادات البيتكوين.

لماذا يُعتبر تكلفة MicroStrategy هروبًا للمرجعية العليا؟

• تمثل MicroStrategy المستثمرين المؤسسيين وتعمل كم "مقياس للمشاعر".
• خط التكلفة لشركة MicroStrategy = خط الدفاع المؤسسي أو نقطة الانهيار الثورية.
• تاريخيًا، في العديد من المرات عندما ارتفع سعر البيتكوين فوق خط التكلفة الخاص بمايكروستراتيجي، تبع ذلك تدفق رأس المال إلى السوق.
• مرجع إعداد Coinglass: BTC ≥ تكلفة MicroStrategy بمقدار 2 مرة

سعر بيتكوين مقابل تكلفة ميكروستراتيجي

• أدنى مستوى طويل الأمد: اراقب أو تجميع بأسعار أقل لفترة طويلة.
• قريبًا أو قليلاً فوق: اعتبر الاحتفاظ اعتمادًا على الوضع.
• بشكل كبير أعلى (على سبيل المثال، أكثر من 2 مرة): قم بممارسة الحذر، ونظر في تحقيق الأرباح تدريجياً.

تحليل:
هروب سوق الثيران المرجعي هو ≥ 155،655. القيمة الحالية هي 63،657. لا تزال هناك فجوة كبيرة بين القيمة الحالية وقيمة الهروب المرجعية، مما يشير إلى أن السوق ليس مفرطًا في التسخين وأن البيتكوين لا يزال في نطاق صحي نسبيًا، وبالتالي لا يؤدي إلى تشغيل مؤشر القمة للهروب.

4. البيانات على السلسلة وسلوك التمسك

مراقبة البيانات على السلسلة لتتبع سلوك المستثمرين ذوي المدى الطويل والقصير، نماذج الاحتفاظ بالعملات الرقمية، أيام تدمير العملات الرقمية، إلخ، يساعد في تحديد ما إذا كان المستثمرون ذوو الخبرة يأخذون أرباحًا أم إذا كان السوق يبرد.

الغرض: مراقبة حركة المؤمنين على السلسلة والتحولات بين الاحتفاظ طويل الأجل والاحتفاظ قصير الأجل.

المؤشرات الشائعة:

19) إمداد مالكي بيتكوين طويل الأجل

إمداد حامل الطويل الأجل (LTH) يشير إلى كمية البيتكوين المملوكة من قبل المحافظ التي عقدت الأصول لأكثر من 155 يومًا. يُستخدم لعكس ثقة السوق طويلة الأجل وضغط البيع.

نطاق الإشارة:

• إشارة صاعدة: عندما تكون الأسعار منخفضة، إذا استمر إمداد LTH في الزيادة، فإن ذلك يظهر أن السوق يتراكم.
• إشارة تحذير: عندما تكون الأسعار في أعلى مستوياتها، إذا قلت إمدادات LTH، فقد تكون إشارة للبيع بأسعار مرتفعة.

تحليل:
مرجع الهروب من سوق الثيران ≤ 13.5M BTC. القيمة الحالية هي 14.61M BTC. في الوقت الحالي، تبقى إمدادات LTH مرتفعة، ولم تدخل السوق بعد مرحلة من ضغط البيع بكميات كبيرة. ومع ذلك، إذا انخفضت الكمية المحتفظ بها بسرعة واقتربت أو انخفضت دون مستوى 13.5M، يجب ممارسة الحذر، حيث قد يشير ذلك إلى أن مالكي الأصول على المدى الطويل بدأوا في إطلاق مراكزهم، ودخول منطقة عالية المخاطر.

20) مخاطر احتياطي بيتكوين

نظرة عامة على مؤشر مخاطر الاحتياطي:

• الوظيفة الرئيسية: تقييم مستوى ثقة أصحاب العملات طويلة الأجل في البيتكوين.

إشارات الاستثمار:

• إشارة الشراء: عندما يكون الثقة عالية ولكن السعر منخفض (المنطقة الخضراء).
• إشارة بيع: عندما تنخفض الثقة ولكن السعر مرتفع (المنطقة الحمراء).

الحساب: يتم استخدام العوامل التالية لتقييمها:

• أيام تدمير البيتكوين (BDD): يتتبع مدة الاحتفاظ.
• تم تعديل BDD (ABDD): ينظر إلى تأثير الدورة.
• قيمة عملة التدمير (VOCD): تتتبع قيمة التدمير.

لماذا هو فعّال: عندما يبدأ حاملو العملات للمدى الطويل (عادة ما يكونون أكثر خبرة) في البيع بكميات كبيرة، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى أن السوق على وشك الوصول إلى قمة، وسيتجاوز ABDD القيمة المتوسطة.

تحليل:
سوق الثيران هروب المرجع ≥ 0.005، القيمة الحالية هي 0.0021، لا تزال في منطقة آمنة، دون ضغط الهروب حتى الآن.

21) نسبة بيتكوين رهودل

نسبة RHODL للنظرة العامة:

التعريف والحساب:

• يقارن نسبة موجات الاحتفاظ لمدة أسبوع ومدة سنة واحدة إلى سنتين، مع مراعاة عامل عمر السوق.
• بناءً على قيمة القيمة المدركة UTXO (المخرجات غير المنفقة في المعاملة)، وهو السعر في آخر تحويل للرمز.

استخدام:

• عندما يكون القيمة لمدة أسبوع أعلى بشكل كبير من القيمة لمدة 1-2 سنة، فإن ذلك يشير إلى سوق مرتفع الحرارة.
• عندما يقترب النسبة من المنطقة الحمراء، فإنه وقت مناسب لجني الأرباح.

مزايا:

• بالمقارنة مع المؤشرات الأخرى، يتجنب الخطأ الحاصل في أبريل 2013، مما يقدم دقة أعلى.
• مناسب للمستثمرين على المدى الطويل، مما يساعد في التنبؤ بنقاط الانكماش المحتملة وتوقيت الارتداد.

تحليل:
مرجع الهروب من سوق الثيران ≥ 10000 ، القيمة الحالية هي 2682 ، نسبة RHODL أقل بكثير من منطقة الهروب. بينما تصبح الأموال القصيرة الأجل أكثر نشاطًا ، إلا أنها لم تهيمن على السوق بعد ، ولا يزال أصحاب العمل الطويلة الأمد يحتفظون بالاستقرار.

5. بيانات العملات المستقرة والرافعة المالية

البيانات المتعلقة بسيولة السوق، وأسعار الإقراض، ومعدلات الرافعة المالية. يمكن أن تكشف هذه البعثات ما إذا كان السوق يستخدم الرافعة المالية بشكل مفرط وما إذا كان تكلفة رأس المال مرتفعة جدًا.

الاستخدام: يقيس مخاطر فقاعة السوق وضغوط الإقراض.

المؤشرات الشائعة:

22) الادخار السائل بالدولار الأمريكي

يعكس هذا المؤشر الفائدة الموسمية للمستثمرين الذين يقومون بإيداع USDT في المنصات لـ"الادخار السائل"، والذي يرتبط ارتباطًا وثيقًا بطلب صناديق USDT ونشاط الرافعة السوقية. إنه مؤشر مهم لقياس تكاليف رأس المال السوقي ويعكس السيولة العامة للسوق.

كيفية التفسير:

• معدل الفائدة مرتفع (أكثر من 29٪):
  يشير إلى الطلب العالي بشكل غير عادي على USDT، وغالبًا ما يرتبط بفترات طلب تداول عالي الرافعة المالية. يتزامن هذا عادة مع تسخين السوق والمضاربة المفرطة، مما يشير إلى اقتراب السوق الثيراني من قمته.

• معدل الفائدة منخفض (أقل بكثير من 29٪):
  يشير إلى الطلب الطبيعي أو المنخفض على الأموال ، مع معنويات السوق الأكثر اعتدالا. لم يدخل السوق الصاعد بعد مرحلة محمومة.

تحليل:
مرجع أعلى سوق الثيران هو ≥ 29 ٪، القيمة الحالية هي 5.8 ٪، مما يشير إلى نطاق منخفض طبيعي، مما يوحي بأن طلب الرافعة السوقية ليس عاليًا وأن المستثمرين لا يقومون بالاقتراض بشكل مفرط للتكهن.

6. الجالية وحرارة المشاعر

يتضمن ذلك مراقبة حماس المشاركين في السوق، FOMO (الخوف من التخلف)، مؤشر الخوف، وكثافة الرأي العام. يُستخدم لتحديد ما إذا كان المستثمرون في حالة من عدم العقلانية الجماعية.

الغرض: تحديد ما إذا كان السوق مرتفعًا جدًا أو داخلًا في مرحلة من جنون السوق.

المؤشرات الشائعة:

23) صافي الربح/الخسارة غير المحققة لبيتكوين (NUPL)

NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) هو مؤشر على السلسلة يُستخدم لقياس ربح وخسارة حاملي السوق الكلية غير المحققة، مع reflecting market sentiment.

طريقة الحساب:

• بناءً على نقطتي بيانات رئيسيتين: رأس المال السوقي (السعر الحالي × التداول) والقيمة المحققة (مجموع أسعار آخر عمليات البيع).

تقييم مرحلة السوق:

• NUPL العالي (>50%): يشير إلى أن السوق مفرط في السخونة، مناسب لجني الأرباح.
• NUPL المنخفض (<0%): يشير إلى حالة الذعر في السوق، وربما فرصة للشراء.

القيمة العملية:

• يتتبع التوازن بين نمو رأس المال السوقي وأخذ الأرباح.
• يمكن استخدامها لتوقع قمم وقيعان السوق، حيث يظهر NUPL العالي عادة قبل الذروة.

هذا مؤشر مهم لقياس مشاعر المستثمرين، مما يساعد المستثمرين على توقيت السوق بشكل أفضل.

تحليل:
مرجع ذروة سوق الثيران هو ≥70٪. القيمة الحالية هي 47.74٪، مما يشير إلى أن السوق لم يصل بعد إلى حالة التحصيل الربحي المتطرفة. معظم المالكين في ربح، ولكن لم يدخلوا بعد في جنون البيع الجماعي.

24) مؤشر فقاعة البيتكوين

فهرس فقاعة البيتكوين، الذي أنشأه مستخدم Weibo Ma Chao Terminal، هو مؤشر شامل يستخدم لتقييم ما إذا كان سعر البيتكوين يتحرك بشكل مبالغ فيه عن أساسياته والمشاعر السوقية، مقيّمًا مدى معقولية سعر البيتكوين في السوق.

العوامل المُرَوَّعَةُ في الحساب تشمل:

• السعر، زيادة السعر على مدى 60 يومًا، المشاعر العامة، صعوبة معدل التجزئة، العناوين النشطة، وعمليات الشبكة.

الاستخدام:

• كلما زاد المؤشر، زاد سعر البيتكوين عن توجه السوق العام.
• قد تشير السلبية أو الرقم المنخفض إلى فرصة شراء جيدة.

تحليل:
يشير ذروة سوق الثيران إلى ≥80. القيمة الحالية هي 13.48، مما يشير إلى أن زيادة السعر الحالية ما زالت مدعومة من قبل الأسس والمشاعر المجتمعية، ولم تدخل بعد في مرحلة غير منطقية شبيهة بالجنون.

7. موسم العملات البديلة ومراقبة التناوب

تتبع ما إذا كانت أموال البيتكوين تبدأ في التحول نحو أصول أخرى (مثل ETH، L1، عملات MEME، الخ)، وقيم ما إذا كان السوق العام يدخل في مرحلة دوران عالية المخاطر.

الاستخدام: توقع الجنون الناشئ على العملات البديلة والمخاطر المحتملة في المراحل اللاحقة من سوق الثيران.

المؤشرات الشائعة:

25) موسم العملات البديلة

يُستخدم مؤشر موسم العملات البديلة في الأساس بغرض قياس أداء السوق للعملات الرقمية غير بيتكوين (العملات البديلة) وما إذا كانت تتفوق على بيتكوين على مدى فترة محددة. يُحدث المؤشر يوميًا.

أساس الحساب:

• الأداء النسبي للعملات البديلة مقارنة ببيتكوين: إذا كان 80% من أفضل 50 عملة في الأيام الـ 90 الماضية تفوقت على بيتكوين (باستثناء العملات المستقرة). (تم تأكيده من قبل الكاتب وفريق Coinglass الفني)
• نسبة سيطرة سوق بيتكوين: حصة رأس المال السوقي لبيتكوين في سوق العملات المشفرة بأكملها.
• حجم تداول بي تي سي/العملات البديلة والتقلبات: إذا زادت حجم تداول العملات البديلة والأسعار بشكل كبير بينما يظل بيتكوين مستقرًا نسبيًا، فقد يشير ذلك إلى بداية موسم العملات البديلة.
• حرارة الرأي العام والرأي العام في المجتمع.

استخدام:

• لتحديد ما إذا كان السوق قد دخل في موسم العملات البديلة.
• كمرجع لتناوب رأس المال وتغيرات هيكل السوق.
• لمساعدة المستثمرين في توزيع الأصول وإدارة المخاطر.

تفسير:

• المؤشر ≥ 75: دخول واضح في موسم ألتكوين، مع تدفق رأس المال الكبير إلى العملات البديلة، كما هو ملاحظ في كثير من الأحيان في نهاية سوق الثيران، قد يكون إشارة بوتيرة.
• مؤشر ≤ 25: يظل رأس المال السوقي متركزًا في بيتكوين، مع العملات البديلة تحقيق أداء دون المستوى، مما يشير إلى أن موسم العملات البديلة لم يحن بعد.

تحليل:

يُعد مرجع قمة سوق الثيران ≥ 75. القيمة الحالية هي 20، مما يدل على أن العملات البديلة تحقق أداءً ضعيفًا بشكل كبير مقارنة ببيتكوين، وأن السوق لا يزال مهيمنًا ببيتكوين. العملات البديلة لم تتولى بعد الزمام الرئيسي من بيتكوين، مما يقترح أن سوق الثيران لم يدخل بعد مرحلة "الهياج النهائي". من منظور التدوير وتوزيع رأس المال، لا يبدو أن مخاطر قمة السوق واضحة حتى الآن، ولكن ينبغي إيلاء الاهتمام لمعرفة ما إذا كان هذا المؤشر يرتفع بسرعة.

استنتاج

من الفئات السبع و 25 إشارة قمة لسوق الثيران الملخصة في هذه المقالة، من الواضح أن السوق في المرحلة الوسطى إلى المتأخرة من سوق البيتكوين الثوري، ولم يحدث حتى الآن أي تسخين نظامي أو تكوين لفقاعة.

إذا بدأت تشعر أن السوق يصبح ساخنًا للغاية، فليس من الضروري تصفية جميع المراكز على الفور. بدلاً من ذلك، يمكنك اتباع نهج تدريجي:

1. ابدأ في تحقيق الأرباح تدريجيًا.
2. ضبط تعرض المخاطر وتوزيع الأصول من خلال تقليل الرافعة المالية وتجنب الرموز التي يديرها FOMO.
3. زيادة مرونة أموالك.
4. مراقبة تغييرات في عدة مؤشرات بشكل متزامن.

كما ذكر في بداية الأمر، فإن الاعتماد على مؤشر واحد فقط غير مستحسن. إذا تم توافق عدة مؤشرات، فإن موثوقية إشارة قمة السوق ستكون أعلى.

أخيرًا، يتم توفير هذه المؤشرات للإشارة فقط ولا يجب اعتبارها نصيحة استثمارية أو أدوات تنبؤ مطلقة. الحكمة الحقيقية في الاستثمار تكمن في فهم دورات السوق، إدارة المخاطر، وحماية الأرباح في الوقت المناسب. دعونا نقترب من سوق العملات الرقمية، المليء بالفرص والتحديات، بعقلانية وصبر.