I. Novos Ativos - A Missão Histórica das Runas

As Runas são um novo ativo, e o surgimento de novos ativos inevitavelmente traz uma nova onda de frenesi de cunhagem, como a história tem mostrado. É previsível que num futuro próximo, iremos inevitavelmente participar numa grande onda de nova cunhagem de ativos, com inúmeras equipas de projetos e participantes colhendo benefícios significativos. A nossa tarefa é permanecer envolvidos, ancorando-nos no mercado e aguardando o momento oportuno.

Existem vários ângulos a partir dos quais podemos compreender o surgimento deste novo ativo:

1. Bitcoin Halving: Com o halving do Bitcoin, os mineiros precisam prosperar o ecossistema do Bitcoin e promover transações, levando à criação de inscrições e runas.

2. Implementação da Visão de Casey pela Domo: Casey propôs runas para recuperar sua própria glória e riqueza depois que a Domo percebeu a visão de Casey.

3. A Grande Narrativa da BTCFI: As equipas do projeto precisam de um suporte adequado para emitir ativos na cadeia BTC. Para mais detalhes, pode consultar o meu artigo anterior: "Explicação Detalhada de Como Jogar com Runas (Escrito com Entusiasmo Antes do Halving)."

Neste artigo, quero explorar um tópico mais grandioso: direitos de cunhagem.

À superfície, parece que todos os projetos no mundo das criptomoedas estão a emitir moedas. Até investidores individuais podem implementar uma moeda meme, um token, um NFT, uma inscrição ou um rune na blockchain usando protocolos como ERC20, ERC721 ou Ordinals. Todos podem criar moedas de forma justa, dependendo das taxas de gás que estão dispostos a pagar. Mas será que realmente possuímos direitos de criar moedas? Na minha opinião, não. Os ativos que emitimos não geram valor diretamente ou levam à distribuição e transferência de ativos, exceto através da persuasão de outros para comprar. No final, tudo se resume a quem tem mais influência, quem pode operar o mercado e quem pode definir as tendências de mercado.

No entanto, a verdadeira moeda tem uma influência absoluta. Por exemplo, desde a Era das Descobertas, o ouro e a prata têm sido reconhecidos globalmente como padrões de valor. Aqueles que controlavam minas de ouro e tinham as maiores reservas podiam saquear diretamente recursos globais, contornando a extração de valor através da exploração. Após o abandono do sistema de Bretton Woods por Nixon, o dólar americano, apoiado pelo status de superpotência da América, tornou-se a moeda internacional ligada ao petróleo. Ao simplesmente aumentar ou diminuir o seu fornecimento, os EUA podiam acumular e extrair riqueza global. Após garantir os verdadeiros direitos de cunhagem, os EUA iniciaram a desindustrialização, a globalização e o desenvolvimento em larga escala de serviços financeiros, posicionando-se no topo da pirâmide e tornando-se um líder global.

Quem Detém os Direitos de Cunhagem no Mundo das Criptomoedas?

Antes de existir o Ethereum (ETH), o Bitcoin (BTC) era a força dominante, mas faltava escalabilidade e não conseguia suportar um ecossistema mais amplo. Com o surgimento do ETH, efetivamente tornou-se a entidade com verdadeiros direitos de cunhagem. Todas as implementações de projetos e circulações de ativos estão inexoravelmente ligadas ao Ethereum. Outros tentaram replicar o seu sucesso e construir os seus próprios impérios, como várias soluções de Camada 1, mas nenhum conseguiu igualar a força e influência do ETH. Estas alternativas são como chefes locais nos seus pequenos territórios.

Agora, os tempos estão a mudar. Com a aprovação dos ETFs, Wall Street tem razões e canais legítimos para entrar no espaço criptográfico. Compreendendo a importância dos direitos de cunhagem, naturalmente visam obter a voz mais significativa na indústria. Mas quem controla o ETH? Pertence a Vitalik Buterin (V God) da Rússia e à Ethereum Foundation, não a Wall Street. Assim, de uma perspetiva de teoria da conspiração, uma batalha pelos direitos de cunhagem entre ETH e BTC começou com a criação do protocolo Ordinais. O BTC deve ganhar escalabilidade e desenvolver um ecossistema robusto o suficiente para competir, se não superar, o ETH. As pessoas precisam se acostumar com o BTC como unidade para implantação e liquidação de transações. Portanto, podemos esperar um aumento de várias soluções de escalonamento do BTC. Mesmo que simplesmente repliquem o ecossistema ETH sem inovação, eles receberão apoio e financiamento.

Posso prever com confiança que um capital significativo fluirá em breve para vários protocolos BTC, alavancando runas para emissão de moedas para alcançar crescimento e lucro. Para fazer uma analogia, após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos forneceram financiamento e tecnologia extensivos ao Japão e à Alemanha para ajudá-los a reconstruir. O objetivo fundamental era estabelecer uma comunidade que utilizasse o dólar dos EUA. Da mesma forma, no ecossistema BTC de hoje, o mesmo princípio se aplica.

Porque não inscrições? Porque elas são vendidas de forma justa e não são adequadas para que as equipes de projeto as manipulem. A resposta é direta. Assim, um aumento na popularidade das runas é inevitável, especialmente entre as equipes de projeto que constroem o ecossistema do Bitcoin. Isso pode parecer violar o espírito de descentralização, mas nenhuma ideologia pode resistir à ganância e loucura do capital.

Se nos aprofundarmos nas teorias da conspiração, por que é que Wall Street quer apoderar-se dos direitos de cunhagem no mundo das criptomoedas? Acredito que faz parte da manutenção da dominação do dólar dos EUA, uma vez que as criptomoedas estão a tornar-se uma classe de ativos global significativa. Este ano, a China tem comprado ouro de forma agressiva. Porquê? Pense cuidadosamente sobre esta questão, embora não vamos elaborar aqui.

Desta perspetiva, podemos explicar certos fenómenos. Por exemplo, por que é que as inscrições ainda têm um limite de mercado de apenas 2 bilhões? Porque não há incentivo para aumentar o seu valor. Elas não abordaram fundamentalmente a expansão do ecossistema do Bitcoin, nem beneficiam diretamente quaisquer equipas de projetos. As Runas podem ser desacreditadas devido à ganância dos mineiros, uma vez que estes são apenas beneficiários e não têm o poder de iniciar e reescrever uma narrativa tão grandiosa.

II. Modelos de Distribuição - Análise e Perspetivas

1. Revisão dos Modelos Atuais

Ao examinar as runas 0-9, observamos vários métodos de distribuição: PRÉ-RUNE, MINT, mineração e venda apressada. PRÉ-RUNE pode ser subdividido ainda mais em snapshot e duração de retenção.

MINT: Este método envolve a mintagem justa, com os participantes a competirem pagando taxas de gás. A única questão é quanto a equipa do projeto pré-mina. Por exemplo, a runa 0 foi mintada em quantidades ilimitadas, como exemplo definido pelo fundador. A runa 1 teve 99,9% pré-minada, com os restantes 0,1% mintados rapidamente sob altas taxas de gás por “卧龙风雏” (Wolong Fengchu). As runas 6 e 7 tiveram 20% pré-minadas, com os restantes 80% disponíveis para mintagem justa, semelhante ao modelo de inscrições.

Mineração: Rune 4 usou essa abordagem, onde 10% foi distribuído via PRE-RUNE (detentores de um NFT associado receberam essa parte), e os 90% restantes exigiram apostar o NFT para minerar. As recompensas de mineração caíram pela metade mensalmente, e os rendimentos foram liberados linearmente. Pessoalmente, não gosto da equipe por trás da runa 4, pois eles parecem mesquinhos e ardilosos em comparação com outros projetos. Este método de distribuição parece ser mais adequado para espectadores.

PRÉ-RUNE:

Método de Snapshot: Manter um NFT no momento do snapshot determina a elegibilidade para a distribuição de runas. Este método foi utilizado pelas runas 3 e 9, mas o valor do NFT tende a cair a pique após o snapshot.

Duração de Posse: O Rune 8 utilizou este método, onde o NFT mina continuamente runas enquanto é mantido e as runas mineradas durante o período de posse permanecem com o endereço original mesmo após a transferência do NFT. Além disso, introduziu algoritmos para incentivar a posse, como recompensas aleatórias e lotarias. Para mais detalhes, consulte o meu artigo "Revisão Série da Lógica de Ganhar Dinheiro das Runas 0-9 (Parte 2)".

Venda Relâmpago: Este método foi introduzido pela DOTSWAP, onde a equipa do projeto pré-emite todas as runas, e os participantes podem correr para comprar no lançamento, semelhante à emoção de criar moedas meme.

Estes modelos não abrangem todo o espectro dos métodos de distribuição de runas. Além da runa 8, os outros métodos de distribuição são bastante comuns.

1. Outlook em modelos de distribuição de runas

A essência dos modelos de distribuição pode ser dividida em duas categorias principais: 'Por que você obtém' e 'Quando você obtém'. O 'Porquê' pode ser dividido em três tipos: TRABALHO, MANUTENÇÃO e SORTE. O 'Quando' pode ser dividido em distribuição única e distribuição linear.

TRABALHO: Refere-se ao comprovante de contribuição. Tanto a mineração de Bitcoin quanto os airdrops se enquadram nessa categoria. Quem contribui tem direito à distribuição. A mineração de Bitcoin envolve distribuição linear, onde as recompensas podem ser mineradas, recuperadas e vendidas, semelhante a salários diários ou mensais. Airdrops, por outro lado, são distribuições únicas, semelhantes a bônus anuais ou dividendos de ações.

HOLD: Isso significa manter para receber distribuição. Exemplos incluem o airdrop do cão do rune 3, o airdrop do lobo do rune 9 e o airdrop do RSIC do rune 8. A distinção reside na distribuição de instantâneos versus distribuição de duração de retenção. Prefiro o último porque o primeiro pode explorar expectativas para distribuir ativos a preços elevados, levando frequentemente a uma queda acentuada pós-instantâneo, a menos que a equipa do projeto seja excepcionalmente forte. É por isso que os NFTs do rune 8 não caíram significativamente, enquanto os NFTs do rune 3 e 9 despencaram após os instantâneos.

LUCKY: Isso depende da sorte, como as vendas rápidas do DOTSWAP ou Ofertas Iniciais de Troca (IEOs). Este método atrai atenção rapidamente e pode aumentar o valor do token da plataforma ao incentivar os usuários a criarem múltiplas contas para aumentar suas chances.

Em termos de transações, a quota de negociação pré-semente aumentou ligeiramente no primeiro trimestre, indicando crescimento em startups recém-estabelecidas.

No futuro, ao encontrar novos métodos de distribuição, é melhor compreendê-los dentro deste quadro para melhor compreender os motivos e estratégias da equipa do projeto, em vez de focar apenas se é um airdrop ou MINT.

Pode comparar os modelos de distribuição ao sistema de compensação de uma empresa. Tal como os bons modelos de compensação incentivam esforços positivos entre os funcionários, os modelos de distribuição eficazes podem impulsionar o envolvimento e a fidelidade dos utilizadores. Por outro lado, sistemas de compensação fracos podem levar à insatisfação e desconfiança, semelhante às táticas de empregadores exploradores.

Por exemplo, os projetos de mineração pura costumam falhar fora do Bitcoin. Estes são semelhantes a pagamentos diários ou mesmo horários. Os funcionários (ou mineiros) não têm lealdade, especialmente em novas empresas, e provavelmente sairão rapidamente. Se um novo projeto oferece altas recompensas de mineração, muitas vezes é um sinal vermelho, muito parecido com ofertas de emprego duvidosas que prometem altos salários por um trabalho mínimo, frequentemente levando a golpes.

Caixas Cegas de Airdrop: SOL (Solana) revolucionou as práticas estilo PUA do ecossistema ETH. Os projetos da Solana utilizam um sistema de pontos para airdrops, semelhante a bónus de fim de ano. Os airdrops do ecossistema ETH são frequentemente imprevisíveis, com critérios não divulgados antecipadamente, o que leva a negociações internas e exploração. O sistema baseado em pontos da Solana é transparente e equitativo.

Manter NFTs para Receber Tokens: Isto assemelha-se a opções pré-IPO concedidas aos funcionários. Se for uma empresa robusta como a Tencent, é uma vitória garantida. No entanto, se for uma empresa média, pode atrair funcionários e outros a investir com sonhos de riqueza, semelhante a ICOs disfarçadas.

Os métodos de distribuição são ferramentas e meios. O foco deve estar nas capacidades e intenções da equipa do projeto. Projetos sem força, mas que usam táticas manipulativas, devem ser abordados com cautela. No entanto, se um projeto mais fraco definir claramente as suas regras de distribuição, pode ser bastante benéfico. Idealmente, projetos fortes com regras transparentes são as melhores oportunidades.

Processo sugerido para avaliação de projetos:

• Avalie a força do projeto.
• Determinar se o método de distribuição está alinhado com as capacidades do projeto.
• Avalie se o projeto visa alcançar algo significativo ou se é apenas uma busca por dinheiro.
• Para projetos sérios, considere se o modelo de distribuição deles incentiva efetivamente os usuários, quer a curto prazo, a longo prazo ou uma combinação de ambos.

Seguindo esta abordagem, pode tomar decisões mais informadas sobre em quais projetos participar.

III. Métodos de Circulação - Como Encontrar Mais Compradores

1. Circulação

A infraestrutura fundamental para a circulação de runas tem visto alguns desenvolvimentos rápidos em vários projetos.

Mercados de Livro de Ordens:

OKX, UNISAT, MAGIC EDEN: Entre estes, UNISAT destaca-se pela melhor liquidez, sendo o favorito de muitos utilizadores internacionais. MAGIC EDEN, embora lançado mais tarde, destaca-se pela sua funcionalidade de compra em massa. Continuo otimista em relação ao MAGIC EDEN, especialmente devido ao sistema de pontos valioso que oferece. Negociar runas no MAGIC EDEN permite aos utilizadores ganhar airdrops, tornando-o um processo de benefício duplo. Espero que alguns especialistas publiquem um guia sobre como maximizar a colheita de pontos através da colocação de ordens de runas. Semelhante ao BLUR, alguém poderia potencialmente manipular os preços das runas para ganhar pontos significativos no MAGIC EDEN, obtendo lucros enquanto também colhe pontos - uma situação vantajosa para ambas as partes.

Trocas centralizadas (CEX):

Embora as inscrições sejam difíceis de lidar, conseguiram ser listadas nas CEXs, tornando as listagens de runas muito mais fáceis. Isso depende em grande parte dos recursos da equipa do projeto e da sua capacidade de listar o projeto em plataformas como OKX e Binance. No entanto, se um projeto apenas for listado em bolsas mais pequenas e não conseguir entrar na Binance, é um sinal de alerta. A listagem em bolsas menores pode indicar uma estratégia de acumulação de tokens em vez de aumentar os preços, aumentando o risco de uma queda prolongada nos preços.

Trocas Descentralizadas (DEX):

DOTSWAP: DOTSWAP foi o primeiro a introduzir uma DEX para runas. O Rune 4 também introduziu a funcionalidade de cadeia cruzada, permitindo que suas runas sejam trocadas no Ethereum. No entanto, este recurso não suporta outros ativos, ajustando apenas os saldos internos dos tokens. Portanto, embora a capitalização de mercado atual do DOTSWAP seja baixa, vale a pena monitorá-la para futuros desenvolvimentos.

1. Staking/Colateralização

Tanto as runas como os ativos relacionados a runas prémintadas devem eventualmente servir como garantia ou ativos de stake, semelhante à disponibilização de pools de liquidez (LPs). Atualmente, a informação disponível sobre isso é limitada, e a procura de mercado por tais funcionalidades é baixa devido ao tamanho relativamente pequeno do mercado de runas. No entanto, é essencial ficar de olho nos protocolos relacionados. Conforme o tamanho do mercado aumenta, a importância de tais funcionalidades se tornará mais evidente.

Este artigo fornece uma visão geral do estado atual da circulação de runas. Mais desenvolvimentos exigem acompanhamento e observação contínuos. Se você tiver outras percepções ou perspectivas valiosas sobre investimento e pesquisa, sinta-se à vontade para compartilhar para discussão adicional.

IV. Reflexões

Simplesmente resumir o estado atual não fornece muito valor, então vamos nos concentrar em algumas informações acionáveis:

1. Investir e acumular RSIC

Preste muita atenção e acumule continuamente ativos como o RSIC, que parece estar ao nível das runas. Manter RSIC equivale a pontos de mineração, sem práticas exploratórias, e é um projeto de runas inicial com potencial para vários airdrops de futuros projetos. Consulte o feed oficial do Twitter deles - RSIC apresenta um estilo de liderança forte e silencioso e se associou à MEMELAND, mostrando uma força significativa. Comparando influenciadores, @LeonidasNFTé semelhante ao Jack Ma — extrovertido e carismático, atraindo numerosos seguidores. Em contraste, a liderança da RSIC assemelha-se ao Pony Ma — discreta, mas exalando uma aura natural de liderança. Ambos desempenham papéis cruciais no ecossistema de runas inicial, mas a longo prazo, a RSIC poderá provar ser mais dominante. Assim, planeio alocar os meus investimentos de forma equitativa entre runas e RSIC.

1. Farm MAGIC EDEN Points

Ativamente farm pontos no MAGIC EDEN, que está pronto para se tornar a plataforma de negociação líder para ativos do ecossistema Bitcoin. Embora projetos individuais de Bitcoin possam falhar, as exchanges são normalmente de baixo risco e lucrativas. Ganhar pontos no MAGIC EDEN pode trazer benefícios substanciais, incluindo potenciais airdrops.

1. Envolver-se com Projetos BTCEI Genuínos

Concentre-se em projetos genuínos que trabalham na Infraestrutura do Ecossistema Bitcoin (BTCEI). Interaja com esses projetos, participe nas suas ofertas de Pré-Rune e esforce-se por obter as suas ferramentas e airdrops. Além disso, apoie protocolos que forneçam liquidez para runas. Por exemplo, participar em novos lançamentos e manter ativos em plataformas como DOTSWAP pode ser vantajoso.

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