Розвиток похідних стейкінгу ліквідності Ethereum (LSD) йде в повному розгоні. Для звичайних гравців на ринку криптовалют участь в LSD дійсно достатньо, але вони не мають глибокого розуміння основної логіки та реалізації безпеки участі в стейкінгу. Велика кількість користувачів, які обирають LSD, створює ризик централізації в Ethereum, що насправді є великою загрозою для всієї екосистеми Ethereum.

Децентралізація - це не питання для команди, а раціональний вибір, зроблений кожним користувачем на основі їх власних інтересів. І я хочу сказати, що Стейкінг як сервіс - це метод ставлення Ethereum, який збалансовує безпеку та дохід відповідно до ваших власних інтересів.

Стейкінг як послуга (далі – SAAS) – це метод стейкінгу, який підходить для користувачів із середніми або вище коштами для участі. Однак у всій мережі дуже мало інформації як китайською, так і англійською мовами, і втрачається велика кількість користувачів, які могли б мати умови для участі в SAAS. У порівнянні з ЛСД, найбільшими особливостями цього методу є вища безпека, менша довіра до третіх осіб, низька вартість і, можливо, вищий прибуток. Криптовалютним гравцям, які володіють понад 32 ETH, варто серйозно розглянути цей варіант.

З моєї власної досвіду, коли вивчавши Ethereum стейкінг трек, я продовжував задавати собі питання, що, на мою думку, є найважливішим. Після тисячі разів піднімання цього питання у своєму серці, я все ще вважаю, що як рішення інвестування, що охоплює більше, ніж кілька років і може навіть слугувати як пасивний дохід на все життя, безпека активів безперечно є першим пріоритетом. З цієї точки зору, LSD не може надати мені достатнього відчуття безпеки.

Згідно з @0xtoddКласична стаття «Починаючи зі Стейкінгу, 4 шляхи контролю мережі Ethereum»

Існує лише два методи стейкінгу, які задовольняють цю потребу.

1. самостійне стейкінг вдома
2. стейкінг як сервіс

Для більшості звичайних людей вони не мають достатньої технології або енергії, щоб запускати вузли самостійно. Тому, хоча соло є найбільш децентралізованим і має відносно відсутні посередницькі витрати та комісії, це занадто складно і тут не буде обговорюватися.

Ця стаття акцентується на методі стейкінгу як послуги. Простою мовою, SAAS означає, що ви надаєте кошти - 32 етери, оператор вузла надає технологію (програмне забезпечення та апаратне забезпечення), і ви разом співпрацюєте, щоб приймати участь в обіці. Більшість користувачів Ethereum, навіть старших дефі дегенератів, SAAS - це не зовсім знайоме поняття, оскільки майже всі ліквідні токени, забезпечені Ethereum (LST) в дефі, є двома іншими методами стейкінгу: об'єднаним стейкінгом та централізованими біржами. Забезпечені похідні включають в себе відомий stETH від lido, rETH від rocketpool, sfrxETH від FRAX та інші. Вони займають значну частку торгового обсягу та TVL на різних DEXs. Останній представлений cbETH від coinbase та BETH від Binance.

Хоча останні два методи стейкінгу мають різні рівні децентралізації, одне залишається незмінним, а саме: заставник не може особисто контролювати два ключі для верифікації та виведення Ethereum POS. Тому вам доведеться вибрати довіру до того, що треті сторони не зроблять зло. Щодо того, чи зруйнується ваша віра, ви дізнаєтеся лише у день, коли щось трапиться. В кінці кінців, я вже 10 років в грошовому колу, і бачив всілякі кровопролитні речі. Якщо ми розглянемо цей цикл у наступні кілька десятиліть, обов'язково будуть відбуватися більші події чорного лебедя, тому немає нічого важливішого, ніж контроль над своєю долею.

Удачливі інвестиційні рішення часто призводять до повного провалу, і вистачить лише одного провалу, щоб зруйнувати ваше життя.

Якщо ви погоджуєтеся з вищезазначеним поглядом, то вам, можливо, також варто піти за мною, щоб дізнатися більше про метод стейкінгу SAAS. Надайте собі справжній контроль над своїми активами.

Офіційний веб-сайт Ethereum оцінює метод стейкінгу SAAS з наступних аспектів:

1. Відкритий код

Ключовий код на 100% є відкритим джерелом і доступний для загального користування, його можна вільно форкати та використовувати.

1. Аудит

Критичний код був офіційно пройшов аудит, і результати аудиту були опубліковані та стали доступними для громадськості.

1. Програма винагороди за виявлення помилок

Публічні винагороди за вразливості розміщуються на критичному коді, щоб винагородити користувачів за безпечне повідомлення або виправлення вразливостей.

1. Практичний тест

Сервіс відкритий для громадськості й доступний для використання протягом визначеного періоду часу. Краще працювати більше, ніж один рік.

1. Немає дозволу

Користувачам не потрібні жодні спеціальні дозволи, реєстрація облікового запису або проведення верифікації KYC для участі в сервісі.

1. Різноманітні термінали обслуговування клієнтів

Постачальники послуг не повинні запускати більше 50% від загальної кількості валідаторів з більшістю клієнтів-валідаторів. Краще, щоб цей показник був менше 50%.

1. Самостійний хостинг

Користувачі зберігають всі облікові дані перевіряючого, включаючи ключі підпису та зняття коштів.

https://ethereum.org/en/staking/saas/#what-to-consider

З іншого боку, ми також можемо судити з даних на дошці залогів Ethereum rated.network, який вузол оператора є більш стабільним та безпечним.

https://www.rated.network/?network=mainnet&view=nodeOperator&timeWindow=7d&page=1 。

З погляду операторів вузлів на веб-сайті ми бачимо, що частка ринку відносно провідних великомасштабних операторів вузлів не занадто висока. Наразі ніхто не може перевищити 3%. Порівняно з lido в пулі стейкінгу, домінуючим є відносно децентралізований.

Тут я перераховую впровадження кількох великих операторів вузлів за шістьма показниками.

Однак ці шість вимірів є занадто загальними та не мають великого керівного значення для вибору користувача. Наприклад, важко визначити, чи протокол є повністю відкритим джерелом. Можливо, він лише розмістить деякі компоненти протоколу на github. Важко зрозуміти, чи весь основний код є відкритим джерелом.

Крім того, кожен оператор вузла обробляє два ключі, особливо ключ перевірки, який потрібно зберігати стороною угоди, по-різному. Фактично це перевіряє їх розуміння та здатність до впровадження безпеки. Дані lido в статті можуть показати цю різницю з одного боку (@lido/BkxRxAr-o%23External-Signers"">https://hackmd.io/@lido/BkxRxAr-o#External-Signers )

Dirk і Web3 Signer — це два різні способи захисту ключів валідатора. Усі вони розроблені для забезпечення безпечного керування ключами для захисту приватних ключів валідаторів від несанкціонованого доступу та зловмисних атак. На жаль, більшість операторів вузлів не використовують зовнішні сигнатури, найпростіший метод управління для захисту ключів валідаторів.

Тому, я думаю, що більш обґрунтоване оцінювання операторів вузлів має ґрунтуватися на наступних аспектах:

1/Безпека

Для методу SAAS застави, зберігання ключа виведення цілком в сфері вашого власного бізнесу. Якщо ви гарантуєте, що ваш власний приватний ключ адреси виведення не витікає, ніхто не зможе забрати вашу заставлену Ethereum. Це повністю відрізняється від LSD. Оператори вузлів взагалі не беруть участь, тому його можна назвати самостійним зберіганням.

Залишаючийся ключ, ключ перевірки, це те місце, де оператори вузлів можуть використовувати власні концепції безпеки та методи виконання.

У цьому відношенні стаття оператора вузла Attestant має дуже докладне обговорення того, як захистити технічні засоби ключів верифікації. Початкова стаття:https://www.attestant.io/posts/protecting-validator-keys .

Просто кажучи, ключ верифікації опинився в складній ситуації. Хоча сам ключ верифікації не може отримати доступ до коштів, якщо його отримає зловмисник, можуть відбутися непрямі атаки, такі як шантаж, або прямі руйнівні атаки, що можуть призвести до покарання користувачів. Втрата коштів, тому безпека є дуже важливою.

У той же час, ключ перевірки повинен бути доступний у будь-який момент: валідатор повинен підписувати кілька повідомлень кожну епоху (~6,5 хвилини). Тому вимоги до доступу до перевірки ключів також дуже високі.

Загалом, ми можемо мати безпеку або доступність, але не обидва одночасно. Це ділема, яку потрібно вирішити операторам вузлів при перевірці ключів.

Крім того, вся система безпеки також є високою асиметричною. Атакуючому потрібно лише підписати довільне повідомлення, щоб досягти своєї мети компрометації, тоді як мета користувача є постійною. Іншими словами, атакуючому досить перемогти лише один раз, а користувачеві потрібно перемагати кожного разу.

Отже, кращим способом захисту ключа перевірки є додавання шарів гарантій безпеки на верхньому рівні вихідного ключа локального зберігання простого тексту, тим самим досягаючи балансу між витратами та вигодами. Технології включають в себе віддалений пароль, віддаленого підписанта, підписання за порогом та розподілений ключовий генерації. Технологія створення безпеки шар за шаром мене дивує. Зацікавлені друзі можуть дізнатися більше про вищезазначену статтю.

Остаточний ефект полягає у відмові від відмови сервера однієї точки та виконанні підпису порогу за технологією DKG. Якщо один з серверів скомпрометований, постійних вразливостей не буде. Процес перешифрування може призвести до того, що зловмисник, який утримує вкрадені ключі, не зможе їх використовувати.

Ще одна стаття, яку, на мою думку, повинен знати кожен, хто бере участь у SAAS:https://www.stakingrewards.com/journal/choosing-the-best-using- metrics-and-data-to-choose-the-right-ethereum-validator/, зазначив, що вузли-оператори, яких він знає, що використовують технологію віддаленого підпису порогового значення, включають наступне: a>

1. Посвідчення
2. Cryptomanufaktur
3. Певна
4. P2P.org
5. Стовпчастий
6. Можливості стейкінгу

Деякі з операторів вузлів можна знайти на rated.network. Їх продуктивність дійсно дуже висока, їх рейтинги ефективності (EFFECTIVENESS RATING) відносно високі, і в історії ніколи не було жодного вибиття.

2/ дохід

Якщо проблема безпеки вирішена, проблема доходів також вирішується в значній мірі. Оскільки коли оператор вузла може забезпечити безпеку перевірочного ключа та має механізм завжди гарантувати вчасне та ефективне видачу правильного повідомлення, ваш дохід буде гарантований. Крім цього, я вважаю, що є три ключові показники, які допоможуть вам вибрати оператора вузла з найкращими доходами.

1. Оцінка ефективності

Зазвичай основним показником, за яким користувачі обирають оператор вузла, є APR. Ви б запитували доходи від APR кожного оператора протягом часу, однак через складну структуру винагороди Ethereum (щомісяця або навіть щоквартально APR високо залежить від багатьох випадкових змінних, таких як кількість створених блоків або MEV, що виведено, і це не відображає справжню продуктивність оператора), тому краще порівнювати провайдерів стейкінгу за рейтингами ефективності валідатора, а не за APR.

Я детально пояснив цей показник у своєму попередньому статті «Повна колекція технічних показників для стейкінгу Ethereum - Стаття, щоб навчити вас розуміти Дошка стейкінгу Ethereum rated.network».https://mirror.xyz/darkforest.eth/lYp2RDybbioSns0TyIXe5y9w9AlbDraRkTX3q7diygc

Рейтинг ефективності валідатора є хорошим предиктором APR у довгостроковій перспективі, оскільки він вимірює, наскільки добре валідатор виконує свої обов'язки. Якщо валідатор не пропускає атестацію блоку, він є 100% дійсним і отримує 100% всіх можливих винагород.

Для компаній з відносно високими частками ринку різниця між найвищим та найнижчим рейтингами ефективності витягнутих термінів може становити один відсотковий пункт. Але здається, що під впливом випадкового доходу внесок у APR не є значущим. Однак ви також повинні обрати оператора вузла з вищим рейтингом ефективності, в цьому ви не помилитеся.

Для порівняння, рейтинги ефективності проектів ЛСД за той же період часу, як правило, були нижчими за ідеальні.

Ще один цікавий момент полягає в тому, що stakefish, allnodes, P2P.ORG, kiln тощо, ці великі оператори вузлів також є операторами вузлів, які беруть участь у lido або rocketpool, отже, якщо вам не дуже цікава кількість забезпеченості Ethereum та створюваність defi, або щоб запобігти втраті грошей і втраті жетонів в ваших руках. Ви можете вибрати того ж оператора вузла, що і протокол LSD за умови, що у вас є приватний ключ, тому вам не потрібно взаємодіяти з протоколом LSD, який надає 5% або навіть 10% частку виручки, тим самим збільшуючи ваш бенчмарк виручки та збільшуючи строк, що зробить значну різницю в прибутку.

Підсумовуючи, використання надійних операторів вузлів може не тільки зменшити ризики, але й збільшити прибуток.

2.MEV виводить дохід

Кількість релеів MEV, підключених до оператора вузла, впливає на те, скільки доходу MEV ви можете отримати. Наразі активних реле MEV десять. Якщо валідатор підключається до кожного реле, він отримує більше ставок і може вибрати найціннішу ставку, отримуючи вищу винагороду MEV. У рейтингу ми бачимо, що графіки найбільших операторів вузлів у стовпці РОЗПОДІЛ БЛОКІВ ПРОСТОРУ практично однакові. Практично всі блоки передаються через підвищення MEV, що дозволяє максимізувати видобуток MEV та покращувати доходи APR.

З оціненої інтерфейсу ландшафту реле ми бачимо важливість реле MEV для нас у збільшенні наших доходів.

Протягом останніх 30 днів винагороди на рівні згоди не є важливими без використання MEV-BOOST, практично немає різниці, але винагороди на рівні виконання, використання MEV-BOOST може збільшити винагороду майже в 4 рази. Ця різниця не є значною, незважаючи на млявий ринок плати за газ протягом минулого місяця. У квітні використання MEV-BOOST навіть збільшило винагороду на рівні виконання більш ніж в 10 разів. Це роль MEV в збільшенні доходу від стейкінгу APR.

Звичайно, чим вища частка блоку MEV, тим краще, тому що коли реле MEV занадто довго пропонує блок, існує високий ризик пропустити блок. Тому оператори вузлів не досягають 100% успіху при створенні блоків.

До речі, давайте поглянемо на десять проектів трекінгу MEV RELAY, які наразі активні. Деякі з них випускають монети, але більшість - ні. Але... цей проект трекінгу, здається, не дуже прибутковий, і все ще дуже дорогий.

1. Зменшення

Звичайний невеликий різкий не має дуже серйозного впливу або втрати на стейкінг особи та всю екосистему Ethereum. Якщо лише 1, 100 або навіть 1000 виділених валідаторів протягом 36 днів, штраф буде дорівнювати 0 ETH. Однак, якщо кількість виділених валідаторів зросте приблизно до 1,1% від усіх валідаторів (наразі 6,4k), цей штраф становить 1 ETH, і кожних додаткових 1,1% валідаторів будуть виділені 1 ETH. Таким чином, якщо 1/3 мережі буде виділена, штраф буде компенсовано всім стейком (32 ETH). Цей механізм призначений для запобігання атак на мережу і ніколи не повинен активуватися випадково.

Ми можемо порівняти дані про слешінг подій декількох провідних операторів вузлів SAAS і декількох провідних проектів LSD. Більшість SAAS працюють вже давно, а час роботи coinbase і rocketpool в LSD не надто великий. Однак, з точки зору даних про штрафи, SAAS, очевидно, в цілому кращий, за винятком stake.us.

Порівняння даних про конфіскацію LSD та SAAS

Потенційний масштабний зниження безумовно є подією рівня катастрофи для учасників Ethereum. Це саме тому спільнота Ethereum дуже прагне диверсифікації клієнтів. На даний момент в консенсусному рівні існують практично два домінуючих клієнти, Prysm та Lighthouse. У виконавчому рівні клієнт навіть ще більш домінуючий, що становить 74%. Можна сказати, що серйозні помилки в будь-якому з них можуть призвести до серйозних втрат Ethereum POS. Тому для окремих учасників дуже важливо вибирати оператора вузла з різноманітністю клієнтів, особливо оператора вузла з меншістю клієнтів, які можуть врятувати життя в критичний момент.

3/cost

Якщо ставки Ethereum є для вас довгостроковою інвестицією, вибір методу ставки з меншою комісією є дуже важливим для збільшення вашого доходу протягом тривалого періоду часу. Цей момент схожий на ваш вибір інвестицій у активно управляються фонди та пасивні індексні фонди. Я вважаю, що це зрозуміло для досвідчених інвесторів.

Оскільки більшість операторів вузлів SAAS призначені для інституційних клієнтів або безпосередньо пов'язані з проектами LSD, я знайшов лише кілька операторів вузлів, в яких можуть брати участь фізичні особи. Ви можете домовлятися про тарифи з деякими операторами вузлів, такими як P2P.ORG, які надають комісію лише 5% для великих клієнтів з більш ніж 10 валідаторами. Якщо порівняти збори за монетою cbETH від coinbase в розмірі 25%, то можна сказати, що це досить привабливо.

Структура зарядки Stakefish також дуже відрізняється. Ніхто не хоче отримувати доходи від рівня консенсусу. Якщо ви отримуєте 25% доходу від рівня виконання. Цей метод зарядки, на мою думку, досить розумний, оскільки разом зі збільшенням кількості позичальників доходи від рівня консенсусу обов'язково продовжать зменшуватися, а як тільки почнеться биковий ринок, збільшення пріоритетних внесків та доходу від MEV у платах за газ значно збільшать винагороди за рівнем виконання, і Stakefish зможе отримати більші вигоди.

Піч може заставити Ethereum через Ledger Live. Оскільки я наразі не використовую Ledger, я не знаю конкретні комісії та методи стейкінгу.

В цілому, у Allnodes найнижча вартість. Розрахунок вартості розширеного плану здійснюється на основі поточної ціни Ethereum у розмірі 1900$, а річна вартість становить лише 4% від доходу. Одне з того, що мені дуже подобається, - це те, що вартість розраховується в доларах США, тому якщо Ethereum у майбутньому значно зросте, витрати інших операторів, які беруть певну частку від Етеру, стануть дуже високими.

4/operability

Коли ви берете участь в стейкінгу з більшістю постачальників послуг стейкінгу, вам потрібно самостійно згенерувати мнемонічний валідатор. Фактично, вони нададуть два методи, один - офіційний інструмент Ethereum, а інший - їх власний інструмент. Мнемоніка повинна бути належним чином збережена і згенеровані два файли .json, keystore та депозит. Зауважте, що вам потрібно обережно зберігати мнемоніку. Якщо ви її втратите, ви не зможете ініціювати запит на виведення, і ваш Ethereum буде назавжди заставлений.

З певної точки зору, це не здається проблемою для довічних заставодавців. У будь-якому випадку, ваші відсотки автоматично перераховуються на адресу виведення коштів кожні кілька днів. Поки у вас є ключ від гаманця з адресою зняття, вам не доведеться турбуватися. витрачені гроші. Але, все-таки, вибір на один менше.

Вищезазначена операція поставить психологічний тиск на нових учасників стейкінгу. Хоча вона не є складною, рекомендується більше практикувати її, а потім виконувати практично. Ви також можете це зробити в тестовій мережі Goerli. Деякі постачальники послуг стейкінгу також продумано підготували простіші рішення стейкінгу, наприклад, метод стейкінгу NFT від stakefish. P2P.ORG також може забезпечити залог майже одним кліком, не потребуючи занадто багато операцій. Однак зручність у використанні йде за певною ціною. Адреса виведення для стейкінгу NFT від stakefish не є вашою власною адресою, але адресою контракту білого списку. P2P.ORG генерує та керує ключами валідатора для вас, і вам потрібно зробити власний вибір щодо балансу між безпекою та зручністю використання.

5/Комплексна оцінка

Нагороди за стейкінг ( https://www.stakingrewards.com/verified-staking-provider ) - це платформа, яка надає інформацію про стейкінг криптовалют та веб-сайти з інструментами. З цього веб-сайту ви можете дізнатися про винагороди за стейкінг кожного оператора, очікувані виходи та посібники та ресурси для участі в стейкінгу. Він також порівнює та ранжує різні проекти застави, та створив систему рейтингів самостійно, розділяючи сертифікованих операторів вузлів на три рівні: AAA, AA та A. Я вказав деяких операторів вузлів рівня AAA, включаючи. Зацікавлені друзі можуть продовжити вивчення.

Узагальнити

Це інвестиційне дослідження, яке я написав для себе. Незважаючи на те, що поле SAAS – це Ethereum POS, обіцяний як LSD, його популярність, можна сказати, гаряча, як лід і вогонь. Мало кому це цікаво. Китайського контенту, який йде в цю сферу, майже немає. Англомовний контент – це, по суті, документальний документ, написаний самою стороною проекту. Адже 32 ефіри – це не низький поріг для створення вузла, але я вірю, що ще знайдуться люди, у яких буде така потреба. По крайней мере, якщо партнери, які займаються LSD, можуть чітко розуміти експлуатаційні показники, методи управління безпекою і т.д. операторів вузлів, що знаходяться в нижній частині проекту LSD, буде дуже корисним інвестування в проект LSD.

На мою думку, кожен стейкер, що бере участь в Ethereum, повинен виходити зі своєї власної реальної ситуації, робити вибір, що відповідає їхнім власним цінностям, і знати, що для них найважливіше. Знову ж таки, децентралізація не є питанням команди, але раціональним вибором, зробленим кожним користувачем на основі їхніх власних інтересів та незалежного мислення.

«Мистецтво війни» Сунь-цзи говорить: «Воїни використовують правильне поєднання, щоб перемогти здивуванням».

На мою думку, SOLO та SAAS безумовно є «правами», які повинні зберігати середні учасники Ethereum. Тільки зберігаючи безпеку коштів, ви зможете мати капітал для «сюрпризів» та дозволити руки й ноги піти на трек LSD. Це можна вважати шляхом інвестування - бути прямим і дивувати.

Disclaimer：

1. Ця стаття є перепубліковано з [ дзеркало]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [darkforest]. Якщо є заперечення щодо цього перепосту, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно авторськими та не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонені.