1 Injective：構建互通Defi的L1區塊鏈

根據Tradingview數據顯示，自2023年以來至今（2023.4.17），Injective 代幣INJ最低點至最高點漲幅超過650%。其市值排名也從全球100開外一路高歌猛進到如今的第76名（CoinMarketCap數據顯示），其年初開始驚豔的市場表現吸引了衆多的機構與投資者的關注。所以，今天就讓我們一起來了解一下，到底什麼是Injective。

Injective 是一個開放的、可互操作的第一層區塊鏈，用於構建DeFi 應用程序，它旨在消除進入DeFi市場的障礙，在保持高速交易的同時免除 gas 費，並爲每個人提供真實去中心化和自由的交易體驗。

它專注於提供快速、安全、可擴展和高度自定義的去中心化交易和金融應用解決方案。它基於Cosmos SDK和Tendermint協議構建而成，採用PoS共識算法，可以實現高效的交易處理（10000+ TPS）和區塊鏈管理。Injective具有可編程的智能合約功能，並支持跨鏈保證金交易、衍生品和合成資產交易，且實現Gas費爲0，從而爲用戶提供更靈活、更豐富、性價比更高的金融交易和投資機會。

圖片來源：https://blog.shrimpy.io/blog/what-is-injective-protocol

Injective 的主要特點是其獨特地提供了即插即用（plug-and-play）的金融基礎設施，例如高性能的鏈上去中心化交易所基礎設施、去中心化橋接器、預言機和帶有 CosmWasm 的可組合智能合約層。此外，作爲致力於構建Defi應用程序的L1區塊鏈， Injective 的核心交易模塊提供了較前沿的功能，這包括較爲先進的鏈上訂單簿；現貨、永續合約、期貨和期權市場的匹配引擎；以及通過頻繁的批量拍賣訂單匹配來抵抗礦工可提取價值（MEV）， 還有實現用戶零Gas費。

此外，Injective 使用 IBC（Inter-Blockchain Communication），使其與多個 layer 1 高度互操作，包括但不限於 Polygon 和 Solana（通過即將到來的 Wormhole 集成）。 它還通過自己的去中心化 ERC-20 通證橋（ERC-20 token bridge）獨特地構建與以太坊的互操作性，使 Injective 成爲 Cosmos 生態系統中第一個原生支持以太坊資產的網路。

Injective的創始人是Eric Chen，他擁有紐約大學的計算機科學與金融學雙學士學位，曾作爲交易策略研究員就職於創新資本（Innovating Capital），在紐約區塊鏈研究室（NYU Blockchain Labs）擔任過研究員，具有豐富的交易和金融市場以及區塊鏈研究經驗。Injective protocol 的CTO 是Albert Chon，碩士畢業於斯坦福大學計算系，曾在亞馬遜擔任軟件開發工程師。總的來說，Injective Protocol的創始團隊是由金融和技術領域的專業人士組成的，他們擁有豐富的經驗和技術知識，致力於推動去中心化交易的發展，並爲用戶提供更加自由和開放的金融服務。

獲取投資方面，Injective Protocol 曾在 2018 年獲得 Binance Labs 孵化計劃的天使投資，後又得到孵化社區 StartX 的生態支持。在2020 年先後宣布完成一輪由 Pantera Capital領投的融資，以及 OK 戰略合作投資機構 K42 的投資。2022年8月14日，Injective Protocol在新一輪融資中共籌集了4000萬美元，由加密投資公司Jump Crypto和對沖基金巨頭Brevan Howard旗下數字資產部門BH Digital共同領投。Injective將利用這筆資金去支持其平台上去中心化應用的流動性，並開發新產品。

2 Injective的技術背景

2.1 實現完全去中心化的網路建設

Injective使用完全去中心化的側鏈中繼服務Cosmos Tendermint去充當其衍生品平台、交易執行協調器（TEC）、和去中心化訂單簿，這爲 Injective 提供零阻礙的跨鏈去中心化衍生品市場。

Tendermint是支撐Cosmos網路的核心共識引擎，Tendermint使用了一種混合的權益證明(PoS)和實用拜佔庭容錯(PBFT)共識算法來實現網路中的所有節點就交易內容和順序達成一致。在Cosmos網路中，Tendermint作爲中間件層允許不同的區塊鏈實現互操作並相互通信。這是通過使用一種名爲Inter-Blockchain Communication (IBC)協議的標準通信協議來實現的。IBC允許在Cosmos網路中不同的區塊鏈之間傳輸資產和數據，從而實現新的用例和不同應用之間的互操作性。基於Tendermint，Injective Protocol可以順利提供跨鏈保證金交易、衍生品、合成資產等高級交易功能。

此外，Injective Chain 連通了以太坊和 ERC-20 兼容通證的雙向錨定。它還擁有一個兼容以太坊虛擬機（EVM）的執行框架，適用於衆多去中心化應用程式 (dApp)。Injective 的 peg-zone 架構基於 Cosmos Gravity Bridge，它允許在 Cosmos Hub 和以太坊之間進行價值轉移，而 EVM 執行框架基於 Tendermint 的 Ethermint EVM，實現了強大的跨鏈兼容性和流動性。

基於Cosmos SDK+連接以太坊主鏈使得Injective DEX可以實現高質量的去中心化訂單簿功能，定單薄在 Injective 側鏈上進行訂單撮合，交易在鏈上批量結算。此外，Injective 的衍生品協議，允許用戶使用永續合約和差價合約（CFD）進行完全去中心化的點對點衍生品交易。並且，Injective Protocol 使任何人都可以隨時創建自己的衍生品市場，培養了一個自由的、由社區驅動的創新生態系統。最後，由於 Injective 獨特的 layer-2 結構，該協議旨在避免網絡擁塞和相關的高 gas 費用。其 0 gas 費用模式允許所有平台用戶公開交易而不會產生相關費用，同時減少網路延遲。

2.2 實現免信任和可公開驗證

Injective Protocol 的技術架構建立在軟件開發堆棧中的四個不同層之上：Injective Exchange Client，APIs中間層，Cosmos 層，與以太坊層；這使得Injective可以實現免信任和可公開驗證，同時爲用戶提供流暢的體驗。

第一層爲Injective Exchange Client，其指的是用戶登入交易平台時看到的前端界面。第二層爲服務層，由 Injective Application Programming Interface（API）組成，包括 Exchange API、Coordinator API、Derivatives API 和 The Graph API（用於連接 The Graph 索引查詢系統，幫助實現協議上的衍生品交易）。上面提到的 APIs 用於確定系統的某些部分如何協同工作和通信，以允許整個技術堆棧正確運行。它們共同充當中間層，允許 Injective Exchange 客戶端與基於 Tendemint 的 Cosmos 層進行通信。

第三層是Cosmos 層，在軟件堆棧的另一方，Injective API 和 Injective EVM RPC 連接到 Injective Chain 和 Injective Explorer，用於跟蹤在 Injective Chain 上進行的所有交易。Tendermint 區塊鏈被選爲 Injective Protocol 最合適的基礎架構，它能夠支持執行不同現貨和衍生品訂單類型所需的即時確定性。最後，第四層是以太坊層，其由與 Injective Chain 和 Ethereum 網路通信的 Injective Bridge 智能合約組成。這是通過 Injective 的雙向 ERC-20 跨鏈橋實現的，該橋旨在在 Injective 和以太坊區塊鏈之間發送基於 INJ 的資產。這種跨鏈互操作性也是去中心化區塊鏈基礎設施的關鍵。

2.3 INJ的基本協議交互和代幣經濟的基礎

Injective Protocol 智能合約允許與 INJ 代幣進行互動。Injective 生態系統的基本協議交互和代幣經濟可以通過以下五個基於以太坊的智能合約類型實現：

Injective 協調器合約：該合約確保了 Injective 在以太坊和 Injective 鏈上的衍生交易。

Staking 合約：該合約通過獎勵、slashing、委托和治理機制來管理 Injective Protocol 上質押者的核心功能。

Injective 衍生品合約：該智能合約允許交易者在任意市場上創建、執行和使用去中心化的永續合約。

Injective Bridge 合約：該智能合約管理以太坊和 Injective 鏈之間雙向錨定。

Injective 代幣合約：該 ERC-20 合約專爲 INJ 所採用的不同用途而設計。

2 INJ代幣以及代幣經濟

根據Tradingview數據顯示，截止2023年4月17日，Injective的代幣價格爲8.61美元，自2023年1月起，其最高漲幅超過650%，目前INJ以6.9億美金的市值在Coinmarketcap中排名全球第76。目前市場上有8000萬INJ在流通。

圖片來源:Coinmarketcap.com

INJ 代幣是 Injective Protocol 的原生效用和治理代幣，在協議和生態系統治理、衍生品抵押、協議安全、做市商和中繼激勵以及交易費用價值捕獲等方面發揮重要作用。此外，INJ代幣還有着銷毀拍賣的獨特機制，有助於爲整個Injective生態系統積累價值。

首先，INJ 代幣在 Injective 生態系統中扮演着重要的角色。它使用戶能夠通過去中心化自治組織（DAO）結構對衍生品協議的提案更改、交易參數和其他協議升級進行投票，從而參與協議和生態系統治理。同時，INJ 通證還可用作穩定幣的替代品，作爲衍生品的保證金和抵押物。在某些衍生品市場中，INJ 可用於抵押物或質押在保險池中，從而允許質押者在鎖定的代幣上賺取利息。

此外，Injective 協議基於 Tendermint 的 PoS 共識機制，生態系統通過提供質押獎勵來激勵節點參與網路共識，從而提高協議的安全性。這種機制增加了 INJ 代幣的供應量，初始通貨膨脹率爲每年7%，隨着時間的推移逐漸減少至2%。

另外，爲了激勵流動性，Injective DEX 向用戶收取掛單和吃單手續費。Injective將爲在 DEX 交易平台上引入流動性的做市商提供費用減免，並定期快照其交易所帳戶餘額，以分發特定使用期間內對應的回扣獎勵。

最後，INJ代幣的銷毀拍賣機制也非常獨特，因爲每週從 Injective生態中dApp 收取的所有費用中有 60% 會通過回購和銷毀機制拍賣。 這反過來又使 INJ 的供應隨着時間的推移而急劇減少。 INJ 銷毀拍賣的獨特之處在於它有助於爲整個 Injective 生態系統積累價值。 目前，Injective 擁有業內最高的代幣銷毀率。

3 Injective的生態系統

根據Rootdata數據顯示，目前有18個已經上線Injective主網的Dapp，大部分Dapp主要與Defi相關，但也還有做通訊基礎設施，信息協議，NFT相關的應用。

圖片來源：https://www.rootdata.com/EcosystemMap/list/247?n=Injective

以下是針對於Injective主要Dapp的介紹：

首先是Helix，去中心化加密交易平台，最早被稱作 Injective pro。旨在提供跨鏈現貨和永續合約市場。它具有支持零 gas 費、簡潔友好的用戶界面等特點。Helix 可以幫助用戶進行加密貨幣交易，包括現貨交易和永續合約交易。

Frontrunner: Frontrunner 是 Injective Protocol 中的一個去中心化體育預測交易平台。在 Frontrunner 上，用戶可以買賣體育領域的股票，而不是進行傳統的體育博彩下注。這使得用戶可以完全控制他們的投資組合，並允許他們根據賠率的變化動態地調整頭寸。Frontrunner 旨在爲體育愛好者和投資者提供一個有趣和創新的方式來參與體育市場，並爲他們提供高度的靈活性和透明度。Frontrunner 最近宣布完成了 475 萬美元的種子輪融資，Susquehanna Private Equity Investments 領投，參投方包括 SOMA Capital、Toy Ventures、Ledger Prime 和 WAGMI Ventures。

Astroport: Astroport 是 Injective Protocol 中的一個去中心化自動化市場制造商（AMM）協議。該協議最初在 Terra 網路上運行，後來加入 Injective 生態系統。Astroport 支持用戶使用多種資金池交易加密資產，包括 Curve 風格的穩定交易池和 Uniswap v2 風格的常量產品池。Astroport AMM 可以與 Injective 的鏈上訂單模塊協同工作，爲交易者創造一個更加資本效率高的環境。Astroport 還支持靈活的費用模型，使得交易者可以根據自己的需求來選擇費用結構。在 2022 年 1 月，Astroport 在 Injective 上推出了其公共測試網，這標志着 Injective 生態系統中加密貨幣交易的又一重要進展。

Dexterium：Dexterium是Injective生態系統中的一個協議，它允許開發者構建和部署自己的去中心化應用程式（dApp）。Dexterium的主要目標是提供一個高度靈活和易於使用的平台，使開發者能夠在Injective的基礎設施上構建各種類型的dApp。Dexterium使用Solidity編程語言和Ethereum虛擬機（EVM）來實現這一目標，並提供了許多常見的dApp構建工具和庫，如Truffle、Web3.js和OpenZeppelin。

在Injective中，Dexterium還充當着一個擴展性和互操作性的樞紐，允許用戶將其他區塊鏈（如以太坊、幣安智能鏈等）的dApp集成到Injective生態系統中。這樣，用戶就可以在Injective上訪問多個區塊鏈的dApp，並享受去中心化交易的優勢。

Notify: Notifi是Injective生態系統中的一個通知協議，它旨在提供一種快速、可靠、安全的方式，向用戶發送有關其交易和帳戶的重要通知。Notifi可以幫助用戶更好地了解他們的交易狀態、帳戶餘額和其他與他們的Injective帳戶相關的信息。

Notifi的主要功能包括：

交易通知：當用戶的交易被接受、確認或失敗時，Notifi會向用戶發送相應的通知，使用戶能夠及時了解其交易狀態。

帳戶餘額通知：Notifi可以通過推送通知或電子郵件等方式向用戶發送帳戶餘額變化的通知，幫助用戶隨時了解其帳戶的財務狀況。

安全提醒：Notifi還可以向用戶發送有關其帳戶安全的警報，如登入嘗試、密碼更改等。

Notifi的設計旨在提供最佳的用戶體驗，並盡可能減少延遲和錯誤。它還支持多種通知渠道，包括電子郵件、短信、移動應用程序推送等，以滿足不同用戶的需求。通過使用Notifi，Injective用戶可以更好地控制其交易和帳戶，從而更加安全地參與去中心化交易。

Injective Punks: Injective Punks是Injective Protocol推出的一個NFT項目，它基於以太坊區塊鏈技術，並通過Injective Chain進行了擴展，使其可以更好地與Injective生態系統集成。Injective Punks是一系列獨特的數字化像素頭像，每個像素頭像都有其獨特的外觀和特徵。

與其他NFT項目類似，Injective Punks的每個頭像都是獨一無二的，可以唯一地標識其所有者，並可以在二級市場上進行交易。持有Injective Punks頭像的用戶可以在Injective生態系統中享受一系列特權和獎勵，例如優先獲得新產品和服務、參加生態系統治理和投票等。

Injective Punks的設計靈感來源於CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club等NFT項目，但Injective Punks的特點是它們在Injective生態系統中的應用，以及其開放、去中心化的設計原則。與其他NFT項目不同，Injective Punks是開放的，任何人都可以創建自己的Punk並將其集成到Injective生態系統中。這使得Injective Punks成爲一個強大的社區工具，可以幫助推動Injective生態系統的發展和增長。

4 Injective的未來展望

Injective Protocol正在創建一種全新的去中心化經濟模型，旨在打造一個更加自由和包容的交易生態系統。Injective的解決方案允許加密貨幣交易成爲去中心化的公共事業，爲用戶和社區提供交易所領域急需的價值獲取。Injective的技術使每個用戶都能參與跨鏈區塊鏈的衍生品交易。通過採用去中心化、無需許可的技術創新來提高結算和交易執行速度，Injective Protocol正在構建一種有可能改變行業的交易模型。

盡管當前來看，Injective 主網上的生態僅僅有只有18個Dapp, 但在2023年1月27日，Injective宣布了首個黑客松，將提供達 100 萬美元的獎金和種子資金，來進一步支持 Web3 建設者的發展。通過這個黑客松，Injective將爲Web3生態系統中的開發者和項目提供一個展示他們技能和才能的平台。同時，這個活動將促進更多的人加入到Injective的生態系統中，增加生態系統的規模和質量。

在2023年2月3日，Injective 宣布啓動 1.5 億美元規模的生態系統計劃，這筆生態基金也是 Cosmos 社區中規模最大的基金之一。該計劃旨在通過支持 Injective 上的最佳開發者和項目來實現生態用戶和交易規模的增長，重點將涉及互操作性、DeFi、交易、PoS 基礎設施、Rollups和可擴展性解決方案等多個領域。生態基金的資源將有助於Injective擴大其生態系統，提高其在去中心化交易市場的地位，促進整個行業的發展和創新。隨着生態基金的發展和壯大，Injective或將有機會與其他生態系統進行合作，推動區塊鏈行業的發展和創新。