Биткойн сегодня ночью резко вырос, временно преодолев 124400 долларов и установив новый рекорд, превысив предыдущую историческую отметку 123205.12 долларов, установленную 14 июля. Криптоактивы в целом растут, Эфир продолжает укрепляться, ранее уже достигнув наивысшего уровня с ноября 2021 года.
В то же время индексы Nasdaq и S&P 500 на фондовом рынке США продолжают устанавливать исторические рекорды закрытия. "Новый игрок криптоактивов" Bullish в своем дебюте однажды подскочил почти на 200%, но затем его рост значительно откатился до 89%.
Каковы факторы, движущие ростом Биткойна и криптоактивов в этом цикле, и сколько мы увидели в этом ралли?
Один. Какие факторы способствовали росту текущего рынка
1. Ожидания снижения процентных ставок ФРС продолжают расти, что способствует росту Биткойн и других рискованных активов
Последние данные по CPI инфляции в США на этой неделе соответствуют ожиданиям, что усиливает ставки на снижение процентных ставок ФРС в сентябре. Министр финансов США Бейсон в интервью заявил, что процентные ставки ФРС должны быть на 150-175 базисных пунктов ниже текущих. Если данные верны, ФРС могла бы снизить ставки раньше. Бейсон считает, что ФРС может снизить ставки на 50 базисных пунктов, и серия снижений может начаться с понижения на 50 базисных пунктов в сентябре. Трамп продолжает оказывать давление на ФРС, он заявил, что ФРС должна снизить ставки до 1%. Кроме того, аналитики макроэкономических исследований Goldman Sachs прогнозируют, что ФРС в этом году снизит ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре, что даст три снижения. Ожидается, что ФРС также снизит ставки дважды в 2026 году, по 25 базисных пунктов каждый раз, что приведет к конечному диапазону процентных ставок в 3-3.25%.
Снижение ожиданий по процентным ставкам Федеральной резервной системы в значительной степени стимулировало рост рисковых активов, таких как Биткойн. С снижением процентных ставок Федеральной резервной системы, доходность облигаций США снижалась, и большее количество инвесторов может искать альтернативные активы с более высокой доходностью. Эта тенденция притока капитала в нетрадиционные инвестиционные категории (такие как Криптоактивы) может дополнительно поддержать рост цен на Биткойн.
2. "токеновая акция"推动 Криптоактивы持续 памп
Криптоактивы и американские акции движутся в одном направлении, что отражает продолжающийся рост рискованного настроения на глобальных рынках. Анализ показывает, что это подчеркивает глубокую взаимосвязь между криптоактивами и фондовым рынком, за которой стоят двойные факторы: дружелюбная политика администрации Трампа и массовый приток институциональных средств. Анализ также указывает, что высокая корреляция между криптоактивами и традиционным фондовым рынком стала заметной характеристикой текущего роста. Спекулятивные сектора рынка и основные бенчмарки черпают энергию из одного и того же источника оптимизма, отражая общее повышение рискованного настроения на текущем рынке. Этот эффект взаимосвязи указывает на то, что цифровые активы постепенно интегрируются в систему оценки рисков традиционного финансового рынка, где институциональные инвесторы рассматривают криптоактивы как важную часть своего портфеля рисковых активов.
Кроме того, недавний всплеск нескольких «горячих акций» в «крипто-сообществе» в определенной степени также способствовал укреплению крипторынка. 13 августа цифровая платформа Bullish вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, и в день дебюта цена акций удвоилась в ходе торгов, став еще одним популярным новым акцией в «крипто-сообществе» после "первой акции стейблкоина" Circle в этом году. Эта акция из-за сильных колебаний несколько раз приостанавливалась, а к закрытию торгов ее цена составила 68 долларов, что на 84% больше за день, а рыночная капитализация близка к 10 миллиардам долларов. Чтобы предотвратить чрезмерные колебания цены акций, Bullish распределил около 20% своего объема выпуска среди индивидуальных инвесторов, что выше обычного уровня менее 10%. Перед выпуском компания уже получила намерения по подписке на сумму 200 миллионов долларов от таких известных учреждений, как BlackRock и ARK Invest, что демонстрирует значительный интерес Уолл-стрит к криптоплатформам.
А Circle также во вторник опубликовал отчет за второй квартал 2025 финансового года. В отчете говорится, что по состоянию на конец второго квартала объем обращения USDC увеличился на 90% по сравнению с прошлым годом и составил 61,3 миллиарда долларов, общие доходы и резервные доходы увеличились на 53% и составили 658 миллионов долларов. Чистый убыток за квартал составил 482 миллиона долларов, что в основном было вызвано двумя статьями не денежного расхода, связанными с первичным публичным размещением акций (IPO).
3. Наступление компаний на накопление токенов становится все более интенсивным, институциональные инвестиции активно входят на рынок
Создание резервов криптоактивов上市公司 стало популярной тенденцией. Под влиянием компании MicroStrategy, возглавляемой Майклом Сэйлором, все больше компаний начинают применять стратегию накопления Биткойна, что значительно увеличивает рыночный спрос. Эта практика недавно распространилась на Эфир и другие криптоактивы, что привело к росту всего сектора цифровых активов. Компании по резервированию Биткойна, такие как MicroStrategy и Metaplanet, являются представителями этой тенденции. Данные показывают, что пять ведущих сущностей по количеству Биткойна в резерве владеют в общей сложности 772,359 BTC. В то время как 100 ведущих сущностей имеют в совокупности 951,323 BTC. Общее количество Биткойна, принадлежащего различным учреждениям, достигло 3,64 миллиона, большая часть из которых принадлежит биржевым торгуемым фондам (ETF) и фондам.
Кроме того, данные мониторинга TraderT показывают, что в июле чистый приток средств в американский спотовый Биткойн ETF составил 6 миллиардов долларов. С 6 августа американский спотовый Биткойн ETF уже на протяжении недели демонстрирует чистый приток средств, который достиг 557.53 миллионов долларов. Большие объемы средств поступают в спотовый ETF на Биткойн, что способствует постоянному росту цены Биткойна.
В отличие от предыдущих циклов роста, которые доминировались розничными инвесторами, текущий бычий рынок Биткойна демонстрирует явные признаки институционального характера. Постоянные притоки ETF обеспечивают стабильную финансовую поддержку для Биткойна, сохраняя относительно плавный рост, даже когда он сталкивается с техническими препятствиями. Анализ Standard Chartered указывает на то, что распределение на балансе компаний в области Биткойна влияет на рыночное восприятие и ликвидность.
4. Шифрование положительные регулирующие политики движут рынок вверх
В последнее время ряд благоприятных регулирующих политик в области шифрования, принятых в США, также способствовал укреплению Биткойна и всего крипторынка. В прошлый четверг Трамп подписал указ, побуждающий 401(k) и другие пенсионные планы инвестировать в альтернативные активы, включая частный капитал, криптоактивы и т.д. В настоящее время план 401(k) управляет активами на сумму 9 триллионов долларов, и в США более 90 миллионов человек используют этот план. Ранее этот план был сосредоточен на инвестициях в низкорисковые активы, такие как государственные облигации, паевые инвестиционные фонды и т.д. Рынок оценивает, что если план 401(k) выделит всего 2% своих активов на шифрование, это означает приток новых средств примерно на 170 миллиардов долларов — что эквивалентно двум третьим от текущей рыночной капитализации шифрованных ETF и листинговых резервов. Более подробную информацию можно найти в статье «От низкого риска к высокой доходности: глубокие причины перехода инвестиций в 401(k) США».
Кроме того, Министерство финансов США на прошлой неделе провело аукцион четырехлетних казначейских облигаций на сумму 100 миллиардов долларов, что является историческим максимумом. Консультативный комитет по государственным заимствованиям отметил, что недавний рост эмиссии стабильных монет стал одним из новых источников спроса. Согласно закону GENIUS, поддерживаемому президентом Трампом, эмитенты стабильных монет должны использовать безопасные активы, такие как государственные облигации, для обеспечения своих криптоактивов, что косвенно увеличило спрос на государственные облигации. С момента введения закона GENIUS объем обращающихся стабильных монет постоянно растет. Рынок стабильных монет за 23 дня пережил резкий рост капитализации на 9,11 миллиарда долларов. Согласно данным, собранным с defillama.com и artemisanalytics.com, общая стоимость рынка стабильных монет превысила 270 миллиардов долларов. Значительное увеличение эмиссии и объема обращения стабильных монет также стало важной поддержкой для сильного роста Биткойна.
Два. Каковы перспективы Биткойна и криптоактивов на рынке?
Текущий бычий рынок продолжает набирать обороты, каким будет дальнейший путь Биткойна, сможет ли рынок Криптоактивов продолжать демонстрировать силу? Давайте посмотрим, какие мнения и анализы существуют на рынке.
1 IG市场分析师Tony Sycamore заявил, что动力 роста Биткойна обусловлен увеличением уверенности в снижении процентных ставок Федеральной резервной системой, продолжающимися покупками институциональных инвесторов и мерами администрации Трампа по облегчению инвестиций в криптоактивы. В своем пояснении он написал: "С технической точки зрения, если Биткойн успешно пробьет уровень в 125,000 долларов, это может привести к его росту до 150,000 долларов."
2 Генеральный директор исследовательской платформы криптоактивов DYOR Бен Курланд заявил: "Замедление инфляции, усиливающиеся прогнозы по снижению процентных ставок и беспрецедентное участие институциональных инвесторов, вызванное ETF, создали мощный импульс. На этот раз основа спроса более зрелая — этот рост обусловлен не только ажиотажем розничных инвесторов, но и структурными покупками со стороны управляющих активами, компаний и суверенных фондов."
3 Главный аналитик по шифрованию Real Vision Джейми Кутс оценивает, что федеральный долг США достиг рекордных 37 триллионов долларов, а постоянно растущая денежная масса и усиливающиеся опасения по поводу инфляции могут привести к переосмыслению валютной нехватки Биткойна, что может привести к росту цены Биткойна до более чем 132,000 долларов к концу 2025 года.
4 CryptoQuant аналитик Axel Adler Jr опубликовал график, в котором говорится, что, несмотря на то, что Биткойн (BTC) достиг исторического максимума (ATH), реальное соотношение прибыли и убытков по-прежнему находится вблизи среднего уровня. В этой ситуации риск значительного разворота тренда значительно снижен по сравнению с прошлым, когда соотношение прибыли и убытков находилось на пиковых значениях, а рынок был перегрет.
5 Криптоанализаторская компания Swissblock заявила: "Мы всегда слышим, как кто-то говорит: 'Ложный прорыв, откат. Продажа и покупка.' На самом деле это совсем не так. С момента минимума в апреле этот рост был продиктован спот-торговлей — крупные распределители капитала безумно скупают, почти выкупив все оставшиеся BTC. Соотношение фьючерсов к споту вернулось к минимуму октября 2022 года, что является сигналом эпического спроса на спот. Это правда."
6 Аналитик CryptoQuant Axel Adler Jr анализирует, что проблема в поздней фазе бычьего рынка заключается в снижении склонности инвесторов к риску. Данные показывают, что в марте и декабре 2024 года этот показатель превышал 1,9, но в настоящее время он формирует более низкие максимумы, и держатели токенов начинают активно распродажу, создавая давление на рынок. Несмотря на то, что инвесторы продолжают фиксировать прибыль, каждый новый рост цен приносит все меньшую предельную премию к базовой стоимости. Аналитик отмечает, что учитывая, что Федеральная резервная система ожидает два снижения ставки в этом году, ожидается, что в этом цикле также произойдут два роста, после чего давление на продажу превысит спрос, и рынок войдет в фазу коррекции.
6 Соучредитель Ethereum и CEO Consensys Joe Lubin заявил, что казначейская компания, возможно, в течение года поднимет рыночную капитализацию ETH выше BTC.
7 CryptoQuant аналитик CryptoOnchain заявил: "Перспективы: рыночная волатильность усиливается, но структура бычьего рынка остается intact. Краткосрочно: высокий левередж, уровни сопротивления и увеличение притока средств на биржи увеличивают риск резкого снижения волатильности на рынке. В среднесрочной перспективе: сильный приток институциональных средств, спрос на ETF и обновления сети должны сдерживать серьезные рыночные коррекции и поддерживать более широкий восходящий тренд."
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
BTC снова обновил максимум: 4 основных фактора, которые могут привести к целевой отметке в 130000 долларов?
Биткойн сегодня ночью резко вырос, временно преодолев 124400 долларов и установив новый рекорд, превысив предыдущую историческую отметку 123205.12 долларов, установленную 14 июля. Криптоактивы в целом растут, Эфир продолжает укрепляться, ранее уже достигнув наивысшего уровня с ноября 2021 года.
В то же время индексы Nasdaq и S&P 500 на фондовом рынке США продолжают устанавливать исторические рекорды закрытия. "Новый игрок криптоактивов" Bullish в своем дебюте однажды подскочил почти на 200%, но затем его рост значительно откатился до 89%.
Каковы факторы, движущие ростом Биткойна и криптоактивов в этом цикле, и сколько мы увидели в этом ралли?
Один. Какие факторы способствовали росту текущего рынка
1. Ожидания снижения процентных ставок ФРС продолжают расти, что способствует росту Биткойн и других рискованных активов
Последние данные по CPI инфляции в США на этой неделе соответствуют ожиданиям, что усиливает ставки на снижение процентных ставок ФРС в сентябре. Министр финансов США Бейсон в интервью заявил, что процентные ставки ФРС должны быть на 150-175 базисных пунктов ниже текущих. Если данные верны, ФРС могла бы снизить ставки раньше. Бейсон считает, что ФРС может снизить ставки на 50 базисных пунктов, и серия снижений может начаться с понижения на 50 базисных пунктов в сентябре. Трамп продолжает оказывать давление на ФРС, он заявил, что ФРС должна снизить ставки до 1%. Кроме того, аналитики макроэкономических исследований Goldman Sachs прогнозируют, что ФРС в этом году снизит ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре, что даст три снижения. Ожидается, что ФРС также снизит ставки дважды в 2026 году, по 25 базисных пунктов каждый раз, что приведет к конечному диапазону процентных ставок в 3-3.25%.
Снижение ожиданий по процентным ставкам Федеральной резервной системы в значительной степени стимулировало рост рисковых активов, таких как Биткойн. С снижением процентных ставок Федеральной резервной системы, доходность облигаций США снижалась, и большее количество инвесторов может искать альтернативные активы с более высокой доходностью. Эта тенденция притока капитала в нетрадиционные инвестиционные категории (такие как Криптоактивы) может дополнительно поддержать рост цен на Биткойн.
2. "токеновая акция"推动 Криптоактивы持续 памп
Криптоактивы и американские акции движутся в одном направлении, что отражает продолжающийся рост рискованного настроения на глобальных рынках. Анализ показывает, что это подчеркивает глубокую взаимосвязь между криптоактивами и фондовым рынком, за которой стоят двойные факторы: дружелюбная политика администрации Трампа и массовый приток институциональных средств. Анализ также указывает, что высокая корреляция между криптоактивами и традиционным фондовым рынком стала заметной характеристикой текущего роста. Спекулятивные сектора рынка и основные бенчмарки черпают энергию из одного и того же источника оптимизма, отражая общее повышение рискованного настроения на текущем рынке. Этот эффект взаимосвязи указывает на то, что цифровые активы постепенно интегрируются в систему оценки рисков традиционного финансового рынка, где институциональные инвесторы рассматривают криптоактивы как важную часть своего портфеля рисковых активов.
Кроме того, недавний всплеск нескольких «горячих акций» в «крипто-сообществе» в определенной степени также способствовал укреплению крипторынка. 13 августа цифровая платформа Bullish вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу, и в день дебюта цена акций удвоилась в ходе торгов, став еще одним популярным новым акцией в «крипто-сообществе» после "первой акции стейблкоина" Circle в этом году. Эта акция из-за сильных колебаний несколько раз приостанавливалась, а к закрытию торгов ее цена составила 68 долларов, что на 84% больше за день, а рыночная капитализация близка к 10 миллиардам долларов. Чтобы предотвратить чрезмерные колебания цены акций, Bullish распределил около 20% своего объема выпуска среди индивидуальных инвесторов, что выше обычного уровня менее 10%. Перед выпуском компания уже получила намерения по подписке на сумму 200 миллионов долларов от таких известных учреждений, как BlackRock и ARK Invest, что демонстрирует значительный интерес Уолл-стрит к криптоплатформам.
А Circle также во вторник опубликовал отчет за второй квартал 2025 финансового года. В отчете говорится, что по состоянию на конец второго квартала объем обращения USDC увеличился на 90% по сравнению с прошлым годом и составил 61,3 миллиарда долларов, общие доходы и резервные доходы увеличились на 53% и составили 658 миллионов долларов. Чистый убыток за квартал составил 482 миллиона долларов, что в основном было вызвано двумя статьями не денежного расхода, связанными с первичным публичным размещением акций (IPO).
3. Наступление компаний на накопление токенов становится все более интенсивным, институциональные инвестиции активно входят на рынок
Создание резервов криптоактивов上市公司 стало популярной тенденцией. Под влиянием компании MicroStrategy, возглавляемой Майклом Сэйлором, все больше компаний начинают применять стратегию накопления Биткойна, что значительно увеличивает рыночный спрос. Эта практика недавно распространилась на Эфир и другие криптоактивы, что привело к росту всего сектора цифровых активов. Компании по резервированию Биткойна, такие как MicroStrategy и Metaplanet, являются представителями этой тенденции. Данные показывают, что пять ведущих сущностей по количеству Биткойна в резерве владеют в общей сложности 772,359 BTC. В то время как 100 ведущих сущностей имеют в совокупности 951,323 BTC. Общее количество Биткойна, принадлежащего различным учреждениям, достигло 3,64 миллиона, большая часть из которых принадлежит биржевым торгуемым фондам (ETF) и фондам.
Кроме того, данные мониторинга TraderT показывают, что в июле чистый приток средств в американский спотовый Биткойн ETF составил 6 миллиардов долларов. С 6 августа американский спотовый Биткойн ETF уже на протяжении недели демонстрирует чистый приток средств, который достиг 557.53 миллионов долларов. Большие объемы средств поступают в спотовый ETF на Биткойн, что способствует постоянному росту цены Биткойна.
В отличие от предыдущих циклов роста, которые доминировались розничными инвесторами, текущий бычий рынок Биткойна демонстрирует явные признаки институционального характера. Постоянные притоки ETF обеспечивают стабильную финансовую поддержку для Биткойна, сохраняя относительно плавный рост, даже когда он сталкивается с техническими препятствиями. Анализ Standard Chartered указывает на то, что распределение на балансе компаний в области Биткойна влияет на рыночное восприятие и ликвидность.
4. Шифрование положительные регулирующие политики движут рынок вверх
В последнее время ряд благоприятных регулирующих политик в области шифрования, принятых в США, также способствовал укреплению Биткойна и всего крипторынка. В прошлый четверг Трамп подписал указ, побуждающий 401(k) и другие пенсионные планы инвестировать в альтернативные активы, включая частный капитал, криптоактивы и т.д. В настоящее время план 401(k) управляет активами на сумму 9 триллионов долларов, и в США более 90 миллионов человек используют этот план. Ранее этот план был сосредоточен на инвестициях в низкорисковые активы, такие как государственные облигации, паевые инвестиционные фонды и т.д. Рынок оценивает, что если план 401(k) выделит всего 2% своих активов на шифрование, это означает приток новых средств примерно на 170 миллиардов долларов — что эквивалентно двум третьим от текущей рыночной капитализации шифрованных ETF и листинговых резервов. Более подробную информацию можно найти в статье «От низкого риска к высокой доходности: глубокие причины перехода инвестиций в 401(k) США».
Кроме того, Министерство финансов США на прошлой неделе провело аукцион четырехлетних казначейских облигаций на сумму 100 миллиардов долларов, что является историческим максимумом. Консультативный комитет по государственным заимствованиям отметил, что недавний рост эмиссии стабильных монет стал одним из новых источников спроса. Согласно закону GENIUS, поддерживаемому президентом Трампом, эмитенты стабильных монет должны использовать безопасные активы, такие как государственные облигации, для обеспечения своих криптоактивов, что косвенно увеличило спрос на государственные облигации. С момента введения закона GENIUS объем обращающихся стабильных монет постоянно растет. Рынок стабильных монет за 23 дня пережил резкий рост капитализации на 9,11 миллиарда долларов. Согласно данным, собранным с defillama.com и artemisanalytics.com, общая стоимость рынка стабильных монет превысила 270 миллиардов долларов. Значительное увеличение эмиссии и объема обращения стабильных монет также стало важной поддержкой для сильного роста Биткойна.
Два. Каковы перспективы Биткойна и криптоактивов на рынке?
Текущий бычий рынок продолжает набирать обороты, каким будет дальнейший путь Биткойна, сможет ли рынок Криптоактивов продолжать демонстрировать силу? Давайте посмотрим, какие мнения и анализы существуют на рынке.
1 IG市场分析师Tony Sycamore заявил, что动力 роста Биткойна обусловлен увеличением уверенности в снижении процентных ставок Федеральной резервной системой, продолжающимися покупками институциональных инвесторов и мерами администрации Трампа по облегчению инвестиций в криптоактивы. В своем пояснении он написал: "С технической точки зрения, если Биткойн успешно пробьет уровень в 125,000 долларов, это может привести к его росту до 150,000 долларов."
2 Генеральный директор исследовательской платформы криптоактивов DYOR Бен Курланд заявил: "Замедление инфляции, усиливающиеся прогнозы по снижению процентных ставок и беспрецедентное участие институциональных инвесторов, вызванное ETF, создали мощный импульс. На этот раз основа спроса более зрелая — этот рост обусловлен не только ажиотажем розничных инвесторов, но и структурными покупками со стороны управляющих активами, компаний и суверенных фондов."
3 Главный аналитик по шифрованию Real Vision Джейми Кутс оценивает, что федеральный долг США достиг рекордных 37 триллионов долларов, а постоянно растущая денежная масса и усиливающиеся опасения по поводу инфляции могут привести к переосмыслению валютной нехватки Биткойна, что может привести к росту цены Биткойна до более чем 132,000 долларов к концу 2025 года.
4 CryptoQuant аналитик Axel Adler Jr опубликовал график, в котором говорится, что, несмотря на то, что Биткойн (BTC) достиг исторического максимума (ATH), реальное соотношение прибыли и убытков по-прежнему находится вблизи среднего уровня. В этой ситуации риск значительного разворота тренда значительно снижен по сравнению с прошлым, когда соотношение прибыли и убытков находилось на пиковых значениях, а рынок был перегрет.
5 Криптоанализаторская компания Swissblock заявила: "Мы всегда слышим, как кто-то говорит: 'Ложный прорыв, откат. Продажа и покупка.' На самом деле это совсем не так. С момента минимума в апреле этот рост был продиктован спот-торговлей — крупные распределители капитала безумно скупают, почти выкупив все оставшиеся BTC. Соотношение фьючерсов к споту вернулось к минимуму октября 2022 года, что является сигналом эпического спроса на спот. Это правда."
6 Аналитик CryptoQuant Axel Adler Jr анализирует, что проблема в поздней фазе бычьего рынка заключается в снижении склонности инвесторов к риску. Данные показывают, что в марте и декабре 2024 года этот показатель превышал 1,9, но в настоящее время он формирует более низкие максимумы, и держатели токенов начинают активно распродажу, создавая давление на рынок. Несмотря на то, что инвесторы продолжают фиксировать прибыль, каждый новый рост цен приносит все меньшую предельную премию к базовой стоимости. Аналитик отмечает, что учитывая, что Федеральная резервная система ожидает два снижения ставки в этом году, ожидается, что в этом цикле также произойдут два роста, после чего давление на продажу превысит спрос, и рынок войдет в фазу коррекции.
6 Соучредитель Ethereum и CEO Consensys Joe Lubin заявил, что казначейская компания, возможно, в течение года поднимет рыночную капитализацию ETH выше BTC.
7 CryptoQuant аналитик CryptoOnchain заявил: "Перспективы: рыночная волатильность усиливается, но структура бычьего рынка остается intact. Краткосрочно: высокий левередж, уровни сопротивления и увеличение притока средств на биржи увеличивают риск резкого снижения волатильности на рынке. В среднесрочной перспективе: сильный приток институциональных средств, спрос на ETF и обновления сети должны сдерживать серьезные рыночные коррекции и поддерживать более широкий восходящий тренд."