David Bailey, empresário e consultor de Bitcoin para o presidente dos E.U.A. Donald Trump, afirmou que não haverá mais mercados em baixa de Bitcoin nos próximos anos, no contexto do crescente interesse das instituições pelo mercado crypto.
David Bailey – Empresário e consultor BitcoinNo entanto, o ciclo de 4 anos mostra o oposto e os analistas dizem que ainda há muitos fatores desfavoráveis que podem puxar o mercado para baixo.
“Esta é a primeira vez que testemunhamos a participação real das instituições. Cada país, banco, companhia de seguros, corporação, fundo de pensões e muitos outros lados possuirão Bitcoin. Este processo começou de forma séria, mas ainda nem chegamos a 0,01% do total do mercado potencial (TAM). Vamos avançar muito mais. Deixem o sonho voar alto”, escreveu Bailey no X no sábado.
Ele disse que anteriormente, o interesse das organizações vinha apenas de "exceções com pequenas apostas".
Bailey, o fundador da Bitcoin Magazine e da BTC Inc., foi conselheiro na campanha presidencial de Donald Trump e é visto como uma figura central na reviravolta do Bitcoin dele.
Nos últimos dois anos, as instituições têm gradualmente ampliado seu nível de acesso ao crypto através de produtos de investimento como fundos ETF e a criação de reservas de crypto — com um valor total em custódia que ultrapassa a marca de 100 bilhões de dólares, principalmente em Bitcoin.
Causas que podem levar a um mercado em baixa
Um relatório de junho da empresa de capital de risco (VC) Breed afirmou que apenas muito poucas das empresas que detêm essas reservas podem sobreviver a longo prazo e isso irá desencadear o próximo mercado em baixa.
CK Zheng, cofundador e diretor de investimentos da ZX Squared Capital, afirmou que o crypto ainda tem uma correlação estreita com o mercado de ações. Se as ações entrarem em um mercado em baixa, então "o crypto também seguirá atrás".
No início deste ano, o mercado de ações quase caiu em um mercado em baixa, mas segundo Zheng, ele se recuperou e desde então há muitos novos fatores que diminuem o risco de repetir esse cenário.
"A pergunta agora é se, no restante do ano, um mercado em baixa vai ocorrer ou não. Este é um tema interessante para discutir, mas minha opinião pessoal é que essa possibilidade é difícil de acontecer, especialmente após o Fed mudar sua orientação para cortar as taxas de juro e o discurso de Jerome Powell na sexta-feira passada. Neste momento, este é um dos maiores sinais de que o Fed está preparado para reduzir as taxas de juro, provavelmente já em setembro. Isso pode ser o início de um novo ciclo de taxas de juro baixas, com base nos dados econômicos e na fraqueza do mercado de trabalho," disse ele.
Enquanto isso, Pav Hundal, chefe do departamento de análise de mercado na corretora de criptomoedas australiana Swyftx, afirmou que o mercado está atualmente em um estado de aceitação de risco e isso tem impulsionado o fluxo de capital para ativos com forte impulso como Bitcoin e Ethereum (ETH).
No entanto, ele espera que o capital retorne a instrumentos de rendimento fixo em algum momento.
“O caminho de menor resistência para o Bitcoin é para cima, mas isso não significa que o mercado em baixa ainda levará muitos anos para chegar. Choques macroeconômicos costumam ocorrer quando você menos espera. Acredito que continuaremos a ver o que está acontecendo atualmente, que é uma diminuição gradual da volatilidade dos preços a cada ciclo. O aumento das taxas de juros é uma questão política sensível, mas o mercado espera que haja um retorno a um aumento no próximo ano e isso pode se tornar um catalisador de ajuste”, disse Hundal.
Será que o mercado de ursos crypto vai acabar?
O último mercado em baixa ocorreu em 2022 e antes disso em 2018. Em ambos os casos, um forte mercado em alta ocorreu imediatamente antes da queda.
Fonte: LinRyan McMillin, cofundador e diretor de investimentos da empresa de gestão de investimentos em crypto na Austrália Merkle Tree Capital, afirmou que o cenário base atual indica que o pico do ciclo ocorrerá por volta do segundo trimestre de 2026.
"Se ou quando a liquidez global inverter, é muito provável que isso desencadeie um mercado em baixa relativamente leve em meados de 2026. A atividade de desagregação de alavancagem a partir de compras de Bitcoin com dívida ou um choque regulatório pode acionar a recessão. O comércio de acesso direto (DAT) e o mercado institucional geram fluxos de demanda colossais, mas também vêm com riscos. Alguns DAT podem entrar tarde, usar alavancagem excessiva e não estar preparados para a volatilidade – um fator que torna esse tipo de ativo atraente – e podem se tornar um catalisador para o próximo mercado em baixa."
No entanto, McMillin também acredita que ainda há a possibilidade de que não haja nenhum mercado em baixa, “semelhante ao ouro após o lançamento do ETF no início dos anos 2000, quando este ativo foi financeiraizado e só subiu durante 8 anos.”
Um outro fator é que o mercado em alta sempre precede o mercado em baixa. Se não houver uma corrida de touros em forma de parábola, não haverá um mercado em baixa profundo e prolongado.
"Até agora, os ciclos de alta neste período sempre foram acompanhados por fases de consolidação, reequilíbrio da alavancagem e o mercado em alta continua. Se essa estrutura for mantida, não haverá mercado em baixa. Em vez disso, haverá apenas correções regulares, que são ótimas oportunidades de compra", concluiu McMillin.
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David Bailey: O mercado de urso do Bitcoin ainda está longe
David Bailey, empresário e consultor de Bitcoin para o presidente dos E.U.A. Donald Trump, afirmou que não haverá mais mercados em baixa de Bitcoin nos próximos anos, no contexto do crescente interesse das instituições pelo mercado crypto.
“Esta é a primeira vez que testemunhamos a participação real das instituições. Cada país, banco, companhia de seguros, corporação, fundo de pensões e muitos outros lados possuirão Bitcoin. Este processo começou de forma séria, mas ainda nem chegamos a 0,01% do total do mercado potencial (TAM). Vamos avançar muito mais. Deixem o sonho voar alto”, escreveu Bailey no X no sábado.
Ele disse que anteriormente, o interesse das organizações vinha apenas de "exceções com pequenas apostas".
Bailey, o fundador da Bitcoin Magazine e da BTC Inc., foi conselheiro na campanha presidencial de Donald Trump e é visto como uma figura central na reviravolta do Bitcoin dele.
Nos últimos dois anos, as instituições têm gradualmente ampliado seu nível de acesso ao crypto através de produtos de investimento como fundos ETF e a criação de reservas de crypto — com um valor total em custódia que ultrapassa a marca de 100 bilhões de dólares, principalmente em Bitcoin.
Causas que podem levar a um mercado em baixa
Um relatório de junho da empresa de capital de risco (VC) Breed afirmou que apenas muito poucas das empresas que detêm essas reservas podem sobreviver a longo prazo e isso irá desencadear o próximo mercado em baixa.
CK Zheng, cofundador e diretor de investimentos da ZX Squared Capital, afirmou que o crypto ainda tem uma correlação estreita com o mercado de ações. Se as ações entrarem em um mercado em baixa, então "o crypto também seguirá atrás".
No início deste ano, o mercado de ações quase caiu em um mercado em baixa, mas segundo Zheng, ele se recuperou e desde então há muitos novos fatores que diminuem o risco de repetir esse cenário.
"A pergunta agora é se, no restante do ano, um mercado em baixa vai ocorrer ou não. Este é um tema interessante para discutir, mas minha opinião pessoal é que essa possibilidade é difícil de acontecer, especialmente após o Fed mudar sua orientação para cortar as taxas de juro e o discurso de Jerome Powell na sexta-feira passada. Neste momento, este é um dos maiores sinais de que o Fed está preparado para reduzir as taxas de juro, provavelmente já em setembro. Isso pode ser o início de um novo ciclo de taxas de juro baixas, com base nos dados econômicos e na fraqueza do mercado de trabalho," disse ele.
Enquanto isso, Pav Hundal, chefe do departamento de análise de mercado na corretora de criptomoedas australiana Swyftx, afirmou que o mercado está atualmente em um estado de aceitação de risco e isso tem impulsionado o fluxo de capital para ativos com forte impulso como Bitcoin e Ethereum (ETH).
No entanto, ele espera que o capital retorne a instrumentos de rendimento fixo em algum momento.
“O caminho de menor resistência para o Bitcoin é para cima, mas isso não significa que o mercado em baixa ainda levará muitos anos para chegar. Choques macroeconômicos costumam ocorrer quando você menos espera. Acredito que continuaremos a ver o que está acontecendo atualmente, que é uma diminuição gradual da volatilidade dos preços a cada ciclo. O aumento das taxas de juros é uma questão política sensível, mas o mercado espera que haja um retorno a um aumento no próximo ano e isso pode se tornar um catalisador de ajuste”, disse Hundal.
Será que o mercado de ursos crypto vai acabar?
O último mercado em baixa ocorreu em 2022 e antes disso em 2018. Em ambos os casos, um forte mercado em alta ocorreu imediatamente antes da queda.
"Se ou quando a liquidez global inverter, é muito provável que isso desencadeie um mercado em baixa relativamente leve em meados de 2026. A atividade de desagregação de alavancagem a partir de compras de Bitcoin com dívida ou um choque regulatório pode acionar a recessão. O comércio de acesso direto (DAT) e o mercado institucional geram fluxos de demanda colossais, mas também vêm com riscos. Alguns DAT podem entrar tarde, usar alavancagem excessiva e não estar preparados para a volatilidade – um fator que torna esse tipo de ativo atraente – e podem se tornar um catalisador para o próximo mercado em baixa."
No entanto, McMillin também acredita que ainda há a possibilidade de que não haja nenhum mercado em baixa, “semelhante ao ouro após o lançamento do ETF no início dos anos 2000, quando este ativo foi financeiraizado e só subiu durante 8 anos.”
Um outro fator é que o mercado em alta sempre precede o mercado em baixa. Se não houver uma corrida de touros em forma de parábola, não haverá um mercado em baixa profundo e prolongado.
"Até agora, os ciclos de alta neste período sempre foram acompanhados por fases de consolidação, reequilíbrio da alavancagem e o mercado em alta continua. Se essa estrutura for mantida, não haverá mercado em baixa. Em vez disso, haverá apenas correções regulares, que são ótimas oportunidades de compra", concluiu McMillin.
Minh Anh